Бизнес-план Открытие паба в Москве

БИЗНЕС-ПЛАН «ОТКРЫТИЕ ПАБА В МОСКВЕ»

БИЗНЕС-ПЛАН

Открытие паба в Москве

Август 2017 г.

Оглавление

Оглавление 2

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 4

Приложения (таблицы) 5

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1 Описание проекта и предполагаемых услуг 11

2.2 Информация об участниках проекта 11

2.3 Месторасположение проекта 11

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 12

3.1 Обзор рынка пабов в ЦАО г. Москвы 12

3.1.1 Общая ситуация на рынке пабов в ЦАО Москвы 12

3.1.2 Общее примерное количество пабов в Москве (в разбивке по районам) 13

3.2 Основные тенденции на рынке 14

3.3 Анализ потребителей. Сегментация потребителей 16

3.4 Обзор потенциальных конкурентов 17

3.5 Ценообразование на рынке 18

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 20

4.1 План по персоналу 20

4.2 План-график работ по проекту 21

4.3 Источники, формы и условия финансирования 23

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 24

5.1 Описание помещения паба 24

5.2 Описание процесса предоставления услуг 24

5.3 Описание необходимого оборудования 25

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 26

6.1 Исходные данные и допущения 26

6.2 Номенклатура и цены 28

6.3 Инвестиционные издержки 28

6.4 Налоговые отчисления 30

6.5 Операционные издержки (постоянные и переменные) 31

6.6 План продаж 32

6.7 Расчет выручки 33

6.8 Прогноз прибылей и убытков 33

6.9 Прогноз движения денежных средств 34

6.10 Анализ эффективности проекта 35

6.10.1 Методика оценки эффективности проекта 35

6.10.2 Показатели эффективности проекта 37

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 39

7.1 Качественный анализ рисков 39

7.2 Точка безубыточности проекта 40

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 41

8.1 Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 41

Информация об исполнителе проекта 42

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 8

Рисунок 1.2 График NPV проекта 10

Рисунок 3.1. Примерное кол-во пабов в ЦАО Москвы по р-нам в % 13

Рисунок 3.2. Barrel Aging по-русски 15

Рисунок 4.1 График реализации проекта 22

Рисунок 4.2. Структура источников финансирования 23

Рисунок 5.1. Функциональное зонирование помещения паба 24

Рисунок 6.1. Структура инвестиционных издержек по проекту 30

Рисунок 6.2 График NPV проекта 38

Рисунок 7.1 График точки безубыточности 40

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 Основные финансовые показатели 9

Таблица 3.1. Общее примерное количество пабов в Москве (в разбивке по районам) 13

Таблица 3.2. Примерное кол-во пабов в других р-нах г. Москвы 13

Таблица 3.3. Категории основной потребительской аудитории 16

Таблица 3.4. Потенциальные конкуренты 17

Таблица 3.5. Средний чек компаний-конкурентов в г. Москва ЦАО, руб. 18

Таблица 4.1. План по персоналу паба 20

Таблица 4.2 График реализации проекта 21

Таблица 5.1. Стоимость оборудования для оснащения паба, тыс. руб. 25

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 27

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 27

Таблица 6.3. Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 28

Таблица 6.4 Налоговые отчисления в 2017-2021 гг., тыс. руб. 31

Таблица 6.5 Постоянные издержки, тыс. руб. 31

Таблица 6.6 Переменные издержки, тыс. руб. 32

Таблица 6.7 План выхода на проектную мощность кафе, % 32

Таблица 6.8. План продаж в 2017-2021 гг., человек 32

Таблица 6.9 План выручки на 2017-2021 гг., тыс. руб. 33

Таблица 6.10 Отчет о прибылях и убытках 33

Таблица 6.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 34

Таблица 6.12 Показатели эффективности инвестиций 37

Таблица 7.1. Анализ рисков проекта 39

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, услугах, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2015-2021 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является организация паба в городе Москве.

Предметом исследования является направление общественного питания (ирландские и английские пабы).

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности открытия ирландского паба в Москве.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Оценка объема, емкости и структуры рынка;

Анализ потребителей и основных конкурентов;

Оценка тенденций и перспектив развития рынка;

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Используемые сокращения

ФСГС РФ - Федеральная Служба Государственной Статистики Российской Федерации.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности открытия ирландского паба в Москве.

Для запуска данного проекта планируется создать отдельное юридическое лицо, которое будет осуществлять всю хозяйственную деятельность паба.

Идейной основой проекта является создание ирландского паба в ЦАО города Москвы, где жители города смогут проводить свободное время в уютной аутентичной обстановке.

Этапы реализации проекта приведены ниже:

…

…

…

…

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составляет ... руб.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Оборудование паба

Собственные средства

20% от инвестиций

... руб.

Ремонт и декорирование помещений паба

... руб.

Требуемый

объем инвестиций

... руб.

Заемные средства

80% от инвестиций

... руб.

Прочие затраты и оборотные средства

Источник: расчеты MegaResearch

Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … с учетом дисконтирования 1 .

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.10 данного бизнес-плана.

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

Показатели эффективности проекта демонстрируют высокий уровень для проектов общественного питания.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта и предполагаемых услуг

Инициатором проекта предполагается создание небольшого, но уютного ирландского паба в одном из центральных районов города Москвы. Выбранная концепция «ирландский паб» позволит посетителям паба совместить интересное общение с веселым времяпрепровождением.

Рассмотрим основные параметры паба.

Помещение: ...

Форма обслуживания: …

Целевая аудитория: ...

Ценовая политика: планируется, что паб будет работать в средней ценовой категории.

Ассортимент меню: ...

Развлечения: танцы и музыка, просмотр крупных спортивных состязаний (футбол, хоккей и другие виды спорта).

Информация об участниках проекта

…

Месторасположение проекта

…

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка пабов в ЦАО г. Москвы

Общая ситуация на рынке пабов в ЦАО Москвы

Пабы - это  общественные места , ориентированные на продажу и потребление алкогольных напитков. Как правило, в пабах предлагается  пиво ,  вино ,  ликёры ,  алкопопы  (готовые бутылочные коктейли),  коктейли  и  безалкогольные напитки .

Обычно пабы находятся под контролем пивоваренных заводов, поэтому зачастую качество предлагаемого пива выше, чем вина или иного алкоголя. Рассмотрим ситуацию на рынке пабов в ЦАО Москвы. Округ ЦАО расположен в центре города и включает в себя 10 районов, здесь много театров, почти все московские вокзалы, большинство министерств Российской федерации, а также Кремль, Дом правительства РФ, Государственная Дума, Совет Федерации. Значительную часть территории округа занимают различные офисные здания, на западной окраине округа в том числе расположен «Москва-Сити». Основное количество пабов сконцентрировано именно в этом округе. Помимо высокой плотности населения в центральной части города, проходимость обеспечивают туристы и приезжие граждане.

По данным Ежегодного Доклада ТПП РФ, в России на период 2017 года насчитывается примерно ... ресторанов, ... баров и ... столовых и кейтеринговых организаций. В Москве, как в столице России и крупнейшем ресторанном центре на постсоветском пространстве, работают около … предприятий питания. Несмотря на то, что 2015 год был тяжелым для ресторанного бизнеса, в связи с кризисом, санкциями против России и ростом курса доллара. Когда произошло существенное снижение покупательской способности граждан и выросли цены на продукты питания. В 2016-2017 ресторанный рынок показал небольшой рост. Оборот в России за 2016 год, несмотря на кризис, превысил … рублей, по данным Единой межведомственной информационно-статистической системы.

Несмотря на кризис, самые сильные позиции держат ... Наиболее популярны ...

Общее примерное количество пабов в Москве (в разбивке по районам)

Основное кол-во пабов (около …) сконцентрировано в ЦАО. Округ ЦАО расположен в центре города и включает в себя 10 районов . Общее кол-во пабов в г. Москва около ... На данный момент в Москве насчитывается около … Ирландских пабов и ... Английских

Таблица 3.1. Общее примерное количество пабов в Москве (в разбивке по районам)

Район	Примерное кол-во пабов р р-не
Арбат
Басманский
Замоскворечье
Красносельский
Мещанский
Пресненский
Таганский
Тверской
Хамовники
Якиманка

Источник: данные сайтов http://birra.ru и www.tripadvisor.ru

Рисунок 3.1. Примерное кол-во пабов в ЦАО Москвы по р-нам в %

***

Источник: данные сайтов http://birra.ru и www.tripadvisor.ru

В других районах г. Москвы количество пабов существенно меньше. Сопоставимыми лидерами по количеству пабов в других административных округах являются: ...

Таблица 3.2. Примерное кол-во пабов в других р-нах г. Москвы

Район	Примерное кол-во пабов в р-не
Академический
Даниловский
Марьино
Марьина Роща
Медведково
Щукино
Чертаново
Хорошевский
Соколиная гора
Раменки
Хорошево-Мневники

Источник: данные сайтов http://birra.ru и www.tripadvisor.ru

Основные тенденции на рынке

В ходе проведения исследования были выявлены следующие тенденции, влияющие на рынок:

Внутренняя политика. За последние годы из-за мер по ограничению розничной торговли, введением минимальных цен на алкоголь и запретом его рекламы. Количество алкоголя, продаваемого в розницу стало сокращаться. Новый закон, ужесточающий ответственность за незаконный оборот алкоголя, …

Ответственность для граждан за реализацию алкоголя без необходимых документов, по новому закону предусмотрена в размере до 50 тысяч рублей (сейчас 2,5 тысячи).

Также с 1 июля 2017 года запрещаются …

Эти меры …

...

.. .

…

...

...

Рисунок 3.2. Barrel Aging по-русски

Источник фото:  паблик пивоварни Saldens

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Была определена основная целевая аудитория. Основаниями для этого послужили месторасположение заведения, а также выбранная концепция. Результаты представлены в таблице ниже.

П роходимость будет обеспечиваться не только благодаря плотности населения в этих районах, но и за счет туристов.

Таблица 3.3. Категории основной потребительской аудитории

Пол	Возраст	Характеристика
м/ж
м/ж
м/ж
м/ж
м/ж

Источник: данные получены путем анализа портрета типичных потребителя пабов

Обзор потенциальных конкурентов

Основные конкуренты по местоположению представлены в таблице ниже ЦАО Москва. Отбор данных проводился на основе месторасположения, а также популярности среди посетителей, которая была определена исходя из данных сайтов www.tripadvisor.ru, http://birra.ru. В выборке участвовали ирландские и английские пабы, с высокой оценкой посетителей, со средним чеком 1200-1500 и сетевые рестораны. Наиболее популярные сетевые рестораны Бирхауз и Killfish.

Таблица 3.4. Потенциальные конкуренты

Название	Адрес	Сайт	Телефон	Кухня
Killfish	Москва, Пятницкая 39, Округ ЦАО	http://killfish.ru	8 (800) 333-09-77	Японская, Европейская
	Москва, МАросейка 4/2 стр 1., Округ ЦАО
	Москва, Новослободская 46., Округ ЦАО
БирХауз	Москва, Цветной бульвар, 30, стр. 1	http://www.beerhousepub.ru	8 495 694-01-45	традиционная и эксклюзивная немецкая и европейская кухня
			8 906 079-73-83
	Тверская, 12/2
			+7 495 629-08-47
			8 915 492-64-17

Источник: данные сайтов http://birra.ru и www.tripadvisor.ru

Ценообразование на рынке

Большую популярность в связи с кризисной волной стали приобретать заведения бизнес-класса. Премиум сегмент стал менее интересен потребителю, большинство граждан перешли в режим экономии, в то же время цены существенно не снижаются, причин тому много, основные это высокая стоимость аренды помещений для пунктов питания в ЦАО г. Москвы и дороговизна импортных продуктов. Средний чек в пабах центральной части г. Москвы колеблется от … руб., исходя из данных сайтов www.tripadvisor.ru, http://birra.ru .

Таблица 3.5. Средний чек компаний-конкурентов в г. Москва ЦАО, руб.

Наименование кафе	Средний чек, руб.
Ирландский паб Dagda
Killfish
БирХауз

Источник: данные сайтов http://birra.ru и www.tripadvisor.ru

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

Совместно с Заказчиком при составлении штатного расписания были предусмотрены сотрудники по следующим структурам работы паба:

административный персонал;

сотрудники зала;

дополнительные сотрудники.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ, исходя из условия работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям. Ниже в Таблице представлен список сотрудников паба.

Таблица 4.1. План по персоналу паба

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Административный персонал
1.1	Управляющий рестораном
2	Сотрудники зала
2.1	Официант
2.2	Бармен
2.3	Повар
3	Дополнительный персонал
3.1	Уборщица помещений
3.2	Разнорабочий
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, объем месячного ФОТ составит ... руб.

Средний размер заработной платы в пабе составляет ... рублей в месяц.

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице ниже:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Получение финансирования и поиск подходящего помещения
Ремонт и декорирование помещения
Начало работы паба

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке ниже:

Рисунок 4.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало работы паба запланировано на ...

Источники, формы и условия финансирования

В проекте планируется использование **% заемных средств и **% собственных средств.

Структура источников финансирования приведена на Рисунке ниже.

Рисунок 4.2. Структура источников финансирования

Источник: расчеты MegaResearch

Планируется взять инвестиционный кредит на 5 лет на условиях 12% годовых.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание помещения паба

Для организации паба понадобится помещение площадью 200 квадратных метров. При этом помещение будет поделено на несколько функциональных зон:

Ниже на Рисунке представлена схема распределения функциональных зон паба.

Рисунок 5.1. Функциональное зонирование помещения паба

Источник: расчеты MegaResearch

Помещение планируется арендовать. Стоимость аренды составляет около ... руб.

Стоит отметить, что помещение будет отремонтировано. Стоимость ремонта составит ... рублей.

Описание процесса предоставления услуг

…

Описание необходимого оборудования

Предполагаемое оборудование для оснащения кафе было предоставлено компанией … Компания «…» на протяжении 20 лет работает на российском рынке HoReCa, специализируясь на комплексном оснащении ресторанов, кафе, баров, столовых, пищевых производств и магазинов разного формата.

Общая стоимость необходимого оборудования, а также его монтажа, исходя из коммерческого предложения составила ... руб.

В Таблице ниже приведена структура коммерческого предложения по основным категориям (полная структура коммерческого предложения представлена в расчетной части бизнес-плана).

Таблица 5.1. Стоимость оборудования для оснащения паба, тыс. руб.

№	Мебель и оборудование	Стоимость, ты. руб.
1	Барная стойка и мебель
2	Основное оборудование
Итого

Источник: коммерческое предложение компании …

Предусмотрено оснащение кухни для приготовления простых блюд и закусок.

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 4-х летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Основным продуктом данного проекта являются услуги ресторанного бизнеса.

Допущения о цене

В данном бизнес-плане принят размер среднего чека … руб. на человека.

Допущение о посещаемости

Расчет месячного объема выручки проводился на основании данных о посещаемости паба, основанных на экспертных интервью с конкурентами, а также размере среднего чека.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 5 категорий:

Подготовительные работы;

Ремонт и декорирование помещения;

Мебель и оборудование паба;

Дополнительные затраты;

Оборотные средства.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Первоначальные оборотные средства складываются из первоначальной закупки продуктов и напитков для запуска паба и расходов на первый месяц работы паба.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 2 **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Паб оказывает услуги общественного питания в г. Москве. Средний чек в данном заведении составляет … руб. на человека. Средняя посещаемость паба в данном бизнес-плане была принята … человек в сутки. В дальнейшем планируется развитие и расширение ресторана с увеличением числа посетителей в день.

Инвестиционные издержки

Объем основных инвестиций проекта составит ... руб. Капитальные затраты, которые потребуются на налаживание работы паба приведены в таблице:

Таблица 6.3. Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Разработка Бизнес-плана
2	Оборудование паба
2.1	СТОЛ охлаждаемый для пиццы HICOLD PZ1-11/GN (1/3Н) столешница нерж. 286701
2.2	СТОЛ охлаждаемый HICOLD GN 111/TN 282702
2.3	ШКАФ холодильный ШХ-0,7 (CM107-S)
2.4	СТОЛ охлаждаемый GN 11/TN HICOLD 282701
2.5	ВАННА МОЕЧНАЯ рукомойник ВМ 12/300
2.6	КАМЕРА холодильная КХН-7.71 (без агрегата) 1960х2260х2200
2.7
2.8
2.9
2.10
2.11
2.12
2.13
2.14
2.15
2.16
2.17
2.18
2.19
2.20
2.21
2.22
2.23
2.24
2.25
2.26
2.27
2.28
2.29
2.30
2.31
2.32
2.33
2.34
2.35
2.37
3.	Ремонт и декорирование помещения
3.1	Ремонт кухни (тыс. руб. / м2)
3.2	Ремонт и декорирование зала (тыс. руб. / м2)
4	Дополнительные расходы
4.1	Непредвиденные расходы
4.2	Расходы на маркетинг
5	Оборотные средства
5.1	Покрытие издержек на первый месяц работы
Итого капитальные затраты

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке ниже представлена структура инвестиционных затрат.

Рисунок 6.1. Структура инвестиционных издержек по проекту

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, основной статьей затрат являются следующие: …

Налоговые отчисления

В данном проекте будет применяться упрощенная система налогообложения (УСН 15%).

Упрощенная система налогообложения (УСН) – это один из налоговых режимов, который подразумевает особый порядок уплаты налогов и ориентирован на представителей малого и среднего бизнеса. 3

В связи с применением УСН, налогоплательщики освобождаются от уплаты налогов, уплачиваемых в связи с применением общей системой налогообложения:

налога на прибыль организаций, за исключением налога, уплачиваемого с доходов по дивидендам и отдельным видам долговых обязательств;

налога на имущество организаций, однако, с 1 января 2015 г. для организаций, применяющих УСН, устанавливается обязанность уплачивать налог на имущество в отношении объектов недвижимости, налоговая база по которым определяется как их кадастровая стоимость (п. 2 ст. 346.11 НК РФ, п. 1 ст. 2, ч. 4 ст. 7 Федерального закона от 02.04.2014 № 52-ФЗ);

налога на добавленную стоимость. 4

Суммы уплаченных налогов в течение периода реализации проекта представлены в таблице:

Таблица 6.4 Налоговые отчисления в 2017-2021 гг., тыс. руб.

Налоги	2017	2018	2019	2020	2021
Налог на прибыль
Страховые взносы

Источник: Расчеты MegaResearch

В данном проекте не учитывается налог на имущество, так как Инициатор проекта планирует взять помещение для паба в аренду.

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж и оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.5 Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Тыс. руб. в мес.
1	Охрана
2	Аренда помещения
3	Маркетинг
4	Заработная плата персонала
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

Таблица 6.6 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Закупка сырья	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Закупка продуктов и напитков
2	Электроснабжение
3	Водоснабжение
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки индексируются с учетом объема продаж и оказанных услуг.

План продаж

План продаж паба выражается в количестве посетителей ресторана. В таблице ниже приведен план постепенного выхода на проектную мощность ресторана.

Таблица 6.7 План выхода на проектную мощность кафе, %

Год	2017	2018	2019
%

Источник: аналитика MegaResearch

План продаж по годам реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 6.8. План продаж в 2017-2021 гг., человек

Период	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.
Заказы
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, общее число заказов в 2022 г. сохранится на уровне 2021 г.

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж, объема оказываемых услуг и их стоимости. План выручки в первые годы реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 6.9 План выручки на 2017-2021 гг., тыс. руб.

Период	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.
Заказы
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, общий объем выручки в 2022г. и в последующих годах сохранится на уровне 2021 г.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.10 Отчет о прибылях и убытках

Статья доходов / расходов	2017	2018	2019	2020	2021
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация оборудования
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Возврат кредиторской задолженности
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2017	2018	2019	2020	2021
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(5)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Показатели эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице:

Таблица 6.12 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится примерно через ... Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит около ... Чистая прибыль проекта на 2021 год составит ... руб.

На рисунке показан график NPV проекта:

Рисунок 6.2 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный .. . руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Показатель PI, равный … единицы означает, что на конец 2021 года на каждую вложенную единицу инвестиций, Инвестор получит … единицы (с учетом дисконтирования), что является хорошим показателем для инвестиционных проектов.

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Качественный анализ рисков

В своей деятельности предприятие сталкивается с высокой рыночной неопределенностью и разнообразными рисками, которые при определенных обстоятельствах могут отразиться на результатах его деятельности. Был произведен анализ рисков по трем основным для данной сферы бизнеса видам: производственные, финансовые и рыночные риски.

Таблица 7.1. Анализ рисков проекта

Риск	Вероятность и степень опасности, проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
Несоответствие качества предлагаемой продукции	Вероятность: средняя Степень опасности: высокая Влияние: плохая репутация компании, проблемы со сбытом.	Контроль качества входящего товара и документации, контроль качества блюд ресторана-партнера
Финансовые риски
Рыночные риски

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты - возрастают пропорционально увеличению объема продаж.

Постоянные затраты - не зависят от количества продаж.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 7.1 График точки безубыточности

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

В связи с тем, что наибольшие издержки проекта – это …

На графике точки безубыточности видим, что компания должна оказывать услуг не менее чем на .. . руб. в год, чтобы получать прибыль от реализации.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.