Бизнес-план Открытие магазина и школы рукоделия в г Брянске

ОТКРЫТИЕ МАГАЗИНА И ШКОЛЫ РУКОДЕЛИЯ В Г. КУРСКЕ

БИЗНЕС-ПЛАН

Открытие магазина и школы рукоделия в г. Курск

Октябрь, 2015 г.

Оглавление

Оглавление 2

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 4

Приложения (таблицы) 5

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1 Общее описание проекта 11

2.2 Описание предполагаемых услуг 11

2.2.1 Школа рукоделия 11

2.2.2 Магазин товаров для рукоделия 11

2.3 Информация об участниках проекта 12

2.4 Месторасположение проекта 12

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 13

3.1 Обзор рынка продажи товаров для рукоделия в г. Курске 13

3.2 Основные тенденции на рынке 14

3.3 Анализ потребителей. Сегментация потребителей 15

3.4 Обзор потенциальных конкурентов. Основные игроки на рынке 16

3.5 Ценообразование на рынке 17

4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 18

4.1 Описание помещения магазина 18

4.2 Описание необходимого оборудования 18

4.2.1 Оборудование магазина 18

4.2.2 Оборудование школы 18

4.3 Описание процесса предоставления услуг 19

4.4 Сырье, материалы и комплектующие 20

5. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 21

5.1 План по персоналу 21

5.2 План-график работ по проекту 21

5.3 Источники, формы и условия финансирования 22

5.4 Социальный аспект проекта 22

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 24

6.1 Исходные данные и допущения 24

6.2 Номенклатура и цены 26

6.3 Инвестиционные издержки 26

6.4 Налоговые отчисления 28

6.5 Операционные издержки (постоянные и переменные) 29

6.6 План по объему оказанных услуг 30

6.7 Расчет выручки 31

6.8 Прогноз прибылей и убытков 31

6.9 Прогноз движения денежных средств 32

6.10 Анализ эффективности проекта 33

6.10.1 Методика оценки эффективности проекта 33

6.10.2 Показатели эффективности проекта 35

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 37

7.1 Количественный анализ рисков 37

7.2 Точка безубыточности проекта 38

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 39

8.1 Отчет о движении денежных средств (по месяцам), тыс. руб. 39

9. Информация об исполнителе проекта 40

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 9

Рисунок 1.2 График NPV проекта 10

Рисунок 2.1. Территориальное деления г. Курск 14

Рисунок 3.1. Виды рукоделия по популярности среди целевой аудитории 15

Рисунок 3.2. Оценка объема рынка товаров для рукоделия г. Курск, млн руб. 16

Рисунок 3.3. Сегментация потребителей товаров для рукоделия 17

Рисунок 4.1. Внешний вид оборудования для школы рукоделия 23

Рисунок 4.2.Процесс оказания услуг торговли 24

Рисунок 5.1. График реализации проекта 27

Рисунок 5.2. Структура финансирования проекта, % 28

Рисунок 6.1. Структура инвестиционных затрат по проекту, % 33

Рисунок 6.2. Условия применения УСН 34

Рисунок 6.3 График NPV проекта 43

Рисунок 7.1 График точки безубыточности 45

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 График реализации проекта 8

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 9

Таблица 3.1. Характеристика основных конкурентов 18

Таблица 3.2. Курсы рукоделия в г. Курск 20

Таблица 3.3. Ценообразование на курсы рукоделия в г. Курск 21

Таблица 5.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб. 26

Таблица 5.2 График реализации проекта 26

Таблица 5.3. Условия кредитования 28

Таблица 5.4. Ежегодные взносы во внебюджетные фонды РФ 29

Таблица 5.5. Расчет оплаты труда работников на дому 29

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 31

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 31

Таблица 6.3. Номенклатура и цена на товары и услуги компании 32

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 32

Таблица 6.5. Налоговое окружение 35

Таблица 6.6 Налоговые отчисления в 2015-2021 гг., тыс. руб. 35

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб. 36

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб. 36

Таблица 6.9. План оказания услуг в 2015-2021 гг., часов 37

Таблица 6.10 План выручки на 2015-2021 гг., тыс. руб. 37

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 38

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 39

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций 42

Таблица 7.1 Анализ чувствительности 44

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товарах и услугах, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2015-2021 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является рынок товаров для рукоделия г. Курска.

Предметом исследования является организация розничного магазина продажи товаров для рукоделия и обучающих курсов.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности и целесообразности открытия магазина товаров для рукоделия и обучающих курсов в г. Курске.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Оценка объема рынка;

Анализ потребителей и основных конкурентов;

Оценка тенденций и перспектив развития рынка.

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ).

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Используемые сокращения

ФСГС РФ - Федеральная Служба Государственной Статистики Российской Федерации

ФНС – Федеральная налоговая служба

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Компания создается с целью организации розничной продажи товаров для рукоделия и организации обучающих курсов и мастер-классов для всех желающих. Основная задача предприятия в процессе деятельности – обеспечить население г. Курск качественными товарами для рукоделия и повысить популяризацию данного хобби среди населения.

В магазине будут представлены следующие категории товаров:

товары для вязания;

наборы для вышивания и бисероплетения;

швейная фурнитура;

тематическая литература и пособия;

товары для прочих видов рукоделия: скрапбукинга, пэчворка, квиллинга, декупажа и т.д.

Обучающие курсы будут проводиться по 5 направлениям 5 дней в неделю при участии приглашенных мастеров. Среднее количество человек в группе для взрослых – 10, для детей ‑ 7. Мастер-классы проводятся по воскресеньям в группах по 10 человек.

Одной из важных составляющих данного проекта является привлечение к изготовлению изделий ручной работы людей с ограниченными возможностями, которые смогут работать из дома.

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Регистрация компании
Привлечение финансирования
Закупка оборудования
Начало работы компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений на реализацию проекта составляет *** тыс. руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет около *** лет с учетом дисконтирования.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Подготовительные работы

Оснащение магазина

*** тыс. руб.

*** тыс. руб.

Собственные средства

**% от инвестиций

Требуемый

объем инвестиций

*** тыс. руб.

Заемные средства

**% от инвестиций

Дополнительные расходы

*** тыс. руб.

*** тыс. руб.

Оборотные средства

Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2 График NPV проекта

***

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на 2021 год составит ***  тыс. руб.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

На рынке на сегодняшний момент представлен большой ассортимент совершенно разных товаров, поэтому полностью отпала необходимость для женщин создавать одежду или какие-либо другие предметы самостоятельно. Однако, даже не смотря на это, многие девушки и женщины все равно продолжают заниматься рукоделием в качестве хобби. Стоит отметить, что спрос на данные товары постоянно растет, что говорит о том, что бизнес по обучению рукоделию и продажа товаров для творчества является достаточно перспективным.

Магазин рукоделия предназначен для реализации товаров для рукоделия и готовых товаров «хендмейд». Также при магазине планируется открыть школу рукоделия (курсы), в которой будет проводиться обучение всех желающих.

…

Описание предполагаемых услуг

Школа рукоделия

Школа рукоделия будет заниматься платным обучением желающих основам и новым техникам ручного прикладного творчества: вязание, сутаж, пэчворк, вышивание (крестом, гладью, и т.д.), плетения (бисероплетение, макраме и т.п.), лоскутное шитьё, скрапбукинг. В дальнейшем список предоставляемых курсов будет расширяться.

…

Магазин товаров для рукоделия

Основу магазина составляют товары для рукоделия и творчества. Это продукция для бисероплетения, вязания, пэчворка, вышивания; также будет представлен большой ассортимент мулине, различные ленты, нитки и литература для самообучения, наборы для живописи, квиллинга, валяния, оригами, скрапбукинга.

…

Информация об участниках проекта

Для осуществления предпринимательской деятельности будет зарегистрировано новое юридическое лицо – Общество с ограниченной ответственностью. Выбранные коды ОКВЭД представлены ниже:

для магазина:

52.41 Розничная торговля текстильными и галантерейными изделиями

52.46.4 Розничная торговля материалами и оборудованием для изготовления поделок

52.48.39 Специализированная розничная торговля прочими непродовольственными товарами, не включенными в другие группировки

52.48.34 Розничная торговля сувенирами, изделиями народных художественных промыслов, предметами культового и религиозного назначения

52.61.2 Розничная торговля, осуществляемая через телемагазины и компьютерные сети (электронная торговля, включая Интернет)

для курсов

80.42 Образование для взрослых и прочие виды образования, не включенные в другие группировки.

80.10.3 Дополнительное образование детей.

Месторасположение проекта

Проект предполагается реализовывать в г. Курск.

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка продажи товаров для рукоделия в г. Курске

Рукоделие является популярным видом хобби. Это отличный вариант досуга, и все больше женщин пробуют свои силы в вязании, вышивке, шитье. Отдельные искусницы с успехом осваивают плетение кружев, ковроткачество, роспись витражными красками, художественную аппликацию и изготовление авторских кукол. При этом все мастерицы нуждаются в качественных материалах для творчества.

Рисунок 3.1. Виды рукоделия по популярности среди целевой аудитории

Источник: http://www.formula-rukodeliya.ru/

Согласно опросу, проведенному компанией ООО "Формула Рукоделия", самыми популярными видами рукоделия являются вышивка, вязание и шитье.

На основании данных ФСГС была проведена оценка объема рынка товаров для рукоделия г. Курск (Рисунок 3.2). Так, в 2014 г. данный рынок был оценен на *** млн руб. В 2015 г. прогнозируется рост до *** млн руб. в связи с девальвацией рубля и ростом потребительских цен.

Рисунок 3.2. Оценка объема рынка товаров для рукоделия г. Курск, млн руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch на основании данных ФСГС

Среднегодовой рост данного рынка составляет **%.

Основные тенденции на рынке

К основным тенденциям рынка продажи товаров для рукоделия в г. Курске относятся:

Тенденция к омоложению потребительской аудитории.

Положительные тенденции, связанные с демографией (молодые мамы в декретном отпуске, которые желают заниматься рукоделием).

...

....

....

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Основные типажи потребителей товаров и услуг индустрии рукоделия представлены ниже:

Рисунок 3.3. Сегментация потребителей товаров для рукоделия

Источник: http://www.formula-rukodeliya.ru/

Наиболее перспективными группами потребителей с точки зрения постоянства покупок являются профессионалы, «фанаты» и качественные покупатели. Маркетинговую активность компании следует сосредоточить именно на этих группах потребителей.

Наиболее перспективными потребителями услуг школы рукоделия могут стать любители попробовать разного вида хобби и рукоделия. Основной целью в работе с такими потребителями должен стать их переход в группы «фанатов» или качественных покупателей, которые обеспечат постоянный оборот продукции магазина.

Обзор потенциальных конкурентов. Основные игроки на рынке

На рынке товаров для рукоделия присутствует порядка ** компаний. Интернет-сайты есть только у **.

Таблица 3.1. Характеристика основных конкурентов

№ п.п.	Название	Сайт	Адрес	Ассортимент
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Источник: анализ MegaResarch на основании открытых источников

Наличие дополнительной услуги по обучению рукоделию отсутствует у всех рассмотренных компаний. Пройти обучение по какому-либо виду рукоделия можно на специализированных курсах:

Таблица 3.2. Курсы рукоделия в г. Курск

№ п.п.	Название	Сайт	Адрес	Ассортимент
1
2
3
4
5

Источник: анализ MegaResarch на основании открытых источников

Таким образом, наиболее популярным курсом рукоделия является кройка и шитье одежды.

Ценообразование на рынке

Средняя наценка на товары для рукоделия составляет **%. В некоторых случаях в зависимости от вида изделия она может достигать 100%.

Что касается курсов рукоделия, то в среднем цена составляет *** руб./ч.

Таблица 3.3. Ценообразование на курсы рукоделия в г. Курск

№ п.п.	Название	Цены
1
2
3
4

Источник: анализ MegaResarch на основании открытых источников

Общая стоимость курса зависит от его тематики и количества часов обучения.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание помещения магазина

Для размещения магазина будет арендовано помещение в центральном, многолюдном районе города, где имеется постоянно большой поток потенциальных покупателей. Размер помещения под магазин и школу рукоделия составляет около *** кв. м…

Описание необходимого оборудования

Оборудование магазина

Основное оборудование для оснащения магазина включает в себя следующие составляющие:

стеллажи,

витрины,

шкафы,

кассовый аппарат.

Дизайн мебели будет выбран, исходя из общей концепции магазина. Для склада будут приобретены специальные стеллажи, позволяющие рационально распределить продукцию.

Оборудование школы

В качестве основного оборудования школы будут выступать столы и стулья.

Рисунок 4.1. Внешний вид оборудования для школы рукоделия

***

Источник: Яндекс.Картинки

Оборудование будет рассчитано, исходя из максимального количества людей, присутствующих на курсе, то есть на 12 человек. В среднем на курсе будет присутствовать 10 человек.

Описание процесса предоставления услуг

Процесс оказания услуг торговли состоит из следующих основных этапов:

Рисунок 4.2.Процесс оказания услуг торговли

Источник: Национальный стандарт Российской Федерации «Услуги торговли. Общие требования». Гост Р 51304-2009

Реализация товаров на предприятиях розничной торговли включает в себя следующие основные операции:

ознакомление покупателей с товарами;

показ или демонстрацию товаров или образцов товаров покупателям;

консультации покупателей;

выбор товаров покупателями;

организацию расчета за товары;

упаковку купленных товаров;

выдачу купленных товаров;

доставку купленных товаров по заказу покупателей. 1

Сырье, материалы и комплектующие

Основным сырьем для организации работы магазина являются товары для рукоделия. Ассортимент будет скомплектован таким образом, чтобы максимально удовлетворить потребности потребителей в тех или иных материалах для различных видов рукоделия. Так, постоянно в наличии в магазине будут присутствовать следующие товары:

товары для вязания и шитья;

наборы для вышивания и бисероплетения;

швейная фурнитура;

тематическая литература и пособия;

товары для новых видов рукоделия: декупажа, скрапбукинга, пэчворка и т.п.

Наценка на закупаемые у оптовых баз товары составляет **%.

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

При формировании штатного расписания торгового предприятия ориентировались на концепцию проекта, объем основных производственных и вспомогательных операций.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условия работы магазина.

Таблица 5.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.	Годовой ФОТ, тыс. руб.
1	Директор/Главный бухгалтер
2	Администратор
3	Продавец
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата организации ** чел., ежемесячный ФОТ получился равным *** тыс. руб.

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 5.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Регистрация компании
Привлечение финансирования
Закупка оборудования
Начало работы компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке:

Рисунок 5.1. График реализации проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало производства запланировано на декабрь 2015 года.

Источники, формы и условия финансирования

Объем капитальных затрат проекта составляет *** тыс. руб.

Финансирование проекта осуществляется за счет собственных и заемных средств. Собственные средства составляют **% инвестиций, на сумму *** тыс. руб. Они направлены на затраты, связанные с оформлением документов на ООО, подготовку бизнес-плана проекта, а также оплату платежей по кредиту на начальной стадии реализации проекта. Инвестиционный кредит в банке составляет **% инвестиций, на сумму *** тыс. руб. Ниже приведена структура финансирования проекта:

Рисунок 5.2. Структура финансирования проекта, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ставка по кредиту в банке составляет **%. Заемные средства представляют собой кредитную линию сроком на 6 лет без отсрочки по выплате процентов и тела долга.

Таблица 5.3. Условия кредитования

Условия кредита		Кредит, год	Кредит, мес.
Ставка по кредиту в год, %	%
Срок выплаты по кредиту	лет/мес.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Общая сумма начисленных процентов по кредиту составляет ***тыс. руб.

Социальный аспект проекта

Важным социальным аспектом данного проекта является создание дополнительных рабочих мест. Для обслуживания магазина потребуется нанять *** человек. Общий фонд оплаты составит *** тыс. руб. в год. Исходя из этого, взносы во внебюджетные фонды в общей сумме составят 30% от ФОТ или *** тыс. руб. в год, из них:

Таблица 5.4. Ежегодные взносы во внебюджетные фонды РФ

Ед. изм.	Пенсионный фонд	Фонд социального страхования	Федеральный фонд обязательного медицинского страхования
%	22%	2,9%	5,1%
тыс. руб.

Источник: Налоговый Кодекс РФ, расчеты MegaResearch

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Основным продуктом данного проекта являются товары для рукоделия. Кроме того, в школе при магазине будут проводиться обучающие курсы и мастер-классы для всех желающих.

Допущения о цене

Цены на все товары и услуги ООО «Коловрат» установлены на уровне среднерыночных. Возможно предоставление скидок в зависимости от объемов покупки, а также в целях повышения лояльности клиентов (скидочные карты постоянным клиентам).

Допущение о плане продаж

При расчете объёма продаж учтен постепенный выход компании на проектную мощность в течение 6-месячного периода.

Расчет выручки магазина произведен, исходя из предположения о среднедневной выручке магазинов схожей тематики. Она составляет *** руб./день.

Предполагается, что курсы рукоделия для взрослых и детей будут проводиться 5 раз в неделю по 5 направлениям. Заполняемость 1 группы для взрослых в среднем составляет 10 человек, для детей – 7 человек.

Мастер-классы по рукоделию проводятся каждое воскресение в группе из 10 человек.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 3 категории: первоначальные затраты на регистрацию компании и подготовительные работы, оснащение магазина и дополнительные средства. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Производственные издержки;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Основным продуктом данного проекта являются товары для рукоделия. Кроме того, в школе при магазине будут проводиться курсы и мастер-классы для всех желающих.

Таблица 6.3. Номенклатура и цена на товары и услуги компании

Статьи доходов	Единица измерения	Объем услуг в месяц MAX	Цена
Магазин	руб.
Курсы рукоделия для взрослых	ч/руб.
Курсы рукоделия для детей	ч/руб.
Мастер-классы	ч/руб.

Источник: данные заказчика

Цены, указанные в таблице, являются усредненными в течение года и установлены с учетом возможного изменения в зависимости от динамики цен на рынке и проводимых маркетинговых акций.

Инвестиционные издержки

Объем основных инвестиций проекта составит 1 691 тыс. руб. Капитальные затраты, которые потребуются на налаживание производства приведены в таблице:

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Кол-во/ %	Цена, руб.	Стоимость, тыс. руб.
1	Регистрация компании и подготовительные работы
1.1	Госпошлина за регистрацию ООО
1.2	Юридический адрес
1.3	Уставный капитал
1.4	Открытие расчетного счета в банке
1.5	Изготовление печати
1.6	Обоснование эффективности проекта (разработка бизнес-плана)
2	Оснащение магазина
2.1	Услуги дизайнера
2.2	Торговое оборудование
2.3	Столы и стулья для курсов рукоделия
2.4	Первоначальная закупка товара
3	Дополнительные расходы
3.1	Разработка интернет-магазина
3.2	Непредвиденные расходы
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Основными статьями инвестиционных затрат является оснащение магазина торговым оборудованием и товарами, а также покрытие нехватки оборотного капитала на первых стадиях реализации проекта.

Рисунок 6.1. Структура инвестиционных затрат по проекту, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Покрытие дефицита кэш-фло *** тыс. руб. – это минимальные необходимые вложения, которые пойдут на выплату процентов за пользование кредитом и покрытие текущих затрат, пока выручки по проекту еще недостаточно.

Налоговые отчисления

В данном проекте будет применяться упрощенная система налогообложения (УСН 15%).

Упрощенная система налогообложения (УСН) – это один из налоговых режимов, который подразумевает особый порядок уплаты налогов и ориентирован на представителей малого и среднего бизнеса.

Для применения УСН необходимо выполнение определенных условий:

Рисунок 6.2. Условия применения УСН

Источник: ФНС

Отдельные условия для организаций:

Доля участия в ней других организаций не может превышать 25%.

Запрет применения УСН для организаций, у которых есть филиалы и (или) представительства.

Организация имеет право перейти на УСН, если по итогам девяти месяцев того года, в котором организация подает уведомление о переходе, ее доходы не превысили 45 млн. рублей (ст. 346.12 НК РФ).

В связи с применением УСН, налогоплательщики освобождаются от уплаты налогов, уплачиваемых в связи с применением общей системой налогообложения:

налога на прибыль организаций, за исключением налога, уплачиваемого с доходов по дивидендам и отдельным видам долговых обязательств;

налога на имущество организаций, однако, с 1 января 2015 г. для организаций, применяющих УСН, устанавливается обязанность уплачивать налог на имущество в отношении объектов недвижимости, налоговая база по которым определяется как их кадастровая стоимость (п. 2 ст. 346.11 НК РФ, п. 1 ст. 2, ч. 4 ст. 7 Федерального закона от 02.04.2014 № 52-ФЗ);

налога на добавленную стоимость. 2

Таким образом, основные налоги режима показаны в таблице:

Таблица 6.5. Налоговое окружение

Налоговое окружение	Размер налога	Налоговый период
Налог УСН 6%	15,0%	Календарный год
Страховые взносы	30,0%	Календарный год

Источник: Налоговый кодекс РФ

Суммы уплаченных налогов в течение периода реализации проекта представлены в таблице.

Таблица 6.6 Налоговые отчисления в 2015-2021 гг., тыс. руб.

Налоги	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Страховые взносы
Налог на доходы (УСН 15%)
Налоги

Источник: Расчеты MegaResearch

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж и оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Расчет издержек в месяц	Значение, тыс. руб. в месяц
1	Аренда помещения под магазин
2	Рекламные расходы
3	Канцелярские расходы
4	Обслуживание сайта
5	ФОТ персонала
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Наименование издержек	Расчет издержек в месяц (при 100% загрузке)	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Закупка товара
2	Выплаты премии изготовителям изделий ручной работы
3	Выплата премии мастерам за проведенные курсы и МК
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки индексируются с учетом объема продаж и оказанных услуг.

План по объему оказанных услуг

В проекте планируется оказывать услуги по обучению всех желающих различным видам рукоделия. Обучающие курсы будут проводиться по 5 направлениям 5 дней в неделю при участии приглашенных мастеров. Среднее количество человек в группе для взрослых – 10, для детей ‑ 7. Мастер-классы проводятся по воскресеньям в группах по 10 человек. План продаж по годам реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 6.9. План оказания услуг в 2015-2021 гг., часов

Период	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Курсы рукоделия для взрослых
Курсы рукоделия для детей
Мастер-классы
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем возможно расширение данного направления и создание сети филиалов в разных районах города.

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж, объема оказываемых услуг и их стоимости. План выручки в первые годы реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 6.10 План выручки на 2015-2021 гг., тыс. руб.

Период	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Магазин
Курсы рукоделия для взрослых
Курсы рукоделия для детей
Мастер-классы
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем возможно увеличение данного показателя в связи с ростом популярности рукоделия среди населения и повышения осведомленности о компании среди целевой аудитории.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на доходы)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на доходы
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(5)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Показатели эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице:

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится примерно через *** года *** месяцев. Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит около ** месяцев. Чистая прибыль проекта на 2021 составит *** тыс. руб.

На рисунке показан график NPV проекта:

Рисунок 6.3 График NPV проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный ***  тыс. руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR) составила **%, что значительно выше ставки дисконтирования (**%) ‑ это является хорошим показателем для инвестиционных проектов.

Показатель PI, равный ** единицы означает, что на конец 2021 года на каждую вложенную единицу инвестиций, Инвестор получит ** единицы (с учетом дисконтирования), что является высоким показателем для инвестиционных проектов.

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR
Базовое значение
Отклонения	Значение	%		Значение	%
Снижение цен реализации на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI		PB
Базовое значение
Отклонения	Значение	%		Значение	%
Снижение цен реализации на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

* Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 6.10 данного бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от цены реализации продукции и стоимости оказываемых услуг.

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на три составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Суммы выплат по кредиту.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (Рисунок 7.1):

Рисунок 7.1 График точки безубыточности

***

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

В связи с тем, что наибольшие издержки проекта – это переменные издержки, влияние остальных затрат на проект не значительно.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать продукции не менее чем на *** тыс. руб.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств (по месяцам), тыс. руб.

2015 год

2016 год

окт.15

ноя.15

дек.15

янв.16

фев.16

мар.16

апр.16

май.16

июн.16

июл.16

авг.16

сен.16

окт.16

ноя.16

дек.16

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом