ОТКРЫТИЕ ВЭЙК ПАРКА НА ОТКРЫТОМ ВОДОЁМЕ В МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ, 2019 г.

Содержание

РЕЗЮМЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 5

ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРОЕКТА: 5

СУЩНОСТЬ ПРОЕКТА 9

ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА И ПРЕДЛАГАЕМЫХ УСЛУГ 9

ИНФОРМАЦИЯ ОБ УЧАСТНИКАХ ПРОЕКТА 10

МЕСТОРАСПОЛОЖЕНИЕ ВЕЙК ПАРКА 11

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН И АНАЛИЗ РЫНКА 11

ОБЩИЙ ОБЗОР РЫНКА УСЛУГ, ДОСТУПА К УСЛУГАМ ВЕЙК ПАРКА В КОЛОМЕНСКОЙ ОБЛАСТИ 11

АНАЛИЗ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ. СЕГМЕНТАЦИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ 12

ОБЗОР ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ КОНКУРЕНТОВ НА РЫНКЕ 14

АНАЛИЗ СЕЗОННОСТИ ДАННОЙ СФЕРЫ БИЗНЕСА 16

ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА РЫНКЕ 17

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 19

ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ 19

ПЛАН-ГРАФИК РАБОТ ПО ПРОЕКТУ 21

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 24

ОПИСАНИЕ ЗДАНИЙ И ПОМЕЩЕНИЙ 24

ОПИСАНИЕ ОБОРУДОВАНИЯ 25

ТЕХНОЛОГИЯ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ УСЛУГ 27

СЫРЬЕ, МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ 28

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 29

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ДОПУЩЕНИЯ 29

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ОБ ОБЪЕМАХ УСЛУГ 29

ДОПУЩЕНИЕ О СЕЗОННОСТИ ОКАЗАНИЯ УСЛУГ 29

ДОПУЩЕНИЯ О ЦЕНЕ 29

ДОПУЩЕНИЯ ОБ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИЗДЕРЖКАХ 29

ДОПУЩЕНИЕ О СТАВКЕ ДИСКОНТИРОВАНИЯ 29

НОМЕНКЛАТУРА И ЦЕНЫ 30

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ 32

ПОТРЕБНОСТЬ В ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ 35

НАЛОГОВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ 36

ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ) 37

ПЛАН ПРОДАЖ 39

РАСЧЕТ ВЫРУЧКИ 40

ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ 41

ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 42

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА 43

Методика оценки эффективности проекта 43

Показатели эффективности проекта 43

Чистая приведенная стоимость (NPV) 44

Внутренняя норма доходности (IRR) 44

Индекс доходности инвестиций (PI) 45

Срок окупаемости (PBP) 45

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 45

Иные показатели 45

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 46

КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ 46

КАЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ РИСКОВ 47

ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОЕКТА 48

ПРИЛОЖЕНИЯ И ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (ПО МЕСЯЦАМ) 49

 

Список таблиц

Таблица 1. Этапы и сроки реализации проекта 5

Таблица 2. Источники финансирования проекта, тыс. руб. 5

Таблица 3. Условия инвестиционного кредитования 6

Таблица 4. Распределение источников финансирования по статьям затрат и срокам инвестиций 6

Таблица 5. Финансовая эффективность проекта 8

Таблица 6. Критерии признаков сегментирования посетителей вейк парка 12

Таблица 7. Вейк парки и вейк клубы Москвы и Московской области 14

Таблица 8. Цены на услуги вейк парков Москвы и Московской области 17

Таблица 9. Штатное расписание и фонд оплаты труда вейк парка в г. ... Московской области 19

Таблица 10. Календарный план финансирования проекта 23

Таблица 11. Процент посещения вейк парка отдыхающими по месяцам 29

Таблица 12. Определение стоимости собственного капитала 29

Таблица 13. Определение ставки дисконтирования 30

Таблица 14. Прогнозные цены на услуге вейк парка 31

Таблица 15. Структура инвестиционных затрат 32

Таблица 16. Налоговое окружение проекта 36

Таблица 17. Суммы налоговых отчислений за период 2019-2024 гг., тыс. руб. 36

Таблица 18. Постоянные издержки, тыс. руб. 37

Таблица 19. Переменные издержки, тыс. руб. 38

Таблица 20. Операционные затраты проекта, тыс. руб. 38

Таблица 21. План оказания услуг в вейк парке, единиц 39

Таблица 22. Плановая выручка от оказания услуг, тыс. руб. 40

Таблица 23. Отчет о прибылях и убытках проекта, тыс. руб. 41

Таблица 24. Отчет о движении денежных средств по годам 42

Таблица 25. Показатели эффективности инвестиций 43

Таблица 26. Чувствительность проекта 46

Таблица 27. Основные риски проекта 47

Таблица 28. Точка безубыточности, тыс. руб. 48

 

Список диаграмм

Диаграмма 1. Календарный план-график реализации проекта открытия вейк парка на открытом водоеме в г. ... Московской области 21

Диаграмма 2. Структура финансирования инвестиционного проекта, % 22

Диаграмма 3. График инвестиций в проект, тыс. руб. 23

Диаграмма 4. Структура инвестиций в проект по открытию вейк парка на открытом водоеме в г. ... Московской области 33

Диаграмма 5. Структура постоянных затрат проекта 37

Диаграмма 6. График чувствительности проекта 46

Диаграмма 7. График точки безубыточности проекта, тыс. руб. 48

 

 

Резюме инвестиционного проекта

Наименование проекта: Открытие вейк паркана открытом водоеме в городе ... Московской области.

Инициатор проекта: …

Цель проекта: обоснование эффективности инвестиций в открытие вейкпарка на открытом водоеме в городе ... Московской области.

Место реализации проекта: Московская обл., г. ....

Режим работы: …

Персонал: … штатных единиц

Суть проекта: проект предполагает вложение инвестиций в оборудование и ограждение площадки для активного отдыха, монтаж буксировочной установки для водных видов спорта, устройство детской и спортивной площадок, строительство бани, подведение к участку электричества, установку помещений для кафе и склада, а также закупку оборудования для организации активного летнего отдыха на воде.

Таблица 1. Этапы и сроки реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Предварительные исследования, формирование концепции комплекса, проектирование, бизнес-планирование
Одобрение проекта инвестором
Разработка ландшафтного дизайна и дизайна зданий
Планировка и ландшафтный дизайн участка
Запланированные СМР
Отделочные работы
Приобретение оборудования
Начало работы парка

Источник: сведения Инициатора проекта

Финансирование проекта: 

Проектом предусмотрено использование собственных средств и средств инвестиционного кредита. Источники и суммы финансирования проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 2. Источники финансирования проекта, тыс. руб.

Финансирование проекта	Значение
Общая сумма финансирования проекта
Заемные средства, всего
Собственные средства, всего
в том числе софинансирование инвестиций
обеспечение текущей деятельности

Источник: расчеты MegaResearch

Проектом предусмотрен инвестиционный кредит сроком на ... Условия предоставления кредита указаны в таблице ниже.

Таблица 3. Условия инвестиционного кредитования

Условия инвестиционного кредита	Год	Месяц
Процентная ставка по кредиту
Срок кредита

Источник: сведения Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Инвестиционный кредит планируется получить двумя траншами:

• на первую линию затрат — …

• на вторую линию затрат — …

Распределение инвестиций по срокам приведено в таблице ниже.

Таблица 4. Распределение источников финансирования по статьям затрат и срокам инвестиций

№	Категория затрат	Статья затрат	Сумма инвестиций, тыс. руб.
1	Услуги	Юридическое сопровождение при оформлении земельного участка
2	Строительно-монтажные работы	Установка охранной сигнализации
		Установка по очистке технической воды
3	Приобретение основных средств
4	Приобретение оборудования	Доска с креплениями для гидрофойла
		Надувной экран для кинотеатра
		Проектор для кинотеатра
		Кресло-мешок — … шт. по … руб.
		Буксируемый круг (водная ватрушка) …
5	Услуги	Разработка логотипа и названия
		Разработка ландшафтного дизайна и дизайна зданий
6	Строительно-монтажные работы
7	Приобретение основных средств	Беседка для BBQ
8	Приобретение оборудования	Чан молодильный
		Барные принадлежности (шейкеры ложки и т.д.)
		Итого инвестиции проекта

Источник: расчеты MegaResearch

Основные расчетные показатели эффективности проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 5. Финансовая эффективность проекта

Показатели эффективности инвестиций	Значение, тыс. руб.
Чистая прибыль
Чистый денежный поток NPV
Внутренняя норма доходности IRR (мес.), %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, лет
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет
Инвестиции в проект
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

Чистая прибыль проекта в конце прогнозного периода составит …

Чистый денежный поток NPV равен ... руб., что говорит об окупаемости проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR) составила …

В данном проекте показатель PI, равный …

Проект окупится через …

Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит …

Ставка дисконтирования настоящего проекта составляет **%.

 

Сущность проекта

Описание проекта и предлагаемых услуг

Проект определяет плановую эффективность получения инвестиционного кредита на открытие вейк парка на открытом водоеме в г. ... Московской области.

Вейкбординг или вейкборд (часто просто вейк, от англ.wakeboard: wake — кильватер, board — доска) — стремительно набирающее популярность направление воднолыжного спорта, доступное детям и взрослым. Спортсмен катается на доске с креплениями, держась за трос, который приводится в движение механизированной канатно-буксировочной установкой, заменяющей катер.

Основными услугами вейк парка будут услуги вейкбординга и сапбординга.

Сапбординг — это довольно молодой вид спорта, являющий одной из разновидностей серфинга. В отличие от доски для серфинга сапборд комплектуется специальным веслом, с помощью которого и осуществляется управление. На САПе (аббревиатура SUP — StandUpPaddle) можно кататься не только стоя или на коленях, но также и сидя. С доской для сапбординга можно устроить отдых на любой водной поверхности, будь то море, речка, озеро или пруд, тихая вода или волны. Сапборд — это отличный способ поддержания формы, который способствует развитию чувства баланса и контроля тела. При занятиях сапбордингом в работу вовлечены практически все мышцы тела.

Вейкбординг — экстремальный вид спорта, сочетающий в себе элементы воднолыжного слалома, акробатику и прыжки. Вейкбординг имеет сходство сосноубордом,скейтбордомисёрфингом. Это один из развивающихся видов спорта и отдыха.

В вейкбординге выделяют две дисциплины: вейкборд-катер и вейкборд-электротяга (кабельный вейкбординг). В катерном вейкбординге спортсмен едет за катером, держась зафал, и выполняет различные трюки с помощью бегущей волны итрамплинов.В кабельном вейкбординге движение спортсмена по воде происходит с помощью механизированной канатно-буксировочной установки, заменяющей катер. Существуют кольцевые установки, где движение происходит по кругу (вейкпарки), и реверсивные установки, где движение спортсмена возможно только вперёд и назад.

В вейк парке планируется оказывать следующие услуги:

• прокат оборудования для сапбординга 

• услуги по вейкбордингу 

• услуги катания детей на водной ватрушке

Также в вейк парке планируется организация работы кафе.

 

Информация об участниках проекта

 

Параметр	Значение
Полное наименование
Юридический адрес
ИНН
ОГРНИП
Банковские реквизиты

 

 

Месторасположение вейк парка

Вейк парк на открытом водоеме планируется разместить в городе ... Московской области.

 

Маркетинговый план и анализ рынка

Общий обзор рынка услуг, доступа к услугам вейк парка в Коломенской области

Вейкбординг зарегистрирован как неолимпийский вид спорта при Международном олимпийском комитете (International Olympic Committee). В России продвижением вейкбординга занимается Федерация воднолыжного спорта России— общероссийская общественная организация, созданная с целью популяризации и развития воднолыжного спорта, объединяющая на добровольных началах спортсменов, тренеров, любителей и ветеранов воднолыжного спорта.

Сапсерфинг — водный вид спорта, разновидность серфинга, в котором серфер, стоя на доске, катается на волнах и при этом гребет веслом, а не руками как в классическом серфинге.

Стоит различать понятия сапсерфинг и сапбординг (или просто САП). Сапсерфинг — это разновидность сапбординга. Сапсерфинг — это катание по волнам(серфинг), Сапбординг — это катание по любой воде. Хотя из-за того, что это направление активного отдыха на воде появилось сравнительно недавно, понятия сапбординг и сапсерфинг часто означают одно и то же.

По мнению экспертов, доходы вейк парков …

Удобное расположение вейк парка в черте города ..., непосредственная близость города к Москве и несколько возможных способов добраться до ... из Москвы и Московской области (на поезде или электричке, на машине), делают услуги вейк парка доступными не только для жителей города ..., но и для активного населения Московской области.

 

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

С каждым годом возрастает количество спортивных клубов и организаций, увеличивается число людей, приобщающихся к спорту, а также наблюдается тенденция развития активного семейного отдыха. На сегодняшний момент в нашей стране и во многих других странах сформировался спортивный стиль в современной одежде и образе жизни, стало модным иметь стройную фигуру или рельефные мускулы.

Сегментация потребителей услуг вейк парка на открытом водоеме проведена по следующим признакам:

• социально-демографические;

• географические;

• поведенческие;

• психографические.

Перечень и значения критериев социально-демографических признаков сегментирования основных потребителей услуг вейк парка приведены в таблице ниже.

Таблица 6. Критерии признаков сегментирования посетителей вейк парка

Признаки	Значения
Социально-демографические признаки
Пол
Возраст
Уровень дохода
Жизненный цикл семьи
Важные события
Географические признаки
Диапазон распространения рынка
Численность населения
Значение населенного пункта
Уровень урбанизации городов
Поведенческие признаки
Частота потребления услуг
Искомые выгоды
Отношение к услугам
Ключевые драйверы получения услуг
Повод для получения услуг
Ожидаемый результат
Статус потребителя
Степень готовности получения услуг
Психографические признаки
Образ жизни
Отношение к инновациям
Отношение к себе
Внутренняя мотивация
Жизненная позиция
Ценности

Источник: анализ MegaResearch

Следует отметить, что такие социально-демографические признаки, как национальность, расовая принадлежность, религиозные убеждения, образование и род занятий, сфера деятельности не попадают под критерии социально-демографического сегментирования потребителей данного вида услуг.

Таким образом, учитывая перечень предлагаемых вейк парком услуг, можно предположить, что основными потребителями станут …

 

 

Обзор потенциальных конкурентов на рынке

В Москве и Московской области можно покататься на вейкборде не только на реверсивных или кольцевых лебедках, но и за катером. Кабельный вейкбординг пользуется популярностью не меньше катерного. На лебедке очень удобно учиться новичкам или совершенствовать свое мастерство и выполнять сложные трюки опытным райдерам.

Актуальный список самых востребованных клубов Москвы и Московской области, где каждый желающий может заняться кабельным вейкбордингом, представлен в таблице ниже.

Таблица 7. Вейк парки и вейк клубы Москвы и Московской области

Наименование	Адрес	Время работы и перечень услуг	Достоинства
Moswake («Мосвейк»)	Мытищинский район, село Троицкое, база отдыха «Троицкое»	Работает с 6-00 до 23-00 Вейкбординг Прокат: гидрокостюм Сап-серфинг: Аренда доски	Вейкбординг, флайборд, сап-серфинг, кафе, парковка, барбекю
Вейк-клуб ISTRAWAKE	Солнечногорский район, д.Лопотово, загородный клуб «Романтик»	Вход в клуб платный (будни 200 руб., выходные — 300 руб.) Работает с 9-00 по 23-00. Вейкбординг

Источник: открытые сведения участников рынка, анализ MegaResearch

 

Анализ сезонности данной сферы бизнеса

…

 

Ценообразование на рынке

Цены на услуги основных потенциальных конкурентов представлены в таблице ниже.

Таблица 8. Цены на услуги вейк парков Москвы и Московской области

Наименование	Цены на услуги
Экстрим-парк «ФРИСТАЙЛ»
Вейкклуб ISTRAWAKE
FHP wake&snowpark

Источник: открытые сведения участников рынка, анализ MegaResearch

Анализ показывает, что цены …

 

Организационный план

План по персоналу

Для формирования штатного расписания производственного предприятия были проанализированы: концепция проекта, основные бизнес-процессы, объем основных и вспомогательных услуг. В результате этого в штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

1. Административно-управленческий персонал.

2. Производственный персонал: работники лебедки, кафе, кальянной.

3. Вспомогательный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условий работы вышеперечисленных структурных подразделений.

Проект предусматривает создание … рабочих мест.

Рабочий график персонала: …

Средняя заработная плата 1 работника предприятия составит ... руб. в месяц.

План по персоналу и фонд оплаты труда приведены в таблице ниже.

Таблица 9. Штатное расписание и фонд оплаты труда вейк парка в г.... Московской области

Должность	Средняя з/п, тыс. руб.	2019 год			2020 год и далее
		Кол-во штатных единиц	Кол-во мес. в году	З/плата всего за год, тыс. руб.	Кол-во штатных единиц	Кол-во мес. в году	З/плата всего за год, тыс. руб.
Административный персонал
Директор
Вспомогательный производственный персонал
Администратор
Уборщик
Персонал кафе-бара
Бармен
Повар
Персоналлебедки
Оператор лебедки
Персонал для кальянной
Кальянный
Итого:
Социальные налоги по ФОТ

Источник: сведения Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

При общей численности штата предприятия …

 

 

План-график работ по проекту

Этапы и сроки их реализации по проекту приведены на диаграмме ниже.

Диаграмма 1. Календарный план-график реализации проекта открытия вейк парка на открытом водоеме в г.... Московской области

Источник: данные Инициатора проекта

…

 

Источники, формы и условия финансирования

Объем основных инвестиций в проект составит 3,878 млн руб.

В проекте планируется использование:

1. Средств инвестиционного кредита — …

2. Собственных инвестиционных средств — …

На диаграмме ниже представлена структура инвестиций в проект.

Диаграмма 2. Структура финансирования инвестиционного проекта, %

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиционный кредит в сумме ... руб. планируется получить двумя траншами:

• …

• …

Кредит предполагается …

 

График финансирования проекта

График финансирования проекта составлен с учетом условий финансирования и сроков оплаты по основным статьям затрат.

Таблица 10. Календарный план финансирования проекта

№	Статья затрат	фев.19	мар.19	апр.19	май.19	ИТОГО
1	Строительно-монтажные работы
2	Приобретение оборудования
3	Приобретение основных средств
4	Услуги
	Итого

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиционная фаза проекта длится с …

График инвестиций приведен на диаграмме ниже.

Диаграмма 3. График инвестиций в проект, тыс.руб.

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

 

Производственный план

Описание зданий и помещений

…

 

Описание оборудования

Основное оборудование, планируемое к приобретению для организации вейк парка —канатно-буксировочная установка реверсивного типа … 

…

 

 

 

Для организации оказания услуг по вейкбордингу и сапсерфингу необходимо приобретение следующего оборудования:

• доска с креплениями для гидрофойла;

• доски женские — 2 штуки;

• доски мужские — 3 штуки;

• доски детские — 1 штука;

• …

• …

• …

• …

• …

• …

• …

Для организации кинотеатра на открытом воздухе будут приобретаться проектор, надувной экран, а также кресла-мешки.

Для функционирования кафе и кальянной планируется приобретение следующего оборудования:

• …

• …

• …

• …

• …

• …

• …

• …

• оборудование для приготовления вареной кукурузы;

• оборудование для приготовления попкорна;

• аппарат для приготовления сладкой ваты.

Спортивная и детская площадки будут приобретены готовые стандартные.

Также будут приобретены деревянные качели для размещения их на участке.

 

 

Технология предоставления услуг

…

 

Сырье, материалы и комплектующие

1. Для обеспечения функционирования кафе необходимо будет закупать продукты, фрукты, овощи, быстрозамороженную выпечку, напитки. Необходимо приобретение одноразовой посуды, салфеток, моющих средств и т.п. Понадобится также обеспечивать кальяны расходными компонентами и материалами.

2. Для оказания услуг бани требуется покупка дров, аксессуаров и банных принадлежностей (мочалки, шампунь, мыло). Для ежедневной обработки помещения необходимы дезинфицирующие средства.

3. …

4. …

5. …

6. …

 

Финансовый план

Исходные данные и допущения

Исходные данные об объемах услуг

…

Таблица 11.Процент посещения вейк парка отдыхающими по месяцам

май	июнь	июль	август	сентябрь

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

Допущение о сезонности оказания услуг

…

Допущения о цене

Цены на оказание услуг установлены на уровне ниже среднерыночных для подобного рода услуг.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 5 категорий:

1. Подготовительные работы.

2. Проведение СМР и закупка оборудования.

3. Покупка основных средств.

4. Оборотные активы.

5. Покрытие дефицита кэш-фло.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Ставка дисконтирования рассчитывается по формуле WACC (Weighted Average Cost of Capital):

Rx= (1 - T) * a *Rcr+b * Rin,

где а — доля заемного капитала в структуре капитала компании,

b — доля собственного капитала, при этом a + b = 1;

T —ставка налога на прибыль;

Rcr— стоимость кредита, рассчитываемая как эффективная ставка по кредиту (предполагаем, что проценты полностью относятся на расходы);

Rin— стоимость собственного капитала.

Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 12. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 13. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля заемного капитала
Доля собственного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Выручка от оказания услуг рассчитана исходя из допущения, что все посетители вейк парка получают услуги вейкбординга и проката оборудования.

Планируется, что …

 

 

 

 

 

 

 

 

Номенклатура и цены

Перечень оказываемых в вейк парке услуг и их прогнозная средняя стоимость приведена в таблице ниже.

Таблица 14. Прогнозные цены на услуге вейк парка

Услуги	Единица измерения	Стоимость, тыс. руб.
Прокат оборудования для сапсерфинга (доска, шлем, жилет, гидрокостюм)	руб. в час за комплект
Услуги по вейкбордингу	руб. за 1 сет с 1 человека
	руб./чел.
	руб./чел.
	руб./ед.
	руб./час
	руб./сеанс
	руб./час

Источник: данные Инициатора проекта

 

Инвестиционные издержки

Общая сумма инвестиций проекта составит ... руб. Структура инвестиционных затрат в разбивке по категориям затрат приведена в таблице ниже.

Таблица 15. Структура инвестиционных затрат

№	Категория затрат	Статья затрат	Инвестиции 2019 г., тыс.руб. с НДС	в т.ч. НДС, тыс.руб.
1	Строительно-монтажные работы
		Отделка бытовок, оснащение полками, внешняя отделка деревом внахлест, установка шкафчиков для хранения
		Установка забора
		Отделка морского контейнера
		Установка террасы кафе перед морским контейнером
2	Приобретение основных средств	Беседка для BBQ
3	Приобретение оборудования
		Барные стулья 6 шт. по2900 руб.за 1 шт.
		Гриль для мяса
		Холодильный стол
		Морозильный ларь
		Барные принадлежности (шейкеры, ложки и т.д)
		Кулер для подогрева воды
		Оборудование для приготовления попкорна
		Аппарат для приготовления сладкой ваты
4	Услуги	Юридическое сопровождение при оформлении земельного участка
		Разработка логотипа и названия
		Разработка ландшафтного дизайна и дизайна зданий
		Итого инвестиции проекта

Источник: расчеты MegaResearch

На диаграмме представлена структура инвестиций в проект. Очевидно, что большую долю инвестиций занимают затраты на строительно-монтажные работы (**%) и приобретение основных средств (**%).

 

 

 

Диаграмма 4. Структура инвестиций в проект по открытию вейк парка на открытом водоеме в г.... Московской области

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

 

 

Потребность в первоначальных оборотных средствах

В первый год реализации проекта потребуется ... руб. на обеспечение текущей деятельности. Потребность в сумме …

 

Налоговые отчисления

В настоящее время ... применяет упрощенную систему налогообложения (УСН), при которой объектом налогообложения является доход, а налоговая ставка составляет **%.

Однако расчеты показали, что при открытии вейк парка выгоднее будет применять упрощенную систему налогообложения с объектом «доход, уменьшенный на величину расходов» с налоговой ставкой **%.

Поэтому в расчете в первый год реализации проекта учтена применяемая сейчас система налогообложения, но учтен переход в 2020 году на УСН «доход минус расход».

Основные налоги, которые должны выплачивать предприятия на УСН, указаны в таблице:

Таблица 16. Налоговое окружение проекта

Налоговое окружение проекта	Ед. изм.	Значение
Страховые взносы	%
Налог на имущество	%
НДС при формировании ОС	%

Источник: данные Инициатора проекта, Налоговый кодекс РФ

Суммы уплачиваемых налогов в течение периода реализации проекта приведены в таблице ниже:

Таблица 17. Суммы налоговых отчислений за период 2019-2024 гг., тыс. руб.

Вид налога/Год	Бюджет налога	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год
Социальные взносы	Федеральный
Налог на имущество	Региональный
Сумма налога при УСН	Федеральный
ИТОГО налоги
НДФЛ	Региональный/местный
ИТОГО налоговый поток проекта с учетом НДФЛ

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты, не зависящие от изменения объема продаж. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице.

Таблица 18. Постоянные издержки, тыс.руб.

Статья затрат	Сумма расходов в год, начиная с 2020 г.
ФОТ административно-управленческого персонала
Арендная плата за земельный участок
Установка и обслуживание биотуалетов — ...
Затраты на рекламу, маркетинговые мероприятия
Бухгалтерское сопровождение (с апреля по сентябрь)
Охрана объекта
Прочие постоянные затраты, в т.ч. административный аутсорсинг (юридические, посреднические услуги)
Затраты на консервацию объекта на зиму
Всего постоянные затраты

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

Структура постоянных затрат приведена на следующей диаграмме.

Диаграмма 5. Структура постоянных затрат проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта—это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

• расходы на ФОТ производственного персонала;

• расходы на энергоресурсы: электроэнергию и водоснабжение;

• прочие переменные затраты, такие как: расходы на связь и интернет, канцелярские товары, ГСМ, химические средства для мытья стеклотары;

• затраты на рекламу и маркетинговые мероприятия.

Таблица 19. Переменные издержки, тыс.руб.

Статья затрат	Сумма, тыс. руб.
ФОТ основного персонала в год
Коммунальные расходы в год
Канцелярские товары в год
Связь и интернет в год
Замена наполнителя в кресле-мешке в год
Затраты на кафе-бар на 1 заказ
Затраты на кальянную на 1 заказ
Прочие переменные затраты в год

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки индексируются с учетом объема реализованных услуг.

Расчет затрат по годам представлен в следующей таблице.

Таблица 20. Операционные затраты проекта, тыс.руб.

Параметр/год	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год
Операционные издержки переменные (включая ФОТ основного персонала), тыс. руб.
Операционные издержки постоянные (включая ФОТ административно-управленческого и вспомогательного персонала), тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

План продаж

Проектный план оказания услуг составлен с учетом предположений и допущений, рассмотренных в п.6.1 и представлен в таблице ниже.

Таблица 21. План оказания услуг в вейк парке, единиц

Наименование услуги/Период планирования	май	июнь	июль	август	сентябрь
Прокат оборудования для сапсерфинга (доска, шлем, жилет, гидрокостюм)
Услуги по вейкбордингу
Услуги катания детей на буксируемом круге (водной ватрушке)
Заказ в кафе-баре
Кальян
Аренда беседок для барбекю
Просмотр в кинотеатре
Прокат бани

Источник: данные Инициатора проекта, анализ и расчеты MegaResearch

 

 

Расчет выручки

План выручки за период реализации проекта составлен с учетом плана оказания услуг (п.6.7) и средних цен на услуги (п.6.2) и представлен в таблице ниже.

Таблица 22. Плановая выручка от оказания услуг, тыс. руб.

Параметр/год	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год
Выручка, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

 

Прогноз прибылей и убытков

Прогнозный отчет о прибылях и убытках представлен в таблице ниже.

Таблица 23. Отчет о прибылях и убытках проекта, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год
Выручка от реализации
Прямые издержки
Маржинальный доход
Общехозяйственные постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Сумма налога при УСН
Нераспределенная прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Расчеты показывают, что проект становится прибыльным с первого года реализации.

 

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам представлен в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 24. Отчет о движении денежных средств по годам

Денежный поток	2019 год	2020 год	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Доход итого
Затраты итого
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Средства партнёра-инвестора
Cash-flow общий
Cash-flow на конец периода
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП накопительным итогом
Дисконтированный ЧДП накопленным итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из расчетов, сальдо денежного потока остается положительным весь период реализации проекта, что говорит о его реализуемости.

 

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

1. Чистая приведенная стоимость NPV.

2. Индекс рентабельности PI.

3. Срок окупаемости PBP.

4. Дисконтированный срок окупаемости DPBP.

5. Внутренняя норма доходности IRR.

6. Коэффициент рентабельности активов (ROA).

7. Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE).

8. Коэффициен трентабельности инвестиций (ROI).

9. Коэффициент покрытия процентных выплат (Interest coverage ratio).

10. Коэффициент покрытия выплат по обслуживанию долга операционными денежными потоками (Debt Service Coverage Ratio, DSCR).

11. Коэффициент покрытия долга денежными потоками, доступными для обслуживания долга, в период до погашения долга (Loan Life Coverage Ratio, LLCR).

12. Коэффициент Долг/Собственный капитал (D/E).

13. Долг/EBITDA.

14. Терминальная (заключительная) стоимость проекта.

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели:

1. Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток).

2. Чистая приведенная стоимость, NPV.

3. Период (срок) окупаемости, PBP.

4. Дисконтированный период окупаемости, DPBP.

5. Внутренняя норма доходности (рентабельности).

6. Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR).

7. Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Основные финансовые показатели проекта приведены в таблице ниже.

 

Таблица 25. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение, тыс. руб.
Чистая прибыль
Чистый денежный поток NPV
Внутренняя норма доходности IRR (мес.), %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, лет.
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет
Инвестиции в проект
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через …

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость, англ. Netpresentvalue, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) —сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Это сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

где i — ставка дисконтирования, CFt— чистый денежный поток периода t, T — длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с большим NPV).

Положительные качества NPV:

• чёткие критерии принятия решений;

• учет стоимости денег во времени (в формулах используется коэффициент дисконтирования).

Отрицательные качества NPV связаны с тем, что этот показатель не учитывает:

• риски;

• вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными величинами.

Чистый денежный поток NPV, равный ... руб. на конец прогнозного периода, показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта после того, как денежные притоки окупят его первоначальные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR)

IRR — это InternalRateofReturn, что переводится как «внутренняя норма доходности». Так называется один из двух основных показателей оценки инвестиционных проектов. IRR, или внутренняя норма доходности — это ставка процента, при которой приведенная стоимость всех денежных потоков инвестиционного проекта (т.е. NPV) равна нулю. Это означает, что при такой ставке процента инвестор сможет возместить свою первоначальную инвестицию, но не более того.

Внутренняя норма доходности (IRR) составила …

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) — дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

В данном проекте показатель PI, равный …

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) —ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Это время, за которое поступления от операционной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле:

PBP = Investments / ACF,

гдеInvestments—начальные инвестиции, ACF —Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Прогнозный срок окупаемости проекта составляет …

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) — это срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле:

,

где t- и t+— периоды, когда наблюдались отрицательный и положительный NPV.

Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит …

Иные показатели

Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка дисконтирования применяется при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков NPV.

Методика расчета и формула расчета ставки дисконтирования подробно рассмотрены в п.6.1.

Ставка дисконтирования настоящего проекта составляет …

 

Анализ рисков проекта

Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка.

Таблица 26. Чувствительность проекта

Показатели	-20%	-10%	0%	10%	20%
Влияние цен на услуги парка на NPV
Влияние величины операционных расходов на NPV
Влияние изменения инвестиционных затрат на NPV

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По результатам проведенного анализа наблюдается зависимость проекта как от изменения цен на услуги, так и от изменения величины операционных затрат. Проект незначительно зависит от изменения величины инвестиционных затрат.

График чувствительности проекта представлен на диаграмме ниже.

Диаграмма 6. График чувствительности проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

Качественный анализ рисков

Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, проектируемый вейк парк будет работать в условиях неопределенности. Основные возможные риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения показаны в таблице

Таблица 27. Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Политические риски
Финансовый кризис в стране	Вероятность: средняя Степень опасности: средняя Влияние: уменьшение спроса на оказываемые услуги	Пересмотр ценовой политики
Производственные и коммерческие риски
Рыночные риски
Агрессивная конкуренция со стороны игроков рынка	Вероятность: ... Степень опасности: ... Влияние: …	Гибкая ценовая политика

Источник: анализ MegaResearch

…

 

 

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на четыре составляющие:

1. Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению объема производства продукции.

2. Постоянные затраты — не зависят от объема произведенной продукции и от того, растет или падает объем операций.

3. Кредитные платежи.

4. Налоговые платежи.

Расчет точки безубыточности представлен в таблице ниже.

Таблица 28. Точка безубыточности, тыс.руб.

Показатели	Значения
Выручка
Постоянные затраты
Переменные затраты
Точка безубыточности

Источник: расчет и анализ MegaResearch

Графически точка безубыточности представлена на диаграмме ниже.

Диаграмма 7. График точки безубыточности проекта, тыс.руб.

Источник: расчет и анализ MegaResearch

 

Приложения и отчет о движении денежных средств (по месяцам)