Бизнес-план Завод по производству автоклавного газобетона

Завод по производству автоклавного газобетона в ...

Бизнес-план

Завод по производству автоклавного газобетона в ...

Ноябрь, 2016

Оглавление

Методологические комментарии к бизнес-плану 7

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 9

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 13

2.1. Описание проекта 13

2.2. Предполагаемая к производству продукция 13

2.3. Информация об участниках проекта 16

2.4. Месторасположение проекта 16

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 17

3.1. Обзор рынка автоклавного газобетона в ЦФО 17

3.2. Основные тенденции на рынке 19

3.3. Анализ потребителей. Сегментация потребителей 23

3.4. Обзор потенциальных конкурентов 25

3.5. Ценообразование на рынке 27

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 28

4.1. План по персоналу 28

4.2. План-график работ по проекту 30

4.3. Источники, формы и условия финансирования 32

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 33

5.1. Описание зданий и помещений 33

5.2. Расчет стоимости строительства 33

5.3. Описание оборудования 34

5.4. Описание технологического процесса 36

5.5. Прочие технологические вопросы 38

5.6. Сырье, материалы и комплектующие 39

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 40

6.1. Исходные данные и допущения 40

6.2. Номенклатура и цены 42

6.3. Инвестиционные издержки 42

6.4. Потребность в первоначальных оборотных средствах 44

6.5. Налоговые отчисления 45

6.6. Операционные издержки (постоянные и переменные) 45

6.7. План продаж 49

6.8. Расчет выручки 50

6.9. Прогноз прибылей и убытков 51

6.10. Прогноз движения денежных средств 52

6.11. Анализ эффективности проекта 53

7.11.1 Методика оценки эффективности проекта 53

7.11.2 Показатели эффективности проекта 53

7.11.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 53

7.11.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 54

7.11.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 55

7.11.6 Срок окупаемости (PBP) 55

7.11.7 Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP) 55

7.11.8 Анализ эффективности проекта и выводы по проекту 56

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 57

7.1. Количественный анализ рисков 57

7.2. Точка безубыточности проекта 58

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 59

8.1. Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 59

Информация об исполнителе проекта 60

Перечень рисунко

Рисунок 1.1 График NPV проекта 12

Рисунок 2.1 Автоклавный газобетон 14

Рисунок 3.1 Индекс физического объема производства и отгрузки ячеистых бетонов в ЦФО 17

Рисунок 3.2 Индекс физического объема работ, выполненных по виду деятельности "Строительство", сопоставимых ценах, к предыдущему периоду 19

Рисунок 3.3 Индекс физического объема производства и отгрузки ячеистых бетонов по месяцам 19

Рисунок 3.4 Индекс физического объема производства и отгрузки ячеистых бетонов за 9 мес. 2015 года 20

Рисунок 3.5 Производство и потребление газобетона в РФ 20

Рисунок 3.6 Доли стеновых материалов на российском рынке в натуральном выражении, % 21

Рисунок 3.7 Доля армированных конструкций в общем производстве газобетона в натуральном выражении, % 22

Рисунок 3.8 Прогноз объемов потребления газобетона в натуральном выражении в 2015-2020 годах по федеральным округам, млн. м 3 24

Рисунок 3.9. Расположение крупнейших игроков рынка 26

Рисунок 3.10 Прогноз цен на газобетон в 2015-2020 годах по федеральным округам, тыс. руб./м 3 27

Рисунок 4.1 Структура ФОТ 29

Рисунок 4.2 График реализации проекта 31

Рисунок 4.3 Финансирование инвестиционного проекта, тыс. руб. 32

Рисунок 5.1 Линия резки завода по производству газобетонных блоков 37

Рисунок 4.2 Линия упаковки завода по производству газобетонных блоков 37

Рисунок 4.3 Установка склеивания U-образных перемычек со сверлильным узлом 37

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, % 44

Рисунок 6.2 Структура постоянных издержек, % 46

Рисунок 6.3 Структура переменных издержек, % 47

Рисунок 6.4 График NPV проекта 56

Рисунок 7.1 График точки безубыточности, тыс. руб. 58

Перечень табли

Таблица 1.1 График реализации проекта 10

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 11

Таблица 2.1 Основные характеристики стен из различных стеновых материалов 15

Таблица 2.2 Основные технические требования, предъявляемые к блокам в соответствии с ГОСТ 21520-89 16

Таблица 3.1. Производство автоклавного газобетона в Центральном федеральном округе. в 2013 - I полугодии 2015 года 17

Таблица 3.2. Оценка потребления автоклавного газобетона в Центральном федеральном округе. в 2013 - I полугодии 2015 года 18

Таблица 3.3. Соотношение производства и потребления автоклавного газобетона в Центральном федеральном округе в 2013 - I полугодии 2015 года 18

Таблица 3.4. Доля выпуска автоклавного газобетона к объему производства блоков мелких из ячеистого бетона по РФ в целом 21

Таблица 3.5. Доля выпуска автоклавного газобетона к объему производства блоков мелких из ячеистого бетона в 2013 году по федеральным округам 22

Таблица 3.6. Структура выпуска газобетона по маркам в натуральном выражении 23

Таблица 3.7. Прогноз темпов роста потребления газобетона в натуральном выражении в 2015-2020 годах 24

Таблица 3.8. Ведущие предприятия по производству газобетона в ЦФО 25

Таблица 3.9. Индекс цен производителей (пр-во неметаллических минеральных продуктов) 27

Таблица 4.1 Персонал и зарплата 28

Таблица 4.2 График реализации проекта 30

Таблица 4.1. Описание помещений 33

Таблица 4.2. Стоимость строительства 33

Таблица 4.3 Оборудование завода 35

Таблица 4.4. Вспомогательное оборудование для производства 38

Таблица 4.5 Расход основного сырья, руб./кг 39

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 41

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 41

Таблица 6.3 Номенклатура и цены 42

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 42

Таблица 6.5 Налоговое окружение при ОСН 45

Таблица 6.6 Постоянные издержки, тыс. руб. 46

Таблица 6.7 Переменные издержки, тыс. руб. 47

Таблица 6.8 План продаж по годам, тонн 49

Таблица 6.9 План выручки в по годам, тыс. руб. 50

Таблица 6.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 51

Таблица 6.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 52

Таблица 6.12 Показатели эффективности инвестиций 56

Таблица 7.1 Анализ чувствительности 57

Методологические комментарии к бизнес -плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, организации операций и их эффективности. Период планирования – 2016-2027 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является создание завода по производству автоклавного газобетона в ....

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности создания производства автоклавного газобетона в ....

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Планирование бизнес-операций будущей компании и финансовое прогнозирование деятельности.

Источники информации

База данных государственных органов статистики (информация по производственным показателям крупных компаний, по показателям финансово-экономической деятельности более чем 4,5 млн. российских предприятий, отраслевые показатели);

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур, в том числе Министерства экономического развития, Федеральной таможенной службы России (ФТС РФ), ОАО «РЖД»;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Опросы основных участников рынка.

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений. Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

В представленном проекте предполагается строительство завода по производству автоклавного газобетона в .... Мощность завода составляет 360 тыс. м 3 в год.

Инициатор – ООО «…» планирует построить производственную базу, включая: административно-бытовой корпус, производственный корпус, склад готовой продукции, выбраковочный участок, склад песка и пр. сооружения с необходимыми коммуникациями.

Основное оборудование – линия по производству блоков из ячеистого бетона, поставщик оборудования –... Состав оборудования: линия массоподготовки, участок созревание массива, линии резки, автоклавирование, изготовление U-образных перемычек и блоков с отверстием, производство армированных элементов, упаковка продукции. В рамках данного проекта компания будет выпускать газобетонные блоки стандартных размеров.

Газобетонные блоки используются, главным образом, в малоэтажном домостроении для возведения несущих стен, а также в многоэтажном жилищном и промышленном строительстве в качестве внутренних перегородок и как теплоизоляционный материал (марки особо низкой плотности).

Малоэтажное строительство интересно тем, что предъявляет спрос на современные и экономичные строительные материалы, в частности, такие как газобетон и пенобетон. Основной целевой аудиторией действующего бизнеса Инициатора проекта являются компании и частные лица, занимающиеся малоэтажным строительством.

Идейной основой проекта является производство и реализация качественной и доступной строительной продукции жителям и компаниям Ростовской области, а также получения прибыли от осуществления своей деятельности.

География поставок не будет ограничиваться …, предполагается поставлять газобетон в другие регионы Центрального федерального округа.

Этапы реализации проекта приведены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование инвестиционного проекта и управленческое решение
Подготовка площадки и инженерных сетей к строительсву, получение тех. условий
Получение финансирования
Создание комплексного проекта завода
Строительство базы
Закупка и монтаж оборудования
Привлечение персонала
Экспертиза оборудования
Пуско-наладка оборудования
Закупка сырья и материалов
Запуск завода

*график реализации представлен в сокращенном виде, полная информация представлена в пункте 4.2

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта – около ... руб. Период окупаемости проекта составляет … с момента запуска производства. Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 1.2:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.11 данного бизнес-плана

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1.1 показан график NPV проекта по годам его реализации:

Рисунок 1.1 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта

В рамках данного проекта рассмотрен вопрос инвестиционных вложений с целью создания завода по производству газобетона в …. Для этого Инициатор проекта планирует построить производственную базу, включая административно-бытовой корпус, производственный корпус, склад готовой продукции, выбраковочный участок, склад песка и пр. сооружения с необходимыми коммуникациями.

Объем производства и продажи газобетона составит 308,7 тыс. м 3 ежегодно (средний объем в месяц – 25,7 тыс. м 3 ) при максимальной мощности завода в 360 тыс. м 3 . Проект будет выполнен на немецком оборудовании ... Численность персонала, вовлеченного в проект, составит … человек.

Предполагаемая к производству продукция

Газобетон – это разновидность ячеистого бетона, получаемая из смеси вяжущего, песка и воды с газообразующими добавками. В качестве вяжущего материала применяют портландцемент. Газообразователем, как правило, служит алюминиевая пудра. При введении ее в смесь происходит реакция с известью или щелочью, в результате которой выделяется водород.

Автоклавный ячеистый бетон – это прочный минерально-каменный искусственный материал, не требующий значительного ухода. Номенклатура газобетонных изделий достаточно широка. Это и элемент теплоизоляции, в том числе скорлупы для трубопроводов, и огнеупорные изделия; крупные и мелкие стеновые панели, плиты покрытий и перекрытий.

Газобетон является уникальным материалом: его плотность может меняться в пределах от 200 до 1200 кг/м 3 . В первом случае это эффективный теплоизолятор (сопоставимый с минеральной ватой, но обладающий несущей способностью), во втором случае – полноценный конструктивный материал, имеющий прочность до 200 кгс/см 2 . По степени прочности различаются четыре марки – хрупкая D350, которая используется как утеплитель, D400, применяемая как теплоизолятор, D500, используемая в строительстве малоэтажных зданий, и D600, эта марка характеризуется самой высокой прочностью и может использоваться для возведения несущих стен.

Рисунок 2.1 Автоклавный газобетон

Источник: www.farpost.ru

Газобетон лёгок, но в то же время очень прочен. При плотности (объемной массе) от 400 до 600 кг/м 3 газобетон практически в 3-5 раз легче силикатного кирпича. Стандартный блок 600х250х200 мм имеет массу 18 кг и может заменить в кирпичной стене 17 кирпичей, вес которых 60 кг. При низкой объемной массе (например, 500 кг/м 2 ) имеет достаточно высокую прочность на сжатие 28-40 кгс/см 2 за счет автоклавной обработки (а пенобетон 10-15 кгс/см 2 ).

Газобетон обладает также отличными теплоизолирующими и теплоаккумулирующими способностями. Заключенный в образующихся пустотах-ячейках (d 1–3 мм) воздух дает исключительный тепло- и звукоизоляционный эффект, превосходящий кирпич в 3-5 раз. Так по теплопроводности блоки стандартной толщины (375 мм) эквивалентны 600-миллиметровой кирпичной кладке. Таким образом, он отлично подходит к российским погодным условиям. Дом из газобетона не требуют дополнительного утепления.

Он хорошо пилится, сверлится, гвоздится, строгается, штрабится обычным плотницким инструментом. Газобетон экологичен, он не содержит никаких вредных для здоровья человека компонентов, а также не выделяет в окружающую среду газы и пыль. Газобетон не гниет и не стареет. Экологическая чистота применяемых сырьевых материалов гарантирует полную безопасность газобетонных изделий для человека. Радиационный фон газобетона периодически контролируется органами санэпидемнадзора и не превышает 9-11 мкр/ч.

Газобетон среди стеновых материалов занимает лидирующие позиции по показателям огнестойкости, коррозийностойкости. Газобетон, будучи неорганическим и негорючим материалом, выдерживает одностороннее воздействие огня в течение 3-7 часов. Огнестойкость газобетона значительно выше, чем у обычного строительного материала. Он - идеальный материал для защиты металлических конструкций от прямого воздействия огня.

Теплозащитные свойства газобетона в среднем в 10-12 раз выше, чем у кирпича, что позволяет значительно снизить расходы на отопление. Газобетон предотвращает значительные потери тепла зимой, помогает избежать высоких температур летом и способствует созданию благоприятного микроклимата, как в доме, построенного из дерева. Но в отличие от дерева газобетон надежно защищает от пожара и соответствует первой степени огнестойкости.

Строить из газобетона достаточно легко, при низких затратах времени. Преимущества в строительстве – это небольшая плотность и легкость, а также большие размеры блоков по сравнению с кирпичом (один блок, выпускаемый предприятием, заменяет двенадцать кирпичей) – всё это позволяет в несколько раз увеличить скорость кладки.

Сравнение пенобетона и газобетона с другими строительными материалами аналогичного предназначения приведены в таблице 2.1:

Таблица 2.1 Основные характеристики стен из различных стеновых материалов

Материал для стен	Плотность, кг/м 3	Теплопроводность, Вт/(м.К)
Керамзитобетон
Кирпич керамический полнотелый
Кирпич керамический пустотелый 20%
Кирпич силикатный
Газобетон (автоклавный)
Пенобетон (безавтоклавный)

Источник: www.stromros.ru

Как видно из таблицы, характеристики теплопроводности газобетона выше, чем у других материалов при меньшей плотности.

Ниже в таблице приведены минимальные технические требования, предъявляемые к блокам в соответствии с ГОСТ 21520-89:

Таблица 2.2 Основные технические требования, предъявляемые к блокам в соответствии с ГОСТ 21520-89

Вид блоков	Плотности (кг/м 3 )	Прочности (кг/см 2 )	Класс бетона по прочности	Морозостойкости (циклов)
Теплоизоляционный
Конструкционно-теплоизоляционный
Конструкционно-теплоизоляционный

Источник: ГОСТ 21520-89 «Блоки из ячеистых бетонов стеновые мелкие»

Современная технология производства газобетонных блоков обеспечивает высокую геометрическую точность блоков, равномерную плотность массива и высокие показатели прочности готовых блоков и армированных плит.

Ниже представлена информация об участниках инвестиционного проекта.

Информация об участниках проекта

...

Месторасположение проекта

.. .

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка автоклавного газобетона в ЦФО

ЦФО является крупнейшим округом по производству газобетона. Центральный федеральный округ продолжает оставаться самым насыщенным в плане количества производителей газобетона. При этом каждый год в округе появляются все новые производители, и, как правило, довольно крупные. В 2014 году Центральном округе насчитывалось … действующих предприятия.

В целом за период 2008-2014 гг. на рынок ЦФО вышли … новых игроков, из них почти половина – в Московской области. Динамика производства мелких блоков из ячеистого бетона в ЦФО представлена на рисунке ниже.

Рисунок 3.1 Индекс физического объема производства и отгрузки ячеистых бетонов в ЦФО

***

Источник: данные ФСГС РФ

Объем производства автоклавного газобетона ЦФО может быть оценен по динамике производства мелких блоков из ячеистых бетонов с последующей корректировкой на отношение объема производства автоклавного газобетона и блоков из ячеистых бетонов, характерное для ЦФО. Расчет представлен в таблице ниже.

Таблица 3.1. Производство автоклавного газобетона в Центральном федеральном округе. в 2013 - I полугодии 2015 года

Показатель	2013	2014	1 пол. 2015	темп прироста (1 пол. 15/1 пол. 14)
Выпуск блоков мелких из ячеистого бетона (ФСГС), перевод в тыс.м3
Доля автоклавного газобетона в объеме выпуска блоков из ячеистого бетона, %
Выпуск автоклавного газобетона, тыс. м3

Источник: Национальная ассоциация производителей автоклавного газобетона, журнал Технологии бетонов. 2014. №5 с.12-15, ФСГС, собственные расчеты

Поскольку рынок региона является внутренним, то использовать производственный метод («Объем = Производство + Импорт - Экспорт») нецелесообразно, так как нет учета перемещений газобетона, произведённого или проданного в других федеральных округах. Поэтому использован способ оценки объема рынка региона на основе предпосылки о том, что отношение объема рынка региона и РФ равно отношению площади введенных зданий в регионе к введенных зданий в РФ за тот же период. Расчет представлен в таблице ниже.

Таблица 3.2. Оценка потребления автоклавного газобетона в Центральном федеральном округе. в 2013 - I полугодии 2015 года

Показатель	2013	2014	2015 (1 пол.)
Объем рынка (РФ), тыс.м3
Площадь введенных зданий (РФ), тыс.м2
Площадь введенных зданий (ЦФО) тыс.м2.
Доля ЦФО в общей площади введенных зданий в РФ, %
Объем рынка (ЦФО), тыс.м3

Источник: Национальная ассоциация производителей автоклавного газобетона, журнал Технологии бетонов. 2014. №5 с.12-15, ФСГС, собственные расчеты

Расчет излишка (дефицита) газобетона в ЦФО представлен в таблице 3.12.

Таблица 3.3. Соотношение производства и потребления автоклавного газобетона в Центральном федеральном округе в 2013 - I полугодии 2015 года

Показатель	2013	2014	2015 (1 пол.)
Объем рынка, тыс.м3
Объем производства, тыс.м3
Превышение потребления над производством, тыс.м3
Превышение потребления над производством, %

Источник: Национальная ассоциация производителей автоклавного газобетона, журнал Технологии бетонов. 2014. №5 с.12-15, ФСГС, собственные расчеты

Таким образом, объем производства газобетона в ЦФО …

Основные тенденции на рынке

В 2015 году строительный рынок, как и большинство отраслей экономики РФ характеризуется спадом деловой активности. Большая зависимость от экономического цикла обуславливает повышенную чувствительность положения в строительной отрасли и отрасли производства строительных материалов к общей макроэкономической ситуации в стране. При этом, силу длительности операционного цикла в строительстве, последствия кризиса строительная отрасль реагирует на кризисные явления с опозданием: деловая активность поддерживается за счет достройки заложенных до кризиса объектов).

Как видно из рисунка 7, если в начале года отставание объёмов работ от уровня 2014 года составляло **%, то к третьему кварталу падение составило свыше **%. Всего за январь-август 2015 г. спад в отрасли составил **%.

Рисунок 3.2 Индекс физического объема работ, выполненных по виду деятельности "Строительство", сопоставимых ценах, к предыдущему периоду

***

Источник: ФСГС РФ

Общий спад в строительстве обуславливает сокращение спроса на строительные материалы и, соответственно, уменьшение объема их производства и отгрузки. При этом, оперативные данные Росстата свидетельствуют о росте производства ячеистых бетонов (основную часть которых составляет именно газобетон) на **% при сокращении отгрузки на **% в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года.

Рисунок 3.3 Индекс физического объема производства и отгрузки ячеистых бетонов по месяцам

***

Источник: ФСГС РФ

По оценкам представителей компаний – производителей газобетона, в первом полугодии 2015 года ...

Рисунок 3.4 Индекс физического объема производства и отгрузки ячеистых бетонов за 9 мес. 2015 года

***

Источник: ФСГС РФ

В свою очередь, из-за опасений роста отпускных цен под влиянием увеличения курса валют и общих инфляционных процессов, строительные компании в начале 2015 года активно закупались стройматериалами «впрок». Однако уже с середины марта этот тренд замедлился: объемы закупок газобетона стали постепенно снижаться. Эта динамика говорит о том, что рынок сужается быстрее, чем это можно было ожидать.

НААГ прогнозирует, что по итогам 2015 года в России будет произведено порядка … куб. м. газобетона. Рост производства по итогам первого полугодия 2015 года к аналогичному периоду 2014 года составил **%, правда, в основном, это произошло благодаря активному наращиванию производства в первом квартале текущего года, перед началом строительного сезона.

В компании … ожидают падения рынка до **% к концу 2015 года. Кроме того, сложным будет 2016 год в силу вероятного сокращения количества новостроек. Сокращение реальных доходов населения будет способствовать сокращению объемов малоэтажного строительства, а также сопровождаться вытеснением более дорогих строительных материалов бюджетными. Можно предположить, что кирпич будет вытесняться автоклавным газобетоном, но этот материал в малоэтажном строительстве будет замещаться более дешевыми ячеистыми бетонами: пенобетоном или неавтоклавным газобетоном.

Таким образом, будет иметь место сокращение объема рынка на фоне роста производства, что делает вероятным затоваривание рынка.

Рисунок 3.5 Производство и потребление газобетона в РФ

***

Источник: оценка НААГ, «Н+Н»

В условиях затоваривания можно ожидать уменьшение роста цен, обострение конкуренции, снижение загрузки. Ухудшение конъюнктуры на рынке газобетона создает предпосылки для консолидации отрасли

Несмотря на спад, ряд компаний продолжают инвестировать в увеличение мощностей по производству автоклавного газобетона. В 2015 году с запуском 5 новых линий и увеличением производительности на ...

Рисунок 3.6 Доли стеновых материалов на российском рынке в натуральном выражении, %

***

Источник: Национальная ассоциация производителей автоклавного газобетона, журнал Технологии бетонов. 2014. №5 с.12-15, А.А. Вишневский, Г.И. Гринфельд, Основные тенденции развития производства автоклавного газобетона в России НПК «Современный автоклавный газобетон», сентябрь 2015 г.

Оценки объема производства автоклавного газобетона на систематической основе отслеживаются таким образом:

Росстат (ФСГС РФ) ежемесячно отслеживает динамику производства мелких блоков из ячеистых бетонов в разбивке по Федеральным округам. Несмотря на то, что большую часть ячеистых бетонов составляет автоклавный газобетон, цифры, публикуемые ФСГС РФ, содержат объемы производства других легких бетонов (пенобетона, неавтоклавного газобетона).

Национальная ассоциация производителей автоклавного газобетона публикует данные о производстве автоклавного газобетона в ежегодных отчетах. Однако в разбивке по федеральным округам эти данные выходили только в 2013 году.

Учитывая состояние информационной базы можно оценить соотношение оценок производства автоклавного газобетона (НААГ) и ячеистых бетонов (ФСГС) по данным за 2012-2014 года.

Таблица 3.4. Доля выпуска автоклавного газобетона к объему производства блоков мелких из ячеистого бетона по РФ в целом

Показатель	2012	2013	2014
Выпуск блоков мелких из ячеистого бетона (ФСГС), перевод в тыс. м3
Выпуск автоклавного газобетона (НААГ), тыс.м3
Доля автоклавного газобетона в объеме выпуска блоков из ячеистого бетона, %

Источник: Национальная ассоциация производителей автоклавного газобетона, журнал Технологии бетонов. 2014. №5 с.12-15, ФСГС, собственные расчеты

Как видно из таблицы, в 2013-2014 году доля выпуска автоклавного газобетона к объему производства блоков мелких из ячеистого бетона стабилизировалась на уровне **%.

Соответствующие оценки для Центрального, Приволжского и Южного Федеральных округов можно получить только за 2013 год, когда были опубликованы объемы производства автоклавного газобетона по федеральным округам (за 2012, 2014 годы) эта цифра не публиковалась.

Таблица 3.5. Доля выпуска автоклавного газобетона к объему производства блоков мелких из ячеистого бетона в 2013 году по федеральным округам

Показатель	ЦФО	ПФО	ЮФО
Выпуск блоков мелких из ячеистого бетона (ФСГС), перевод в тыс. м3
Выпуск автоклавного газобетона (НААГ), тыс.м3
Доля автоклавного газобетона в объеме выпуска блоков из ячеистого бетона, %

Источник: Национальная ассоциация производителей автоклавного газобетона, журнал Технологии бетонов. 2014. №5 с.12-15, ФСГС, собственные расчеты

С развитием резательной технологии наблюдается устойчивая тенденция …

При этом нельзя сказать, что …

Рисунок 3.7 Доля армированных конструкций в общем производстве газобетона в натуральном выражении, %

***

Источник: А.А. Вишневский, Г.И. Гринфельд, Основные тенденции развития производства автоклавного газобетона в России НПК «Современный автоклавный газобетон», сентябрь 2015 г.

Прежде всего, это ...

Другой причиной является …

Еще одним значимым трендом является …

…

Таблица 3.6. Структура выпуска газобетона по маркам в натуральном выражении

Год	Выпуск АГБ по маркам в % от общего выпуска
	D300	D400	D500	D600	D700	D800
2012
2013
2014
2015

Источник: А.А. Вишневский, Г.И. Гринфельд, Основные тенденции развития производства автоклавного газобетона в России НПК «Современный автоклавный газобетон», сентябрь 2015 г.

В настоящее время наибольшее применение имеет газобетон с плотностью …

Таким образом, основные риски в отрасли связаны с …

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Прогноз потребления газобетона выполнен на основе учета следующих факторов, действующих на рынок газобетона:

рост объёмов строительства;

рост доли газобетона в потреблении (замещение газобетоном керамических строительных материалов).

Прогноз объемов строительства определен на основе Официального прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2016-2018 годы Минэкономразвития РФ. На 2019-2020 годы использованы прогнозные темпы роста ВВП РФ исходя из прогноза долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года.

Увеличение структуры потребления строительных материалов в пользу газобетона составило по данным НААГ в 2014 году ...

Таким образом, динамика рынка газобетона в РФ будет иметь следующие темпы роста:

Таблица 3.7. Прогноз темпов роста потребления газобетона в натуральном выражении в 2015-2020 годах

Год	2015	2016	2017	2018	2019	2020
Темп роста объемов строительства (к предыдущему году)
Рост доли газобетона в структуре стеновых строительных материалов
Темп роста рынка газобетона

Источник: ФСГС, Прогноз социально-экономического развития РФ на 2016-2018 годы МЭР РФ, Прогноз долгосрочного социально-экономического развития РФ до 2030 года МЭР РФ, собственные расчеты, оценка MegaReseach

Далее, на основании вычисленных объемов рынка и прогнозного темпа роста построен прогноз потребления по федеральным округам.

Рисунок 3.8 Прогноз объемов потребления газобетона в натуральном выражении в 2015-2020 годах по федеральным округам, млн. м 3

***

Источник: оценка MegaReseach

Обзор потенциальных конкурентов

В таблице ниже представлены данные по крупным производителям газобетона в России, которые работают на современном технологическом оборудовании.

Таблица 3.8. Ведущие предприятия по производству газобетона в ЦФО

№	Название предприятия	Регион	Производитель технологической линии	Мощность, тыс. м 3 /г.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13	Газобетон, ООО	Иваново	WKB Systems
14	Термокуб (Костромской завод строительных материалов)	г. Кострома	-
15	Тверской завод ячеистого бетона, ОАО	г. Тверь	-

Источник: Национальная ассоциация производителей автоклавного газобетона, ФСГС РФ, сайты конкурентов

Рисунок  3  .9 . Расположение крупнейших игроков рынка

Источник: аналитика MegaResearch

Ценообразование на рынке

Прогноз цен на газобетон выполнен на основе:

прогнозных темпов инфляции;

цен на газобетон, сложившихся в 2015 году.

Прогноз темпов инфляции определён на основе индексов цен производителей минеральных неметаллических продуктов, рассчитанных в официальном прогнозе социально-экономического развития Российской Федерации на 2016-2018 годы Минэкономразвития РФ. На 2019-2020 годы использованы аналогичные индексы из прогноза долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года.

Таблица 3.9. Индекс цен производителей (пр-во неметаллических минеральных продуктов)

Год	2015	2016	2017	2018	2019	2020
Темп роста объемов строительства (к предыдущему году)

Источник: Прогноз социально-экономического развития РФ на 2016-2018 годы МЭР РФ, Прогноз долгосрочного социально-экономического развития РФ до 2030 года МЭР РФ

Цены на газобетон приняты на основе данных НААГ. Расчет показан в таблице ниже:

Рисунок 3.10 Прогноз цен на газобетон в 2015-2020 годах по федеральным округам, тыс. руб./м 3

***

Источник: Национальная ассоциация производителей автоклавного газобетона, журнал Технологии бетонов. 2015. №4. С. 44-47, прогнозы МЭР РФ

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

В организации будет работать ** сотрудников (таблица 4.1.):

Таблица 4.1 Персонал и зарплата

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Директор
1.2	Начальник производства
1.3	Главный бухгалтер
1.4	Бухгалтер
1.5	Менеджер по закупкам и продажам
1.6	Секретарь
1.7	Технолог
1.8	Кладовщик
1.9	Лаборант
2	Производственный персонал
2.1	Оператор автоклавов
2.2	Специалист по ОТ и ПБ
2.3	Электрик
2.4	Механик
2.5	Специалист для обслуживания машин
2.6	Рабочий на полигоне созревания
2.7	Рабочий по подготовке шлама
2.8	Оператор линии резки
2.9	Рабочий по упаковке, сортировке
2.10	Стропольщик-грузчик
2.11	Водитель погрузчика
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, средний объем месячного ФОТ составит … рублей. Средняя заработная плата в данной компании – … рублей.

Ниже представлена структура ФОТ проекта (рис. 4.1):

Рисунок 4.1 Структура ФОТ

***

Источник: аналитика MegaResearch

Ниже рассмотрен план-график проекта.

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице 4.2:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование инвестиционного проекта и управленческое решение
Подготовка площадки и инженерных сетей к строительсву, получение тех. условий
Получение финансирования
Создание комплексного проекта завода
Строительство базы
Закупка и монтаж оборудования
Привлечение персонала
Экспертиза оборудования
Пуско-наладка оборудования
Закупка сырья и материалов
Запуск завода

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке 4.2:

Рисунок 4.2 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Первая партия цемента будет отгружена в …

Источники, формы и условия финансирования

Финансирование строительства цементного завода предусматривается за счет собственных средств держателя проекта (привлеченные средства учредителей и других инвесторов) и заемных средств в виде инвестиционных кредитов.

Структура финансирования:

Собственные средства держателя проекта – **%;

Заемные средства – ** %.

Предполагаемые условия кредитования:

валюта кредита – рубль;

срок кредитования – ** месяцев;

процентная ставка – **% годовых на ежемесячной основе;

Сроки и объемы погашения банковских кредитов представлены в приложении в составе финансового плана.

Ниже приведены источники финансирования проекта (рисунок 4.3):

Рисунок 4.3 Финансирование инвестиционного проекта, тыс. руб.

***

Источник: аналитика MegaResearch

Ниже представлен производственный план проекта.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и помещений

Для организации производства Инициатор проекта собирается построить производственную базу. Местоположение – ....

Ниже представлены объекты, которые будут расположенные на базе:

Таблица 5.1. Описание помещений

№	Помещения	Затраты на возведение		Значение
	А	Б		В
1	Здание главного производственного корпуса со встроенным Административно-бытовым корпусом	тыс. руб.
2	Здание КПП	тыс. руб.
3	Весовая	тыс. руб.
4	Склад песка	тыс. руб.
5	Выбраковочный участок	тыс. руб.
Итого			тыс. руб.

Источник: данные Заказчика

К помещениям подведены все необходимые коммуникации.

Расчет стоимости строительства

Было получено коммерческое предложение от … по строительству здания завода.

Основные здания и строения для базы, а также объекты:

Таблица 5.2. Стоимость строительства

№	Здания, строения и объекты	Цена с НДС, тыс. руб.
1	Здание главного производственного корпуса со встроенным Административно-бытовым корпусом
2	Здание КПП
3	Весовая
4	Склад песка
5	Выбраковочный участок
6	Рельсы под технологическое оборудование
7	Внутриплощад-е сети водоснабжения и канализации
8	Внутриплощадочные сети электроснабжения
9	Внутриплощадочные и внутренние сети газоснабжения
10	Ограждение
Итого

Источник : ..., аналитика MegaResearch

Общая стоимость строительства и ремонтно-монтажных работ составляет …рублей (полная смета приведена в таблице 7.4).

Описание оборудования

Поставщик оборудования – немецкая компания …, занимающаяся производством, комплектацией и поставкой оборудования, отдельных линий и комплекса оборудования для заводов «под ключ» для производства силикатного кирпича, ячеистого бетона и керамического кирпича.

Компания-производитель пользуется международным признанием в области промышленности строительных материалов. Отличительной положительной особенностью работы … является полное и тщательное сопровождение проекта на всех этапах строительства завода, поставки оборудования, шеф-монтажа и наладки оборудования, обучения персонала и отладки технологических процессов с учетом реальных климатических условий и параметров сырья и материалов.

Сервисный пакет компании включает в себя:

Консультации и проектирование.

Производство оборудования.

Шеф-монтаж и ввод оборудования в эксплуатацию.

Собственное программирование.

Обучение операторов.

Техническое обслуживание.

Поставки запасных и быстроизнашивающихся частей.

Послепродажное обслуживание.

Технология производства газобетонного блока автоклавного твердения компании …

Комплексное оборудование ... Спецификация оборудования рассматриваемого завода представлена в таблице:

Таблица 5.3 Оборудование завода

№	Спецификация оборудования завода
1	Оборудование электропитания
2	Оборудование склада запаса сырья
3	Весовой ленточный дозатор для песка
4	Весовой ленточный дозатор для ангидрита
5	Шаров. мельница мокр. помола
6	Бункер (для цемента/ извести/ ангидрида)
7	Ёмкость для песчаного шлама
8	Шнековые транспортёры
9	…
10	…
11	…
12	…
13	…
14	…
15	…
16	…
17	…
18	…
19	…
20	…
21	…
22	…
23	…
24	…
25	…
26	…
27	…
28	…
29	…
30	…
31	…

Источник: коммерческое предложение компании …

Описание принципа работы и технических характеристик оборудования доступны для изучения в технологическом проекте (предоставляется Заказчиком по запросу).

Описание технологического процесса

Технологический процесс производства газобетонных блоков на технологическом оборудовании … включает в себя следующие этапы:

массоподготовка;

созревание массива;

линия резки;

автоклавирование;

упаковка.

Кроме того, предусмотрен процесс изготовления U-образных перемычек и блоков с отверстием, а также производство армированных элементов.

Участок массоподготовки завода ячеистого бетона состоит из следующего оборудования:

бункеры и силосы;

весовые емкости;

шаровая мельница мокрого помола;

смесительные установки;

мешалки.

Накопительные бункеры оснащены …

Созревание массива

…

Линия резки …

На участке предварительной резки на горизонтально расположенном массиве …

На рисунке показана линия резки завода по производству газобетонных блоков:

Рисунок 5.1 Линия резки завода по производству газобетонных блоков

***

Источник: коммерческое предложение от ...

На установке калибровки подрезаются бока вертикально расположенного массива и наносится система …

…

Рисунок 5.2 Линия упаковки завода по производству газобетонных блоков

***

Источник: коммерческое предложение от ...

…

На рисунке 4.3 показана установка склеивания U-образных перемычек со сверлильным узлом:

Рисунок 5.3 Установка склеивания U-образных перемычек со сверлильным узлом

***

Источник: коммерческое предложение от ...

…

Прочие технологические вопросы

Ниже представлен список вспомогательного оборудования и техники.

Таблица 5.4. Вспомогательное оборудование для производства

№	Вспомогательное оборудование и техника	Цена с НДС, тыс. руб.
1	Заливные вагонетки /Авт поддоны /Автоматические вагонетки с учетом доставки
2	Технологические силоса для хранения инертных материалов (с монтажом, с доставкой)
3	Оборудование для работы слесарей, сварщиков
4	Компрессор + ресивер
5	Кран 5 тонн для помольного отделения
6	Дизельный генератор (380кВА)
7	Оборудование для Лаборатории
8	Система фильтрации и подготовки воды
9	Парогенераторная
10	Погрузчик вилочный (5 т + каретка)
11	Погрузчик вилочный (3 т+ вилы)
12	Погрузчик фронтальный (3,2 куб.м.)
13	Уборочная машина
14	Легковой автомобиль
15	Бульдозер Коматцу D65
16	Экскаватор HYUNDAI R170W-7
17	Самосвал (12 м3)
Итого

Источник: данные Заказчика

Все расходы на покупку оборудования учтены в инвестиционных затратах проекта.

Сырье, материалы и комплектующие

Сырьевыми компонентами для производства автоклавных газобетонных блоков являются кремнеземистый компонент (песок), портландцемент, известь, ангидрид, алюминиевая паста. Кроме этого расходуются энергоресурсы.

Кремнеземистый компонент (песок). В соответствии с ГОСТ 31359–2007 в качестве кремнеземистого компонента следует применять природный материал – кварцевый песок. Его модуль крупности должен быть не более 1,5; минимальное содержание илистых и глинистых веществ; химический состав должен не мешать процессу газообразования.

Портландцемент является связующим веществом для производства газобетонных блоков. Практически все портландцементы России по ГОСТ 10178-85 марки М500ДО и М400ДО пригодны для производства газобетона. Для производства исключаются высокосульфатные, гидрофобные, сульфатостойкие и пуццолановые цементы.

Известь. В соответствии с ГОСТ 31359–2007 известь для производства газобетона должна характеризоваться временем гашения 5–25 мин и активностью не менее 70%.

Гипс необходим в процессе производство газобетона для стабилизации химических процессов.

Газообразователь (алюминиевая паста). В качестве газообразователя в проекте использованы алюминиевые пасты. Алюминиевая паста выполняет функцию порообразователя газообразующего действия. Представляет собой смесь серовато-себебристого цвета на основе алюминиевой пудры. Наиболее распространенные марки ПАП-1, ПАП-2.

В таблице ниже представлены расходы сырья и материалов для производства газобетона автоклавным способом:

Таблица 5.5 Расход основного сырья, руб./кг

Основное с ырье	Расход на м 3	Цена, руб./тонну.
Песок	350 кг
Портландцемент	87,5 кг
Известь	60 кг
Гипс	14,1 кг
Алюминиевая паста	0,46 кг
Электроэнергия	19 200 кВт*ч в сутки
Газ	1316,25 м. куб. газа в сутки

Источник: интернет-источники, gazobeton.spb.ru

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 11-ти летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Продукцией данной компании являются продукты из газобетона (стеновые блоки, перегородочные блоки, U-блоки). Для расчетов данного проекта используется показатель среднемесячного объема производства с учетом планов Инициаторов проекта и производительности оборудования, ежегодно планируется производить около ... тонн продукции (в среднем – ... тонн ежемесячно).

Допущения о цене

В проекте принята средняя стоимость реализации – … рублей за 1 тонну с НДС.

Допущение о плане продаж

Средний уровень производства по году составляет … тонн твердых сорбентов в месяц и обусловлен мощностью оборудования и спросом на рынке.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на создание компании и оборотные средства проекта. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Фактор оценки	Экспертная оценка, %
Размер безрисковой ставки
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля капитала на долевой основе
Доля заемного капитала (кредитование)
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 6.3 Номенклатура и цены

Продукт	Единица измерения	Средние объемы работ, м 3 /мес.	Цена, руб./м 3
Стеновые блоки	руб./м 3
Перегородочные блоки	руб./м 3

Источник: расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года.

Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на создание завода приведены в таблице 6.4:

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Цена, тыс. руб.	Кол-во	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Бизнес-план
1.2	Проектно-сметная документация завода
1.3	Экспертизы / согласования
1.4	Получение лимита разрешенной мощности
1.5	Техническая документация завода
2	Строительно-монтажные работы
2.1	Расходы по шеф-монтажу
2.2	Рельсы под технологическое оборудование
2.3	Монтажные работы без подъмных механизмов
2.4	Аренда механизмов (краны+площадки) для разгрузки и установки автоклавов и мельницы
2.5	Изоляция автоклавов, паропроводов и емкости конденсата
2.6	Внеплощадочные сети водоснабжение (бурение скважины, водопровод)
2.7	Земляные работы
2.8	Временное водоснабжение
2.9	Временное электроснабжение
2.10	Временные здания для ИТР и персонала (вагончики)
2.11	Временные дороги и проезды
2.12	Временные площадки
2.13	Здание производственного корпуса с АБК
2.14	Здание КПП
2.15	Весовая
2.16	Склад песка
2.17	Выбраковочный участок
2.18	Внутриплощад-е сети водоснабжения и канализации
2.19	Внутриплощадочные сети электроснабжения
2.20	Внутриплощадочные и внутренние сети газоснабжения
2.21	Ограждение территории
2.22	Покрытие
2.23	Озеленение
3	Оборудование и техника
3.1	Основное оборудование
3.2	Погрузчик вилочный
3.3	Погрузчик фронтальный
3.4	Уборочная машина
4	Дополнительные расходы
4.1	Первоначальная маркетинговая компания (в т.ч. разработка сайта)
4.2	Непредвиденные расходы (2,5%)
5	Оборотные активы
5.1	Закупка сырья
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на закупку оборудования (**%), расходы на ремонтно-монтажные работы занимают в общей структуре – **%, дополнительные расходы проекта составляют **% в структуре инвестиций. Подготовительные работы составляют **% от инвестиций, закупка оборотных активов не превышает **% от общих вложений.

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается, в первую очередь из расходов на закупку сырья.

Оборотные средства учтены в инвестиционных издержках данного проекта и составляют … руб., что в структуре инвестиционных издержек занимает **% от совокупного размера капиталовложений.

Налоговые отчисления

В проекте планируется применять общую систему налогообложения. Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН), подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами. Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню. Основные налоги режима показаны в таблице 6.5:

Таблица 6.5 Налоговое окружение при ОСН

Период	Ставка
Налог на прибыль
ФОТ
Страховые взносы в пенсионный фонд РФ
Фонд социального страхования РФ
Федеральный фонд обязательного медицинского страхования
НДС
Налог на имущество
Земельный налог

Источник: Налоговый кодекс РФ

Помимо этого, в пенсионный фонд должны быть ежемесячно внесены взносы, и ежеквартально отчетность по их внесению, а также дважды в год отчетность по индивидуальным сведениям. В фонд страхования выплаты также осуществляются ежемесячно, а отчеты предоставляются ежеквартально.

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема производства. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице 6.6:

Таблица 6.6 Постоянные издержки, тыс. руб .

№	Показатель	Расход	тыс. руб. в мес.
1	Зарплата АУП	Лист "Персонал"
2	Клининг (аутсорсинг)	... руб. в мес.
3	Текущий ремонт здания и оборудования	... руб. в мес.
4	Связь и интернет	... руб. в мес.
5	Затраты на спецодежду	... руб. в год
6	Юридическое сопровождение бизнеса (аутсорсинг)	... руб. в мес.
7	Канцелярские расходы	... руб. в мес.
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Основная часть постоянных издержек – заработная плата (**% от совокупных), ГСМ – **%, ремонт и обслуживание основных средств – **% в структуре затрат.

Рисунок 6.2 Структура постоянных издержек, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для производства:

Таблица 6.7 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Закупка сырья	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Песок
2	Портландцемент
3	Известь
4	Гипс
5	Алюминиевая паста
6	Электроэнергия
7	Газ
8	Упаковка
9	Транспортный поддон
10	Топливо
11	Зарплата производственного персонала
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Рисунок 6.3 Структура переменных издержек, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

**% от общих переменных затрат приходится на закупку извести, **% - портландцемент, затраты на гипс, электроэнергию и зарплату производственного персонала занимают **% от переменных издержек.

План продаж

В данном проекте предполагается ежегодное производство и реализация в среднем 308,7 тыс. м 3 продукции. Реализация продукции начнется с момента введения цеха в эксплуатацию и выпуска первой партии и намечена на январь 2027 года. План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 6.8 План продаж по годам, тонн

Период	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.	2023 г.	2024 г.	2025 г.	2026 г.	2027 г.
Стеновые блоки
Перегородочные блоки
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлена динамика выручки за планируемый период (2020 – 2027 гг.).

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости на продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 6.9 План выручки в по годам, тыс. руб.

Период	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.	2023 г.	2024 г.	2025 г.	2026 г.	2027 г.
Стеновые блоки
Перегородочные блоки
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее (пункт 6.9) рассмотрим прогноз прибылей и убытков до 2027 года.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице 6.10:

Таблица 6.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
Выручка от реализации
Первоначальные издержки
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице 6.11. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Возврат налогов
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, — отток денежных средств в N -м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N -м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP= Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта и выводы по проекту

Основные финансовые показатели показаны в таблице 6.12:

Таблица 6.12 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через …после запуска производства. Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит … с момента запуска производства. На рисунке 6.4 показан график NPV проекта:

Рисунок 6.4 График NPV проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный … руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила **%, что выше ставки дисконтирования (**%) и является хорошим показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный …

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице 7.1 показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV, тыс. руб.			IRR
Базовое значение	1 383 973			29%
Отклонения	∆	%	∆		%
Снижение цены продукции на 5%
Снижение объема производства на 5%
Увеличение переменных издержек на 5%
Увеличение постоянных издержек на 5%

Продолжение

Показатель	PI , ед.			PB , мес.
Базовое значение	1,23			40,6
Отклонения	∆	%	∆		%
Снижение цены продукции на 5%
Снижение объема производства на 5%
Увеличение переменных издержек на 5%
Увеличение постоянных издержек на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от …

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (рисунок 7.1):

Рисунок 7.1 График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать товара на не менее … руб. в месяц, чтобы получать прибыль от реализации (это **% загрузки).

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.