Бизнес-план Строительство пивзавода крафтового пива в Московской области

Бизнес-план

Строительство пивзавода крафтового пива в Московской области

Март, 2017 г.

Оглавление

Оглавление 2

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 4

Приложения (таблицы) 5

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1 Общее описание проекта 11

2.2 Описание выпускаемой продукции 11

2.3 Информация об участниках проекта 11

2.4 Месторасположение производства 11

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 12

3.1 Обзор рынка крафтового пива в Москве и Московской области 12

3.2 Основные тенденции на рынке 14

3.3 Анализ потребителей. Сегментация потребителей 15

3.4 Обзор потенциальных конкурентов (мини пивоварни Москвы и МО) 15

3.5 Анализ цен 17

3.6 Обзор рынка сырья (солода для пивоварения) 17

3.6.1 Обзор поставщиков сырья в РФ 17

3.6.2 Обзор средних цен на рынке солода в РФ 18

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 19

4.1 План по персоналу 19

4.2 План-график работ по проекту 20

4.3 Источники, формы и условия финансирования 22

4.4 График финансирования проекта 23

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 24

5.1 Описание здания и технологического оборудования 24

5.2 Описание технологического процесса производства 25

5.3 Прочие технологические вопросы 27

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 28

6.1 Исходные данные и допущения 28

6.2 Номенклатура и цены 30

6.3 Инвестиционные издержки 30

6.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 32

6.5 Налоговые отчисления 32

6.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 33

6.7 Расчет себестоимости 35

6.8 План продаж 36

6.9 Расчет выручки 36

6.10 Прогноз прибылей и убытков 37

6.11 Прогноз движения денежных средств 38

6.12 Анализ эффективности проекта 40

6.12.1 Методика оценки эффективности проекта 40

6.12.2 Показатели эффективности проекта 40

6.12.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 40

6.12.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 41

6.12.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 42

6.12.6 Срок окупаемости (PBP) 42

6.12.7 Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP) 42

6.12.8 Анализ эффективности проекта 43

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 45

7.1 Количественный анализ рисков 45

7.2 Качественный анализ рисков 46

7.3 Точка безубыточности проекта 46

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 48

8.1 Отчет о движении денежных средств (по месяцам), тыс. руб. 48

Информация об исполнителе проекта 49

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 9

Рисунок 1.2 График NPV проекта 10

Рисунок 3.1. Динамика объема производства крафтового пива в России в 2013-2015 гг., тыс. дкл. 13

Рисунок 3.2 Доля Москвы и Московской области в общем объеме производства крафтового пива в России, % 13

Рисунок 3.3 Сегментация потребителей крафтового пива, % 15

Рисунок 4.1. График реализации проекта 21

Рисунок 4.2 График финансирования проекта в инвестиционной фазе, тыс. руб. 23

Рисунок 5.1 Внешний вид быстровозводимого здания производства ООО … 24

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, % 31

Рисунок 6.2 График NPV проекта 43

Рисунок 7.1 График точки безубыточности 47

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 Объем производства крафтового пива на планируемом предприятии 8

Таблица 1.2 График работ по проекту 8

Таблица 1.3 Основные финансовые показатели 9

Таблица 3.1 Соотношение объема производства всего пива и крафтового пива в 2013-2015 гг., тыс. дкл. 12

Таблица 3.1 Цены на солод ячменный в ЦФО, руб./тонна 18

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб. 19

Таблица 4.2 График реализации проекта 20

Таблица 5.1 Характеристики здания 24

Таблица 5.2 Состав и стоимость оборудования и его монтажа 25

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 29

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 29

Таблица 6.3 Номенклатура и цены 30

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 30

Таблица 6.5 Налоговое окружение 32

Таблица 6.6 Налоговые отчисления в 2017-2020 гг., тыс. руб. 33

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб. 33

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб. 34

Таблица 6.9. Расчет себестоимости 1 л крафтового пива 35

Таблица 6.10 План продаж по годам, шт. 36

Таблица 6.11 План выручки в по годам, тыс. руб. 36

Таблица 6.12 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 37

Таблица 6.13 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 38

Таблица 6.14 Показатели эффективности инвестиций 43

Таблица 7.1 Анализ чувствительности 45

Таблица 7.2 Основные риски проекта 46

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2016-2020 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является крафтовая пивоварня в Московской области.

Предметом исследования является отрасль производства крафтового пива.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности и целесообразности открытия производства крафтового пива в Московской области.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Оценка объема, емкости и структуры рынка;

Анализ потребителей и основных конкурентов;

Оценка тенденций и перспектив развития рынка;

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Используемые сокращения

ФСГС РФ - Федеральная Служба Государственной Статистики Российской Федерации;

ФНС – Федеральная налоговая служба.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Посмотрите готовые маркетинговые исследования рынка крафтового пива подготовленные исследовательским агентством MegaResearch.

В рамках данного проекта предполагается организация крафтовой пивоварни в Московской области. Основные характеристики по объему производства пива на планируемом предприятии приведены в таблице ниже:

Таблица 1.1 Объем производства крафтового пива на планируемом предприятии

Статьи доходов	Объем производства в год, гл	Объем производства в мес., гл	Объем производства в мес., литров
Крафтовое пиво в кегах

Источник: данные заказчика, аналитика MegaResearch

Производство планируется открыть в ... Все необходимые коммуникации на площадке имеются. Сбыт продукции будет осуществляться через сетевые магазины.

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 1.2 График работ по проекту

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Анализ экономической эффективности проекта
Проектирование и строительство производственного здания
Демонтаж и транспортировка оборудования
Монтаж основного оборудования
Формирование штатного расписания
Формирование оборотных средств (закупка сырья)
Начало производства

Источник: аналитика MegaResearch

Крафтовая пивоварня планируется к открытию в …

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений на реализацию проекта составляет ... руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … с учетом дисконтирования.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Подготовительные работы

 

... руб.

Строительство и оборудование

... руб.

Собственные средства

**% от инвестиций

Требуемый

объем инвестиций

... руб.

Оборотные средства

... руб.

... руб.

Прочие расходы

Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице:

Таблица 1.3 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на 2020 год составит .. . руб.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

Инициатор проекта предполагает открытие крафтовой пивоварни в Московской области. Предполагается выпуск крафтового пива в кегах по 30 литров. Сбыт продукции планируется на территории Московской области. Предполагаемая мощность завода - 2 тыс. гл в год.

Предприятие будет располагаться в построенном здании ... Для организации работы пивоварни потребуется …

Описание выпускаемой продукции

На предприятии планируется выпускать несколько различных видов крафтового пива:

1. Пиво светлое нефильтрованное;

2. Пиво темное нефильтрованное;

3. Пиво светлое фильтрованное;

4. Пиво пшеничное нефильтрованное.

Информация об участниках проекта

…

Месторасположение производства

…

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка крафтового пива в Москве и Московской области

Российский рынок пива — это территория транснациональных гигантов. Объем производства в 2015 году по данным Росстата оценен в ... дкл. Четверку международных пивоваренных компаний составляют Carlsberg, Heineken, Anheuser-BuschInBev, Efes. Крафтовое пиво, то есть экспериментальные авторские сорта, варят в большинстве своем небольшие частные пивоварни.

Рынок крафтового пива не является подотчетным, соответственно, не существует официальной статистики по объемам производства данного вида продукции. Поэтому основным инструментом для определения объема производства российскими производителями, являлись экспертные интервью с производителями крафтового пива. Также анализировались профессиональные порталы, например, profibeer.ru, aldoc.ru и другие открытые источники в сети интернет. В результате было выявлено, что объем производства крафтового пива оценивается в **% от всего производства пива в России, а ежегодный прирост составляет примерно **%. Таким образом, можно оценить объемы производства крафтового пива в России за период с 2013-2015 гг. Данные приведены в таблице ниже.

Таблица 3.1 Соотношение объема производства всего пива и крафтового пива в 2013-2015 гг., тыс. дкл.

	2013	2014	2015
Общее производство пива, тыс. дкл
Производство крафтового пива, тыс. дкл

Источник: ФСГС РФ, rbc . ru , pivnoe-delo.info, оценка MegaResearch

Как видно по вышеприведенным данным объем производства пива в общем падает с каждым годом в среднем на **% в год. Но такая ситуация характерна всему рынку пива. По мнению экспертов рынка, сегмент крафтового пивоварения стремительно развивается.

Рисунок 3.1. Динамика объема производства крафтового пива в России в 2013-2015 гг., тыс. дкл.

Источник: ФСГС РФ, sostav . ru , rbc . ru , оценка MegaResearch

По данным «САН ИнБев», начиная с 2010 года число крафтовых пивоварен в России выросло с …

На данный момент на рынке России происходит бурный рост крафтового пивоварения и регион Москвы и Московской области не является исключением. На первом месте по концентрации крафтовых пивоварен находится Санкт –Петербург. На втором месте …

Рисунок 3.2 Доля Москвы и Московской области в общем объеме производства крафтового пива в России, %

Источник: ФСГС РФ, www.pivnoe-delo.info, оценка MegaResearch

По оценкам экспертов рынка на долю Москвы и Московской области приходится примерно **% объема производства крафтового пива в России.

Следует также отметить, что, …

Основные тенденции на рынке

В ходе исследования были определены и проанализированы как тенденции, которые были характерны для рынка только в 2015 году, так и те тенденции, которые характерны для рынка на протяжении нескольких лет, но при этом, остающиеся актуальными по настоящий момент. Выявление и анализ тенденций происходил на основе информации, полученной из открытых источников, а также в ходе проведения экспертных интервью. Кроме этого, ряд тенденций был определен на основании анализа динамики ключевых количественных показателей рынка.

Следует сказать, что тенденции на рынке крафтового пива как в Москве и Московской области, так и на всем рынке России идентичны.

Выделим основные тенденции присущие рынку крафтового пива.

Большие темпы роста производства крафтового пива.

Как уже было отмечено ранее, объемы производства крафтового пива увеличиваются с каждым годом на **%. Это связано с повышенным спросом на данный вид продукции, а также с ростом количества такого рода пивоварен и наращиванием объема производства уже существующими предприятиями.

…

…

…

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

В процессе проведения экспертных интервью с производителями крафтового пива в Москве и Московской области аналитиками MegaResearch, были определены основные сегменты потребителей данного вида продукции. Данные представим на рисунке ниже.

Рисунок 3.3 Сегментация потребителей крафтового пива, %

Источник: www.pivnoe-delo.info, экспертные интервью, оценка MegaResearch

Таким образом, большую долю среди потребителей на B2B сегменте занимают …

Обзор потенциальных конкурентов (мини пивоварни Москвы и МО)

Основными конкурентами планируемой пивоварни в регионе являются пивоваренные заводы, находящиеся в Москве и Московской области. Большее количество крафтовых пивоваренных заводов расположено в Московской области. В процессе проведения исследования были выявлены основные крафтовые лидеры в анализируемом регионе:

Новорижская пивоварня

VICTORY ART BREW

…

…

…

Информация представлена в полной версии исследования

Анализ цен

Для выведения средних цен, по которым российские производители крафтового пива предлагают свой товар на рынок, был проеден анализ оптовых цен производителей. В результате исследования было выявлено, что …

Цены на импортное пиво …

Обзор рынка сырья (солода для пивоварения)

Обзор поставщиков сырья в РФ

Информация представлена в полной версии исследования

Обзор средних цен на рынке солода в РФ

Согласно данным анализа актуальных предложений на солод ячменный пивоваренный (оптовые цены) представим ценовые предложения:

Таблица 3.2 Цены на солод ячменный в ЦФО, руб./тонна

№	Наименование	Регион поставки	Цена, руб./тонна
1	Группа заводов «Русский солод»	РФ
2	Солодовенный завод «Суффле»	Санкт-Петербург
3
4
5
6
7

Источник: данные интернет-порталов

Таким образом, …

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

При формировании штатного расписания производственного предприятия ориентировались на концепцию проекта, объем основных производственных и вспомогательных операций.

В штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

Административно-управленческий персонал;

Производственный персонал;

Вспомогательный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условий работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб./месяц	Итого ФОТ, тыс. руб./год
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Директор/ Главный бухгалтер
1.2	Менеджер по сбыту
1.3	Главный пивовар
2	Производственный персонал
2.1	Пивовар
3	Вспомогательный персонал
3.1	Грузчик
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

При общей численности штата предприятия 6 чел., ежемесячный ФОТ получился равным ... руб .

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Анализ экономической эффективности проекта
Проектирование и строительство производственного здания
Демонтаж и транспортировка оборудования
Монтаж основного оборудования
Формирование штатного расписания
Формирование оборотных средств (закупка сырья)
Начало производства

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке ниже:

Рисунок 4.1. График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало производства запланировано на …

Источники, формы и условия финансирования

Объем основных инвестиций проекта составит ... руб.

Финансирование проекта осуществляется за счет собственных средств.

График финансирования проекта

Рассмотрим график финансирования проекта.

Рисунок 4.2 График финансирования проекта в инвестиционной фазе, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, будут распределены общие инвестиционные вложения на сумму ... руб. Затраты на уже приобретенную производственную линю учтены в первый расчетный месяц и составляют ... руб. (около ... Евро).

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание здания и технологического оборудования

Для реализации проекта на собственном земельном участке планируется возвести быстросборное здание из металлоконструкций и сендвич-панелей. Согласно коммерческому предложению поставщика ООО …, стоимость комплектации здания составляет ... руб. С учетом затрат на земляные работы, доставку и монтаж здания, общие затраты составляют ... руб.

На рисунке ниже представлен внешний вид здания:

Рисунок 5.1 Внешний вид быстровозводимого здания производства ООО …

***

Источник: коммерческое предложение ООО ...

Характеристики планируемого здания представлены в таблице:

Таблица 5.1 Характеристики здания

Характеристики	Показатели
ТИП КОНСТРУКЦИИ
ШИРИНА ЗДАНИЯ, (СТОРОНА А), м
ДЛИНА ЗДАНИЯ, (СТОРОНА Б), м
ВЫСОТА ЗДАНИЯ, м (по внешней стороне)
ВЫСОТА ЗДАНИЯ (приблизительная по внутренней стороне – до низа несущих конструкций), м
ШАГ РАМ, м (по боковой стороне)
ТЕПЛОВОЙ КОНТУР ЗДАНИЯ
УГОЛ КРЫШИ, гр.
ОБЪЕМ, куб. м.
ПЛОЩАДЬ ЗДАНИЯ, кв. м.
ТИП СТРОИТЕЛЬНОЙ ТЕХНОЛОГИИ (несущие конструкции)
СЕРИЯ ЗДАНИЯ

Источник: коммерческое предложение ООО ...

...

Таблица 5.2 Состав и стоимость оборудования и его монтажа

Производственное оборудование	Кол-во	Стоимость, тыс. руб.
Основное производственное оборудование (в наличии)
Демонтаж, транспортировка и монтаж оборудования
Дополнительные танки, 3 шт.
Хозяйственный инвентарь (рохли, шланги, весы, УФ лампы, уборочный инвентарь и т.д.)
Общая стоимость оборудования

Источник: данные Заказчика, оценка MegaResearch

Расходы могут быть скорректированы в процессе производства работ.

Описание технологического процесса производства

Основное сырье для производства пива:

Вода.

Солод.

Хмель.

Дрожжи

Ниже приведем описание технологического процесса.

Информация представлена в полной версии отчета

Прочие технологические вопросы

Завод по производству крафтового пива будет состоять из следующих производственных помещений:

…

…

…

…

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Основным продуктом данного проекта является крафтовое пиво. Более подробно номенклатура выпускаемой продукции представлена в разделе 6.2 «Номенклатура и цены» данного бизнес-плана.

Допущения о цене

В проекте средняя стоимость реализации крафтового пива в кегах (30 л) составляет … рублей/литр.

Допущение об объеме производства

Средний уровень производства крафтового пива в кегах (30 л) – ... литров/мес. обусловлен мощностью оборудования и спросом на рынке.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 4 категории:

Подготовительные работы;

Производственное оборудование;

Дополнительные расходы;

Оборотные средства

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах составляет ... руб.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала (лизинг)
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

 

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 6.3 Номенклатура и цены

Статьи доходов	Единица измерения	Объем производства в месяц	Цена, руб./шт.
Крафтовое пиво в кегах (30 л)	л.; руб.

Источник: данные Заказчика, расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года после старта продаж. Необходимо отметить, что в рамках бизнес-плана установлены цены на реализацию продукции на среднем уровне по рынку.

Инвестиционные издержки

Инвестиционные затраты, которые потребуются на создание крафтовой пивоварни, приведены в таблице ниже:

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Кол-во/ %	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Обоснование финансовой эффективности проекта
1.2	Проектирование и получение разрешения на строительство
2	Строительные работы
2.1	Земляные фундаментные работы
2.2	Комплектация здания
2.3	Доставка
2.4	Монтаж здания
3	Производственное оборудование
3.1	Основное производственное оборудование (в наличии)
3.2	Демонтаж, транспортировка и монтаж оборудования
3.3	Дополнительные танки, 3 шт.
3.4	Хозяйственный инвентарь (рохли, шланги, весы, УФ лампы, уборочный инвентарь и т.д.)
4	Дополнительные расходы
4.1	Подготовка помещений
4.2	Обустройства рабочих мест, необходимая мебель и оргтехника
4.3	Обустройство артезианской скважины
4.4	Разработка логотипа и внешнего вида этикетки (брендинг)
5	Оборотные средства
5.1	Закупка сырья и комплектующих для первой партии
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на …

Потребность в первоначальных оборотных средствах

...

Налоговые отчисления

В данном проекте будет применяться упрощенная система налогообложения (УСН 15%).

Упрощенная система налогообложения (УСН) – это один из налоговых режимов, который подразумевает особый порядок уплаты налогов и ориентирован на представителей малого и среднего бизнеса. 1

В связи с применением УСН, налогоплательщики освобождаются от уплаты налогов, уплачиваемых в связи с применением общей системой налогообложения:

налога на прибыль организаций, за исключением налога, уплачиваемого с доходов по дивидендам и отдельным видам долговых обязательств;

налога на имущество организаций, однако, с 1 января 2015 г. для организаций, применяющих УСН, устанавливается обязанность уплачивать налог на имущество в отношении объектов недвижимости, налоговая база по которым определяется как их кадастровая стоимость (п. 2 ст. 346.11 НК РФ, п. 1 ст. 2, ч. 4 ст. 7 Федерального закона от 02.04.2014 № 52-ФЗ);

налога на добавленную стоимость. 2

Таким образом, основные налоги режима показаны в таблице:

Таблица 6.5 Налоговое окружение

Налоговое окружение	Единица измерения	Размер налога	Налоговый период
Система налогообложения	УСН
Налог на прибыль	%		Календарный год
Страховые взносы	%		Календарный год
НДФЛ	%		Месяц
Акциз	руб./л		Месяц

Источник: Налоговый кодекс РФ

Суммы уплаченных налогов в течение периода реализации проекта представлены в таблице:

Таблица 6.6 Налоговые отчисления в 2017-2020 гг., тыс. руб.

Налоги	2017	2018	2019	2020
Страховые взносы
НДФЛ
Акциз
Налоги (без учета налога на прибыль)

Источник: Расчеты MegaResearch

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж и оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель		Значение, тыс. руб. в месяц
1	Коммунальные платежи
2	Коммерческие и управленческие расходы
3	Маркетинговые и рекламные расходы
4	Участие в выставке ПродЭкспо
5	ФОТ персонала (без НДФЛ)
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Наименование издержек	Объем издержек на ед.	Ед. изм-я		Цена		Средние затраты в мес., тыс. руб. (2018 год)
1	Сырье		руб./л		-
2	Упаковка
2.1	Кеги 30 л		шт.		3 900
2.2	Затраты на доставку упаковки		от стоимости		-
3	Электроэнергия		руб. при 100% загрузке		-
4	Моющие средства		руб. при 100% загрузке		-
5	Транспортные расходы		% от стоимости готовой продукции		-
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки индексируются с учетом динамики объемов производства.

Расчет себестоимости

Расчет себестоимости 1 л крафтового пива производился на основе постоянных и переменных издержек по проекту.

Таблица 6.9. Расчет себестоимости 1 л крафтового пива

Показатель	Значение	Ед. изм-я
Переменные издержки		тыс. руб.
Сырье		тыс. руб.
Упаковка		тыс. руб.
Электроэнергия		тыс. руб.
Моющие средства		тыс. руб.
Транспортные расходы		тыс. руб.
Постоянные издержки		тыс. руб.
Аренда производственного помещения		тыс. руб.
Коммерческие и управленческие расходы		тыс. руб.
Маркетинговые и рекламные расходы		тыс. руб.
Участие в выставке ПродЭкспо		тыс. руб.
ФОТ персонала		тыс. руб.
Страховые взносы		тыс. руб.
Итого все затраты		тыс. руб.
Объем производства в месяц		литров
Себестоимость 1 л		руб.
Наценка (с учетом акциза), руб.		руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Себестоимость 1 л пива составляет … руб.

План продаж

В данном проекте предполагается ежемесячное производство и реализация крафтового пива. План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 6.10 План продаж по годам, шт.

Период	Ед. измерения	2017	2018	2019	2020
Крафтовое пиво в кегах (30 л)	литров
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем объем реализации продукции предполагается на уровне 2020 г.

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости на продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 6.11 План выручки в по годам, тыс. руб.

Период	Ед. измерения	2017	2018	2019	2020
Крафтовое пиво в кегах (30 л)	тыс. руб.
Итого	тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дальнейший объем выручки от реализации продукции предполагается на уровне 2020 г.

Далее рассмотрен прогноз прибылей и убытков до 2020 г.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.12 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.13 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Налог на прибыль
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства (кредит)
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом
Чистый дисконтированный доход (NPV)
NPV нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP= Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице ниже.

Таблица 6.14 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через … Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит ... Чистая прибыль проекта составит около … руб. до 2020 г. На рисунке ниже показан график NPV проекта:

Рисунок 6.2 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный …

Внутренняя норма доходности составила ...

Показатель PI, равный ...

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR
Базовое значение
Отклонения	Значение	%		Значение	%
Снижение цен реализации на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI		PB
Базовое значение
Отклонения	Значение	%	Значение	%
Снижение цен реализации на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

* Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 6.12 данного бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа наблюдается зависимость проекта от …

Качественный анализ рисков

Основные возможные технологические риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения показаны в таблице:

Таблица 7.2 Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
Поломки технологического оборудования	Вероятность: низкая Степень опасности: высокая Влияние: остановка производства	Своевременное обслуживание оборудования завода, обеспеченность запчастями
Рыночные риски
Финансовые риски

Источник: анализ MegaResearch

Таким образом, по мнению аналитиков MegaResearch наиболее существенным риском проекта является ... Для снижения влияния этого риска на предприятии будет предусмотрено …

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на три составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг);

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций;

ФОТ персонала;

Налоговые платежи.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 7.1 График точки безубыточности

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видно, что компания должна реализовывать продукции не менее чем ... руб. в месяц, что соответствует **% загрузке производства.

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств (по месяцам), тыс. руб.