Бизнес-план Завод по производству блоков парапетных ограждений и товарного бетона

Завод по производству блоков парапетных ограждений и

товарного бетона в г. ...

Бизнес-план

Завод по производству блоков парапетных ограждений и товарного бетона в г. ...

Февраль, 2017

Оглавление

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1. Описание проекта 11

2.2. Описание предполагаемой продукции 11

2.3. Информация об участниках проекта 15

2.4. Месторасположение проекта 15

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 16

3.1. Краткий анализ социально-экономических показателей региона ДВФО (Дальневосточный федеральный округ), 2015-2016 гг. 16

3.2. Обзор рынка блоков парапетных ограждений и товарного бетона в ДВФО, 2015 -2016 гг. 21

3.3. Анализ потребителей блоков парапетного ограждения и товарного бетона в регионе. Сегментация потребителей. 24

3.4. Обзор потенциальных конкурентов на рынке товарного бетона и блоков парапетных ограждений в ДВФО 27

3.5. Анализ цен на блоки парапетных ограждений и товарный бетон в ДВФО 28

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 29

4.1. План по персоналу 29

4.2. План-график работ по проекту 36

4.3. Источники, формы и условия финансирования 37

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 38

5.1. Описание зданий и помещений 38

5.2. Описание технологии производства блоков парапетного ограждения и товарного бетона 39

5.3. Описание оборудования для производства блоков парапетного ограждения и товарного бетона 41

5.4. Сырье, материалы и комплектующие 43

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 44

6.1. Исходные данные и допущения 44

6.2. Номенклатура и цены 46

6.3. Инвестиционные издержки 46

6.4. Потребность в первоначальных оборотных средствах 48

6.5. Налоговые отчисления 49

6.6. Операционные издержки (постоянные и переменные) 49

6.7. План продаж 52

6.8. Расчет выручки 53

6.9. Прогноз прибылей и убытков 54

6.10. Прогноз движения денежных средств 55

6.11. Анализ эффективности проекта 56

6.11.1. Методика оценки эффективности проекта 56

6.11.2. Показатели эффективности проекта 56

6.11.3. Чистая приведенная стоимость (NPV) 56

6.11.4. Внутренняя норма доходности (IRR) 57

6.11.5. Индекс доходности инвестиций (PI) 58

6.11.6. Срок окупаемости (PBP) 58

6.11.7. Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP) 58

6.11.8. Анализ эффективности проекта и выводы по проекту 59

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 61

7.1. Количественный анализ рисков 61

7.2. Точка безубыточности проекта 62

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 63

8.1. Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 63

Информация об исполнителе проекта 70

Перечень рисунко

Рисунок 1. График NPV проекта 10

Рисунок 2. Двухсторонний блок парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» 14

Рисунок 4. Динамика численности населения ДВФО в 2013-2016 гг. (человек) 16

Рисунок 5. Оценка вклада ДВФО в экономику России в 2015-2016 гг. 17

Рисунок 6. Отраслевая структура экономики Дальневосточного федерального округа 18

Рисунок 7. Структура ВРП ДВФО в разрезе регионов в 2015-2016 гг. 19

Рисунок 8. Объем инвестиций в основной капитал в экономике ДВФО в 2013-2016 гг. (млрд рублей) 20

Рисунок 9. Объем отгруженных товаров собственного производства, выполненных работ и услуг в ДВФО в 2013-2016 гг. (млрд рублей) 20

Рисунок 10. Объем и динамика производства (объем рынка) товарного бетона в ДВФО в 2013-2016 гг. (тысяч м3) 22

Рисунок 11. Объем выполняемых работ в области дорожного строительства в Дальневосточном федеральном округе в 2013-2016 гг. (млн рублей) 23

Рисунок 12. Объем выполняемых общестроительных работ в Дальневосточном федеральном округе в 2013-2016 гг. (млн рублей) 24

Рисунок 13. Средневзвешенная структура клиентов (структура потребления) у производителей товарного бетона в ДВФО 26

Рисунок 14. Средние цены производителей на товарный бетон в Дальневосточном федеральном округе в 2013-2016 гг. (рублей/м3) 28

Рисунок 15. Структура фонда оплаты труда проекта 36

Рисунок 16. Описание технологии производства блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» 39

Рисунок 17. Описание технологии производства товарного бетона 40

Рисунок 18. Структура инвестиций в проект 48

Рисунок 19. Структура постоянных издержек 50

Рисунок 20. Структура переменных издержек 51

Рисунок 21. График NPV проекта 59

Рисунок 22. График точки безубыточности, тыс. руб. 62

Перечень таблиц

Таблица 1. График реализации проекта 8

Таблица 2. Основные финансовые показатели проекта 9

Таблица 3. Технические параметры блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси», которые составят основу ассортимента производимых изделий 15

Таблица 5. Объем производства отдельных видов конструкций и изделий из бетона и железобетона в Дальневосточном федеральном округе в 2014-2016 гг. 25

Таблица 11. Персонал, который будет задействован в проекте и фонд оплаты труда (ФОТ) 29

Таблица 12. План-график реализации проекта 36

Таблица 13. Затраты на возведение зданий и помещений, необходимых для выпуска продукции 38

Таблица 14. Описание и стоимость приобретаемого оборудования для производства блоков парапетного ограждения и товарного бетона 41

Таблица 15. Описание арендуемого оборудования для производства блоков парапетного оборудования и товарного бетона с указанием стоимости аренды 42

Таблица 16. Расход сырья и электроэнергии 43

Таблица 17. Определение ставки дисконтирования 45

Таблица 18. Номенклатура и цены 46

Таблица 19. Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 46

Таблица 21. Постоянные издержки 49

Таблица 22. Переменные издержки 50

Таблица 23. План продаж по годам 52

Таблица 24. План выручки в по годам, тыс. руб. 53

Таблица 25. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 54

Таблица 26. Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 55

Таблица 27. Показатели эффективности инвестиций 59

Таблица 28. Анализ чувствительности 61

Таблица 29. Отчет о движении денежных средств по месяцам 63

Методологические комментарии к бизнес -плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, организации операций и их эффективности. Период планирования – 2017-2021 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является создание завода по производству блоков парапетных ограждений и товарного бетона в г. ...

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности создания производства блоков парапетных ограждений и товарного бетона в г. ...

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Планирование бизнес-операций будущей компании и финансовое прогнозирование деятельности.

Источники информации

База данных государственных органов статистики (информация по производственным показателям крупных компаний, по показателям финансово-экономической деятельности более чем 4,5 млн. российских предприятий, отраслевые показатели);

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур, в том числе Министерства экономического развития, Федеральной таможенной службы России (ФТС РФ), ОАО «РЖД»;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Опросы основных участников рынка.

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений. Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

В представленном проекте предполагается строительство завода по производству блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» и товарного бетона в г. ...

Блоки парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» используются в сфере строительства автомобильных дорог, их функциональное назначение заключается в снижении аварийности на автомобильных дорогах.

Товарный бетон — это базовый строительный материал, который используется в самых разных областях строительства.

Производство блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» будет ориентировано на всех потенциальных потребителей в Дальневосточном федеральном округе, а производство товарного бетона будет ориентировано на потребителей в ...ом крае.

Этапы реализации проекта приведены в таблице 1:

Таблица 1. График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование инвестиционного проекта и управленческое решение
Подготовка площадки и инженерных сетей к строительству, получение тех. условий
Получение финансирования
Создание комплексного проекта завода
Строительство базы
Закупка и монтаж оборудования
Привлечение персонала
Экспертиза оборудования
Пуско-наладка оборудования
Закупка сырья и материалов, аренда определенных видов оборудования
Запуск завода

*график реализации представлен в сокращенном виде, полная информация представлена в пункте 4.2

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта – около … рублей. Период окупаемости проекта составляет … с момента старта реализации проекта. Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 2:

Таблица 2. Основные финансовые показатели проекта

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.11 данного бизнес-плана

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1 показан график NPV проекта по годам его реализации:

Рисунок 1. График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта

В рамках данного проекта рассмотрен вопрос инвестиционных вложений с целью создания завода по производству блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» и товарного в г. ... Для этого Инициатор (ООО «...») планирует строительство производственного корпуса, площадки для хранения готовой продукции, а также приобретение всего необходимого перечня технологического оборудования.

Объем производства блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» на предприятии составит 1200 блоков ежегодно (1320 м 3 ), кроме того ежемесячно будет производиться порядка 5000 м 3 товарного бетона. Численность персонала, вовлеченного в проект, составит … человек.

Товарный бетон планируется поставлять прежде всего потребителям в …

Описание предполагаемой продукции

В рамках проекта планируется производство товарного бетона и железобетонных блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси».

Бетон — это важнейший базовый строительный материал, получаемый в результате формования и затвердевания подобранной и уплотнённой смеси, состоящей из вяжущего вещества (как правило, цемент), крупных и мелких заполнителей (песок, щебень и т.д.), воды. Товарный бетон — это бетон, изготовленный на заводе и доставленный на строительную площадку (или в другое место) для использования по прямому назначению.

По своей сути бетон – это смесь цемента и воды, в результате реакции между которыми формируется цементный камень, скрепляющий в единый монолит гранулы используемых наполнителей. Бетон является важнейшим строительным материалом, используемым практически во всех областях строительства, что связано с его функциональными свойствами. Бетон – это долговечный материал с высокой степенью огнестойкости, его плотность, прочность и прочие характеристики можно изменять, придавая ему какие-то конкретные свойства. При надлежащей обработке из бетонной смеси можно производить строительные и архитектурные конструкции различной формы и размеров.

Ключевая характеристика бетона — это его прочность. Прочность бетона — это важнейшая техническая характеристика материала, которая в принципе не зависит от классификации бетона. Прочность бетона зависит от количества добавляемого вяжущего вещества и типа используемого заполнителя. Чем больше цемента добавляется в бетонную смесь, тем соответственно выше получается марка (класс) бетонной смеси. Чем прочнее заполнитель, тем прочнее будет бетон.

Существует множество классификаций бетона в зависимости от того или иного параметра. По функциональному назначению бетон (товарный бетон) подразделяется на:

Бетон общего назначения (используется для строительства фундаментов, плит перекрытий, различных балок, всевозможных колонн и других железобетонных конструкций);

Бетон специального назначения (применяется при строительстве мостов, дорог и других конструкций, при использовании которых материал будет подвергаться особым условиям использования);

Гидротехнический бетон (используется при возведении дамб, гидроэлектростанций, водонапорных конструкций).

По типу связующего вещества бетон классифицируется на:

Силикатный бетон (производится с добавлением извести);

Гипсовый бетон (производится на основе гипса);

Цементный бетон (наиболее широко распространенный и всем известный тип бетона);

Полимербетон (производится на миксованной связующей основе, из следующих компонентов: цемент, латекс и специальные смолы).

Также существует классификация бетонов по плотности:

Легкие бетоны (плотность от 500 кг/м3 и до 1800 кг/м3);

Тяжелые бетоны (плотность от 1800 кг/м3 до 2500 кг/м3);

Особо тяжелые бетоны (плотность свыше 2500 кг/м3).

Помимо данных параметров существует множество других возможных классификаций товарного бетона: по условиям затвердевания, по структуре бетона и т.д. Существует множество ГОСТов, которые регулируют и стандартизируют различные аспекты производства и применения товарного бетона.

Помимо товарного бетона в ходе исследования планируется производство железобетонных блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси». Блоки парапетного ограждения используются на автомобильных дорогах для минимизации возможного ущерба от аварий и для предотвращения таковых. В соответствие с ГОСТ Р 52289-2004 блоки парапетного ограждения используются на автомобильных дорогах в следующих случаях:

Для разделения транспортных потоков встречного направления на автодорогах с плотностью транспортного потока более 50 тысяч автомобилей в сутки и имеющих 4 и более полосы для движения автотранспорта;

На участках дорог где использование барьерных ограждений затруднено или нецелесообразно, например, в качестве подпорной стенки на пересеченной местности, в горных районах, подходах к мостам и эстакадам, когда уровень участков, прилегающих к автодороге, выше уровня проезжей части;

На участках автомобильных дорог с высоким уровнем концентрации дорожно-транспортных происшествий, для снижения расходов по содержанию удерживающих дорожных ограждений;

На автомобильных дорогах, расположенных в горных районах.

В рамках проекта планируется производство блоков парапетного ограждения с так называемым профилем «Нью-Джерси», который уже более чем 60 лет используется на автодорогах США, Германии, Италии, Франции, Скандинавии и Австралии. Многолетние исследования фирмы «Дженерал Моторс» подтвердили, что при столкновении транспортных средств с парапетными ограждениями, имеющими профиль «Нью-Джерси», вероятность опрокидывания или поперечного разворота сводится к нулю. При наезде транспортных средств на парапетные ограждения при скоростях до 20-30 км/ч под углом до 20 градусов – транспортные средства практически не получают повреждений. Для производства блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» применяется тяжелый цементный бетон, плотностью до 2470кг/м3.

Рисунок 2. Двухсторонний блок парапетного ограждения типа «Нью-Джерси»

Источник: данные открытых источников

Железобетонные блоки парапетных ограждения типа «Нью-Джерси» классифицируются на двусторонние и односторонние. Также блоки парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» бывают концевыми, переходными и стационарными. Блоки парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» предназначены для эксплуатации при температурах от минус 45 o C до плюс 45 o C при относительной влажности воздуха до 98% при температуре плюс 25 o C. В зависимости от места установки блока парапетного ограждения (автомобильная дорога, мостовое сооружение), в зависимости от условий движения могут различаться размеры (прежде всего по высоте) блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» (подробное описание технических параметров планируемых к производству блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» предоставляется по требованию компанией-инициатором данного проекта).

Отметим, что основу ассортимента производимых блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» составят два типа блоков:

Таблица 3. Технические параметры блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси», которые составят основу ассортимента производимых изделий

Рабочее обозначения блока парапетного ограждения	Габаритные размеры ( L , B , H ), см	Объем (м 3 )	Вес (кг)
БД-1	300*67*90	1,1	2 750
БМ-1	300*67*90	1,1	2 750

Источник: данные компании-заказчика 1

Отметим, что техническая документация на планируемые к производству блоки парапетного ограждения прошла экспертизу во ФГУП «НАМИ», там же проведены испытания железобетонных блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси», в результате чего было получено заключение о правомерности использования планируемых к производству блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» на автомобильных дорогах общего пользования в России.

Информация об участниках проекта

…

Месторасположение проекта

…

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Краткий анализ социально-экономических показателей региона ДВФО (Дальневосточный федеральный округ), 2015-2016 гг.

Дальневосточный федеральный округ — это крупнейший по площади, но при этом самый малонаселенный федеральный округ в России. Площадь ДВФО составляет … квадратных километров (**% территории России). Население федерального округа на 2016 г. составляло … человек (**% населения России).

Дальневосточный федеральный округ состоит из 9 регионов (субъектов РФ): Республика Саха (Якутия), Приморский край, Хабаровский край, Амурская область, Камчатский край, Магаданская область, Сахалинская область, Еврейская автономная область, Чукотский автономный округ. Административный центр Дальневосточного федерального округа – город ... ... также является крупнейшим по численности населения городом округа (численность населения на конец 2016 г. порядка 612 тысяч человек). Второй по численности населения город округа – …

Ключевая социальная характеристика ДВФО, которая характерна для округа все последние годы (в том числе 2015-2016 гг.) — это депопуляция населения. Население Дальневосточного федерального округа уменьшается на протяжении последних 24 лет, хотя в последние годы динамика снижения численности населения замедлилась. Естественно, что снижение населения ведет к уменьшению численности трудовых ресурсов в Дальневосточном федеральном округе.

Рисунок 3. Динамика численности населения ДВФО в 2013-2016 гг. (человек)

Источник: данные ФСГС РФ (Росстат)

Доля валового регионального продукта (ВРП) Дальневосточного федерального округа в общем объеме валового внутреннего продукта (ВВП) России незначительна и кардинально не менялась в 2015-2016 гг.

Рисунок 4. Оценка вклада ДВФО в экономику России в 2015-2016 гг.

Источник: данные ФСГС РФ (Росстат)

Суммарно Дальневосточный федеральный округ формирует порядка **% от всего валового внутреннего продукта в российской экономике.

В структуре экономики Дальневосточного федерального округа выше чем в России доля отраслей, связанных с добычей полезных ископаемых, но при этом ниже доля обрабатывающих отраслей. В 2016 г. не произошло существенных изменений в структуре экономики ДВФО в разрезе отраслей по сравнению с 2015 г., данная структура имеет следующий вид:

Рисунок 5. Отраслевая структура экономики Дальневосточного федерального округа

Источник: данные ФСГС РФ (Росстат)

Кардинально отраслевая структура экономики Дальневосточного федерального округа практически не менялась в последние годы, в 2015-2016 гг. также не было особых изменений в отраслевой структуре экономики в сравнении с 2014 годом. Экономика ДВФО прежде всего опирается на …

Региональная структура экономики Дальневосточного федерального округа также имеет определенные особенности. На 4 региона …

Рисунок 6. Структура ВРП ДВФО в разрезе регионов в 2015-2016 гг.

Источник: данные ФСГС РФ (Росстат)

В структуре ВРП Дальневосточного федерального округа в разрезе регионов в 2015-2016 гг. также не происходило существенных изменений в сравнении с более ранними периодами времени. Как уже было отмечено, основу экономики округа формируют 4 региона: …

Безусловно важнейшим событием для Дальневосточного федерального округа в 2015-2016 гг. стало начало активной работы по созданию территорий опережающего социально-экономического развития (ТОР ил ТОСЭР), которые предоставляют значительные преимущества для компаний-резидентов ТОР, то есть создают благоприятную обстановку для инвестиционного роста на Дальнем Востоке России. За 2015-2016 гг. в ДВФО создано 9 территорий опережающего развития: …

По данным Министерства Российской Федерации по развития Дальнего Востока (Минвостокразвития) новые механизмы развития (ТОР, Свободные порты) уже позволили привлечь в экономику ДВФО …

Рисунок 7. Объем инвестиций в основной капитал в экономике ДВФО в 2013-2016 гг. (млрд рублей)

Источник: данные ФСГС РФ (Росстат)

В 2015 г. в основной капитал предприятий ДВФО было вложено ...

Рисунок 8. Объем отгруженных товаров собственного производства, выполненных работ и услуг в ДВФО в 2013-2016 гг. (млрд рублей)

Источник: данные ФСГС РФ (Росстат)

В 2015 г. в экономике ДВФО было отгружено товаров собственного производства, выполнено различных работ и оказано услуг на сумму ...

В целом можно говорить о том, что Дальневосточный федеральный округ в 2015-2016 гг. с точки зрения основных социально-экономических показатель демонстрировал ...

Обзор рынка блоков парапетных ограждений и товарного бетона в ДВФО, 2015 -2016 гг.

Для наиболее эффективной реализации проекта была обзорно проанализирована ситуация на рынке товарного бетона и блоков парапетных ограждений в Дальневосточном федеральном округе в 2015-2016 гг. В первую очередь в ходе проекта определялся потенциальный объем рынка товарного бетона и блоков парапетного ограждения в ДВФО, поскольку объем каждого из указанных рынков напрямую влияет на перспективы реализации проекта. Анализ потребителей и конкурентов на указанных рынках проведен в других главах бизнес-плана, в данном разделе отчета фокус сделан именно на определении объема каждого из рынков и на определении возможностей реализации планируемого объема продукции, который будет выпускаться при реализации проекта.

Товарный бетон имеет свой уникальный код ОКПД (Общероссийский классификатор продукции) — 23.63.1, данные по этому коду были использованы для определения объемов производства товарного бетона в ДВФО в 2015-2016 гг.

Рисунок 9. Объем и динамика производства (объем рынка) товарного бетона в ДВФО в 2013-2016 гг. (тысяч м3)

Источник: данные ФСГС РФ (Росстат)

В 2013 г. в ДВФО было произведено порядка 1 292 тысяч кубометров товарного бетона, в 2014 г. объем производства составил ...

Блоки парапетных ограждений в Дальневосточном федеральном округе ….

Определить точные объемы рынка (объемы потребления БПО) блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» в Дальневосточном федеральном округе достаточно сложно, поскольку объем потребления данной продукции сильно зависит от объемов выполняемых дорожных работ в федеральном округе, а объем выполняемых работ в отрасли дорожного строительства значительно меняется год от года из-за разных объемов бюджетного финансирования. Дорожное строительство имеет свой уникальный код ОКВЭД (общероссийский классификатор видов экономической деятельности) — 45.21.2 (42.11 в ОКВЭД 2). На основании данных Федеральной службы государственной статистики Российский Федерации (Росстат) были определены объемы выполняемых в отрасли дорожного строительства работ в Дальневосточном федеральном округе:

Рисунок 10. Объем выполняемых работ в области дорожного строительства в Дальневосточном федеральном округе в 2013-2016 гг. (млн рублей)

Источник: данные ФСГС РФ

Как видно из представленных данных, в ДВФО в 2015-2016 гг. …

Анализ потребителей блоков парапетного ограждения и товарного бетона в регионе. Сегментация потребителей.

У каждого из товаров, которые планируется производить в проекте, практически 100% спроса формируется в одной единственной отрасли-потребления, что оказывает определенное влияние на политику работы с потребителями на рынке.

Спрос на товарный бетон

…

Рисунок 11. Объем выполняемых общестроительных работ в Дальневосточном федеральном округе в 2013-2016 гг. (млн рублей)

Источник: данные ФСГС РФ

В 2015-2016 гг. строительная отрасль в ДВФО демонстрировала …

Также с целью оценки перспектив реализации рассматриваемого инвестиционного проекта были рассмотрены объемы производства основных конструкций и изделий из бетона в Дальневосточном федеральном округе в 2014-2016 гг.:

Таблица 4. Объем производства отдельных видов конструкций и изделий из бетона и железобетона в Дальневосточном федеральном округе в 2014-2016 гг.

Показатель	2014 г.	2015 г.	2016 г.
Объем производства конструкций и деталей сборных железобетонных (тыс м 3 )
Объем производства блоков стеновых крупных (в том числе для стен подвалов) из бетона (млн условных кирпичей)
Объем производства блоков и камней стеновых мелких из бетона (млн условных кирпичей)
Объем производства блоков стеновых мелких из ячеистого бетона (млн условных кирпичей)

Источник: данные ФСГС РФ

Как видно из представленной выше таблицы, производство основных видов строительных конструкций и изделий из товарного бетона в 2015-2016 гг. в Дальневосточном федеральном округе …

Объем спроса на товарный бетон со стороны частных лиц (представителей домохозяйств) …

В рамках оценки перспектив реализации проекта были опрошены сотрудники компаний-производителей товарного бетона в Дальневосточном федеральном округе, на основании полученных экспертных мнений была рассчитана структура потребления (структура клиентов у производителей) товарного бетона в ДФВО по различным сегментам потребителей:

Рисунок 12. Средневзвешенная структура клиентов (структура потребления) у производителей товарного бетона в ДВФО

Источник: расчеты MegaResearch на основании экспертных мнений

Большую часть товарного бетона (подчеркнем, что речь идет о реализуемом на рынке бетоне, а не о бетоне, используемой для собственных целей) у компаний-производителей приобретают строительные компании, осуществляющие различные виды строительных работ.

Спрос на блоки парапетного ограждения типа «Нью-Джерси»

...

Обзор потенциальных конкурентов на рынке товарного бетона и блоков парапетных ограждений в ДВФО

Конкуренты на рынке блоков парапетных ограждений

Как уже было отмечено, в Дальневосточном федеральном округе не производятся блоки парапетных ограждений, поэтому используемые в ДВФО блоки, привозятся в основном из других регионов страны. Однако следует отметить, что в целом в данный момент в России серийным промышленным производством блоков парапетных ограждений типа «Нью-Джерси» занимается не очень большое количество компаний. При этом именно в последние 1-2 года многие компании освоили производство данного вида железобетонных изделий. К числу основных конкурентов на рынке железобетонных блоков парапетных ограждений в России можно отнести следующие компании:

...

[информация представлена в полной версии отчета]

Анализ цен на блоки парапетных ограждений и товарный бетон в ДВФО

При анализе цен в первую очередь анализировались цены производителей на товарный бетон и железобетонные блоки парапетных ограждений типа «Нью-Джерси».

Цены на товарный бетон

Для определения цен производителей на товарный бетон использовались данные Федеральной службы государственной статистики (Росстат).

Рисунок 13. Средние цены производителей на товарный бетон в Дальневосточном федеральном округе в 2013-2016 гг. (рублей/м3)

Источник: данные ФСГС РФ

В 2015 г. производители товарного бетона в ДВФО продавали 1 кубометр бетона …

Цены на блоки парапетных ограждений

...

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

В результате реализации указанно проекта в компании ООО «...» будет задействовано … человек на полной ставке, а также один человек (фельдшер) на половине штатной ставки (итого … штатных единиц). Данные по персоналу, который будет задействован в проекте, а также данные по заработной плате задействованных в проекте работников представлены в таблице 4.1:

Таблица 5. Персонал, который будет задействован в проекте и фонд оплаты труда (ФОТ)

Должность (специальность, профессия)	Разряд /класс	Кол-во штатных единиц	Тарифная ставка (оклад), руб	Районный коэффициент	Дальневосточная надбавка	Премия	Начисление на 1 ед.	ИТОГО ФОТ, руб
Административно-управленческий персонал
Подразделение "Управление"
Генеральный директор
Секретарь
Диспетчер
Инженер по охране труда
Фельдшер
Подразделение "Бухгалтерия"
Главный бухгалтер
Бухгалтер
Подразделение "Отдел кадров"
Инспектор по кадрам
Подразделение "Отдел сбыта"
Инженер комплектатор
Подразделение "Отдел снабжения"
Заведующий складами материалов
Подсобный рабочий (склад)
Инженер по снабжению
Подразделение "Отдел технического контроля"
Контролер ОТК
Подразделение "Планово-экономический отдел"
Экономист
Подразделение "Производственно-технический отдел"
Инженер по производству
Производственный персонал
Подразделение "Арматурный цех"
Арматурщик	4 разряд
Арматурщик	5 разряд
Электросварщик ручной сварки	4 разряд
Электросварщик ручной сварки	5 разряд
Подразделение "Формовочный цех"
Начальник цеха
Мастер
Машинист крана 4 разряда	4 разряд
Подсобный рабочий
Отделочник железобетонных изделий	3 разряд
Формовщик изделий, конструкций и строительных материалов	4 разряд
Формовщик изделий, конструкций и строительных материалов	5 разряд
Электросварщик ручной сварки	5 разряд
Подразделение "Растворобетонный участок"
Контролер (готовой продукции)
Оператор
Подсобный рабочий
Электросварщик ручной сварки	4 разряд
Подразделение "Автотранспортный цех"
Механик
Водитель автобетононасоса
Водитель автобетоносмесителя
Машинист погрузочной машины
Машинист вилочного погрузчика
Водитель автомашины
Водитель автомашины
Водитель автобуса
Машинист автокрана	6 разряд
Слесарь по ремонту автомобилей	4 разряд
Подразделение "Лаборатория"
Инженер лаборант
Лаборант	3 разряд
Подразделение "Погрузо-разгрузочный цех"
Такелажник	4 разряд
Подразделение "Ремонтно-механический цех"
Механик
Слесарь ремонтник	5 разряд
Слесарь сантехник	5 разряд
Подразделение "Электроцех"
Инженер-энергетик
Электромонтер по ремонту и обслуживанию электрооборудования	5 разряд
Вспомогательный персонал
Подразделение "Непромышленная группа "
Уборщик производственных помещений
Подразделение "Охрана"
Старший охранник
Охранник
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как уже было отмечено, в рамках проекта создается … штатных рабочих мест: … штатных рабочих мест для административно-управленческого персонала, … штатных рабочих места для производственного персонала и … рабочих мест для вспомогательного персонала. Средний объем месячного фонда оплаты труда в проекте составит …

Ниже представлена структура ФОТ (фонд оплаты труда) проекта (рис. 4.1):

Рисунок 14. Структура фонда оплаты труда проекта

Источник: аналитика MegaResearch

**% фонда оплата труда в проекте будет составлять зарплата производственного персонала, около **% ФОТ будет составлять зарплата административно-управленческого персонала, еще около **% ФОТ будет составлять зарплата вспомогательного персонала.

План-график работ по проекту

Ниже представлен план-график реализации проекта:

Таблица 6. План-график реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование инвестиционного проекта и управленческое решение
Подготовка площадки и инженерных сетей к строительству, получение тех. условий
Получение финансирования
Создание комплексного проекта завода
Строительство базы
Закупка и монтаж оборудования
Привлечение персонала
Экспертиза оборудования
Пуско-наладка оборудования
Закупка сырья и материалов, аренда определенных видов оборудования
Запуск завода

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Начало работы предприятия запланировано на ноябрь 2018 г., тогда же и будет произведена первая партия товарного бетона и блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси».

Источники, формы и условия финансирования

...

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и помещений

Для организации производства блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» и товарного бетона Инициатор проекта располагает уже готовым административно-бытовым корпусом, а также планирует строительство цеха по выпуску готовой продукции.

Ниже представлены затраты на строительство цеха по выпуску готовой продукции:

Таблица 7. Затраты на возведение зданий и помещений, необходимых для выпуска продукции

№	Здания, строения и объекты	Цена с НДС, (тысяч рублей)
1	Строительство железобетонного основания и фундамента цеха
2	Возведение металлокаркаса цеха и обшивка сэндвич-панелями
3	Строительство инженерной инфраструктуры (электроснабжение, отопление)
4	Строительство железобетонной площадки под готовую продукцию
Итого

Источник: данные Заказчика

Суммарная стоимость строительства цеха по выпуску блоков парапетного ограждения и товарного бетона составит … рублей.

Описание технологии производства блоков парапетного ограждения и товарного бетона

Ниже схематично представлено описание технологии производства железобетонных блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси».

Рисунок 15. Описание технологии производства блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси»

Источник: MegaResearch

Для производства блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» необходимо осуществить последовательность из 5 основных технологических операций

Рисунок 16. Описание технологии производства товарного бетона

Источник: MegaResearch

Технология производства товарного бетона предполагает выполнение трех основных технологических операций.

Описание оборудования для производства блоков парапетного ограждения и товарного бетона

Для реализации проекта планируется приобретение широкого спектра оборудования, а также аренда и лизинг определенных видов технологического оборудования.

Ниже представлен перечень оборудования, которое планируется приобрести в рамках проекта для производства товарного бетона и блоков парапетных ограждений:

Таблица 8. Описание и стоимость приобретаемого оборудования для производства блоков парапетного ограждения и товарного бетона

№	Оборудование	Количество	Стоимость с НДС (тыс руб)
1	Металлические опалубки для производства блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси»	5 шт.
2	Металлический кантователь с электроприводом для переворачивания опалубок с изделиями	1 шт.
3	Металлические поддоны для перемещения блоков в камеру прогрева	20 шт.
4	Мостовой кран грузоподъёмностью 10 т для перемещения опалубок между постами	1 шт.
5	Вибраторы высокочастотные глубинные и площадочные для уплотнения бетона в опалубках	5 шт.
6	Оборудование для прогрева бетона	2 шт.
7	Арматурный станок для гибки арматурных стержней	1 шт.
8	Правильно-отрезной станок	1 шт.
9	Станок МТП для точечной сварки арматурных каркасов	1 шт.
10	Станок для стыковки арматурных стержней	1 шт.
11	Сварочные посты	2 шт.
12	Автомобиль КамАЗ (самосвал)	1 шт.
13	Вилочный погрузчик грузоподъёмностью 5 тонн	1 шт.
14	Автомобиль КамАЗ с полуприцепом	1шт.
15	Автомобильный кран грузоподъемностью 15 тонн	1 шт.
16	Офисное оборудование (ПК, принтеры, телефоны и т.д.)
17	Мебель для административного персонала
Общая стоимость приобретаемого оборудования

Источник: данные Заказчика

Описание принципа работы и технических характеристик оборудования доступны для изучения в технологическом проекте (предоставляется Заказчиком по запросу). Суммарно на приобретение оборудования планируется потратить … рублей.

Помимо приобретения также планируется взять в аренду и лизинг следующие виды оборудования, которые необходимы для производства блоков парапетного оборудования типа «Нью-Джерси» и товарного бетона:

Таблица 9. Описание арендуемого оборудования для производства блоков парапетного оборудования и товарного бетона с указанием стоимости аренды

№	Оборудование		Количество		Расходы на аренду/лизинг в месяц (рублей)
Аренда
1	РБУ (растворно-бетонный узел)		1 шт.
2	Автобетоносмеситель Sinotruk		3 шт.
3	Автобетоносмеситель		1 шт.
Лизинг
1	Автобетононасос Zoomlion -4 0x-5RZ		1 шт.
2	Автобетоносмеситель Shacman		1 шт.
Итого (расходы на аренду и лизинг оборудования)

Источник: данные Заказчика

Помимо приобретаемого оборудования для производства блоков парапетного ограждения и товарного бетона планируется также арендовать и брать в бессрочный лизинг определенные виды технологического оборудования, использование которого обязательно в рамках производственного процесса на предприятии. Ежемесячно на аренду и лизинг оборудования будет расходоваться … рублей.

Сырье, материалы и комплектующие

Сырьевыми компонентами для производства товарного бетона являются цемент, щебень, пескогравий, добавка ПФМ, а также вода. Сырьевыми компонентами для производства блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» являются цемент, щебень, пескогравий, добавка для бетона, вода, а также металлопрокат. Также для работы технологического оборудования, которое используется для производства товарного бетона и блоков парапетного ограждения, используется электроэнергия.

В таблице ниже представлены ежемесячные расходы сырья и электроэнергии для производства товарного бетона (5000 м3 в месяц), а также блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» (100 блоков в месяц).

Таблица 10. Расход сырья и электроэнергии

Основное с ырье	Ежемесячный расход	Ежемесячные затраты на сырье
Цемент	… тонн
Щебень	… м3
Пескогравий	… м3
Добавка ПФМ	… кг
Вода	… м3
Металлопрокат	… тонн
Электроэнергия	… кВт

Источник: данные Инициатора проекта

Ежемесячно на приобретение сырья, используемого для выпуска товарного бетона и блоков парапетного ограждения, планируется расходовать порядка … рублей. Сырье планируется приобретать у следующих компаний, с которыми достигнуты предварительные договоренности о поставках:

…

…

…

…

…

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 5-ти летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Продукцией данной компании являются блоки парапетного ограждения типа «Нью-Джерси», а также товарный бетон. Для расчетов данного проекта используется показатель среднемесячного объема производства с учетом планов Инициатора проекта и производительности оборудования, ежемесячно планируется производить 100 блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» (1 200 блоков в год), а также 5000 м 3 товарного бетона (60 000 м 3 товарного бетона в год). Первую партию продукции планируется отгрузить в ноябре 2018 года.

Допущения о цене

В проекте принята средняя стоимость реализации – … рублей с НДС за 1 блок парапетного ограждения типа «Нью-Джерси», … рублей с НДС за 1 м 3 товарного бетона.

Допущение о плане продаж

Средний уровень производства по году составляет 5000 м 3 товарного бетона и 100 блоков парапетного ограждения в месяц, данный средний уровень производства обусловлен мощностью оборудования и спросом на рынке.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на создание компании и оборотные средства проекта. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данный перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 16. Определение стоимости собственного капитала

Фактор оценки	Экспертная оценка, %
Размер безрисковой ставки
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 11. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил 15,99% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 12. Номенклатура и цены

Продукт	Единица измерения	Средние объемы работ, м 3 (штук)/мес.	Цена, руб./м 3 (штука)
Блоки парапетного ограждения типа «Нью-Джерси» ( L – 3000 мм, h -900 мм)	руб./штука	… штук
Товарный бетон	руб./м 3	… м 3

Источник: расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года.

Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на создание завода приведены в таблице 19:

Таблица 13. Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Цена, тыс. руб.	Кол-во	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Бизнес-план
2	Строительно-монтажные работы
2.1	Затраты на строительство цеха по выпуску продукции и площадки для хранения продукции
3	Оборудование и техника
3.1	Металлические опалубки для производства блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси»
3.2	Металлический кантователь с электроприводом для переворачивания опалубок с изделиями
3.3	Металлические поддоны для перемещения блоков в камеру прогрева
3.4	Мостовой кран грузоподъёмностью 10 т для перемещения опалубок между постами
3.5.	Вибраторы высокочастотные глубинные и площадочные для уплотнения бетона в опалубках
3.6.	Оборудование для прогрева бетона
3.7.	Арматурный станок для гибки арматурных стержней
3.8.	Правильно-отрезной станок
3.9.	Станок МТП для точечной сварки арматурных каркасов
3.10.	Станок для стыковки арматурных стержней
3.11.	Сварочные посты
3.12.	Автомобиль КамАЗ (самосвал)
3.13.	Вилочный погрузчик грузоподъёмностью 5 тонн
3.14.	Автомобиль КамАЗ с полуприцепом
3.15.	Автомобильный кран грузоподъемностью 15 тонн
3.16.	Офисное оборудование (ПК, принтеры, телефоны и т.д.)
3.17.	Мебель для административного персонала
4	Дополнительные расходы
4.2	Непредвиденные расходы (2%)
5	Оборотные активы
5.1	Закупка сырья для первой партии товара
Итого капитальные затраты
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Общие инвестиции в проект составят порядка … рублей. На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 17. Структура инвестиций в проект

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на закупку оборудования ...

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается в первую очередь из расходов на закупку сырья.

Оборотные средства учтены в инвестиционных издержках данного проекта и составляют … рублей, что в структуре инвестиционных издержек занимает **% от совокупного размера капиталовложений.

Налоговые отчисления

…

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема производства. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице ниже:

Таблица 14. Постоянные издержки

№	Показатель	Расход	Средние затраты в месяц (рублей)
1	Зарплата АУП	Лист "Персонал"
2	Зарплата вспомогательного персонала	Лист "Персонал"
3	Реклама	... руб. в мес.
4	Коммунальные платежи (газ, отопление, водоснабжение/водоотведение)	... руб. в мес.
5	Содержание административных и производственных помещений	... руб. в мес.
6	Представительские расходы	... руб. в год
7	Прочие общехозяйственные расходы	... руб. в мес.
8	Затраты на аренду и лизинг оборудования
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Балы рассчитана структура постоянных издержек по статьям затрат:

Рисунок 18. Структура постоянных издержек

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На затраты по аренде и лизингу оборудования приходится …

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для производства, а также затраты на заработную плату производственного персонала.

Таблица 15. Переменные издержки

№	Закупка сырья	Средние затраты в месяц (рублей)
1	Цемент
2	Щебень
3	Пескогравий
4	Добавка ПФМ
5	Вода
6	Металлопрокат
7	Электроэнергия
8	Зарплата производственного персонала
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Была рассчитана структура переменных издержек по различным статьям затрат:

Рисунок 19. Структура переменных издержек

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

**% всех переменных издержек в проекте приходится на затраты …

План продаж

В данном проекте предполагается ежегодное производство 60   000 м 3 товарного бетона и порядка 1200 штук блоков парапетного ограждения типа «Нью-Джерси». Реализация продукции начнется с момента введения производственного цеха в эксплуатацию, выпуск первой партии товара планируется произвести в ноябре 2018 года. План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 16. План продаж по годам

Период	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.
Товарный бетон ( м 3 )
Блоки парапетного ограждения (штук)
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлена динамика выручки за планируемый период (2017 – 2021 гг.).

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости продукции. План выручки в первые годы реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 17. План выручки в по годам, тыс. руб.

Период	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.
Товарный бетон
Блоки парапетного ограждения
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее (пункт 6.9) рассмотрим прогноз прибылей и убытков до 2026 года.

Прогноз прибылей и убытков

Таблица 18. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2017	2018	2019	2020	2021
Выручка от реализации
Первоначальные издержки
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 19. Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2017	2018	2019	2020	2021
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Возврат налогов
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, — отток денежных средств в N -м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N -м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP= Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта и выводы по проекту

Основные финансовые показатели проекта показаны в таблице ниже:

Таблица 20. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По представленным данным видно, что проект является очень выгодным. Он окупится через … после старта реализации проекта. Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ... На рисунке 6.4 показан график NPV проекта:

Рисунок 20. График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный ...

Внутренняя норма доходности проекта составляет …

Показатель PI, равный ...

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице ниже показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 21. Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR
Базовое значение	85 572		117%
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цены продукции на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI		PB
Базовое значение	2,27		31,9
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цены продукции на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от ...

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (рисунок 7.1):

Рисунок 21. График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видно, что компания должна реализовывать товара не менее чем на …

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.

Таблица 22. Отчет о движении денежных средств по месяцам

янв.17

фев.17

мар.17

апр.17

май.17

июн.17

июл.17

авг.17

сен.17

окт.17

ноя.17

дек.17

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Возврат налогов

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

янв.18

фев.18

мар.18

апр.18

май.18

июн.18

июл.18

авг.18

сен.18

окт.18

ноя.18

дек.18

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Возврат налогов

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

янв.19

фев.19

мар.19

апр.19

май.19

июн.19

июл.19

авг.19

сен.19

окт.19

ноя.19

дек.19

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Возврат налогов

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

янв.20

фев.20

мар.20

апр.20

май.20

июн.20

июл.20

авг.20

сен.20

окт.20

ноя.20

дек.20

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Возврат налогов

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

янв.21

фев.21

мар.21

апр.21

май.21

июн.21

июл.21

авг.21

сен.21

окт.21

ноя.21

дек.21

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Возврат налогов

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом