Бизнес-план Строительство кафе в г. Сухум

С ТРОИТЕЛЬСТВО КАФЕ В Г. СУХУМ

БИЗНЕС-ПЛАН

Строительство кафе в г. Сухум

Сентябрь, 2015 г.

Оглавление

Оглавление 2

Перечень иллюстраций (диаграммы, схемы, рисунки) 4

Перечень таблиц 5

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1. Общее описание проекта и предлагаемых услуг 11

2.2. Особенности организации проекта 11

2.3. Информация об участниках проекта 12

2.4. Месторасположение проекта 12

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 14

3.1. Обзор рынка услуг общественного питания в г. Сухум 14

3.2. Основные тенденции на рынке 15

3.3. Анализ потребителей. Сегментация потребителей 16

3.4. Анализ конкурентов на рынке общественного питания в г. Сухум 17

3.5. Ценообразование на рынке 20

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 21

4.1. План по персоналу 21

4.2. План-график работ по проекту 22

4.3. Источники, формы и условия финансирования 24

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 25

5.1. Описание объекта строительства 25

5.2. Описание необходимого оборудования для комплектации кафе и осуществления дополнительных услуг 26

5.3. Расчет загрузки кафе в зависимости от сезонности 30

5.4. Описание процесса предоставления услуг 30

5.5. Необходимые материалы и комплектующие 31

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 38

6.1. Исходные данные и допущения 38

6.2. Номенклатура и цены 40

6.3. Инвестиционные издержки 40

6.4. Налоговые отчисления 41

6.5. Операционные издержки (постоянные и переменные) 43

6.6. План продаж 44

6.7. Расчет выручки 44

6.8. Прогноз прибылей и убытков 45

6.9. Прогноз движения денежных средств 46

6.10. Анализ эффективности проекта 48

6.10.1. Методика оценки эффективности проекта 48

6.10.2. Показатели эффективности проекта 50

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 52

7.1. Количественный анализ рисков 52

7.2. Качественный анализ рисков 53

7.3. Точка безубыточности проекта 54

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 55

8.1. Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 55

9. Информация об исполнителе проекта 56

Перечень иллюстраций (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 9

Рисунок 1.2 График NPV проекта 10

Рисунок 2.3. Месторасположение г. Сухум на карте Абхазии 13

Рисунок 3.1. Число предприятий общественного питания в г. Сухум в 2010-2015F гг., ед. 14

Рисунок 3.2. Оборот предприятий общественного питания, млн руб. 14

Рисунок 3.3. Расположение кафе и ресторанов на карте г. Сухум 19

Рисунок 3.4. Ценообразование на рынке общественного питания г. Сухум 20

Рисунок 4.1. График реализации проекта 23

Рисунок 4.2. Структура финансирования проекта, % 24

Рисунок 5.2. Расчет загрузки кафе в зависимости от сезонности 30

Рисунок 6.1. Структура инвестиционных затрат по проекту, % 41

Рисунок 6.2 График NPV проекта 51

Рисунок 7.1 График точки безубыточности 54

Перечень таблиц

Таблица 1.1 График реализации проекта 8

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 9

Таблица 3.1. Основные конкуренты в г. Сухум 17

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб. 21

Таблица 4.2 График реализации проекта 22

Таблица 4.3. Условия кредитования 24

Таблица 5.1. Оборудование для буфета 26

Таблица 5.2. Производственное оборудование 27

Таблица 5.3. Мебель для кафе 31

Таблица 5.4. Посуда для кафе 32

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 39

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 39

Таблица 6.3 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 40

Таблица 6.4 Налоговое окружение 41

Таблица 6.5 Налоговые отчисления в 2016-2026 гг., тыс. руб. 42

Таблица 6.6 Постоянные издержки, тыс. руб. 43

Таблица 6.7 Переменные издержки, тыс. руб. 43

Таблица 6.8. План продаж в 2018-2026 гг., ед. 44

Таблица 6.9 План выручки на 2018-2026 гг., тыс. руб. 44

Таблица 6.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 45

Таблица 6.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 46

Таблица 6.12 Показатели эффективности инвестиций 50

Таблица 7.1 Анализ чувствительности 52

Таблица 7.2 Основные риски проекта 53

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, оказываемых услугах, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2016-2026 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является рынок услуг общественного питания г. Сухум, Республика Абхазия.

Предметом исследования является строительство кафе в г. Сухум.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности создания кафе в г. Сухум.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Анализ потребителей и основных конкурентов;

Оценка тенденций и перспектив развития рынка.

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ).

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Используемые сокращения

РА – Республика Абхазия

ГС РА – Государственная статистика Республики Абхазия

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

В рамках данного проекта предполагается реконструкция существующего сооружения под кафе-шашлычную в г. Сухум. Основными потребителями услуг кафе будут являться семьи и бизнесмены, которые приезжают в Сухум для решения деловых вопросов.

Кафе будет заниматься реализацией покупных товаров и продукции собственного приготовления. В ассортимент будут входить первые блюда, вторые блюда (холодные и горячие закуски), напитки, мучные и кондитерские изделия. Планируется предоставление услуги «товары на вынос».

Кафе будет оборудовано …

Средний чек в кафе составляет … руб.

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Привлечение финансирования
Поиск подрядчиков
Строительство кафе
Закупка оборудования и комплектующих
Привлечение персонала
Начало работы кафе

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений на реализацию проекта составляет ... руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет около … лет с учетом дисконтирования.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Подготовительные работы

... руб.

... руб.

Оборудование

Собственные средства

10% от инвестиций

Требуемый

объем инвестиций

... руб.

Заемные средства

90% от инвестиций

... руб.

Строительство

... руб.

Дополнительные расходы

Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.10 данного бизнес-плана

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на 2026 год составит …  тыс. руб.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта и предлагаемых услуг

В рамках данного проекта предполагается реконструкция существующего сооружения под кафе-шашлычную в г. Сухум. Кафе создается с целью удовлетворения потребностей посетителей путем предоставления холодных и горячих блюд, алкогольных и безалкогольных напитков. Уютный интерьер, приветливый персонал и быстрота обслуживания лягут в основу тактики по привлечению клиентов.

Основными потребителями услуг кафе будут являться семьи и бизнесмены, которые приезжают в Сухум для решения деловых вопросов.

В ассортимент кафе будут входить:

первые блюда,

вторые блюда (холодные и горячие закуски),

напитки,

мучные и кондитерские изделия.

Планируется предоставление услуги «товары на вынос».

В настоящее время на рынке услуг общественного питания г. Сухум существует … кафе, предоставляющих аналогичные услуги, однако, основным недостатком конкурентов являются невысокое качество продукции и низкий уровень обслуживания. Преимуществом создаваемого кафе является качественные сырье, готовая продукция и приемлемые цены.

Особенности организации проекта

…

Для осуществления деятельности кафе необходимо будет подготовлен следующий комплект документов:

разрешение на размещение предприятия в определенном помещении;

договор аренды;

…

…

…

…

…

Информация об участниках проекта

Для реализации будет создано новое юридическое лицо.

При регистрации юридических лиц органами государственного управления выдаются следующие документы:

…

…

…

…

Регистрация юридических лиц занимает …

Месторасположение проекта

Город Сухум (абхаз. Акуа), столица Республики Абхазия, один из древнейших городов мира. Он уютно раскинулся в просторной бухте, а с северо-востока надежно защищен горными хребтами, поэтому климат в Сухуме мягче, чем в других районах Черноморского побережья. Средняя температура самого холодного месяца – января – +6 градусов, а самого теплого – июля – +24 градуса. Осень и зима здесь теплее, чем на Французской Ривьере, а солнечных дней в году – их около 220 – больше, чем на швейцарском курорте Давосе.

Большая часть города расположена на приморской равнине. С юга и запада две реки – Келасур и Гумиста – образуют естественные границы города.

Рисунок 2.1. Месторасположение г. Сухум на карте Абхазии

Источник: Яндекс Карты

Сухум – административный, политический и культурный центр Абхазии, главный транспортный и промышленный узел страны. Здесь находятся законодательные и государственные органы управления, функционируют Академия Наук, Абхазский госуниверситет, Национальная библиотека, Государственный музей, филармония, Абхазская государственная телерадиокомпания, драматические театры (абхазский и русский), колледжи, училища и другие образовательные и культурные учреждения. В Сухуме несколько действующих храмов разных конфессий - православный кафедральный собор, католический костел, лютеранская кирха, синагога, мечеть. В городе работают гостиницы и санатории, множество кафе и ресторанов. Население города – около 80 тысяч человек. 1

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка услуг общественного питания в г. Сухум

Услуги, предоставляемые потребителям в предприятиях общественного питания различных типов и классов, а также граждан-предпринимателей, подразделяются на:

услуги питания;

услуги по изготовлению кулинарной продукции и кондитерских изделий;

услуги по организации потребления и обслуживания;

…

…

…

…

Данные услуги оказываются в … предприятиях г. Сухум (по состоянию на 2014 г.). Стоит отметить, что на протяжении периода с 2010 по 2014 гг. (за исключением 2012 г.) число ресторанов и кафе в пределах города …

Рисунок 3.1. Число предприятий общественного питания в г. Сухум в 2010-2015F гг., ед.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch по данным ГС РА

Выручка предприятий данной отрасли также увеличивалась на протяжении рассматриваемого периода (Рисунок 3.2):

Рисунок 3.2. Оборот предприятий общественного питания, млн руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch по данным ГС РА

Данная тенденция напрямую связана с …

Основные тенденции на рынке

К основным тенденциям рынка общественного питания г. Сухум относятся:

несовершенство нормативно-правовой базы, регулирующей данную сферу предпринимательской деятельности;

…;

…;

...

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Основными потребителями услуг предприятий общественного питания являются семьи и деловые люди. Выделенные группы различаются уровнем дохода, образом жизни и набором требований, которые они предъявляют к заведениям.

Деловые люди:

Цена определяет качество (средний чек – от 900 руб.).

Консервативный ассортимент (классический), наличие бизнес-меню (бизнес-ланчи, завтраки);

…

…

…

Семьи:

…

…

…

…

…

Анализ конкурентов на рынке общественного питания в г. Сухум

Основные конкуренты проектируемого кафе представлены в таблице:

Таблица 3.1. Основные конкуренты в г. Сухум

№	Наименование	Расположение	Средний чек, руб.	Описание
1	Ресторан «Эрцаху»
2	Ресторан «Атриум Виктория»
3	…
4	…
5	…
6	…
7	…
8	…
9	…
10	…
11	…
12	…
13	…
14	…
15	…

Источник: данные заказчика

Бо́льшая часть заведений располагается вдоль побережья г. Сухум.

Рисунок 3.3. Расположение кафе и ресторанов на карте г. Сухум

***

Источник: данные заказчика

Это связано с тем, что …

Ценообразование на рынке

На основании проведенного исследования компаний-конкурентов была определена величина среднего чека в ресторанах и кафе г. Сухум.

Рисунок 3.4. Ценообразование на рынке общественного питания г. Сухум

***

Источник: аналитика MegaResearch

На основании полученных данных величина среднего чека была определена на уровне …

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

При формировании штатного расписания производственного предприятия ориентировались на концепцию проекта, объем основных производственных и вспомогательных операций.

В штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

Административно-управленческий персонал;

Производственная смена кафе;

Вспомогательный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условия работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.

№	Наименование должности	Кол-во	Заработная плата 1 работника, руб./мес.	Итого фонд оплаты труда (мес.), тыс. руб.	Годовой ФОТ, тыс. руб.
1. Административный персонал
1.1
1.2
2. Производственная смена
2.1
2.2
3. Вспомогательный персонал
3.1
3.2
3.3
3.4
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата кафе … чел., ежемесячный ФОТ получился равным …

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Привлечение финансирования
Поиск подрядчиков
Строительство кафе
Закупка оборудования и комплектующих
Привлечение персонала
Начало работы кафе

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке:

Рисунок 4.1. График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало работы кафе запланировано на …

Источники, формы и условия финансирования

Объем капитальных затрат проекта составляет ... руб.

Финансирование проекта осуществляется за ... Ниже приведена структура финансирования проекта:

Рисунок 4.2. Структура финансирования проекта, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ставка по кредиту в банке составляет …%. Заемные средства представляют собой кредитную линию сроком на … лет с отсрочкой по выплате тела долга до …

Таблица 4.3. Условия кредитования

Условия кредита		Кредит, год	Кредит, мес.
Ставка по кредиту в год, %	%
Срок выплаты по кредиту	лет/мес.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Общая сумма начисленных процентов по кредиту составляет ... руб.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание объекта строительства

…

Описание необходимого оборудования для комплектации кафе и осуществления дополнительных услуг

Для организации работы кафе потребуется приобрести следующее оборудование (Таблица 5.1 и Таблица 5.2):

Таблица 5.1. Оборудование для буфета

№	Код	Товар	Описание		Кол-во		Ед.		Цена		Сумма
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Итого

Источник: данные заказчика

Таблица 5.2. Производственное оборудование

№	Производитель/Поставщик	Наименование		Кол-во		Цена, руб.		Стоимость, руб.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
ИТОГО

Источник: данные заказчика

Общая сумма затрачиваемых на оборудование средств составляет …

Расчет загрузки кафе в зависимости от сезонности

При расчете загрузки кафе применялся аналоговый метод, который заключается в анализе загрузки схожих предприятий общественного питания в г. Сухум. В загруженности кафе по месяцам наблюдается сезонность. На графике представлена тенденция загрузки компании в течение года.

Рисунок 5.1. Расчет загрузки кафе в зависимости от сезонности

***

Источник: по данным заказчика

Таким образом, самым загруженным сезоном для кафе является период … Самая низкая загрузка ожидается …

Описание процесса предоставления услуг

В создаваемом кафе услуги будут оказываться в соответствии с Законом Республики Абхазия «По защите прав потребителей», который регулирует отношения между потребителями и исполнителями в сфере оказания услуг общественного питания.

Под потребителем понимается гражданин, имеющий намерение заказать или заказывающий, использующий услуги общественного питания исключительно для личных (бытовых) нужд, не связанных извлечением прибыли.

…

...

...

...

...

...

...

...

Необходимые материалы и комплектующие

Основные комплектующие материалы для кафе – это посуда, столовые принадлежности и мебель. Список приобретаемых материалов представлены в следующих таблицах:

Таблица 5.3. Мебель для кафе

№	Производитель/Поставщик	Наименование	Кол-во	Цена, руб.	Стоимость, руб.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
ИТОГО

Источник: данные заказчика

Таблица 5.4. Посуда для кафе

№	Товары (работы, услуги)	Кол-во	Ед.	Цена	Сумма
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
Итого

Источник: данные заказчика

Сумма инвестиций на мебель и посуду для кафе составляет … руб.

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Основным продуктом данного проекта являются услуги общественного питания. В проекте расчет дохода осуществляется с учетом сезонности бизнеса.

Допущения о цене

Стоимость среднего чека установлена, исходя из анализа среднерыночных цен в г. Сухуме.

Допущение о плане продаж

При расчете объёма продаж учтен процент загрузки кафе, который рассчитан аналоговым методом. При 100% загрузке гостиница выручка кафе за день может составить около ... руб.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на создание компании и оборотные средства проекта. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Производственные издержки;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования …% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил …% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Кафе оказывает услуги общественного питания в г. Сухум Республики Абхазии. Кафе рассчитано на … Средний чек в кафе составляет … руб.

Инвестиционные издержки

Объем основных инвестиций проекта составит ... руб. Капитальные затраты, которые потребуются на организацию работы кафе приведены в таблице:

Таблица 6.3 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты		Кол-во/ %		Цена, руб.		Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1
2	Строительство и обустройство территории
2.1
3	Оборудование и комплектующие
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
4	Транспортные средства
4.1
6	Дополнительные расходы
6.1
6.2
6.3
Итого капитальные затраты

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Основной статьей инвестиционных затрат является ...

Рисунок 6.1. Структура инвестиционных затрат по проекту, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На втором месте по величине затрат – ...

Налоговые отчисления

Основные налоги налоговой системы Абхазии представлены в таблице:

Таблица 6.4 Налоговое окружение

Налоговое окружение	Единица измерения	Размер налога	Налоговый период
Налог на прибыль	%
Страховые взносы	%
Налог на землю	тыс. руб.
НДС	%
Налог на имущество	%

Источник: Налоговый кодекс Абхазии

Налог на землю рассчитывался, исходя из местоположения объекта, площади земли и коэффициенты повышения ставки земельного налога за земли несельскохозяйственного назначения в зависимости от их функционального использования и местоположения. 2

Суммы уплаченных налогов в течение периода реализации проекта без учета налога на прибыль представлены в таблице (Таблица 6.5). Расчет налога на прибыль представлен в ОПиУ.

Таблица 6.5 Налоговые отчисления в 2016-2026 гг., тыс. руб.

Налоги	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Страховые взносы
Налог на землю
НДС
Налог на имущество
Налоги (без учета налога на прибыль)

Источник: Расчеты MegaResearch

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.6 Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Ед. изм.	Значение, тыс. руб. в месяц
1	Рекламные расходы
2	Аренда земли
3	Прочие общехозяйственные расходы (закупка чистящих средств, расходных материалов)
4	ФОТ персонала
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

Таблица 6.7 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Наименование издержек	Расчет издержек в месяц (при 100% загрузке)	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Закупка продуктов для кафе
2	Коммунальные платежи (газ, электроэнергия, водоснабжение/водоотведение)
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки индексируются с учетом сезонности оказываемых услуг.

План продаж

План продаж кафе выражается в количестве выполненных заказов. Кафе оборудовано 20 столиками. Расчет объема продаж производился с учетом сезонности (п.п. 5.3). План продаж по годам реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 6.8. План продаж в 2018-2026 гг., ед.

Период	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Заказы
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана производства и среднего чека в кафе. План выручки в первые годы реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 6.9 План выручки на 2018-2026 гг., тыс. руб.

Период	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Заказы
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.	2023 г.	2024 г.	2025 г.	2026 г.
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Возврат кредиторской задолженности
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Средняя рентабельность продаж по проекту составила …%, однако, после выплаты кредита данный показатель увеличивается до …%.

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении (Приложение 8.1).

Таблица 6.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.	2023 г.	2024 г.	2025 г.	2026 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Налог на прибыль
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, M IRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции ;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(5)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Показатели эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице:

Таблица 6.12 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится примерно через ... Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит около … Чистая прибыль проекта составит … руб.

На рисунке показан график NPV проекта:

Рисунок 6.2 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV , равный … руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Показатель PI , равный 1,30 единицы означает, что …

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV			IRR
Базовое значение	5 902			6%
Отклонения	Значение	%	Значение		%
Снижение цен реализации на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI		PB
Базовое значение	1,30		105,8
Отклонения	Значение	%	Значение	%
Снижение цен реализации на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

* Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 6.10 данного бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа наблюдается …

Качественный анализ рисков

Основные возможные технологические риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения показаны в таблице:

Таблица 7.2 Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные и коммерческие риски
Срыв сроков строительных работ	Вероятность: средняя Степень опасности: средняя Влияние: затягивание процесса запуска оказания услуг	Работа с надежными субподрядчиками и поставщиками
…
…
Социальные риски
…
Рыночные риски
…
…
…

Источник: анализ MegaResearch

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на три составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Ресурсы на выплату кредитного долга.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 7.1 График точки безубыточности

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

В связи с тем, что …

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать продукции не менее чем на ... руб.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.