Бизнес-план Автобусная доставка грузов 2016

АВТОБУСНАЯ ДОСТАВКА ГРУЗОВ

БИЗНЕС-ПЛАН

АВТОБУСНАЯ ДОСТАВКА ГРУЗОВ

Оглавление

Оглавление 2

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 5

Приложения (таблицы) 6

Методологические комментарии к бизнес-плану 7

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 9

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 12

2.1 Описание проекта и предлагаемых услуг 12

2.2 Особенности организации проекта 12

2.3 Информация об участниках проекта 12

2.4 Месторасположение проекта 13

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 14

3.1 Обзор рынка грузоперевозок (грузоперевозки малых и средних сборных грузов) в РФ 14

3.2 Основные тенденции на рынке грузоперевозок 17

3.3 Анализ потребителей. Сегментация потребителей 18

3.4 Анализ конкурентов на рынке грузоперевозок 18

3.4.1 Уровень конкуренции на рынке грузоперевозок 18

3.4.2 Основные игроки на рынке 19

3.4.3 Сравнение тарифных планов, предлагаемых основными игроками, сроков доставки грузов 21

3.5 Перспективы развития рынка 22

3.6 Сезонность бизнеса 22

3.7 Маркетинговая стратегия 5Р 22

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 23

4.1 План по персоналу 23

4.2 Организационная структура компании 24

4.3 Схема взаимодействия с контрагентами 25

4.4 План-график работ по проекту 26

4.5 Источники, формы и условия финансирования 27

4.6 График финансирования проекта 27

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 28

5.1 Описание зданий и помещений (в том числе, складских под хранение отправляемых грузов). Расчет стоимости строительства и/или аренды помещений 28

5.2 Анализ оборудования, представленного на рынке. Выбор оборудования (КП от поставщиков): оборудование для проверки безопасности отправляемых грузов (интроскопов), весов и прочего оборудования 28

5.3 Описание процесса предоставления услуг 28

5.4 Необходимые материалы и комплектующие (в том числе необходимые на транспортную упаковку грузов) 30

5.5 Программное обеспечение для маркировки грузов 31

5.6 Услуги субподрядчиков (транспортной компании и т.п.) 32

6. ОКРУЖЕНИЕ ПРОЕКТА 33

6.1 Правовое регулирование 33

6.2 Государственное регулирование 33

7. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 34

7.1 Исходные данные и допущения 34

7.2 Номенклатура и цены 36

7.3 Инвестиционные издержки 36

7.4 План продаж 38

7.5 Расчет выручки 39

7.6 Налоговые отчисления 39

7.7 Операционные издержки (постоянные и переменные) 42

7.8 Прогноз прибылей и убытков 43

7.9 Прогноз движения денежных средств 44

7.10 Анализ эффективности проекта 45

7.10.1 Методика оценки эффективности проекта 45

7.10.2 Показатели эффективности проекта 47

8. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 49

8.1 Варианты проекта 49

8.1.1 Оптимистичный 49

8.1.2 Пессимистичный 50

8.2 Качественный анализ рисков 52

8.3 Анализ чувствительности проекта 52

8.4 Точка безубыточности проекта 53

9. ПРИЛОЖЕНИЯ 56

9.1 Отчет о движении денежных средств (по месяцам), тыс. руб. 56

Информация об исполнителе проекта 57

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 10

Рисунок 1.2 График NPV проекта 11

Рисунок 3.1. Структура рынка грузоперевозок РФ в 2015 г., % 14

Рисунок 3.2. Доля выручки сектора грузоперевозок, приходящаяся на сборные грузы, % 16

Рисунок 3.3. Прогноз объема рынка перевозок сборных грузов в РФ, млрд. руб. 17

Рисунок 3.4. Структура потребителей услуг по доставке сборных грузов, % 18

Рисунок 4.1. Организационная структура компании 24

Рисунок 4.2. Схема взаимодействия предприятия с контрагентами 25

Рисунок 4.3. График реализации проекта 26

Рисунок 4.4. График финансирования проекта, тыс. руб. 27

Рисунок 5.1. Технологический процесс предоставления услуг по доставке сборных грузов 29

Рисунок 7.1. Заполняемость грузовых отсеков, % 34

Рисунок 7.2. Структура инвестиционных затрат по проекту, % 38

Рисунок 7.3 График NPV проекта 48

Рисунок 8.1 График NPV проекта «Оптимистичный вариант», тыс. руб. 50

Рисунок 8.2. График NPV проекта «Пессимистичный вариант», тыс. руб. 51

Рисунок 8.3. График точки безубыточности 54

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 График реализации проекта 9

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 10

Таблица 3.1. Сравнение транспортной инфраструктуры Европы, США и России 15

Таблица 3.2. Оценка развития транспортной инфраструктуры в рамках отчета Всемирного банка, 2015 г. 16

Таблица 3.3. ТОП-15 компаний в сегменте внутренних перевозок сборных грузов, млн руб. 19

Таблица 3.4. Основные показатели деятельности крупнейших компаний в сегменте перевозок сборных грузов 20

Таблица 3.5. Стоимость доставки 1 куб. м сборного груза из Москвы, октябрь 2016 г. 21

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб. 23

Таблица 4.2 График реализации проекта 26

Таблица 5.1. Требования к типу упаковки для различных видов грузов 30

Таблица 7.1. Определение стоимости собственного капитала 35

Таблица 7.2. Определение ставки дисконтирования 36

Таблица 7.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 36

Таблица 7.5. План продаж в 2017-2018 гг., куб. м 38

Таблица 7.6 План выручки на 2017-2018 гг., тыс. руб. 39

Таблица 7.7. Тарифные ставки для страховых взносов в 2016 году 40

Таблица 7.8 Налоговые отчисления в 2016-2018 гг., тыс. руб. 41

Таблица 7.9 Постоянные издержки, тыс. руб. 42

Таблица 7.10 Переменные издержки, тыс. руб. 42

Таблица 7.11. Отчет о прибылях и убытках по годам реализации проекта, тыс. руб. 43

Таблица 7.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 44

Таблица 7.15 Показатели эффективности инвестиций 47

Таблица 8.1 Показатели эффективности инвестиций «Оптимистичный вариант» 49

Таблица 8.2 Показатели эффективности инвестиций «Пессимистический вариант» 50

Таблица 8.2. Основные риски проекта 52

Таблица 8.4. Анализ чувствительности 52

Таблица 8.5. Расчет точки безубыточности, тыс. руб. 54

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товарах и услугах, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2016-2018 гг.

Объект и предмет бизнес-планирования

Объектом исследования является рынок перевозок сборных грузов в РФ.

Предметом исследования является организация автобусной доставки сборных грузов на базе действующей компании, организующей пассажирские перевозки.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности организации автобусной доставки грузов.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Оценка рентабельности выбранного направления.

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ).

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности организации автобусной доставки сборных грузов. Основной целевой аудиторией проекта будут являться физические лица, представители электронной коммерции и малый бизнес.

Стоимость автобусной доставки грузов будет на 30-40% ниже тарифов автоперевозчиков, предлагающих аналогичные виды услуг, что является существенным конкурентным преимуществом для данной отрасли.

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Государственная регистрация компании
Закупка оборудования
Приобретение и установка специального программного обеспечения
Приобретение упаковочных и прочих расходных материалов
Начало работы компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем капитальных затрат на реализацию проекта составляет ... руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет около … с учетом дисконтирования.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Подготовительные работы

... руб.

... руб.

Оборудование

Собственные средства

100% от инвестиций

Требуемый

объем инвестиций

... руб.

Оборотные средства

... руб.

... руб.

Прочие затраты

Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на конец 2018 года составит .. . руб.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта и предлагаемых услуг

В рамках данного проекта планируется организация автобусной доставки сборных грузов на базе имеющихся у Инициатора проекта транспортных компаний, осуществляющих междугородние пассажирские перевозки. Перевозка сборных грузов ‑ это перевозка нескольких грузов, принадлежащих разным грузоотправителям и грузополучателям, в одном транспортном средстве. Сегмент, о котором идет речь, включает перевозку сборных грузов массой примерно от 1 до нескольких десятков килограммов.

К имеющимся ресурсам компании, которые планируется задействовать для реализации планируемого проекта, относятся:

…

Примерное описание модели бизнеса:

1) На базе имеющихся отправных «АС», а так же пунктов реализаций автобусных билетов, с использованием собственных ресурсов и ресурсов партнеров, открыть пункты приема и передачи негабаритных грузов, посылок, писем и бандеролей.

2) Путем уже имеющихся согласованных регулярных и не регулярных автобусных междугородних пассажирских рейсов, организовать транспортную логистическую систему экспресс доставки грузов между регионами РФ.

3) Организация процесса развоза грузов внутри субъектов РФ.

Особенности организации проекта

К основным особенностям организации проекта относятся:

…

Информация об участниках проекта

…

Месторасположение проекта

...

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка грузоперевозок (грузоперевозки малых и средних сборных грузов) в РФ

Транспортный комплекс России представлен всеми видами транспорта:

автомобильный;

железнодорожный;

водный;

воздушный;

трубопроводный.

Рисунок 3.1. Структура рынка грузоперевозок РФ в 2015 г., %

Источник: Информационно-аналитическое сетевое издание «ПРОВЭД», http://провэд.рф/

Стоит отметить, что в данной структуре грузооборот исчисляется в целом (учитываются и внутренние, и международные перевозки).

Более **% всех перевозок на рынке приходится на автомобильный и железнодорожный транспорт. При этом около **% от общего объёма грузов перевозят по автодорогам. В последние годы этот показатель падает за счет: …

Тем не менее, автомобильный транспорт прочно удерживает лидирующие позиции в сегменте грузоперевозок.

За период с 2012 по 2015 гг. наблюдалось …

Однако использование железнодорожного транспорта …

Сегмент организации перевозки сборных грузов, в силу своей специфики, …

Логистические компании в секторе сборных грузоперевозок предоставляют услуги по доставке относительно небольших по объему отправлений на дальние расстояния, позволяя грузоотправителям избежать лишних транспортных затрат. Они консолидируют на своем терминале отправки разных клиентов до экономически оправданного объема перевозки и организуют доставку до терминала в пункте назначения, где груз расформировывается и доставляется получателям.

Немаловажно, что большая часть отправлений приходится на долю …

Перевозка сборных грузов по России относится к одной из самых рисковых форм доставки:

на долю таких перевозок приходится более **% заказов перевозчиков, что повышает нагрузку на дороги;

**% федеральных магистралей РФ пребывают в аварийном состоянии;

специфическая форма груза определяет его привлекательность для злоумышленников.

Для оценки доли сегмента сборных грузов в общем объеме грузоперевозок был проведен сравнительный анализ данных на основании показателей тех стран, в которых ведется соответствующая статистика. В частности, рассматривался рынок перевозки сборных грузов США и Европы, как вполне сформировавшийся и при этом соизмеримый с Россией.

Таблица 3.1. Сравнение транспортной инфраструктуры Европы, США и России

Европа	США	Россия

Источник: Strategy Partners Group

Очевидно, что наибольшее влияние на формирование особенностей транспортного сектора России оказывает …

…

Таблица 3.2. Оценка развития транспортной инфраструктуры в рамках отчета Всемирного банка, 2015 г.

Критерий	Значение		Место в рейтинге
Состояние автомобильных дорог
Портовая инфраструктура
Инфраструктура воздушного транспорта
Инфраструктура железнодорожного транспорта
Общий уровень транспортной инфраструктуры

Источник: Всемирный банк

Термин «сборный груз», использующийся в России, в США включает в себя две разные категории, которые всегда рассматриваются отдельно. Это посылки (весом от 1 до 68 кг) и LTL (Less than Truck Load, более тяжелые отправления, консолидируемые с другими отправками для перевозки в одном транспортном средстве).

При общем объеме рынка транспортно-логистических услуг США в …

Рисунок 3.2. Доля выручки сектора грузоперевозок, приходящаяся на сборные грузы, %

Источник: Strategy Partners Group

Со скидкой на неразвитость рынка и высокую долю перевозок грузов собственным автотранспортом, данные о доле сегмента сборных грузов в США и Европе позволяют оценить рынок перевозок сборных грузов в РФ в …

Рисунок 3.3. Прогноз объема рынка перевозок сборных грузов в РФ, млрд. руб.

Источник: Strategy Partners Group

Согласно прогнозам экспертов, сегмент организации перевозки сборных грузов в РФ к 2020 г. вырастет до ... руб.

На данный момент, по мнению участников рынка, рынок грузоперевозок …

Основные тенденции на рынке грузоперевозок

Российский рынок грузоперевозок в настоящий момент находится на этапе затянувшегося кризиса. К основным тенденциям развития отрасли можно отнести следующие:

Снижение общего объема грузопотока. Последствия нынешнего политико-экономического кризиса продолжают оказывать влияние на грузоперевозки как внутри России, так и за её пределами. Первое, что отмечают аналитики ‑ рынок перенасыщен товарами длительного пользования. Вторая негативная тенденция – уменьшение объёмов промышленного производства во всех важнейших секторах экономики. Оба этих фактора указывают на то, что транспортные компании на современном этапе развития отрасли вынуждены преодолевать многочисленные трудности.

…

…

…

…

Сложившиеся на текущий момент тенденции в отрасли грузоперевозок …

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Основными потребителями услуг сегмента доставки сборных грузов являются представители крупного бизнеса, которые формируют основной грузопоток (**%). На втором месте – малый бизнес, на который приходится порядка **% от объема перевозимых грузов.

Рисунок 3.4. Структура потребителей услуг по доставке сборных грузов, %

Источник: анализ MegaResearch

Представители электронной коммерции и физические лица среди потребителей услуг по доставке сборных грузов занимают …

Анализ конкурентов на рынке грузоперевозок

Уровень конкуренции на рынке грузоперевозок

В последние годы произошло усиление конкуренции на рынке перевозок сборных грузов. Среди основных причин можно выделить следующие:

…

…

В дальнейшем конкуренция среди игроков рынка …

Основные игроки на рынке

Крупнейшие компании в сегменте внутренних перевозок сборных грузов по объему выручки: …

Таблица 3.3. ТОП-15 компаний в сегменте внутренних перевозок сборных грузов, млн руб.

№	Компания	2013	2014	2015	2015/2014, %	Основной тип подвижного состава
1	Деловые Линии					тент., изотерм.
2	ПЭК					тент.
3	ЖелДорЭкспедиция					тент., реф., изотерм., конт-р, негабарит.
4	Энергия					тент., цельнометал.
5	ХХХ					тент.
6	ХХХ					тент.
7	ХХХ					тент., реф., изотерм.
8	ХХХ					реф., изотерм.
9	ХХХ					тент., изотерм.
10	ХХХ					тент.
11	ХХХ					тент., негабарит.
12	ХХХ					тент.
13	ХХХ					тент.
14	ХХХ					тент.
15	ХХХ					тент.

Источник: ФСГС, анализ MegaResearch

Крупным автопарком располагают …

Таблица 3.4. Основные показатели деятельности крупнейших компаний в сегменте перевозок сборных грузов

№	Компания	Штат сотрудников в РФ	Автопарк	География присутствия			Тип компании в зависимости от признака
				Города	Регионы	Федеральные округа	Перевозки автомоб. / неск. вид. транспорта	Экспед./скл. услуги перевозки	Per. охват сети фил./предст. в РФ	Принад- лежность капитала
1	Деловые Линии						универсал.	ТЭК	федеральная	РФ
2	ПЭК						универсал.	ТЭК	федеральная	РФ
3	ЖелДорЭкспедиция						универсал.	ТЭК	федеральная	РФ
4	Энергия						специализир.	ТЭК	федеральная	РФ
5	ХХХ						универсал.	ТЛК	региональная	иностр.
6	ХХХ						специализир.	ТЭК	федеральная	РФ
7	ХХХ						универсал.	ТЛК	федеральная	иностр.
8	ХХХ						универсал.	ТЭК	федеральная	РФ
9	ХХХ						универсал.	ТЭК	федеральная	РФ
10	ХХХ						универсал.	ТЭК	федеральная	РФ
11	ХХХ						универсал.	ТЛК	федеральная	РФ
12	ХХХ						универсал.	ТЭК	федеральная	РФ
13	ХХХ						универсал.	ТЭК	федеральная	РФ
14	ХХХ						универсал.	ТЭК	федеральная	иностр.
15	ХХХ						специализир.	ТЭК	федеральная	РФ

Источники: данные компаний, ФСГС, https://www.fira.ru/

Сравнение тарифных планов, предлагаемых основными игроками, сроков доставки грузов

Стоимость доставки является одним из основных параметров конкуренции на рынке грузоперевозок. Спрос на перевозки в России традиционно менее эластичен к срокам перевозки, чем к ее ценам.

При анализе рассматривались тарифы компаний на доставку сборных грузов по 6 направлениям: Москва – Ростов-на-Дону, Москва – Краснодар, Москва – Астрахань, Москва – Самара, Москва – Ставрополь и Москва ‑ Казань. При расчетах объемный вес отправления составлял – 1 куб. м.

Таблица 3.5. Стоимость доставки 1 куб. м сборного груза из Москвы, октябрь 2016 г.

Компания	Москва-Ростов-на-Дону	Москва-Краснодар	Москва-Астрахань	Москва-Самара	Москва-Ставрополь	Москва-Казань
Деловые Линии
ПЭК
ЖелДорЭкспедиция
Энергия
ХХХ
ХХХ
ХХХ
ХХХ
ХХХ
ХХХ
ХХХ
Среднее значение, руб./куб. м

Источник: данные компаний

Анализ цен показывает, что наиболее низкие тарифы имеют компании: …

Перспективы развития рынка

К основным перспективам развития рынка грузоперевозок можно отнести следующие:

…

…

…

…

Сезонность бизнеса

...

Маркетинговая стратегия 5Р

...

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

Для формирования штатного расписания компании по доставке сборных грузов были проанализированы: концепция проекта, основные бизнес-процессы, производственная технология, объем основных и вспомогательных операций. В результате этого в штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

Административно-управленческий персонал;

Производственный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ, исходя из условия работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания предприятия, тыс. руб.

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, руб./мес. (с НДФЛ)	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Директор
1.2	Заместитель директора
1.3	Бухгалтер
1.4	Оператор call-центра
2	Производственный персонал
2.1	Приемщик грузов и отправлений
2.2	Грузчик
ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата организации … чел., ежемесячный ФОТ получился равным ... руб.

Организационная структура компании

Организационная структура — документ, схематически отражающий состав и иерархию подразделений предприятия. Организационная структура устанавливается исходя из целей деятельности и необходимых для достижения этих целей подразделений, выполняющих функции, составляющие бизнес-процессы организации.

Организационная структура определяет распределение ответственности и полномочий внутри организации. Как правило, она отображается в виде графической схемы, элементами которой являются иерархически упорядоченные организационные единицы (подразделения, должностные позиции).

Для небольшой транспортной компании наиболее удобно применять линейную организационную структуру (Рисунок 4.1).

Рисунок 4.1. Организационная структура компании

Источник: анализ MegaResearch

К преимуществам линейной структуры 1 относятся:

…

Схема взаимодействия с контрагентами

Контрагенты ‑ это общее понятие, которое включает в себя всех покупателей и поставщиков компании. Основными контрагентами транспортной компании являются потребители услуг и партнеры, оказывающие дополнительные услуги.

Схема взаимодействия предприятия с предприятиями-контрагентами изображена на Рисунок 4.2.

Рисунок 4.2. Схема взаимодействия предприятия с контрагентами

Источник: анализ MegaResearch

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Государственная регистрация компании
Закупка оборудования
Приобретение и установка специального программного обеспечения
Приобретение упаковочных и прочих расходных материалов
Начало работы компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке:

Рисунок 4.3. График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало работы компании по доставке сборных грузов запланировано на …

Источники, формы и условия финансирования

Объем основных инвестиций проекта составит …

График финансирования проекта

График основных инвестиционных вложений проекта представлен на рисунке ниже:

Рисунок 4.4. График финансирования проекта, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно на рисунке, основная доля инвестиций приходится на …

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и помещений (в том числе, складских под хранение отправляемых грузов). Расчет стоимости строительства и/или аренды помещений

…

Анализ оборудования, представленного на рынке. Выбор оборудования (КП от поставщиков): оборудование для проверки безопасности отправляемых грузов (интроскопов), весов и прочего оборудования

…

Описание процесса предоставления услуг

Процесс предоставления услуг по доставке сборных грузов выглядит следующим образом:

Рисунок 5.1. Технологический процесс предоставления услуг по доставке сборных грузов

Источник: анализ MegaResearch

Необходимые материалы и комплектующие (в том числе необходимые на транспортную упаковку грузов)

Перевозка грузов требует использования упаковочных материалов, обладающих защитными свойствами. Упаковка груза должна исключать возможность доступа к внутренним вложениям и содержать необходимую маркировку.

Типы упаковки

…

Таблица 5.1. Требования к типу упаковки для различных видов грузов

Виды грузов	Тип применяемой упаковки
Текстильные материалы, швейные, трикотажные, кожевенные, меховые изделия.
Магнитные носители, элементы питания, мелкая бытовая и оргтехника (утюги, фены, чайники, картриджи, телефоны, фотоаппараты и пр.).
Сухая кондитерская и плодоовощная продукция, добавки, специи, сухие медикаменты (таблетки, бинты, вата и т.д.) и медицинские изделия.
Мелкие запчасти, аксессуары, комплектующие, галантерея, игрушки, часы, сувениры, хозтовары, предметы гигиены, изделия из бумаги и картона.
Металлическая и одноразовая посуда, спортивный и садовый инвентарь (в разобранном виде), электротехнические изделия, аксессуары и корма для животных, бытовые инструменты для ремонта, светильники, лампы, метизы.
Изделия в прочной потребительской таре: отделочные материалы, канцтовары, бытовая и автохимия, фототовары, краска, различные смазочные материалы
Продукты питания (кроме скоропортящихся и требующих специальных режимов перевозки), медикаменты, парфюмерно-косметическая продукция, напитки, средняя и крупная бытовая техника.
Изделия в хрупкой потребительской таре: отделочные материалы, канцтовары, бытовая и автохимия, фототовары, краска, различные смазочные материалы.
Сантехника (душевые кабинки, ванны, унитазы, раковины и пр.), облицовочные материалы, посуда фарфоровая и фаянсовая, люстры, все виды оборудования (энергетическое, промышленное, силовое, торговое, медицинское, спортивные тренажеры, промышленный инструмент), электростанции и электроагрегаты, а также станки, механизмы, игровые автоматы
Мебель (в разобранном виде), пиломатериалы (плиты, фанера), двери, пластиковые панели для жалюзи, окон, подоконников, детали и узлы механизмов, металлические изделия (листы, полосы, гнутые профили, прутки, трубы), окна, такелаж, мототехника, аккумуляторы без электролита, музыкальные инструменты.
Стекло (оконное, автомобильное), витрины, зеркала, декоративные изделия из отделочных растворов и бетонов, камня, глины, стекла, гипса.
Любая жидкая продукция, не являющаяся опасной согласно ГОСТ 19433-88
Сухие порошкообразные и гранулированные материалы, луковицы растений
Кабели, провода, шнуры, проволока
Сборные грузы в количестве 15 и более мест, не требующие специальных условий транспортировки.
Линолеум, ковролин в рулонах на сердечнике лицевой стороной внутрь; покрышки, пластиковые трубы; кабели и провода в бухтах; пластиковые и металлические емкости для жидкостей объемом от 100 литров.

Источник: http://www.dimex.ws/

Затраты на упаковку грузов перед отправлением оценены в финансовых расчетах в размере **% от стоимости оказания услуг.

Программное обеспечение для маркировки грузов

Для обеспечения отслеживания заказов и перемещения грузов, а также их маркировки рекомендуется использовать следующий пакет программного обеспечения:

…

…

Общая стоимость затрат на программное обеспечение оценивается в размере ... руб.

Услуги субподрядчиков (транспортной компании и т.п.)

…

ОКРУЖЕНИЕ ПРОЕКТА

Правовое регулирование

Сборная доставка грузов – это форма транспортировки мелких партий:

от одного или разных поставщиков разным получателям;

в одном направлении;

на одном транспортном средстве.

Сам сборной груз – это комплект однородных по условиям перевозки товаров. Сборные перевозки по РФ осуществляются как на автомобильном транспорте (это наиболее распространенный вариант), так и морем, по воздуху, железнодорожным путям.

Доставки сборного груза регламентируются четырьмя нормативными актами, пункты которых неоднозначны и нередко друг другу противоречат:

87-ФЗ (Закон о работе ТЭК – транспортно-экспедиторских компаний);

259-ФЗ (Устав для автомобилистов);

Постановление Правительства №554;

Приказ Министерства транспорта № 23.

Государственное регулирование

…

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения об услугах

В рамках данного проекта планируется оказывать услуги по доставке сборных грузов посредством автобусных перевозок.

Допущения о цене

Цены на услуги компании установлены ниже на 30-40% уровня тарифов специализированных транспортных компаний, что будет способствовать привлечению внимания потенциальных потребителей к новому типу услуг.

Допущение о сезонности

Планируемая ежемесячная заполняемость грузовых отсеков представлена на рисунке:

Рисунок 7.1. Заполняемость грузовых отсеков, %

Источник: анализ MegaResearch

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 5 категорий:

Подготовительные работы;

Оборудование;

Оборотные средства;

Прочие расходы;

Покрытие дефицита кэш-фло.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Переменные и постоянные издержки;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 17,06% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 7.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 7.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

В рамках данного проекта планируется оказывать услуги по доставке сборных грузов посредством автобусных перевозок. Средняя стоимость доставки составляет … руб./куб. м, что на 30-40% ниже среднерыночных цен на аналогичный вид услуг.

Инвестиционные издержки

Объем основных инвестиций проекта составит ... руб. Капитальные затраты, которые потребуются на налаживание автобусной доставки грузов, приведены в таблице:

Таблица 7.3 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Кол-во/ %	Цена, руб.	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Разработка бизнес-плана проекта
1.2	Государственная регистрация компании
2	Оборудование
2.1	Интроскоп
2.2	Складские весы (настольные)
2.3	Складские весы (напольные)
2.4	Ручной металлодетектор АКА-7202M
2.5	Напольный запайщик для п/э пакетов
2.6	Принтер этикеток Citizen CL-S321 1000839
2.7	Беспроводной одномерный сканер штрих-кода Mercury CL-200
2.8	Компьютер
2.9	МФУ
3	Оборотные средства
3.1	Приобретение упаковочных и прочих расходных материалов
4	Прочие расходы
4.1	ПО для экспедирования грузов TransTrade
4.2	ПО для маркировки грузов Labeljoy
4.3	Непредвиденные расходы 1%
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Основной статьей инвестиционных затрат является …

Рисунок 7.2. Структура инвестиционных затрат по проекту, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Покрытие дефицита кэш-фло ... руб. – это минимальные необходимые вложения, которые пойдут на покрытие текущих затрат, пока выручки по проекту недостаточно.

План продаж

Расчет объема оказываемых услуг был произведен, исходя из следующих данных:

Объем багажного отделения – …;

Среднее количество отправлений/прибытий в месяц – …;

Количество автостанций – …;

Доля багажа пассажиров – **%.

Ниже представлен планируемый объем оказания услуг в 2017‑2018 гг.:

Таблица 7.4. План продаж в 2017-2018 гг., куб. м

Период	2017	2018
Объем грузоперевозок
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, средняя величина грузооборота в месяц составит около 15 000 куб. м.

Расчет выручки

План выручки в первые годы реализации проекта представлен в таблице:

Таблица 7.5 План выручки на 2017-2018 гг., тыс. руб.

Период	2017	2018
Объем грузоперевозок
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, планируемая транспортная компания сможет зарабатывать порядка … руб. в год.

Налоговые отчисления

По ходу своей деятельности предприятие будет платить:

1. НДС – налог на добавленную стоимость ‑ 18%. Начисляется и уплачивается ежеквартально. Показан в отчетах ОПиУ и ДДС расчетной части проекта.

2. Налог на имущество ‑ 2,2% .Уплачивается по итогам года. Налоговой базой в данном случае является остаточная стоимость имущества предприятия. В расчетной части бизнес-плана для каждого года реализации проекта рассчитана амортизация, далее сформирована остаточная стоимость имущества предприятия, и, таким образом, определен налог на имущество.

3. Налог на прибыль предприятия ‑ 20%. Уплачивается ежеквартально. Налоговой базой для определения налога является сумма поступивших доходов за минусом суммы произведенных расходов. Налог на прибыль показан в отчете прибылей и убытков.

Показан в отчетах П и У и ДДС расчетной части проекта.

4. Социальные налоги.

Социальные налоги. Уплачиваются в бюджет ежемесячно. Исчисляются от сумм окладов сотрудников. Рассчитаны в разделе «Персонал» расчетной части проекта.

Страховые взносы нужно платить по следующим тарифам:

пенсионный фонд (ПФР) – **%;

фонд медицинского страхования (ФФОМС) – **%;

фонд социального страхования (ФСС) – **% (без учёта взносов от несчастных случаев).

ИТОГО **% от оклада работника.

В 2016 году изменены лимиты для начисления взносов в каждый из фондов:

ПФР – ... руб. (в случае превышения, взносы уплачиваются по уменьшенной ставке – 10%);

ФСС – ... руб. (в случае превышения, взносы больше не уплачиваются);

ФФОМС – предельная величина отменена.

Таблица 7.6. Тарифные ставки для страховых взносов в 2016 году

Категория плательщиков	ПФР	ФФОМС	ФСС	Итого
Организации и ИП на ОСН, УСН, ЕНВД и ЕСХН за исключением льготников
ИП на ПСН (торговля, общепит, сдача в аренду имущества)
В случае превышения лимита в 718 тыс. руб.
В случае превышения лимита в 796 тыс. руб.

Источник: КонсультантПлюс

Рассчитаны страховые выплаты в разделе «Налоги» расчетной части проекта.

5. Налоговый вычет накопленного НДС по основным средствам

Как правило, в цену купленного объекта основных средств входит НДС. Его принимают к вычету только в том случае, если данный объект будет использоваться для производства товаров (работ, услуг), реализация которых облагается НДС (п. 2 ст. 171 НК РФ) при наличии счета-фактуры (п. 1 ст. 172 НК РФ), оформленного в соответствии с требованиями ст.169 НК РФ.

Исключения, когда НДС, уплаченный при приобретении основных средств, должен учитываться в их стоимости, оговорены в п. 2 ст. 170 НК РФ. Это происходит в случаях, когда основное средство не используется в деятельности, облагаемой НДС, а именно когда оно приобретено:

для использования в деятельности, не подлежащей налогообложению (освобожденной от налогообложения);

лицами, не являющимися налогоплательщиками НДС либо освобожденными от исполнения обязанностей налогоплательщика по исчислению и уплате налога;

для производства и (или) реализации товаров (работ, услуг), местом реализации которых не признается территория Российской Федерации;

для производства и (или) реализации товаров (работ, услуг), операции по реализации (передаче) которых не признаются реализацией товаров (работ, услуг) в соответствии с п. 2 ст. 146 НК РФ.

Вычет НДС: новая норма «глазами Минфина»

Минфин России в письмах от 09.04.2015 № 03-07-11/20293 и 03-07-11/20290 дал разъяснения о порядке применения новой нормы — п. 1.1 ст. 172 НК РФ, согласно которой с 1 января 2015 г. плательщики НДС могут заявить вычет в периодах после принятия на учет приобретенных товаров (работ, услуг), имущественных прав. Подробности — в нашем комментарии.

Федеральный закон от …

Ранее …

С принятием п. 1.1 ст. 172 НК РФ спорная ситуация разрешена в пользу налогоплательщиков.

Суммы уплаченных налогов в течение периода реализации проекта представлены в таблице:

Таблица 7.7 Налоговые отчисления в 2016-2018 гг., тыс. руб.

Налоги	2016	2017	2018
Страховые взносы
НДФЛ
НДС
Налог на имущество
Транспортный налог
Налоги (без учета налога на прибыль)

Источник: Расчеты MegaResearch

Расчет налога на прибыль представлен в отчете ОПиУ (п. 6.8 бизнес-плана).

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема оказываемых услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 7.8 Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Значение, тыс. руб./месяц		Значение, тыс. руб./год
1	Затраты на маркетинг и рекламу
2	Взносы в ремонтный фонд
3	Страхование имущества
5	Арендные платежи
6	ФОТ персонала (без НДФЛ)
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

Таблица 7.9 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Наименование издержек	Расчет издержек в месяц		2017		2018
1	Упаковка груза	**% от стоимости
2	Аренда складских площадей для хранения грузов отправителей	… руб./кв. м в год
3	Выплаты партнерам за предоставление грузовых мест	**% через партнерский автопарк, **% от стоимости
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 7.10. Отчет о прибылях и убытках по годам реализации проекта, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2016 г.	2017 г.	2018 г.
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
Инвестиции
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 7.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2016 г.	2017 г.	2018 г.
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Налог на прибыль
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства (кредит)
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом
Чистый дисконтированный доход (NPV)
NPV нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(5)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Показатели эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице:

Таблица 7.12 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится примерно через 9 месяцев. Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит около 10 месяцев. Чистая прибыль проекта на 2018 год составит ... руб.

На рисунке показан график NPV проекта:

Рисунок 7.3 График NPV проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный .. . руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR) составила **%, что значительно выше ставки дисконтирования (**%) ‑ это является высоким показателем для инвестиционных проектов.

Показатель PI, равный …

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Варианты проекта

Оптимистичный

Для расчетов оптимистического варианта развития проекта были выдвинуты следующие предположения:

Оптимистичный вариант:

Увеличение стоимости оказания услуг на 10%;

Снижение постоянных затрат на 10%;

Снижение заработной платы персонала на 10%.

В этом случае, экономические показатели проекта выглядят следующим образом:

Таблица 8.1 Показатели эффективности инвестиций «Оптимистичный вариант»

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Из таблицы 8.1 видно, что при оптимистичном варианте развития проекта показатель NPV на конец периода …

Динамика NPV проекта по годам его реализации при оптимистичном варианте представлена на рисунке:

Рисунок 8.1 График NPV проекта «Оптимистичный вариант», тыс. руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике видно, что чистая приведенная стоимость …

Пессимистичный

Для расчетов оптимистического варианта развития проекта были выдвинуты следующие предположения:

Пессимистичный вариант:

Снижение стоимости предоставления услуг на 10%;

Увеличение постоянных и переменных затрат на 10%;

Увеличение заработной платы персонала на 10%.

В этом случае, экономические показатели проекта выглядят следующим образом:

Таблица 8.2 Показатели эффективности инвестиций «Пессимистический вариант»

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из таблицы, при пессимистичном варианте развития проекта все показатели снизились: ...

Рисунок 8.2. График NPV проекта «Пессимистичный вариант», тыс. руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике видно, что чистая приведенная стоимость возрастает медленнее при пессимистичном прогнозе развития проекта.

Качественный анализ рисков

Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, данный проект находится в условиях рисков. Основные возможные риски и вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице:

Таблица 8.3. Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
Рыночные риски
Снижение потребительского спроса (макроэкономические причины)	Вероятность: низкая Степень опасности: высокая Влияние: снижение выручки компании	Усиление маркетинговой активности, проведение диверсификации бизнеса
Финансовые риски

Источник: анализ MegaResearch

Анализ чувствительности проекта

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 8.4. Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR
Базовое значение
Отклонения	Значение	%	Значение	%
Снижение цен реализации на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI		PB
Базовое значение	3,72		9,5
Отклонения	Значение	%	Значение	%
Снижение цен реализации на 5%
Увеличение инвестиционных издержек на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

*Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 7.10 данного бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от стоимости готовой продукции и инвестиционных издержек.

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на три составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг);

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций;

ФОТ персонала;

Налоговые платежи.

Расчет точки безубыточности представлен в таблице:

Таблица 8.5. Расчет точки безубыточности, тыс. руб.

Загрузка, %	0%	4%	9%	13%	18%	22%	26%
Выручка, тыс. руб.
Переменные издержки в месяц, тыс. руб.
Постоянные расходы в месяц, тыс. руб.
Налоги (кроме налога на прибыль), тыс. руб.
Страховые взносы+НДФЛ
НДС
Налог на имущество
Транспортный налог
Итого расходы, тыс. руб.
Прибыль, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 8.3. График точки безубыточности

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видно, что компания должна оказывать услуг не менее чем на ... руб. в месяц, что соответствует **% от максимального грузооборота.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств (по месяцам), тыс. руб.