Бизнес-план Фабрика кукол на отправку

ФАБРИКА ПРОИЗВОДСТВА КУКОЛ

Бизнес План

Фабрика производства кукол

Август, 2016 г.

Оглавление

Оглавление 2

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 4

Приложения (таблицы) 5

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1 Описание проекта 11

2.2 Информация об участниках проекта 12

2.3 Месторасположение фабрики 12

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 13

3.1 Обзор рынка кукол в России 13

3.2 Анализ потребителей. Сегментация потребителей 15

3.3 Обзор потенциальных конкурентов на рынке 16

3.4 Ценообразование на продукцию 18

4. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 21

4.1 Описание необходимого строительства 21

4.2 Описание производственных помещений 21

4.3 Описание необходимого технологического оборудования 21

4.4 Описание технологических процессов 22

4.5 Прочие технологические вопросы 25

4.6 Сырье, материалы и комплектующие 25

5. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 26

5.1 План по персоналу 26

5.2 Источники, формы и условия финансирования 28

5.3 План-график работ по проекту 28

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 30

6.1 Исходные данные и допущения 30

6.2 Номенклатура и цены 32

6.3 Инвестиционные издержки 32

6.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 33

6.5 Налоговые отчисления 34

6.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 35

6.7 План продаж 36

6.8 Расчет выручки 37

6.9 Прогноз прибылей и убытков 37

6.10 Прогноз движения денежных средств 39

6.11 Анализ эффективности проекта 40

6.11.1 Методика оценки эффективности проекта 40

6.11.2 Показатели эффективности проекта 40

6.11.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 40

6.11.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 41

6.11.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 42

6.11.6 Срок окупаемости (PBP) 42

6.11.7 Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP) 42

6.11.8 Анализ эффективности проекта 42

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 44

7.1 Качественный анализ рисков 44

7.2 Количественный анализ рисков 45

7.3 Точка безубыточности 46

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 47

Информация об исполнителе проекта 49

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 9

Рисунок 1.2 График NPV проекта 10

Рисунок 2.1. Пример производимой куклы 11

Рисунок 3.1 Динамика объема рынка кукол в России за 2013 – 2015 гг., тыс. руб. 13

Рисунок 3.2 Структура импортных поставок кукол в Россию в 2015 г., % 14

Рисунок 3.3. Доля детей от 0-14 лет в общей численности населения России, 2013-2015 гг. 15

Рисунок 3.4. Возрастная сегментация потребителей кукол, % 15

Рисунок 3.5. Пример куклы фирмы Gotz 17

Рисунок 4.1. Технологический процесс создания куклы 24

Рисунок 5.1 Структура ежемесячного распределения заработной платы 27

Рисунок 5.2 Структура финансирования инвестиционного проекта 28

Рисунок 5.3. График реализации проекта 29

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, % 33

Рисунок 6.2 График NPV проекта 43

Рисунок 7.1 Точка безубыточности проекта, тыс. руб. 46

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 График работ по проекту 8

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 9

Таблица 3.1. Основные показатели рынка кукол в России за 2013-2015 гг., тыс. руб. 13

Таблица 3.3 Цены компаний-конкурентов 18

Таблица 4.1 Контактные данные предполагаемого поставщика оборудования 22

Таблица 4.1 Контактные данные предполагаемого поставщика сырья 25

Таблица 5.1. Формирование ФОТ предприятия, тыс. руб. 26

Таблица 5.2. Условия кредитования 28

Таблица 5.3 График реализации проекта 28

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 31

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 31

Таблица 6.3 Номенклатура и цены 32

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 32

Таблица 6.5 Налоговое окружение при ОСН 34

Таблица 6.6 Налоговые выплаты, тыс. руб. 34

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб. 35

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб. 35

Таблица 6.9 План продаж по годам, тонн 36

Таблица 6.10 План выручки в по годам, тыс. руб. 37

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 37

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 39

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций 42

Таблица 7.1 Основные риски проекта 44

Таблица 7.2 Анализ чувствительности 45

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2016-2022 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является производство мягконабивных кукол.

Предметом исследования является отрасль производства мягконабивных кукол.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности и целесообразности открытия производства мягконабивных кукол.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Оценка объема, емкости и структуры рынка;

Анализ потребителей и основных конкурентов;

Оценка тенденций и перспектив развития рынка;

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Используемые сокращения

ФСГС РФ - Федеральная Служба Государственной Статистики Российской Федерации;

ФНС – Федеральная налоговая служба.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

В рамках данного проекта предполагается открытие фабрики по производству мягконабивных кукол в ***. Планируемый объем производства в год составит ** тыс. шт.

Инициатор проекта предполагает взять в аренду производственное помещение общей площадью **м2.

Идейной основой проекта является продвижение на рынок кукол российского производства, замещение кукол китайского производства, а также получение прибыли от осуществления своей деятельности.

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 1.1 График работ по проекту

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Приобретение оборудования, доставка
Монтаж оборудования
Подбор персонала, формирование штатного расписания
Обустройство территории и помещений
Начало производства

Источник: аналитика MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений на реализацию проекта составляет ** тыс. руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет около 3 лет с учетом дисконтирования.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Подготовительные работы

Собственные средства

**% от инвестиций

**тыс. руб.

** тыс. руб.

Строительство и оборудование

Требуемый

объем инвестиций

** тыс. руб.

Заемные средства

**% от инвестиций

** тыс. руб.

Прочие расходы

Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 7.9 данного бизнес-плана

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2 График NPV проекта

***

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на ** год составит **  тыс. руб.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта

Инициатор проекта планирует производство мягконабивных кукол. Мягконабивная кукла - это игрушка, которая имеет мягкое тело, выполненное из текстиля, а руки, ноги и голова выполняются из более твердого материала. В данном случае это будет пластизоль. Длина куклы будет примерно 30 см.

Данная кукла имеет следующие особенности:

Куклу можно стирать при температуре воды 30 °С или протирать влажной тканью с мягким моющим средством;

Нельзя сушить куклу в сушильной машине, так как она может быть повреждена и деформирована;

Одежду куклы можно стирать холодной или теплой водой. После сушки одежду можно гладить утюгом на самой низкой температуре;

Волосы куклы можно мыть мягким шампунем, промывать теплой водой. После мытья волосы можно сушить феном теплым воздухом, расчесывать и завивать на бигуди.

Пример куклы представлен на рисунке ниже.

Рисунок 2.1. Пример производимой куклы

Источник: данные заказчика

Информация об участниках проекта

Инициатором проекта выступает ***.

Месторасположение фабрики

Фабрику планируется открыть на территории **. Точное месторасположение предприятия инициатором проекта пока не определено.

*****

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка кукол в России

Современный рынок детских игрушек предоставляет покупателю большой и разнообразный выбор игрушек. Данный рынок в последние годы усиленно развивался. Однако к 2015 г. этот рост несколько замедлился. На 2015 г. эксперты оценивают рынок детских игрушек как стагнирующий. Однако детские товары относятся к приоритетным расходам семей. Даже в условиях кризиса родители стараются не экономить на детских товарах, в том числе и на игрушках. По оценке экспертов, почти **% семей покупают детям игрушки примерно один раз в квартал.

Достаточно существенную долю на рынке детских игрушек занимают куклы. Эксперты оценивают ее в **%, что говорит о значительной популярности данного сегмента. Ниже приведены данные по объему рынка кукол в России.

Оценка объема рынка кукол основана на данных годовых отчетов основных производителей продукции, данных таможенной статистики, данных ФСГС РФ, результатов экспертных интервью. Объем рынка кукол определялся по следующей формуле:

Объем рынка = Объем местного производства + Объем импорта – Объем экспорта

На рисунке ниже приведена динамика объема рынка кукол (оценка) в денежном выражении за 2013-2015 гг. в РФ.

Рисунок 3.1 Динамика объема рынка кукол в России за 2013 – 2015 гг., тыс. руб.

***

Источник: данные ФСГС, ФТС, годовые отчеты, экспертные интервью, аналитика MegaResearc h

Таким образом, объем рынка кукол в 2013 г. составил ** тыс. руб. В 2014 году объем рынка увеличился на *% и составил ** тыс. руб. В 2015 году объем рынка кукол снизился на **% и составил ** тыс. руб. Такое снижение было вызвано уменьшением импортных поставок примерно на **%, ведь большую долю рынка составляют импортные игрушки и именно от этого показателя зависит объем российского рынка кукол.

Показатели рынка кукол за 2013-2015 гг. приведены в таблице ниже.

Таблица 3.1. Основные показатели рынка кукол в России за 2013-2015 гг., тыс. руб.

Наименование	2013	2014	2015
Производство
Импорт, тыс. руб.
Экспорт, тыс. руб.
Объем рынка, тыс. руб.

Источник: данные ФСГС, ФТС, годовые отчеты, оценка MegaResearch

Основываясь на вышеприведенных данных, можно сделать вывод, что большую долю в объеме рынка за исследуемый период (2013-2015 гг.) занимала импортная продукция (более **%). В ходе экспертных интервью с участниками рынка было выявлено, что доля кукол российского производства находится на уровне **%, но с каждым годом российская кукла «***% рынка».

Несмотря на то, что российские куклы занимают небольшую долю в объеме рынка, можно сказать, что отечественные производители кукол уверенно идут вперёд и составляют достойную конкуренцию импортным.  В последнее время доверие к отечественным производителям кукол растёт. Родители обдуманно подходят к выбору и покупке игрушек, а куклы российских фабрик изготовлены из качественных материалов на современном оборудовании. Сырьё, как и конечный товар, сертифицированы и соответствуют санитарно-гигиеническим нормам. Таким образом, игрушки отечественного производства не только имеют развивающие функции, но и являются качественными и безопасными. 1

Крупнейшим импортером кукол в Россию является **. В 2015 году доля данной страны в импортных поставках кукол составила **%.

Рисунок 3.2 Структура импортных поставок кукол в Россию в 2015 г., %

***

Источник: данные ФТС РФ, оценка MegaResearch

Также среди крупнейших стран-импортеров следует выделить ** – **% и Латвию – **%. Остальные страны занимают менее **% в общем объеме импорта.

При выборе кукол многие потребители обращают внимание на исходный материал, из чего сделана эта игрушка. Большинство современных кукол изготовлено из синтетических материалов. Важно чтобы эти материалы имели сертификаты и соответствовали действующим стандартам.

*****

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Ключевое отличие рынка детских товаров от других рынков заключается в потребителе. На рынке детских товаров существуют 2 группы потребителей - дети и взрослые, при этом потребитель не равен покупателю, поскольку решение о покупке и ее финансировании, как правило, принимают взрослые, а потребителями продукта являются дети. С возрастом влияние ребенка на выбор товара растет.

По данным Росстата, число детей в возрасте от 0 до 14 лет включительно, проживающих на конец 2015 года на территории Российской Федерации, составило 24,4 млн. человек, что в структуре населения России составляет **%. С каждым годом доля численности детей от ** лет в общей структуре населения увеличивается в среднем на **%.

Рисунок 3.3. Доля детей от 0-14 лет в общей численности населения России, 2013-2015 гг.

***

Источник: ФСГС РФ, оценка MegaResearch

В 2015 году численность детей от 0-4 лет составила **% общей численности населения, от 5-9 лет - **%, от 10-14 лет – **%. На протяжении 18 лет (1990-2007 годы) численность детей в возрасте от 0 до 14 лет сокращалась, но с 2008 года отмечается ***.

Основными покупателями детских игрушек, а в частности кукол, являются родители, имеющие детей от 0 до 6 лет. Меньшую долю занимают семьи с детьми 7-9 лет. Меньше всего интересуют игрушки подростков, поэтому данный сегмент является менее перспективным для производителей, чем растущий по численности сегмент детей младшего возраста.

Рисунок 3.4. Возрастная сегментация потребителей кукол, %

***

Источник: экспертные интервью, оценка MegaResearch

40% детей 4-6 лет выбирают игрушки самостоятельно, 40% совместно с родителями, а 20% детей игрушки выбирают родители.

При выборе и покупке детской игрушки родители руководствуются разными факторами. Родители детей до 3 лет: безопасность изделия (детской игрушки), развивающие функции игрушки, предпочтения ребенка. Для более взрослых детей: сначала желания ребенка, потом развивающие возможности игрушки (т.е. развивающие игрушки).

Обзор потенциальных конкурентов на рынке

Уже долгое время на рынке детских игрушек наблюдается тенденция превалирования импортных игрушек над отечественными и рынок кукол не является исключением.

По словам генерального директора ООО «Весна» Ольги Юрьевны Доротюк, куклы отечественного производства занимают примерно ***% доли российского рынка. Высокую конкуренцию им составляют импортные игрушки.

Среди основных игроков на российском рынке кукол следует выделить следующие компании:

Famosa ;

Mattel Inc;

SIMBA DICKIE GROUP;

Zapf Creation AG;

GÖTZ Puppenmanufaktur Int. GmbH;

ООО «Весна».

Куклы этих производителей наиболее популярны и узнаваемы среди потребителей. Ниже представим профили вышеперечисленных игроков рынка.

GÖTZ Puppenmanufaktur Int. GmbH

Адрес	Einberger Str. 113, 96472 Rödental, Германия
Телефон	+49 9563 909-0
e - mail	info@goetz-puppen.de
http ://	www.goetz-puppen.de

Компания Gotz была основана в 1950 году в Германии. Более 50 лет Gotz - законодатель кукольной моды во всем мире. Компания имеет многочисленные премии «Лучшая игрушка года». Куклы выполнены из экологически чистого материала – винила, создающего ощущение комфорта и тепла при прикосновении. В ассортименте компании имеются также мягконабивные игрушки, которые стираются в стиральной машине в режиме «бережной» стирки. Большой ассортимент одежды и аксессуаров для кукол.

Компания Gotz выпускает также и коллекционные игрушки. Коллекционные куклы создаются из винила ведущими европейскими дизайнерами: Хильдегард Гюнцель, Йорк Гроббен, Диди Якобсен, Сиссель Б.Скилле, Беттин Клемм и др. 2

Рисунок 3.5. Пример куклы фирмы Gotz

Источник: сайт компании

Полная информация представлена в готовой версии отчета.

Ценообразование на продукцию

На российском рынке присутствуют куклы различного ценового сегмента. В данном пункте бизнес-плана будут рассмотрены цены на куклы, которые схожи по характеристикам с теми, которые планирует производить Инициатор проекта.

Таблица 3.2 Цены компаний-конкурентов

Компания-производитель	Наименование продукции	Изображение куклы	Цена	Комментарий
Famosa	Кукла Famosa Нэнси с короткой стрижкой с синим ободком		**	Страна-производитель: Китай Материал: Винил, текстиль Габариты: 22х48х11,5 см Вес: 1 кг.
Mattel Inc	Кукла Mattel Inc		**	Бренд: Mattel Страна-производитель: Китай Материал: пластик, текстиль
***	***	***	***	***
***	***	***	***	***
***	***	***	***	***
***	***	***	***	***

Источник: сайты детский магазинов, оценка MegaResearch

Сегодня себестоимость детских товаров больше зависит от курсовой разницы. Потому что большая составляющая себестоимости в кредитах, в комплектующих, сырье и материалах.

Конкурировать по цене с китайской продукцией российские производители не могут, так как даже с условием расходов на доставку и таможенные пошлины оптовая цена кукол, импортированных из Китая, все равно оказывается на порядок ниже оптовой стоимости отечественных игрушек.

Продукция всемирно известных брендов стоит намного дороже и китайской, и российской. Для сравнения: средняя розничная стоимость куклы китайского или отечественного производства составляет ** рублей, в то время как игрушка известной торговой марки, произведенная в Европе или Америке (или в Китае, но под западной торговой маркой), обойдется в сумму от ** рублей.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание необходимого строительства

Производство будет размещено в арендуемом Инициатором проекта помещении. Соответственно, строительство здания не потребуется.

В арендуемом помещении планируется произвести ремонт на общую сумму *** тыс. руб.

Описание производственных помещений

В связи с тем, что на данный момент нет точного описания технологического оборудования и его характеристик, нет возможности предоставить полное описание производственных помещений.

По оценочным данным, предприятие будет размещено в здании, площадь которого варьируется от ** м2. В нем будут расположены:

производственный участок;

административный участок;

складской участок.

Предполагаемая сумма затрачиваемых средств на аренду здания составит около **тыс. руб./мес. или ** тыс. руб./год.

Описание необходимого технологического оборудования

Производство мягконабивной куклы представляет собой сложный технологический процесс, который включает в себя целую цепочку необходимого технологического оборудования. Для разного вида куклы нужно свое специфическое оборудование.

Для подбора необходимого технологического оборудования необходимы чертежи выпускаемого продукта, а именно куклы. Без эти данных поставщик оборудования не может предоставить никакой информации.

На данный момент Инициатором проекта разрабатываются чертежи мягконабивной куклы. После их разработки возможна будет более детальная проработка вопроса подбора оборудования для будущей фабрики кукол.

Данные предполагаемого поставщика оборудования приведены в таблице ниже.

Таблица 4.1 Контактные данные предполагаемого поставщика оборудования

Наименование	Контактные данные	Сайт

Источник: сайт компании

Описание технологических процессов

Производство кукол – это сложный и трудоемкий процесс. Прежде всего, художник придумывает образ будущей игрушки и создает эскизы. В некоторых случаях используется фотография настоящего ребенка. Затем эскиз или фотография передается мастеру, который работает над созданием 3D-модели лица будущей куклы. После этого специалист на кукольной фабрике создает глиняные модели всех твердых частей куклы. Кукла может быть полностью выполнена из пластика или винила, либо иметь отдельные твердые элементы (как правило, голова, руки, ноги) и мягконабивное тряпичное тело. Тело изготавливают на последнем этапе. Глина, которую использует мастер, специально предназначенная для скульптурных работ. Она бывает различных цветов. По этим деталям изготавливаются модели частей тела куклы. В качестве материала для них используется специальный пластик (но не тот, из которого будет изготовлена настоящая кукла).

После этого, согласно предварительному эскизу, выбираются глаза, которые будут вставляться кукле. Они могут быть закрывающимися или нет. Чаще всего используются акриловые и реже стеклянные глаза. У недорогих кукол глаза, как правило, рисованные. К вставным глазам подбираются ресницы (пластмассовые или более реалистичные в виде ленты). В данном проекте кукла будет с закрывающимися глазами. На этом же этапе «кукольные стилисты» определяются с цветом и длиной волос, а также с прической куклы. Все это примеряется непосредственно на форме. Причем последний вариант может сильно отличаться от первоначального замысла.

Когда окончательный вид куклы утвержден, по деталям изготавливаются пресс-формы, которые потом используются для отливки всех твердых частей куклы. До сборки мастера с помощью специального оборудования прошивают кукле волосы (как правило, используются волосы из синтетических материалов) и стригут их, делают прически и укладки, вставляют глаза, клеят ресницы, рисуют губы, брови, румянец, веснушки. После чего все части куклы собираются воедино.

В данном проекте кукла с мягконабивным телом, соответственно после покраски и прошивки головы, шьется туловище, которое набивается синтепоном и соединяется с помощью специальных креплений или резинок с остальными деталями. Параллельно в швейном цеху раскраивается и сшивается одежда, изготавливается обувь для кукол.

При необходимости ставятся люверсы или приклеиваются декоративные элементы. Кукла одевается и обувается, аккуратно прикрепляется к подложке и упаковывается в коробку, после чего игрушка отправляется на склад. 3

Рисунок 4.1. Технологический процесс создания куклы

Источник: www . openbusiness . ru , оценка MegaResearch

Прочие технологические вопросы

Полная информация представлена в готовой версии отчета.

Сырье, материалы и комплектующие

Производимый продукт (кукла) будет при изготовлении включать несколько материалов. Руки, ноги и голова будут выполнены из материала пластизоль. ПВХ-пластизоли (поливинилхлоридные пластизоли) представляют собой коллоидные растворы (дисперсии) ПВХ смол в органических пластификаторах — сметанообразную пасту, образованную путём перемешивания ПВХ смол с пластификаторами с добавлением термостабилизирующих компонентов и различных наполнителей. Тело куклы будет тканевое.

Предполагаемого поставщика сырья представим в таблице ниже

Таблица 4.2 Контактные данные предполагаемого поставщика сырья

Наименование	Контактные данные	Сайт

Источник: сайт компании

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

При формировании штатного расписания производственного предприятия ориентировались на концепцию проекта, объем основных производственных и вспомогательных операций.

В штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

Руководящий состав;

Управление и делопроизводство;

Технический и рабочий персонал производства.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условия работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 5.1. Формирование ФОТ предприятия, тыс. руб.

№	Наименование должности	Кол-во работников		З/п 1 работника, тыс. руб./мес.		Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Руководящий состав
1.1	Генеральный директор
2	Управление и делопроизводство
2.1	Бухгалтер
2.2	Юрист
2.3	Менеджер по продаже
3	Технический и рабочий персонал фабрики
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
3.10
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата организации ** чел., ежемесячный ФОТ получился равным **тыс. руб. Набор персонала осуществляется постепенно с февраля 2017 г. по конец мая 2017 г. На рисунке ниже приведена структура ежемесячного начисления заработной платы после начала производства (июнь 2017 г.).

Рисунок 5.1 Структура ежемесячного распределения заработной платы

***

Источник: аналитика MegaResearch

Таким образом, **% ежемесячного ФОТ составляет оплата труда технического и рабочего персонала производства.

Источники, формы и условия финансирования

В проекте планируется использование заемных средств – банковский кредит (60,8%). Кредит планируется использовать на покупку и монтаж оборудования и пр. На рисунке ниже представлена структура финансирования проекта.

Рисунок 5.2 Структура финансирования инвестиционного проекта

***

Источник: аналитика MegaResearch

Ставка по кредиту в банке составляет **%. Заемные средства представляют собой кредит сроком на 3 года.

Таблица 5.2. Условия кредитования

Условия кредита	Единица измерения	Значения
Ставка по кредиту в год, %	%
Срок выплаты по кредиту	мес.
Сумма кредита	Тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Общая сумма начисленных процентов по кредиту составляет ** тыс. руб.

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 5.3 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Приобретение оборудования, доставка
Монтаж оборудования
Подбор персонала, формирование штатного расписания
Обустройство территории и помещений
Начало производства

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке:

Рисунок 5.3. График реализации проекта

****

Источник: данные Заказчика

Таким образом, предприятие произведет запуск производства к июню 2017 г.

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Основным продуктом данного проекта является мягконабивная кукла. Более подробно номенклатура выпускаемой продукции представлена в разделе 6.2 «Номенклатура и цены» данного бизнес-плана.

Допущения о цене

В проекте средняя стоимость реализации продукции составляет **руб. за 1 штуку.

Допущение об объеме производства

Средний уровень производства мягконабивных кукол в год составляет **тыс. штук в год и обусловлен мощностью оборудования и спросом на рынке.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 6 категорий:

Подготовительные работы;

Производственное оборудование;

Обустройство территории и помещений;

Дополнительные расходы;

Непредвиденные расходы;

Покрытие дефицита кэш-фло.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах отсутствует.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 6.3 Номенклатура и цены

Статья доходов	Единица измерения	Объем производства в год, шт.	Цена, руб.
Кукла мягконабивная	Шт.

Источник: данные Заказчика, расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года после старта продаж. Необходимо отметить, что в рамках бизнес-плана установлены цены на реализацию продукции ниже средних по рынку.

Инвестиционные издержки

Инвестиционные затраты, которые потребуются на создание производства мягконабивных кукол, приведены в таблице ниже:

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Кол-во/ %	Цена, тыс. руб.	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Разработка бизнес-плана
1.2	Регистрация компании
2	Производственное оборудование
2.1	Полная технологическая линия по производству кукол
2.2	Швейное оборудование
3	Обустройство территории и помещений
3.1	Ремонт помещений
3.2	Мебель для административного персонала
3.3	Организация телефонной и интернет связи
4	Дополнительные расходы
4.1	Складская техника
4.2	Офисное оборудование (ПК, телефон, принтер)
5	Непредвиденные расходы
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на закупку производственного оборудования – **%.

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах отсутствует.

Налоговые отчисления

В проекте планируется применять общую систему налогообложения. Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН), подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами. Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню.

Основные налоги режима показаны в таблице ниже:

Таблица 6.5 Налоговое окружение при ОСН

Период	Ставка
Налог на прибыль
ФОТ
Страховые взносы в пенсионный фонд РФ
Фонд социального страхования РФ
Федеральный фонд обязательного медицинского страхования
НДС
Налог на имущество

Источник: Налоговый кодекс РФ

Помимо этого, в пенсионный фонд должны быть ежемесячно внесены взносы, а отчетность по индивидуальным сведениям должна подаваться не позднее 20-го числа месяца, следующего за отчетным периодом. В таблице ниже приведены выплаты налогов.

Таблица 6.6 Налоговые выплаты, тыс. руб.

Налоги	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Страховые взносы
НДС
Налог на имущество
Налог на прибыль
Налоги

Источник: аналитика MegaResearch

В расчетах учтены налоговые вычеты на инвестиционные затраты. Согласно статье 172 НК России, пункт 1.1, предприятие имеет право заявить налоговые вычеты в течение **лет с момента принятия на учет основных средств.

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж и оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Значение, тыс. руб. в месяц
1	Реклама
2	Коммунальные платежи (газ, отопление, водоснабжение/водоотведение)
3	Аренда помещения (500 м2)
4	Электроэнергия
5	Представительские расходы
6	Прочие общехозяйственные расходы
7	Связь
8	ФОТ персонала
9	Обслуживание оборудования
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Наименование издержек	Объем издержек на ед.		Ед. изм-я		Цена за ед., руб.		Средние затраты в мес., тыс. руб. (2018 год)
1	Сырье для производства кукол	2		кг
2	Сырье для швейного производства	2		м2
3	Дополнительные материалы (материал для волос, изготовления тела куклы, упаковки и т. д.)
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки индексируются с учетом динамики объемов производства.

План продаж

В данном проекте предполагается ежемесячное производство и реализация мягконабивных кукол.

План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 6.9 План продаж по годам, тонн

Период	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Мягконабивные куклы

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем объем реализации продукции предполагается на уровне 2022 г.

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости на продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 6.10 План выручки в по годам, тыс. руб.

Период	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Мягконабивные куклы

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дальнейший объем выручки от реализации продукции предполагается на уровне 2022 г.

Далее рассмотрен прогноз прибылей и убытков до 2022 г.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прочие доходы
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Налог на прибыль
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP= Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице ниже.

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB P ), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB P ), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через ** года. Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ** года. Чистая прибыль проекта составит около ** млн руб. до 2023 г. На рисунке ниже показан график NPV проекта:

Рисунок 6.2 График NPV проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный ** млн руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила **%, что значительно выше ставки дисконтирования (**%), что является хорошим показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный 4 единицы означает, что на конец 2022 года на каждый вложенный рубль инвестиций, Инвестор получит 4 рубля (с учетом дисконтирования).

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Качественный анализ рисков

Как и любая компания, функционирующая на рынке, данный проект находится в условиях рисков. Основные возможные риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице ниже.

Таблица 7.1 Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
Поломки технологического оборудования	Вероятность: низкая Степень опасности: высокая Влияние: остановка производства	Своевременное обеспечение объектов всем необходимым, своевременное обслуживание оборудования
Рыночные риски
Финансовые риски

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, по мнению аналитиков MegaResearch наиболее существенными рисками проекта будут:

Срыв поставок материалов;

Задержка оплат от потребителей;

Нехватка оборотных средств.

Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.2 Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR
Базовое значение	111 362		94%
Отклонения	Значение	%	Значение	%
Снижение цен реализации на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI			PB
Базовое значение	4,00			31,6
Отклонения	Значение	%	Значение		%
Снижение цен реализации на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается зависимость проекта от цен реализации продукции и от изменения объемов реализации, а также от переменных затрат проекта. Изменения постоянных затрат проекта оказывает меньшее влияние на финансовые показатели проекта, что свидетельствует о большой доле переменных затрат в общей структуре издержек.

Точка безубыточности

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Социальные выплаты;

Налоговые вычеты;

Кредитные платежи.

Для данной компании расчет точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 7.1 Точка безубыточности проекта, тыс. руб.

***

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

Таким образом, точка безубыточности проекта составит ** тыс. руб. в стоимостном выражении (в год).

   ПРИЛОЖЕНИЯ