Бизнес-план Открытие производства перлита в Краснодарском крае

ОТКРЫТИЕ ПРОИЗВОДСТВА ПЕРЛИТА В ...

Бизнес-план

Открытие производства перлита в ...

Май, 2015

Оглавление

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1. Описание проекта 11

2.2. Особенности организации проекта 11

2.3. Информация об участниках проекта 13

2.4. Месторасположение проекта 13

3. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 14

3.1. План по персоналу 14

3.2. План-график работ по проекту 15

3.3. Источники, формы и условия финансирования 17

4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 18

4.1. Описание производственного здания 18

4.2. Описание технологического процесса 19

4.3. Описание оборудования для оснащения производственного помещения 21

4.4. Сырье, материалы и комплектующие 23

5. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 24

5.1. Исходные данные и допущения 24

5.2. Номенклатура и цены 26

5.3. Инвестиционные издержки 26

5.4. Потребность в первоначальных оборотных средствах 28

5.5. Налоговые отчисления 28

5.6. Операционные издержки (постоянные и переменные) 29

5.7. Расчет себестоимости продукции 30

5.8. План продаж 30

5.9. Расчет выручки 31

5.10. Прогноз прибылей и убытков 32

5.11. Прогноз движения денежных средств 33

5.12. Анализ эффективности проекта 34

5.12.1 Методика оценки эффективности проекта 34

5.12.2 Показатели эффективности проекта 34

5.12.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 34

5.12.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 35

5.12.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 36

5.12.6 Срок окупаемости (PBP) 36

5.12.7 Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP) 36

5.12.8 Анализ эффективности проекта 37

6. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 39

6.1. Анализ чувствительности проекта 39

6.2. Точка безубыточности проекта 40

7. ПРИЛОЖЕНИЯ 41

7.1. Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 41

Информация об исполнителе проекта 42

Перечень иллюстраций (диаграммы, схемы, рисунки

Рисунок 1.1 График NPV проекта 10

Рисунок 2.1 Пример вспученного перлита 12

Рисунок 3.1 График реализации проекта 16

Рисунок 3.2 Структура финансирования 17

Рисунок 4.1 Чертеж здания завода 18

Рисунок 4.2 Рабочая схема завода 20

Рисунок 5.1 Структура инвестиций в проект, % 27

Рисунок 5.2 График NPV проекта 37

Рисунок 6.1 График точки безубыточности 40

Перечень табли

Таблица 1.1 График реализации проекта 8

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 9

Таблица 2.1 Реквизиты инициатора проекта 13

Таблица 3.1 Персонал и зарплата 14

Таблица 3.2 График реализации проекта 15

Таблица 4.1 Список оборудования 21

Таблица 5.1. Определение стоимости собственного капитала 25

Таблица 5.2. Определение ставки дисконтирования 25

Таблица 5.3 Номенклатура и цены 26

Таблица 5.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 26

Таблица 5.5 Налоговое окружение при ОСН 28

Таблица 5.6 Постоянные издержки, тыс. руб. 29

Таблица 5.7 Переменные издержки, тыс. руб. 29

Таблица 5.8 Расчет себестоимости, руб./т. 30

Таблица 5.9 План продаж по годам, т. 30

Таблица 5.10 План выручки в по годам, тыс. руб. 31

Таблица 5.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 32

Таблица 5.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 33

Таблица 5.13 Показатели эффективности инвестиций 37

Таблица 6.1 Анализ чувствительности 39

Методологические комментарии к бизнес -плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2015-2019 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является создание производства перлита в ...

Предметом исследования является химическая отрасль в России, а в частности – производство вспученного перлита.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности создания производства вспученного перлита на территории Краснодарского края.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Осуществления бизнес-операций фирмы.

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности создания производства перлита на территории Краснодарского края.

Будет создан производственный объект по производству вспученного перлита в рамках структуры ООО «…». Планируемая мощность завода составляет 336 т. перлита в месяц.

В рамках реализации данного проекта Инициатор планирует построить производственное здание в пригороде …, закупить линию по изготовлению вспученного перлита. Проработан вопрос закупки материалов и комплектующих для производства.

В зависимости от размера зерен и области применения выделяют строительный перлит (фракция 0,16-1,25 мм), агроперлит (1-5 мм) и фильтроперлит (0-0,16 мм). В строительстве перлит применяется для теплоизоляционных засыпок, как наполнитель для лёгких бетонов и теплоизоляционных строительных растворов, для фильтрации – в различных областях промышленности, агроперлит используется как субстрат. Рынок активно развивается, спрос на продукцию увеличивается, что делает этот сегмент перспективным и привлекательным.

Идейной основой проекта является занять существенную нишу производства перлита в России, а также получение прибыли от осуществления своей деятельности. Этапы реализации проекта приведены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование и защита инвестиционного проекта
Получение кредита
Покупка земельного участка
Изготовление конструкций, строительство и отделка
Поставка и монтаж оборудования
Закупка сырья и материалов
Привлечение персонала
Пуско-наладка и испытания
Проведение рекламной кампании
Начало работы компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Процесс выхода на потребительский рынок будет сопровождаться рекламной кампанией в СМИ.

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составляет ... руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … с учетом дисконтирования.

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 1.2:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 5.12 данного бизнес-плана.

На рисунке 1.1 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.1 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на конец 2019 года составит ... руб. Показатели эффективности проекта демонстрируют высокий уровень.

Данный проект запланирован к реализации как пилотный проект. Инициаторы проекта имеют существенные планы по масштабированию бизнеса.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта

В рамках данного проекта планируется организация производственного объекта (завод) по выпуску вспученного перлита на территории пригорода … Для организации производства Инициатор проекта планирует строительство производственного здания площадью 800 м кв. в пригороде … с подведенными к нему необходимыми коммуникациями.

На рассматриваемом заводе предполагается производство перлита. Основное сырье, из которого изготовляется продукция – порода перлит (вулканическое стекло), все стадии до готовой продукции будут производиться непосредственно на заводе. Поставщиком оборудования выступает компания «…», которая осуществляет комплектацию, поставку, и пуско-наладку линии по изготовлению вспученного перлита. Производственная мощность завода составляет 336 т. перлита в месяц. Производство будет работать в 2 смены, всего будет нанято … сотрудников, из них … – производственный персонал.

Реализация перлита охватит рынок …, планируются поставки и в другие регионы России.

Особенности организации проекта

Перлит – горная порода вулканического происхождения. Перлиты образуются при гидратации вулканического стекла, происходящей при охлаждении вулканических тел и перераспределении содержащейся в них воды под влиянием давления и перепада температуры, либо через значительный промежуток времени после образования стекла под влиянием поверхностных вод.

По составу Перлит соответствуют кислым лавам — липаритам, дацитам и др. В них преобладают SiO2 (65-75%) и Al2O3 (10-15%), присутствуют также Fe2O3, CaO, MgO, SO3, R2O в количествах от долей до единиц процента. Содержит до 3-6% конституционной (связанной) воды. При быстром нагревании дроблёной перлитовой руды, вода, находящаяся внутри породы, переходит в пар, тем самым вспучивает размягченную породу увеличивая объём Перлита до 10 – 20 раз. Перлит вспучивается при температуре 850-1000, иногда до 1200°С. Температура вспучивания зависит от содержания воды и химического состава руды.

В результате вспучивания породы, получается Вспученный перлит что, собой представляет — сыпучий, пористый, рыхлый, легкий, огнестойкий и долговечный материал, обладающий высокими тепло- и звукоизолирующими свойствами, высокой впитывающей способностью: способен впитать жидкости до 400% собственного веса, не подверженный разложению и гниению под действием микроорганизмов, не является благоприятной средой для насекомых и грызунов. Перлит это экологически чистым и стерильным материалом, не токсичен, не содержит тяжелых металлов, и нейтрален к действию щелочей и слабых кислот.

Вспученный перлит имеет обширную область применения: его используют в строительстве, в теплоизоляционных изделиях, в пищевой, фармацевтической, стекольной промышленности, в сельском хозяйстве, а также в химической и нефтеперерабатывающей промышленности.

Рисунок 2.1 Пример вспученного перлита

Источник: http://elektrostal.all.biz

В зависимости от размера зерен и области применения выделяют строительный перлит (фракция 0,16-1,25 мм), агроперлит (1-5 мм) и фильтроперлит (0-0,16 мм). Применение:

Выравнивание и теплоизоляция пола;

“ Плавающий пол”;

Теплоизоляция стен;

Перлитовая теплоизоляция крыши;

Субстрат для выращивания растений;

Фильтрации растительных и технических масел, присадок, химических растворов, сточных и питьевых вод, при медленной фильтрации пива и вина.

Информация об участниках проекта

Инициатором данного проекта выступает ООО «…». Реквизиты компании представлены в таблице:

Таблица 2.1 Реквизиты инициатора проекта

Реквизиты	Данные об Инициаторе проекта
Предприятие (полное название)
Сокращенное наименование
Юридический адрес
ИНН
КПП
Руководитель организации
Телефон

Источник: карточка организации

…

Месторасположение проекта

…

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

Все принимаемые работники будут приняты на работу после прохождения испытательного срока 1-3 месяца. Производство перлита планируется организовать в 2 смены. На заводе будет работать … сотрудников, (таблица 3.1.):

Таблица 3.1 Персонал и зарплата

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Начальник участка
1.2	Технолог
2	Производственный персонал
2.1	Оператор
2.2	Грузчик на загрузке
2.3	Грузчик готовой продукции
2.4	Упаковщик
3	Обслуживающий персонал
3.1	Уборщица
3.2	Сторож
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, объем месячного ФОТ составит ... руб. Средняя з аработная плата в данной компании планируется … рублей.

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице 3.2:

Таблица 3.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование и защита инвестиционного проекта
Получение кредита
Покупка земельного участка
Изготовление конструкций, строительство и отделка
Поставка и монтаж оборудования
Закупка сырья и материалов
Привлечение персонала
Пуско-наладка и испытания
Проведение рекламной кампании
Начало работы компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке 3.1:

Рисунок 3.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало работы компании запланировано на …

Источники, формы и условия финансирования

В проекте планируется использование собственных средств, средств, полученных в рамках кредитования, оборудование предполагается взять в лизинг. Собственные средства используются на покупку земельного участка, на прочие нужды и финансируют дефицит CF (cash-flow) на начальной фазе проекта (до апреля).

Рисунок 3.2 Структура финансирования

Источник: Данные Заказчика

Основные средства будут приобретены в лизинг, **% – аванс, удорожание объекта на **%, срок – ... Так же по программе поддержки бизнеса предполагается получение субсидии в размере **% от аванса лизинга.

Большая часть средств (**%) в проекте – банковский кредит. Параметры: срок кредитования – …, ставка – **%. Кредит планируется использовать на постройку здания завода.

Планируется получить финансирование в … года, основные затраты по проекту приходятся на …

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание производственного здания

Производственное здание будет построено в пригороде Краснодара. В настоящее время разработан проект будущего здания. Помещение будет обеспечено всеми необходимыми коммуникациями (подведено электричество, вода, система отопления и т.д.).

Рисунок 4.1 Чертеж здания завода

Источник: данные Заказчика

В здании будет расположены: два склада (для сырья и готовой продукции), офис, цех по производству вспученного перлита. Общая площадь – 800 м2.

Описание технологического процесса

Технологии производства, которые будут использованы:

Жет-пульс фильтр;

Печь вспучивания перлита;

Роторные питатели;

Задвижные клапаны;

Циклоны;

Горелка;

Мельница;

Объемный дозаторный бункер;

Установка загрузки биг-баг;

Blower.

Ниже (рисунок 4.2) приведена рабочая схема завода.

Рисунок 4.2 Рабочая схема завода

Источник: данные Заказчика

Описание оборудования для оснащения производственного помещения

Заказчик собирается купить линию по производству вспученного перлита. Основные технические характеристики комплекса показаны в таблице:

Таблица 4.1 Список оборудования

№	Параметр	Число единиц техники
1	Монорельсовый Кран
2	Бункер
3	Фильтр над Силосом
4	Шиберный Затвор (Ручной)
5	Печь Вспучивания Перлита
6	Газовая Арматура
7	Горелка
8	Вентилятор
9	Нержавеющий Трубопровод Перлитовой Печи
10	Жалюзийный Клапан (Ручной)
11	Циклон (Стандартный Тип)
12	Роторный Питатель
13	Жалюзийный Клапан (Электрический)
14	Жетпульс Фильтр
15	Дроссельный Клапан (Пневматический)
16	Вентилятор
17	Трубопровод Выброса
18	Роторный Питатель
19	Шнековый Конвейер
20	Силос
21	Электрический Вибратор
22	Шиберный Клапан (Пневматический)
23	Мельница
24	Трубопровод Вакуумной Транспортировки
25	Объемный Дозаторный Бункер
26	Установка Загрузки БигБаг (Объемный)
27	Blower (вентилятор)
28	Пневматический Клапан
29	Силовой щит для контроля двигателей оборудования перлитового завода
30	Щиты PLC для общего контроля и управления завода
31	Кнопка аварийной остановки
32	Локальный рубильник
33	Датчик уровня
34	Датчик теплоты
35	Вакуумный датчик
36	Трансмиттер давления
37	Датчик положения
38	Датчик давления
39	Локальный контрольный щит - Тип-2
40	Компьютер
41	Монитор
42	Принтер
43	Источник бесперебойного питателя
44	Кнопка аварийной сигнализации
45	Лампа аварийной сигнализации
46	Лампа предупреждения
Всего

Источник: коммерческое предложение «...»

Сырье, материалы и комплектующие

Основные компоненты руды (перлита): двуокись кремния SiO 2 (65-75%), окись алюминия AI 2 O 3 (10-16%), окись калия К 2 О (до 5%), окись натрия Na 2 O (до 4%), окись железа Fe 2 O 3 (от долей до 3%), окись магния MgO (от долей до 1%), окись кальция CaO (до 2%), вода H 2 O (2-6%). Также могут присутствовать другие примеси.

Стоимость руды на сегодняшний день: 1000 тонн (склад …) – ... рублей.

Особенности технологии учитываются в работе оборудования, выбранного производителя. Все нюансы технологии могут быть представлены компанией-поставщиком по запросу.

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 5-ти летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Продукцией данной компании являются вспученный перлит. Для расчетов данного проекта используется показатель среднемесячного объема производства с учетом планов Инициаторов проекта и производительности оборудования, ежегодно планируется производить около 4 тыс. тонн перлита. Таким образом, проектная мощность составляет 336 т. продукции в месяц.

Допущения о цене

В проекте принята средняя стоимость реализации: 28 050 рублей за 1 тонну перлита.

Допущение о плане продаж

Номинальная мощность производства составляет 336 т. перлита в месяц и обусловлена мощностью оборудования и спросом на рынке.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на создание компании и оборотные средства проекта. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 5.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 5.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала (кредит)
Доля заемного капитала (лизинг)
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала (кредит)
Стоимость заемного капитала (лизинг)
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 5.3 Номенклатура и цены

Продукция компании	Объемы продаж, тонн в мес.	Цена реализации, руб./тонн
Вспученный перлит

Источник: данные Заказчика, расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года.

Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на строительство производства вспученного перлита приведены в таблице 5.4:

Таблица 5.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Цена, тыс. руб.	Кол-во	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Разработка бизнес-плана проекта
1.2	Покупка земельного участка
2	Ремонтные работы
2.1	Строительство
2.2	Организация рабочих мест
3	Оборудование производства
3.1	Оборудование и монтаж
3.2	Погрузчик вилочный
4	Дополнительные расходы
4.1	Первоначальная маркетинговая компания
4.2	Униформа (10 комплектов)
4.3	Непредвиденные расходы (1,5%)
5	Оборотные активы
5.1	Закупка сырья на первый месяц работы производства
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект
	Курс доллара: 1 доллар = руб.	51

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 5.1 Структура инвестиций в проект, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляет …

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается, в первую очередь из затрат на формирования запаса материалов и сырья на складе из расчета бесперебойного производства в течение одного месяца.

Первоначальные оборотные средства (закупка сырья – перлитовая руда) учтены в инвестиционных издержках данного проекта и составляют ... руб., что в структуре инвестиционных издержек занимает **% от совокупного размера капиталовложений.

Налоговые отчисления

В проекте планируется применять общую систему налогообложения. Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН), подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами. Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню. Основные налоги режима показаны в таблице 5.5:

Таблица 5.5 Налоговое окружение при ОСН

Период	Ставка
Налог на прибыль
ФОТ
Страховые взносы в пенсионный фонд РФ
Фонд социального страхования РФ
Федеральный фонд обязательного медицинского страхования
Налог на имущество
НДС

Источник: Налоговый кодекс РФ

Помимо этого, в пенсионный фонд должны быть ежемесячно внесены взносы, и ежеквартально отчетность по их внесению, а также дважды в год отчетность по индивидуальным сведениям. В фонд страхования выплаты также осуществляются ежемесячно, а отчеты предоставляются ежеквартально.

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице 5.6:

Таблица 5.6 Постоянные издержки, тыс. руб .

№	Показатель	Расход	Тыс. руб. в мес.
1	Заработная плата АУП + обслуживающий персонал	Лист "Персонал"
2	Связь и интернет	... руб. в мес.
3	Канцелярские расходы	... руб. в мес.
4	Питьевая вода	… руб. в мес.
5	Канализация	… руб. в мес.
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для производства:

Таблица 5.7 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Закупка сырья	Расчет издержек в месяц	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Руда	по цене … руб./т
2	Потребление газа	110 м³/час
3	Электричество	6 КВ/час
4	Вода	на … чел. в смену
5	Заработная плата производственного персонала	См. лист "Персонал"
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Расчет себестоимости продукции

Расчет себестоимости сформирован для 1 т. продукции:

Таблица 5.8 Расчет себестоимости, руб./т.

Статьи себестоимости	Расход на всю продукцию в месяц, тыс. руб.	Расход, руб. на 1 тонну
Руда
Потребление газа
Электричество
Вода
Заработная плата производственного персонала
Производственная себестоимость, руб./т
Постоянные затраты
Себестоимость, руб./т

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, средняя себестоимость 1 тонны продукции составляет … рубль.

План продаж

В данном проекте предполагается ежемесячное производство и реализация 336 тонн перлита. Реализация продукции начнется с момента введения завода в эксплуатацию и выпуска первой партии и намечена на …

План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 5.9 План продаж по годам, тонн

Период	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.
Вспученный перлит

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости на продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 5.10 План выручки в по годам, тыс. руб.

Период	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.
Вспученный перлит

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице 5.11:

Таблица 5.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2016	2017	2018	2019
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Возврат кредиторской задолженности
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в 5.12. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 5.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2015	2016	2017	2018	2019
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
Выплаты процентов по лизингу
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства (кредит)
Заемные средства (лизинг)
Выплата тела долга (кредит)
Выплата тела долга (лизинг)
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(6)

Где OF, — отток денежных средств в N -м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N -м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 2.

PBP= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице 5.13:

Таблица 5.13 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через ... Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ... Чистая прибыль проекта составит около ... руб. до 2019 г. На рисунке 5.2 показан график NPV проекта:

Рисунок 5.2 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный ... руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила **%, что значительно выше ставки дисконтирования (**%), что является высоким показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный … единицы означает, что на конец 2019 года на каждую вложенную единицу инвестиций, Инвестор получит … единицы (с учетом дисконтирования).

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Анализ чувствительности проекта

В таблице 6.1 показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 6.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV, тыс. руб.		IRR
Базовое значение	33 645		36%
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI , ед.			PB , лет
Базовое значение	1,40			36,4
Отклонения	∆	%	∆		%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается зависимость проекта от … Изменения переменных затрат проекта оказывает большее влияние на …

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (рисунок 6.1):

Рисунок 6.1 График точки безубыточности

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать товара на не менее ... руб., чтобы получать прибыль от реализации (это около … тонн перлита или **% от максимальной мощности завода).

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.