Бизнес-план: инвестиционный меморандум строительства теплиц в Иране

Оглавление
1.    РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА    8
2.    СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА    11
2.1    Общее описание проекта    11
2.2    Описание продукции:    12
2.2.1    Перец    12
2.2.2    Томаты    14
2.2.3    Огурец    18
2.2.4    Клубника, другие ягоды    20
2.3    Информация об участниках проекта    22
2.4    Месторасположение теплиц    22
3.    ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН    27
3.1    План по персоналу    27
3.2    План-график работ по проекту    29
3.3    Источники, формы и условия финансирования    32
3.4    График финансирования проекта    32
4.    ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН    34
4.1    Описание планируемых строений    34
4.2    Описание тепличных конструкций, стоимость строительства    34
4.3    Технология выращивания продукции    36
4.4    Оборудование для теплиц    43
4.5    Сырье, материалы и комплектующие    45
5.    ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН    48
5.1    Исходные данные и допущения    48
5.2    Номенклатура и цены    50
5.3    Инвестиционные издержки    51
5.4    Потребность в первоначальных оборотных средствах    54
5.5    Налоговые отчисления    56
5.6    Операционные издержки (постоянные и переменные)    58
5.7    План продаж и выручки    61
5.8    Прогноз прибылей и убытков    63
5.9    Прогноз движения денежных средств    67
5.10    Анализ эффективности проекта    70
5.10.1    Методика оценки эффективности проекта    70
5.10.2    Показатели эффективности проекта    72
5.10.1    Чистая приведенная стоимость (NPV)    72
5.10.2    Внутренняя норма доходности (IRR)    73
5.10.3    Индекс доходности инвестиций (PI)    73
5.10.4    Срок окупаемости (PBP)    73
5.10.5    Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)    73
5.10.6    Иные показатели    73
6.    АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА    74
6.1    Анализ чувствительности проекта    74
6.2    Качественный анализ рисков    75
6.3    Точка безубыточности проекта    78
7.    ПРИЛОЖЕНИЯ    80
7.1    Коммерческие предложения от потенциальных партнеров    80
7.2    Отчет о движении денежных средств (по месяцам)    81
Информация об исполнителе проекта    92

Перечень иллюстраций (диаграммы, схемы, рисунки)
Рисунок 1. Требуемый объем инвестиций проекта до запуска    9
Рисунок 2. Изменение NPV по ходу реализации проекта, Евро    10
Рисунок 3. Сезонность производства тепличного хозяйства, в % от общего объема производства культур в год    12
Рисунок 4. Различные сорта болгарского перца    13
Рисунок 5. Внешний вид томата    15
Рисунок 6. Внешний вид огурца    18
Рисунок 7. Выращивание клубники в теплице с помощью искусственного освещения    21
Рисунок 8. Местоположение Ирана на карте Евразии    22
Рисунок 9. Местоположение города Керман    24
Рисунок 10. Среднемесячные температуры в г. Керман, 0С    25
Рисунок 11. Количество солнечных дней по месяцам в г. Керман    25
Рисунок 12. Среднемесячный уровень влажности в г. Керман, в %    26
Рисунок 13. Распределение ФОТ по структурам предприятия    29
Рисунок 14. Календарный план реализации проекта    31
Рисунок 15. График требуемых инвестиций проекта, тыс. Евро    33
Рисунок 16. Теплицы типа «Venlo»    35
Рисунок 17. Выращивание клубники в пленочных теплицах    38
Рисунок 18. Схема движения воздуха в пленочных теплицах 12,8 м    38
Рисунок 19. Схема движения воздуха в стеклянных теплицах типа «VENLO»    40
Рисунок 20. Теплица типа «VENLO» в разрезе    41
Рисунок 21. Устройство рядов для выращивания томатов в теплицах типа «VENLO»    42
Рисунок 22. Сбор томатов в теплицах Venlo    43
Рисунок 23. Газогенератор со шлангами распределения    44
Рисунок 24. Бойлерная установка тепличного комплекса    45
Рисунок 25. Структура инвестиций в проект, %    54
Рисунок 26. Распределение операционных издержек    60
Рисунок 27. Совокупный объем выручки и себестоимости производства по годам, млн Евро    61
Рисунок 28. Структура выручки тепличного комплекса, в %    61
Рисунок 29. Изменение NPV по ходу реализации проекта, Евро    69

Приложения (таблицы)
Таблица 1. Ключевые показатели проекта    10
Таблица 2. Основные показатели создаваемого тепличного комплекса    11
Таблица 3. Технические требования к плодам томата    16
Таблица 4. Основные макроэкономические показатели Ирана за 2015 г.    23
Таблица 5. Формирование штатного расписания и ФОТ тепличного комплекса    27
Таблица 6. Календарный план реализации проекта    30
Таблица 7. Условия кредитования    32
Таблица 8. Состав планируемых к строительству тепличных площадей    34
Таблица 9. Расшифровка инвестиций на строительство теплиц для томатов, огурцов и перцев на 1 Га    35
Таблица 10. Технические характеристики пленочных теплиц модель 12,8 м.    37
Таблица 11. Расчет себестоимости томатов на 1 кв.м. в год, Евро    46
Таблица 12. Стоимость единицы энергоресурсов для обеспечения работы тепличного комплекса в Кермане    47
Таблица 13. Затраты на производственный персонал, обслуживающий 1Га тепличных площадей    47
Таблица 14. Определение стоимости собственного капитала    49
Таблица 15. Определение ставки дисконтирования    49
Таблица 16. Стоимостные показатели в расчетной части проекта, Евро    50
Таблица 17. Инвестиционные издержки проекта    51
Таблица 18. Расшифровка инвестиций на строительство теплиц для томатов, огурцов и перцев    52
Таблица 19. Расчет себестоимости томатов на 1 кв.м. в год, Евро    55
Таблица 20. Налоги предприятия в операционном цикле    57
Таблица 21. Операционные издержки проекта    59
Таблица 22. Отчет о прибылях и убытках 2017-2022 гг., Евро    64
Таблица 23. Отчет о прибылях и убытках 2022-2027 гг., Евро    65
Таблица 24. Отчет ДДС 2017-2021 гг., Евро    67
Таблица 25. Отчет ДДС 2022-2027 гг., Евро    68
Таблица 26. Показатели эффективности инвестиций 2016-2020 гг.    72
Таблица 27. Чувствительность NPV (с диаграммой), Евро    74
Таблица 28. Основные риски проекта    75
Таблица 29. График определения точки безубыточности по выручке    78
Таблица 30. Показатели точки безубыточности производства в натуральном выражении    79

 

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью проекта является обоснование экономической эффективности строительства тепличного комплекса в районе города Керман в Иране.

Основным рынком сбыта продукции будут регулярные поставки в российскую федеральную торговую сеть …

Рынок свежих овощей и фруктов в РФ активно развивается в последние годы. Ввиду принятого в 2014 году продуктового эмбарго в отношении продукции из ЕС, основными странами, поставляющими свежие фрукты и овощи (в т.ч. тепличные), стали Турция и Иран. По оценке профессионального российского портала «Технологии роста», зависимость от импорта по различным видам овощей и фруктов варьируется в пределах от 30% до 50%.

Российское тепличное производство не может конкурировать с продукцией, поставляемой из стран с теплым климатом. Например, средняя цена иранских огурцов зимой 2015/16 года составляла … рублей за 1 кг, в то время как российские стоили около … рублей за 1 кг.

Соответственно, риска полного импортозамещения в данной сфере нет.

Партнером по строительству теплиц будет …

Компания является одним из лидеров в сфере производства и поставки оборудования для теплиц на рынке Европы и Азии.

Основные характеристики проекта:

1. Планируемый срок запуска работы тепличного комплекса: …

2. Финансирование проекта: …

3. География поставок продукции: …

4. Объем тепличных площадей/производимой продукции:

- Томаты: … Га, … тонн;

- Огурцы: … Га, … тонн;

- Перцы: … Га, … тонн;

- Клубника: … Га, … тонн.

ИТОГО: … Га, … тонн.

5. Количество рабочих мест предприятия: … человек при средней оплате труда … Евро/мес.

6. Условия продажи культур: ...

Инвестиции проекта

Объем инвестиций (финансирования) проекта составит: … Евро. Ниже представим схему формирования инвестиций проекта.

 

Стоимость строительства теплиц «под ключ»

Рисунок 1. Требуемый объем инвестиций проекта до запуска

 

Источник: расчеты MegaResearch

В расчетной части бизнес-плана были произведены расчеты экономических показателей с горизонтом планирования 2017-2027 гг. и получены следующие результаты.

Таблица 1. Ключевые показатели проекта

Показатели эффективности инвестиций	Значение, Евро
Чистая прибыль
Чистый денежный поток NPV, Евро
Внутренняя норма доходности IRR (мес.), %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, лет
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет
Инвестиции в проект, Евро
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дополнительно, на основании отчетов П и У и ДДС, сформирована диаграмма изменения NPV, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 2. Изменение NPV по ходу реализации проекта, Евро

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Отсюда становится понятно, что проект является инвестиционно-привлекательным, поскольку характеризуется:

1. Высоким уровнем чистого дисконтированного дохода NPV: … Евро.

2. Небольшим сроком окупаемости для производственного проекта: … года.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

Проектом предусматривается ввод первой очереди тепличного хозяйства в г. Керман (Иран) с помощью известной французской фирмы … в течение 2017 года: … Га площадей на выращивание тепличных овощей и … Га площадей на выращивание ягод (преимущественно клубники).

Таблица 2. Основные показатели создаваемого тепличного комплекса

Культура	Длительность вегетационного периода, дней	Планируемая площадь теплиц по культурам, Га	Планируемая урожайность культур (с учетом потерь), кг/кв.м. в год	Себестоимость производства, Евро на 1 кв.м./год	Стоимость строительства теплиц, Евро/Га
Томаты	100-120
Огурцы	50-65
Перец	100-120
Клубника	50-60

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, при успешной реализации продукции и возврате кредитных средств по данному проекту национальному иранскому банку «...», предусматривается строительство следующих очередей тепличного хозяйства и начало производства новых тепличных культур, например, баклажанов и зелени.

Тепличное производство, равно как и сбыт готовой продукции, будет иметь фактор сезонности. Ниже на Рисунке представим принятую проектом сезонность производства тепличного хозяйства, которая будет обуславливаться требуемыми объемами закупок торговой сети «...».

 

Рисунок 3. Сезонность производства тепличного хозяйства, в % от общего объема производства культур в год

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, объемы производства создаваемого тепличного хозяйства будут «подстроены» под возможные объемы реализации. Наибольшие объемы производства будут в зимнее время года, когда будет наибольшая потребность в культурах со стороны федеральных российских сетей и наиболее высокий уровень цен.

Описание продукции:

Перец

Сладкий или болгарский перец остается одной из любимых овощных культур, которая выращивается во многих странах. Его плоды вкусны и очень полезны, они широко используются в кулинарии самых разных народов. Кроме того, перец - это настоящая кладезь витаминов и полезных микроэлементов. Выращивать его можно не только на грядке в открытом грунте, но и в теплицах, и современные агротехнологии позволяют получать очень хороший урожай.

Рисунок 4. Различные сорта болгарского перца

Источник: интернет-источники

Перец содержит большое количество витаминов – С, В1, В2, В9, Р, РР; в нем также есть калий, натрий и рутин.

Перец довольно требователен к следующим факторам:

Температура воздуха. Оптимальная – 23-26°С.

Влажность воздуха. Перцу будет комфортно при влажности около 70-75%. Колебания влажности губительны: цветы и завязь опадают, плоды мельчают.

Освещенность. Перец не любит тень. Если растение не получит нужное количество света, протест оно будет «выражать» медленным ростом и слабой завязью. Поэтому не следует высаживать перцы слишком густо.

Плодородие почвы. Эта культура растет очень хорошо на легких нейтральных почвах, обогащенных органикой. Тяжелый глинистый грунт явно не подходит для перца.

Для пересадки перцы в тепличный грунт подбираются удобные емкости с супесчаной почвой. Температура грунта должна составлять не меньше 15 0С, температура воздуха в теплице – не менее 20 0С. Обычно принцип посадки зависит от конкретного сорта, и производитель обязательно указывает нужную информацию на упаковке семян. Однако можно выделить общие рекомендации, которые подходят для разведения большинства сортов:

Кусты высаживаются на грядки двухстрочной лентой.

Междурядья должны составлять не менее 80 см.

Между растениями должно оставаться примерно по 20 см пространства, так как кусты разрастутся, и им понадобится место.

Когда стебель становится достаточно длинным, кусты нуждаются в подвязке. Для этого можно использовать деревянные подпорки высотой до полуметра.

С первого разветвления удаляют цветы, необходимо оставить только два побега.

Когда растение поднимается вверх, на каждом разветвлении нужно оставлять только самый сильный побег. Все остальные прищипывают после появления бутона.

Необходимо постоянно рыхлить почву, так как это позволит обеспечить корни кислородом. Слишком плотная земля мешает росту корней, а это негативно скажется на будущем урожае.

Необходимо регулярно поливать растения в достаточном количестве. Признак недостатка влаги – появление желто-красных пятен на листьях.

В теплице желательно поддерживать постоянную температуру, так как любые резкие изменения негативно отражаются на росте плодов.

Необходимо добиться хорошего освещения. Это обеспечит побегам более быстрый рост, а плоды начнут спеть быстрее.

Точный перечень выращиваемых сортов перца будет определен Заказчиком непосредственно по ходу строительства тепличного блока с помощью специалистов компании ...

Томаты

Томаты одна из самых популярных культур благодаря своим ценным питательным и диетическим качествам, большому разнообразию сортов, высокой отзывчивости на применяемые приемы выращивания.

Рисунок 5. Внешний вид томата

Источник: интернет-источники

Томаты богаты сахарами и витамином C, содержат белки, крахмал, органические кислоты, клетчатку и пектиновые вещества, минеральные вещества (кальций, натрий, магний, железо, хлор, фосфор, серу, кремний, йод), а также каротиноиды, каротин и ликопин, витамины группы B, никотиновую и фолиевую кислоты, витамин K.

Томаты содержат биологически активные вещества, в том числе каротиноиды: бета-каротин, ксантофилл, ликопин, а также витамины Е и С – антиоксиданты, которые нейтрализуют избыточные свободные радикалы. Благодаря высокому содержанию витаминов А и С в этих плодах для удовлетворения суточной потребности человека в этих витаминах достаточно употребить два-три плода томата или стакан томатного сока. Годовая норма потребления томата человеком в РФ составляет 33 кг.

Томаты полезны при сердечно-сосудистых заболеваниях из-за большого содержания в них железа и калия, а также при гастритах с пониженной кислотностью, общем упадке сил, ослаблении памяти, малокровии. Томаты имеют небольшую калорийность. Благодаря высокому содержанию биологически активных веществ томаты регулируют обменные процессы и деятельность желудочно-кишечного тракта.

Плод – сочная ягода, имеющая в зависимости от сорта различную форму, размер, поверхность и окраску. Различают несколько степеней зрелости плодов томата: зеленую, молочную, бурую (бланжевую), розовую (или лимонную у желтоплодных сортов) и полную (соответствующую каждому сорту). Окраска плодов в биологической спелости самая разнообразная: лимонная, оранжевая, розовая, малиновая, красная, темно-красная, фиолетово-коричневая, фиолетовая.

Требования к качеству томатов

Требования к свежим плодам томата, выращенным в открытом или защищенном грунте (предназначенным для поставки предприятиям розничной торговой сети и общественного питания и реализации в розничной торговой сети) регламентируются ГОСТ Р 51810-2001. Томаты в зависимости от качества подразделяют на три класса: экстра, первый и второй; в зависимости от формы – к четырем основным товарным типам: округлые (включая овальные, с носиком на вершине плода); плоские (включая ребристые); удлиненные (включая цилиндрические); вишневидные.

Таблица 3. Технические требования к плодам томата

Наименование показателя	Характеристика и норма для классов
	экстра	первого	второго
Внешний вид
Вкус, запах и цвет
Степень зрелости
Размер плодов по наибольшему поперечному диаметру для всех товарных типов (кроме мелкоплодных и вишневидных), см, не менее	5,0
Размер плодов мелкоплодных, см, не менее	4,0
Размер плодов вишневидных
Содержание плодов менее установленных размеров по диаметру для всех товарных типов (кроме вишневидных), не более чем на 1,0 см, % от массы, не более	5,0
Содержание плодов смежной степени зрелости (кроме зеленых), % от массы, не более	Не допускается
Содержание плодов с опробковелыми образованиями (разросшееся цветоложе площадью не более 2 см2, не более трех зарубцевавшихся трещин длиной не более 1,5 см каждая), % от массы, не более
Содержание плодов, отделенных от кисти (для вишневидных и томатов на кисти), % от массы, не более	Не допускается
Содержание плодов с незарубцевавшимися трещинами, зеленых, мятых, перезрелых, загнивших, пораженных болезнями, поврежденных сельскохозяйственными вредителями, увядших, подмороженных, с прилипшей землей

Источник: ГОСТ Р 51810-2001

Томаты должны быть упакованы так, чтобы обеспечивалась их надлежащая сохранность. В каждой упаковочной единице томаты должны быть однородными по качеству и размеру.

Томаты сопровождают этикеткой с указанием: наименования и местонахождения изготовителя; массы нетто; даты сбора и даты упаковывания; выращено в защищенном грунте; обозначения документа, в соответствии с которым изготовлен и может быть идентифицирован продукт, информации о подтверждении соответствия.

Плоды рекомендуется хранить в закрытых вентилируемых помещениях при температуре воздуха: красной степени зрелости – от 1,0 до 2,0 ºС в течение не более 2 – 4 недель, бурой и розовой степени зрелости – от 4,0 до 6,0 ºС не более одного месяца, молочной степени зрелости – от 8,0 до 10,0 ºС не более 3 – 4 недель. Относительная влажность воздуха при хранении должна быть 85% – 90%.

Томаты достигают красной степени зрелости при хранении при температуре 18 – 20 ºС: розовые – через 3 – 5 суток, бурые – через 7 – 9 суток, молочные – через 10 – 12 суток.

Точный перечень выращиваемых сортов томата будет определен Заказчиком непосредственно по ходу строительства тепличного блока с помощью специалистов компании ...

Огурец

Питательность огурца невелика, но вкусовые качества высоки, что обусловлено содержанием в нем свободных органических кислот и эфирного масла. В плодах огурца много фосфора, кальция и калия, которые способствуют удалению воды из организма, облегчая работу сердца.

Рисунок 6. Внешний вид огурца

Источник: интернет-источники

Кроме того, в огурцах содержится сера, магний, натрий, железо, кремний, каротин, тиамин (витамин В1), рибофлавин (В2), фолиевая и пантотеновая кислоты (В9 и В5). Огурцы - хороший источник йода. Энергетическая ценность огурцов небольшая - 670 Дж/кг, т.к. он содержит много воды (95-97%). Огуречная вода помогает растворять вредные токсины, способствуя очищению организма. Обоснованная годовая норма потребления огурца для 1 человека - 9 кг, в том числе 5,8 кг – из защищенного грунта во внесезонный период.

Огурцы являются самой распространенной и высокорентабельной культурой среди овощей защищенного грунта отечественного производства. Под огурцы занято более половины всех тепличных площадей, а их доля в структуре российского производства достигает 60%. Агротехнологии тепличного выращивания огурцов в России хорошо изучены и известны, семенной фонд представляет широкий спектр. Огурцы требовательны к условиям выращивания, но при соблюдении некоторых условий ежегодно дают богатый урожай.

Огурцы в зависимости от назначения подразделяют на: огурцы для потребления в свежем виде и соления; огурцы для консервирования. Ботанические сорта огурцов подразделяют по размеру плодов на короткоплодные, среднеплодные, длинноплодные. Для потребления в свежем виде используют короткоплодные, среднеплодные и длинноплодные огурцы, выращенные в открытом и защищенном грунте; для соления – короткоплодные огурцы, выращенные в открытом грунте.

При выборе гибридов учитывают урожайность, товарный вид и размер зеленцов. Более длинноплодные формы огурцов, как правило, имеют повышенную урожайность. Однако мелкоплодные огурцы пользуются повышенным спросом в России. Для защищенного грунта используются как пчелоопыляемые, так и самоопыляемые гибриды. Среди пчелоопыляемых наиболее популярны: F1 «Октобус» – гибрид урожайный, корнишонного типа, скороспелый; F1 «Родничок» – гибрид, среднеспелый, длина главной плети 2,8—3 м, ветвление среднее; F1 «Зозуля» – гибрид, скороспелый, обладает частичной партенокарпией; F1 «Эпилог» – ценится за стабильную урожайность.

Требования к качеству огурца

Качество свежих огурцов, выращенных в открытом или защищенном грунте, заготовляемых, поставляемых для потребления в свежем виде и для промышленной переработки, регламентируется ГОСТ 1726-85.

Внешний вид плодов: свежие, целые, здоровые, незагрязненные, без механических повреждений, с плодоножкой и без плодоножки, с типичной для ботанического сорта формой и окраской. Допускаются изогнутые плоды для длинноплодных н среднеплодных огурцов (изогнутость не более 0,2). Допускаются плоды с вырванной плодоножкой (диаметр повреждения не более 1,0 см).

Внутреннее строение: мякоть плотная, с недоразвитыми водянистыми, некожистыми семенами.

Размер среднеплодных и длинноплодных плодов: длина – не более 25 см, наибольший поперечный диаметр – не более 5,5 см. Содержание плодов в каждой размерной группе превышающих установленные размеры по длине не более 3,0 см – не более 10% от массы.

Содержание плодов в каждой размерной группе с легкой потертостью, загрязненных, с незначительными потемнениями от нажимов, но не мятых, с царапинами на кожице и слегка увядших в совокупности из защищенного грунта не более 3%.

Не допускается загнивших, запаренных, подмороженных, увядших, морщинистых, желтых, с грубыми кожистыми семенами, а также содержание прилипшей земли у плодов из защищенного грунта.

Собранные огурцы укладывают в ящики вровень с краями. Свежие огурцы должны иметь сухую поверхность. Каждая упаковочная единица должна содержать огурцы, близкие по размеру. Отобранные огурцы фасуют массой нетто до 1,5 кг в тканевые, сетчатые, полимерные мешки или пакеты из разрешенной к применению пленки. Среднеплодные и длиннополодные огурцы упаковывают в термоусадочную пленку – каждый огурец отдельно.

Каждую упаковочную единицу с огурцами сопровождают этикеткой с указанием: наименования отправителя; наименования продукции, ботанического сорта и размера; даты уборки, упаковывания, отгрузки; номера партии; номера бригады или упаковщика; обозначения настоящего стандарта.

Огурцы транспортируют всеми видами транспорта. При транспортировании в рефрижераторных вагонах и в авторефрижераторах температура должна быть от 5 ºС до 10 ºС включительно.

Огурцы, выращенные в защищенном грунте, хранят при температуре воздуха от 10 °С до 14 °С, и относительной влажности воздуха 85-95% не более 15 дней.

Точный перечень выращиваемых сортов огурца будет определен Заказчиком непосредственно по ходу строительства тепличного блока с помощью специалистов компании ...

Клубника, другие ягоды

Клубника – очень вкусная ягода, которая имеет много поклонников. При соблюдении всех правил агротехники можно получить хороший и вкусный урожай ароматных ягод. Эту культуру выращивают и в открытом грунте и в тепличных хозяйствах. Самым эффективным и современным способом является выращивание клубники в теплице.

Рисунок 7. Выращивание клубники в теплице с помощью искусственного освещения

Источник: letovsadu.ru

После обрезки молодые кустики высаживают до момента их пересадки в теплицу отдельно, на участке. Эту процедуру проводят, как правило, в октябре. Самое главное, создать посадкам оптимальные условия для роста, развития и плодоношения.

Только при хорошем освещении в теплице эта культура будет радовать хорошими урожаями вкусных ягод. Об этом необходимо подумать заблаговременно, еще на этапе обустройства или покупки теплицы из поликарбоната или стекла. Без системы искусственного освещения не обойтись. Даже в условиях короткого светового дня кусты клубники образуют плодовые почки. При более длительном освещении, от четырнадцати до семнадцати часов, у растений лучше развиваются цветоносы, что благотворно влияет на обильность и качество цветения растений.

Помимо вышеперечисленных требований к условиям содержания, клубника нуждается в определенной температуре и влажности воздуха. Обеспечить это можно только при помощи специального оборудования – автоматического обогрева и хорошей системы полива.

Технология выращивания этой культуры зимой основана на постепенном повышении температурного режима на всех этапах роста и развития кустов. В дальнейшем это способствует обильному формированию плодов. Во время посадки саженцев уровень влажности в теплице должен быть на уровне 80%. Через три недели после посадки влажность понижают до уровня 75%. На стадии цветения этот показатель должен быть на отметке 70%.

Кроме клубники, в тепличном хозяйстве планируется выпускать и другие виды ягод: малина, ежевика в зависимости от формируемых запросов со стороны сети «...».

Информация об участниках проекта

…

 

Месторасположение теплиц

…

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

В расчетной части проекта была создана вкладка «Персонал», где отражены расходы на ФОТ предприятия. При составлении штатного расписания были предусмотрены сотрудники по следующим структурам предприятия:

- Административно-управленческий персонал;

- Инженерный состав;

- Производственная смена;

- Дополнительные работники.

Важно отметить, что штат производственных смен формировался исходя из рекомендаций компании поставщика тепличных систем «...» (...) на 1 Га тепличной площади:

- Агроном-технолог – … чел.

- Старший смены – … чел.

- Тепличники – … чел.

Важно также подчеркнуть, что компания «...» будет на первоначальном этапе производить профессиональное обучение специалистов тепличного хозяйства (агрономы, инженеры). Также для стабильной работы комплекса предполагается привлечение опытных специалистов из Европы на должности агронома и инженеров с постоянным проживанием в Кермане.

Результаты формирования штатного расписания и ФОТ предприятия представлены ниже в Таблице.

Таблица 4. Формирование штатного расписания и ФОТ тепличного комплекса

№	Наименование должности	Кол-во на 1 Га	Кол-во на 60 Га	Заработная плата 1 работника, Евро/мес.	Итого фонд оплаты труда (мес.), Евро	Годовой ФОТ, Евро
Административно-управленческий персонал
1	Управляющий тепличным комплексом
2	Главный инженер
3	Главный бухгалтер
4	Менеджер продаж
5	Менеджер по снабжению
6	Менеджер по персонал/HR
7	Заведующая складом готовой продукции и сырья
8	Менеджер по логистике
Инженерный состав
1	Инженер-энергетик
2	Инженер по ремонту оборудования
3	Инженер-теплотехник
Производственная смена
1	Агроном-технолог
2	Старший смены
3	Тепличники
Дополнительные работники
1	Водитель погрузчика
2	Разнорабочий на погрузку готовой продукции
3	Уборщик служебных и производственных помещений
	Итого, в т.ч.
	Производственный персонал
	АУП и дополнительные работники

Источник: Расчеты MegaResearch

Таким образом, при общем количестве работников компании ... общий ФОТ в мес. составил ... Евро, … Евро в год, при среднем уровне зарплаты … Евро/мес.

Также важно подчеркнуть, что затраты на производственный персонал (производственные смены) в структуре переменных производственных затрат будут варьироваться в течение года в зависимости от сезонности производства (в летний период будут значительно сокращаться).

Дополнительно, ниже на Рисунке, приводим диаграмму распределения ФОТ по структурным единицам.

Рисунок 8. Распределение ФОТ по структурам предприятия, в % от ФОТ

Источник: Расчеты MegaResearch

Как можно видеть из представленного Рисунка, наибольшую долю ФОТ составят выплаты сотрудникам производственных смен – **% общего ФОТ.

План-график работ по проекту

Был сформирован план-график мероприятий по запуску проекта.

Условно говоря, проект можно разделить на две принципиально разные фазы:

- фаза создания и запуска бизнеса;

- фаза реализации проекта.

Совместно с Заказчиком были определены основные календарные даты фазы создания и запуска бизнеса.

Таблица 5. Календарный план реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Предварительные консультации, бизнес-планирование
Предоставление проекта инвесторам, обсуждение с властями Ирана, решение вопроса финансирования
Заключение договора на аренду ЗУ, заключение договора на поставку оборудования теплиц и СМР
Изготовление оборудования, инженерных систем комплекса
Подготовительные работы на ЗУ, планировка территории, решение вопроса с обеспечением объекта инженерными коммуникациями
СМР каркасов теплиц
Монтаж необходимых инженерных систем комплекса
Покупка субстрата, посадочного материала, запуск работы рассадного отделения теплиц
Подготовка отделений томатов, огурца, перцев и ягоды, высадка рассады
Вегетационный период
Начало реализации готовой продукции

Источник: анализ MegaResearch

Обратим внимание, что в данном проекте заложены достаточно малые временные интервалы на осуществление мероприятий по организации бизнеса, поэтому от Заказчика проекта потребуется предельная организованность и контроль всех мелких аспектов.

Рисунок 9. Календарный план реализации проекта

Источник: анализ MegaResearch

Таким образом, технически теплицы будут построены до …, затем наступит вегетационный период созревания культур, после честно с февраля-месяца начнется реализация готовой продукции потребителям.

Источники, формы и условия финансирования

Общий объем инвестиций проекта составил ...

На данный момент рассматривается льготное кредитование под 0% годовых в национальном иранском банке «...» на полную сумму инвестиций проекта.

Ниже в Таблице отразим основные условия кредитования проекта.

Таблица 6. Условия кредитования

Условия кредита	Единица измерения	Значения
Ставка по кредиту в год, %	%
Срок выплаты по кредиту	мес.
Начало оплат по кредиту	мес.
Сумма займа	Евро
Сумма переплаты	Евро
Ежемесячный платеж	Евро
Принцип оплаты по кредиту

Источник: Условия кредитования Заказчика

Отметим внимание, что с Иранской стороны данный проект рассматривается как промышленное развитие Ирана и предоставление рабочих мест, поэтому в проекте и предусматривается льготное кредитование под 0%.

График финансирования проекта

Во вкладке «Инвестиции» расчетной части, на основании сформированной таблицы с инвестициями проекта, был сформирован график требуемых инвестиций проекта.

Рисунок 10. График требуемых инвестиций проекта, тыс. Евро

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, основная требуемая часть инвестиций проекта придется на период …, когда необходимо будет оплачивать изготовление, доставку и монтаж теплиц компании …

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание планируемых строений

Проектом предполагается строительство 60 Га тепличных площадей. Ниже в таблице приведем общую структуру использования тепличных площадей проекта.

Таблица 7. Состав планируемых к строительству тепличных площадей

№	Вид культур	Планируемая площадь, Га	Тип, технология теплиц	Средний уровень себестоимости строительства 1 Га теплиц, Евро
1	Томаты		Стеклянные теплицы типа …
2	Огурцы		Стеклянные теплицы типа …
3	Перец		Стеклянные теплицы типа …
4	Клубника и другие ягоды		Пленочные теплицы, модель …

Источник: …, информация Заказчика

Предполагается построить рядом два тепличных комплекса:

Стеклянные теплицы типа «...» для выращивания овощей - …. Га;

Пленочные теплицы, модель ... для выращивания ягоды - … Га.

Описание тепличных конструкций, стоимость строительства

Теплицы типа «…» гарантируют оптимальное использование стали, стекла и алюминия и максимальную освещенность выращиваемых культур.

Рисунок 11. Теплицы типа «...»

Источник: …, информация Заказчика

Простота конструкции теплиц типа «...» воплощается в минимизации числа сборочных деталей. Принцип сборки и соединений деталей теплиц «...» и пленочных теплиц модели ..., особенности металлических конструкций каркасов представлены в презентационных материалах компании ...

Ниже приведем расчет объема инвестиций на строительство теплиц для томатов, огурцов и перцев на 1 Га.

Таблица 8. Расшифровка инвестиций на строительство теплиц для томатов, огурцов и перцев на 1 Га

№	Description	Статьи инвестиций	Затраты в евро на кв.м., с НДС	Затраты в евро на 1 Га, с НДС
1	Richel Greenhouse	Тепличные системы
2	Second ventilation on the roof	Система вентиляций на крыше
3	Technological area in sandiwhc panel and doors	Технологическая часть сэндвич-панелей и дверей
4	Heating system air heaters	система отопления/воздухонагреватели
5	Liquid CO2 distribution pipes	Система труб СО2
6	Drip irrigation system	Система капельного орошения
7	drain gutter system (on the ground or heanging)	Водосточные сливные системы
8	Computer and electrical equipment	Компьютерное и эклектическое оборудование
9	Horizontal recirculation fans	Горизонтальные вентиляторы рециркуляции
10	White ground cover	Укрывной материал
11	Trolleys and small equipment	Тележки и мелкое оборудование
12	High Pressure Fogg System 250cc/min/m²	Фогг-система высокого давления
14	Pad and fan cooling system	Система вентиляторов охлаждения
15	Technical assistance	Техническое сопровождение
16	Transport CIF Bandar Abbas	Транспорт до Бендер Аббас
17	Other costs	Прочие расходы, включая транспорт до Кермана
	Total import CIF Kerman	Итого с доставкой в Керман

Источник: ... информация Заказчика

Таким образом, стоимость строительства 1 Га тепличных площадей составит … Евро.

Технология выращивания продукции

Пленочные теплицы

Компания «...» более 50 лет является признанным лидером в поставке промышленных пленочных теплиц. Опыт работы в более чем 80 странах на всех континентах, позволяет компании из широкой линейки моделей подобрать оптимальный вариант для каждого проекта. От небольших тоннельных теплиц до теплиц с высотой 11,5 метров в «коньке».

Таблица 9. Технические характеристики пленочных теплиц модель 12,8 м.

Параметр	Характеристики
Освещение
Объем
Изоляция
Управление уровнем влажности
Прочность

Источник: ...

Данная модель является последним поколением промышленных пленочных теплиц. Конструкция этой модели обеспечивает максимальную освещенность, объем воздуха, энергосберегающие свойства и, как следствие, высокую рентабельность при эксплуатации.

Рисунок 12. Выращивание клубники в пленочных теплицах

Источник: ...

Ниже представим схему движения воздуха в пленочных теплицах 12,8 м.

Рисунок 13. Схема движения воздуха в пленочных теплицах 12,8 м

Источник: ...

Таким образом, воздухообмен будет осуществляться преимущественно через открывающиеся сверху теплицы створки. Это обеспечит минимальные затраты энергоресурсов на отопление и охлаждение тепличного хозяйства.

Стеклянные теплицы типа «...»

Простота конструкции теплиц типа «...» воплощается в минимизации числа сборочных деталей. Компания ... представила наиболее оптимальную технологию возведения стеклянных теплиц:

минимум деталей обеспечивает максимальное светопроникновение,

минимум деталей обеспечивает снижение стоимости тепличной конструкции, а также максимальную скорость сборки теплицы.

оптимизация производственных затрат благодаря использованию на линиях ... специальных инструментов, роботизации процессов сварки и сборки.

Ниже представим схему воздухообмена в стеклянных теплицах типа «...».

Рисунок 14. Схема движения воздуха в стеклянных теплицах типа «...»

Источник: ...

Как можно видеть, движение воздуха осуществляется через специальный воздушный коридор.

Ниже на Рисунке представим схему теплицы типа «...» в разрезе.

Рисунок 15. Теплица типа «...» в разрезе

Источник: ...

Рисунок 16. Устройство рядов для выращивания томатов в теплицах типа «...»

Источник: ...

Выращивание культур происходит в лотках с системой отопления, состоящей из стальных труб, и капельным поливом, где поддерживается своя температура и влажность для максимальной производительности.

Представим на Рисунке технологию сбора плодов на теплицах типа «...».

Рисунок 17. Сбор томатов в теплицах типа «...»

Источник: ...

Как можно видеть из представленного Рисунка …

Оборудование для теплиц

Основные виды тепличного оборудования, которое поставляется компанией «...» вместе с тепличными конструкциями:

- системы отопления;

- системы климат-контроля;

- ирригационные системы;

- системы искусственного освещения;

- …

- …

- …

- …

- …

Приведем примеры инженерных решений для функционирования теплиц.

Рисунок 18. Газогенератор со шлангами распределения

Источник: ...

Тепличное хозяйство значительно уменьшает свои эксплуатационные затраты за счет применения газогенераторов комбинированного производства электроэнергии и тепла, которые используют в качестве топлива чистый трубопроводный природный газ. Газогенераторы способны производить электроэнергию, тепло для обогрева теплиц и переработанный углекислый газ для использования в качестве удобрения.

Преимущества газогенераторов с системой когенерации для тепличных хозяйств:

КПД энергии более 90%;

сниженные затраты на энергию по сравнению с раздельными системами производства тепла и электроэнергии;

…

…

…

Рисунок 19. Бойлерная установка тепличного комплекса

Источник: ...

Все технологическое и инженерное оборудование компанией ... будет комплектоваться надежными и долговечными узлами и комплектующими.

Сырье, материалы и комплектующие

В операционном цикле тепличного производства к переменным затратам (производственной себестоимости) принято относить следующие статьи затрат:

- Посадочный материал (семена, молодые растения);

- Энергоресурсы (вода, электричество, газ);

- Минеральные удобрения и средства защиты растений;

- Горюче-смазочные материалы (ГСМ);

- Тара и упаковка;

- ФОТ производственных смен;

- Прочее расходные материалы.

Ниже в Таблице представим расчет производственной себестоимости на 1 кв.м. в год для томатов, принятый в расчетах проекта, предоставленный специалистами компании «...».

Таблица 10. Расчет себестоимости томатов на 1 кв.м. в год, Евро

Description	Статьи переменных затрат	Затраты в евро на 1 кв.м., с НДС	Затраты в евро на 1 Га, с НДС
Agronomical support	Технологическая поддержка
Packaging material	Упаковочный материал
Substrate cocopeat	Субстрат
Fertilizers	Удобрения
Biological protection and pollenisation	Биологическая защита и пестициды
Labour (Table 4)	Затраты на производственный персонал
Young plants + seeds	Семена и молодые растения
Liquid CO2	Жидкий СО2
Gas for heating	Газ для обогрева
Electricity for general use	Электричество
Changing film every 4 years (25% of price)	Замена пленки каждые 4 года
ИТОГО

Источник: ...

Таким образом, в год на 1 кв.м. томатов будет потрачено … Евро с учетом затрат на производственный персонал.

Приведем уточнения по энергоресурсам в Иране.

Таблица 11. Стоимость единицы энергоресурсов для обеспечения работы тепличного комплекса в Кермане

Тарифы на энергоносители в Иране	Ед. изм.	Значение
Тариф на электрическую энергию	евро/кВт с НДС
Тариф на снабжение холодной водой	евро/ 1 куб.м. с НДС
Тариф на СО2	евро/ 1 кг с НДС
Тариф на газоснабжение	евро/ 1 куб.м. с НДС

Источник: ...

Также приведем уточнение по производственному персоналу, обеспечивающему работу 1 Га тепличных площадей.

Таблица 12. Затраты на производственный персонал, обслуживающий 1Га тепличных площадей

№	Производственная смена	Кол-во	Заработная плата 1 работника, Евро/мес.	ФОТ на 1 Га в год, Евро
1	Агроном-технолог
2	Старший смены
3	Тепличники
ИТОГО

Источник: ...

Таким образом, в производственном процессе на 1 Га предполагается задействовать … чел., ФОТ производственного персонала на 1 Га в год составит ... Евро.

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 11-летний горизонт планирования (срок 2017-2027 гг.). Ставка дисконтирования (4,5%), заложенная в расчеты приведенной стоимости (NPV), обуславливается следующими факторами:

Нулевой ставкой льготного кредитования со стороны иранского национального банка «...» (Bank Pasargad (BPI);

Уровнем инфляции в Иране в контексте затрат на энергоресурсы и персонал тепличного комплекса;

Уровнем инфляции в РФ в контексте получения доходов от продаж готовой продукции.

То есть, с одной стороны стоимость кредитных ресурсов будет нулевой, с другой стороны операционные расходы и доходы будут в той или иной степени зависеть от уровня инфляции в Иране и РФ.

Допущения о ценах

Для целей проекта были проанализированы цены на производимые тепличные культуры из условий поставки по EXW (сокр. от англ. Ex Works) - «Франко завод».

Допущения об инвестиционных издержках

Для определения суммы первоначальных затрат был проанализирован весь инвестиционный цикл, в соответствии с которым учтены все основные и дополнительные расходы.

Допущения о налоговых отчислениях

Для целей проекта применили актуальные налоговые ставки в Иране.

Допущение о планах продаж

Планы выручки основаны на планах производства тепличных культур с учетом сезонности и уровня цен в течение года.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные цели.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 4,5% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 13. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер инфляции в Иране
Размер инфляции в РФ
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 14. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля заемного капитала
Доля собственного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил 4,5% годовых.

Номенклатура и цены

Приведенный расчет в финансовой модели основан на ценах с завода и не учитывает логистику готовой продукции, которая ложится на «плечи» покупателя.

Ниже в Таблице представим средние стоимостные показатели расчетной части в зависимости от месяца реализации.

Таблица 15. Отпускные цены на готовую продукцию, Евро

Культура/мес.

в среднем по году

янв

фев

мар

апр

май

июн

июл

авг

сен

окт

ноя

дек

Томаты

Огурцы

Перец

Клубника

Источник: ..., анализ и расчеты MegaResearch

Приведённые стоимостные показатели проекта обеспечивают необходимый уровень рентабельности бизнеса, поскольку в среднем ниже среднерыночных на **%.

Инвестиционные издержки

Особенностью данного проекта, как уже отмечалось выше, является состав инвестиций.

При формировании инвестиций проекта были определены основные категории инвестиционных вложений:

1. Предварительные работы, покупка ЗУ;

2. Стоимость строительства теплиц «под ключ»;

3. Себестоимость производства до начала реализации продукции (включая затраты на персонал);

4. Непредвиденные расходы;

5. Средства на поддержание положительного кэш-фло первоначального периода.

В финансовой части проекта была сформирована вкладка «Инвестиции», в которой учтены все расходы по вышеуказанным категориям.

Таблица 16. Инвестиционные издержки проекта

№	Капитальные затраты	Методология расчета	Значение, Евро
1	Предварительные работы, покупка ЗУ
1.1	Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта, презентации проекта	Информация от Заказчика
1.2.	Инженерное проектирование	Информация от Заказчика
2	Стоимость строительства теплиц «под ключ»
2.1.	Строительство теплиц под томаты	см.исх данные
2.2.	Строительство теплиц под огурцы	см.исх данные
2.3.	Строительство теплиц под перец	см.исх данные
2.4.	Строительство теплиц под ягоды	см.исх данные
3	Себестоимость производства до начала реализации продукции (включая затраты на персонал)
3.1	Себестоимость производства томатов	см.исх данные
3.2.	Себестоимость производства огурцов	см.исх данные
3.3.	Себестоимость производства перца	см.исх данные
3.4.	Себестоимость производства клубники	см.исх данные
4	Непредвиденные расходы	3% от общего объема
5	Средства на поддержание положительного кэш-фло первоначального периода	по балансу наличности ДДС
	Итого финансирование
	в том числе НДС 18%

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, общая сумма инвестиций проекта до запуска, с учетом формирования оборотных средств, составит … Евро.

Представим ниже в Таблице расшифровку инвестиций на строительство теплиц, данные получены от компании поставщика оборудования ...

Таблица 17. Расшифровка инвестиций на строительство теплиц для томатов, огурцов и перцев

№	Description	Статьи инвестиций	Затраты в евро на кв.м., с НДС	Затраты в евро на 1 Га, с НДС
1	Richel Greenhouse	Тепличные системы
2	Second ventilation on the roof	Система вентиляций на крыше
3	Technological area in sandiwhc panel and doors	Технологическая часть сэндвич-панелей и дверей
4	Heating system air heaters	система отопления/воздухонагреватели
5	Liquid CO2 distribution pipes	Система труб СО2
6	Drip irrigation system	Система капельного орошения
7	drain gutter system (on the ground or heanging)	Водосточные сливные системы
8	Computer and electrical equipment	Компьютерное и эклектическое оборудование
9	Horizontal recirculation fans	Горизонтальные вентиляторы рециркуляции
10	White ground cover	Укрывной материал
11	Trolleys and small equipment	Тележки и мелкое оборудование
12	High Pressure Fogg System 250cc/min/m²	Фогг-система высокого давления
14	Pad and fan cooling system	Система вентиляторов охлаждения
15	Technical assistance	Техническое сопровождение
16	Transport CIF Bandar Abbas	Транспорт до
17	Other costs	Прочие расходы, включая транспорт до Кермана
	Total import CIF Kerman	Итого с доставкой в Керман

Источник: ..., анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, стоимость строительства 1 Га тепличных площадей составит … Евро.

Проанализируем распределение инвестиций по категориям, для чего была сформирована диаграмма, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 20. Структура инвестиций в проект, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта будет направлена на …

Потребность в первоначальных оборотных средствах

В проект заложена сумма … Евро, как первоначальные оборотные средства, а именно себестоимость производства до начала реализации продукции, то есть на период … согласно календарного плана проекта. Приведем данные по заложенным суммам себестоимости производства на данный промежуток времени:

Себестоимость производства томатов – … Евро;

Себестоимость производства огурцов – … Евро;

Себестоимость производства перца – … Евро;

Себестоимость производства клубники – … Евро.

Данные затраты были рассчитаны во вкладке «Производственный план» в себестоимости производства с учетом данных на 1 кв.м. площадей, представленных компанией ...

Таблица 18. Расчет себестоимости томатов на 1 кв.м. в год, Евро

Description	Статьи переменных затрат	Затраты в Евро на кв.м., с НДС	Затраты в Евро на 1 Га, с НДС
Agronomical support	Технологическая поддержка
Packaging material	Упаковочный материал
Substrate cocopeat	Субстрат
Fertilizers	Удобрения
Biological protection and pollenisation	Биологическая защита и пестициды
Labour (Table 4)	Затраты на производственный персонал
Young plants + seeds	Семена и молодые растения
Liquid CO2	Жидкий СО2
Gas for heating	Газ для обогрева
Electricity for general use	Электричество
Changing film every 4 years (25% of price)	Замена пленки каждые 4 года
ИТОГО

Источник: ..., анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, с учетом затрат на производственный персонал, производственная себестоимость 1 кв.м. производства томатов в год составит … Евро.

Налоговые отчисления

Налоги в операционной деятельности будут платиться в соответствии с законами Ирана.

Основными источниками права в области налогообложения в Иране являются закон «О прямом налогообложении», принятый 25.02.1988 г. с изменениями и дополнениями от 17.02.2002 г., закон «О налоге на добавленную стоимость», 06.05.2008 г., а также международные двух- и многосторонние договоры и соглашения Ирана с другими государствами.

Налог на прибыль (налог на доходы)

В Иране налогом облагается доход юридических лиц, полученный от деятельности самого юридического лица, либо доход, полученной любым другим лицом в пользу первого лица, как на территории Ирана, так и за его пределами. Налогообложению подлежит только чистая прибыль. Налоговая ставка по налогу на прибыль юридических лиц равна 25% (двадцати пяти процентам), если законом не предусмотрено иное.

Также иранское налоговое законодательство обязывает все государственные и негосударственные организации, коммерческие предприятия и т.п. в случае оплаты ими услуг, товаров и т.д., вносить 5% от оплаченной суммы на счёт определенный Организацией по налогам Ирана, в качестве предварительной оплаты налога за счет основного налогоплательщика. Эта сумма отнимается от конечной суммы, которая должна быть оплачена исполнителю, поставщику товаров или услуг. То есть покупатель товара или услуги обязан выплатить данную сумму государству в счёт поставщика товара или услуги.

Налоговая ставка 25% также применяется в отношении доходов, получаемых непосредственно иностранными предприятиями, ведущими свою деятельность на территории Ирана, либо их представителями, от ведения коммерческой деятельности, предоставления интеллектуальных прав, оказания технической помощи, обучения иранских специалистов и проката фильмов. Размер прибыли определяется инспекторами Организации по налогам Ирана после изучения ими книг учета деятельности предприятия.

Выполнение иностранными предприятиями любого вида подрядных работ по строительству, техническому оснащению, сборке и наладке оборудования; организации транспортировки; ведение разработки технических проектов; картографии; техническому контролю; обучению специалистов; оказанию технической помощи; передачи знаний и т.п. облагается ежегодным налогом в размере 12 процентов. При выполнении подрядных работ, заказчиком которых являются государственные предприятия и организации, не облагается налогом сумма по договору в части стоимости приобретаемого оборудования.

Производственным компаниям после получения разрешения на соответствующую деятельность, выданного ответственным министерством, предоставляется льготный период равный 4 годам с момента выдачи разрешения, в течение которого оплачивается 20% от суммы, подлежащей уплате в виде налогов.

В неразвитых регионах льготный период продлевается до 10 лет, в течение которого налоги на доход не платятся полностью.

НДС

Взимание налога на добавленную стоимость в целом осуществляется по принципам, принятым в российской налоговой системе. В настоящее время ставка налога на добавленную стоимость составляет 8%.

В свободных экономических зонах Ирана период освобождения от уплаты налогов равен 20 годам с момента получения разрешения на производственную деятельность. Существует возможность продления «налоговых каникул» общим сроком до 35 лет.

Таблица 19. Налоги предприятия в операционном цикле

Налог или обязательный взнос	Официальная ставка налога	База налогообложения
Взносы на социальное страхование работников (платит работодатель)		брутто зарплаты
Налог с доходов корпораций		налогооблагаемая прибыль
Налог с доходов корпораций (льготный период – первые 4 года)		налогооблагаемая прибыль
налог на передачу недвижимости		оценочная стоимость земли
Налог на имущество		оценка стоимости имущества
Налог на добавленную стоимость		добавленная стоимость

Источник: www.doingbusiness.org/data/exploreeconomies/iran/paying-taxes

В расчетной части проекта налоги рассчитывались по приведенным в Таблице ставкам, в том числе и налог на доходы в льготный период работы предприятия (первые 4 года).

Операционные издержки (постоянные и переменные)

В расчетной части был сформирован перечень постоянных и переменных затрат в операционной деятельности предприятия.

Все текущие затраты были распределены на постоянные и переменные и далее по категориям:

- административные;

- общехозяйственные;

- сбытовые;

- себестоимость (переменные издержки).

Результаты расчетов приводятся ниже в Таблице.

Таблица 20. Операционные издержки проекта

№	Издержки (в год)	Методика расчета	2018	2019	2020	2021	2022
1	ПОСТОЯННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (Евро)
1.1	Административные
1	ФОТ АУП и дополнительный персонал	см. Персонал
2	Аренда ЗУ	В год условно … Евро
3	Услуги аутсорсинг для тепличного хозяйства	В год условно … Евро
1.2	Общехозяйственные
1	Охрана (сигнализация, люди)	В год условно … Евро
2	Связь и интернет	В год условно … Евро
3	Канцелярские расходы, расходные материалы офис	В год условно … Евро
4	Расходы на доставку сырья, прочие производственные расходы	В год условно … Евро
1.3	Сбытовые
1	Затраты на сайт, маркетинг и рекламу	В год условно … Евро
2	Непредвиденные расходы	В год условно … Евро
2	ПЕРЕМЕННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (Евро)
1	Переменные затраты (производственная себестоимость), включая производственный ФОТ	см. Произв. План
	ИТОГО:

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, сумма операционных издержек при работе в 2019 году составит … Евро.

Была рассмотрена структура операционных издержек, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 21. Распределение операционных издержек, в %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, **% всех расходов предприятия будет приходиться на переменные издержки (прежде всего, производственная себестоимость).

Расчет себестоимости производства на 1 кв.м./1 Га представлен выше в п.5.4.

План продаж и выручки

На основе приведенного в п.2.1. объема производства тепличного комплекса, учитывая сезонность производства/сбыта продукции и уровень цен на культуры, представленный в п.5.2. были сформированы объемы выручки и себестоимости в расчетной части проекта.

Рисунок 22. Совокупный объем выручки и себестоимости производства по годам, млн Евро

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, выручка компании при выходе на оптимальный уровень продаж составит … Евро/год при себестоимости текущей деятельности … Евро/год.

Представим структуру выручки тепличного производства.

Рисунок 23. Структура выручки тепличного комплекса, в %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как можно видеть из представленной диаграммы, структура выручки будет формироваться достаточно равномерно относительно всех производимых четырех тепличных культур.

Прогноз прибылей и убытков

В расчетной части сформирован прогноз прибылей и убытков. Источниками формирования данных для данного отчета послужили все численные данные, полученные в предыдущих разделах финансового плана проекта.

Таблица 21. Отчет о прибылях и убытках 2017-2022 гг., Евро

Статья доходов / расходов	2018	2019	2020	2021	2022
Выручка от реализации
Прямые издержки
Валовый доход
Общехозяйственные постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таблица 22. Отчет о прибылях и убытках 2022-2027 гг., Евро

Статья доходов / расходов	2023	2024	2025	2026	2027
Выручка от реализации
Прямые издержки
Валовый доход
Общехозяйственные постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Рентабельность продаж

Налог на прибыль в первые 4 года исчисляется по льготной ставке 5%

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, данный проект будет иметь чистую прибыль: …

Прогноз движения денежных средств

В расчетной части бизнес-плана был сформирован отчет движения денежных средств.

Дополнительно, с учетом ставки дисконтирования и длительности проекта, было произведено дисконтирование чистого денежного потока.

Таблица 23. Отчет ДДС 2017-2021 гг., Евро

Денежный поток	2017	2018	2019	2020	2021
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Доход итого
Затраты итого
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Средства банка
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП накопительно
NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таблица 24. Отчет ДДС 2022-2027 гг., Евро

Денежный поток	2022	2023	2024	2025	2026	2027
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Доход итого
Затраты итого
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Средства банка
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП накопительно
NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, можно видеть, как растет показатель NPV и как окупаются инвестиции проекта.

Дополнительно сформирован график изменения NPV проекта, который представлен ниже на Рисунке.

Рисунок 24. Изменение NPV по ходу реализации проекта, Евро

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, можно видеть, как меняется NPV проекта: …

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(6)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Показатели эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в Таблице ниже.

Таблица 25. Показатели эффективности инвестиций 2017-2027 гг.

Показатели эффективности инвестиций	Значение, Евро
Чистая прибыль
Чистый денежный поток NPV, Евро
Внутренняя норма доходности IRR (мес.), %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, лет
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет
Инвестиции в проект, Евро
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Рассмотрим все приведенные показатели более подробно.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Рассчитанный показатель NPV … Евро, что говорит об успешности проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При проведении расчета внутренняя норма доходности IRR = **%, что говорит о среднем уровне доходности данного инвестиционного проекта.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Получившийся индекс доходности PI=1,2. Это означает, что каждый вложенный рубль в проект принесет … рубля за рассматриваемый срок реализации проекта с учетом механизма дисконтирования.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет … года.

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет … года.

Иные показатели

Рентабельность продаж по операционной деятельности получилась равной **%, что является средним показателем для сферы производства тепличных овощей и фруктов.

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Анализ чувствительности проекта

Был произведен анализ чувствительности проекта.

При определении анализа чувствительности проекта были проанализированы три важнейших параметра проекта:

Влияние урожайности культур на NPV;

Влияние текущих расходов на NPV;

Влияние величины отпускных цен на NPV.

Чувствительность NPV к изменениям этих параметров представлена ниже.

Таблица 26. Чувствительность NPV (с диаграммой), Евро

Показатели	-20%	-10%	0%	10%	20%
Влияние урожайности культур на NPV
Влияние текущих расходов на NPV
Влияние величины отпускных цен на NPV

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как можно понять из представленной после Таблицы диаграммы, наиболее одинаково чувствительно NPV реагирует как на уровень урожайности культур, так и на уровень отпускных цен. Обратно пропорционально NPV реагирует на изменение текущих расходов компании.

 

Качественный анализ рисков

Как и любая компания, функционирующая на рынке, данный проект находится в условиях рисков. Основные возможные риски вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице ниже.

Таблица 27. Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
Сбои в работе оборудования и инженерных и систем теплиц	Вероятность: … Степень опасности: … Влияние: …	Использование качественного оборудования и техники, своевременное обслуживание и ремонт оборудования
Рыночные риски
Снижение потребительского спроса на тепличные овощи и фрукты в РФ (макроэкономические причины)	Вероятность: … Степень опасности: … Влияние: …	Макроэкономический риск
Финансовые риски
Нехватка оборотных средств в инвестиционной фазе предприятия	Вероятность: … Степень опасности: … Влияние: …	Планирование расходов и поступлений денежных средств в инвестиционной фазе проекта, поиск партнера-инвестора

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, по мнению аналитиков MegaResearch наиболее существенными рисками проекта будут:

…

Точка безубыточности проекта

В расчетной части была сформирована вкладка «Точка безубыточности», где определена точка безубыточности по выручке предприятия за год. Данные представлены ниже на Рисунке.

Таблица 28. График определения точки безубыточности по выручке

(с диаграммой), Евро

Статья доходов / расходов	-65%	-54,4%	-40%	-25%	-12,5%	2019
Выручка от реализации
Прямые издержки
Валовый доход
Общехозяйственные постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

За основу для определения точки безубыточности были взяты данные расчетной части 2019 года (первый полный год работы тепличного комплекса). Предприятие работает с нулевой прибылью при объеме продаж … Евро, что на **% меньше расчетного показателя выручки 2019 года. Это говорит о достаточном «запасе прочности» проекта.

В натуральном выражении точка безубыточности достигается при следующих объемах производства:

Таблица 29. Показатели точки безубыточности производства в натуральном выражении

Культура	2019 год
Томаты
Огурцы
Перец
Клубника
Совокупный сбор культур, тонн

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, точка безубыточности тепличного производства будет достигаться при производстве культур общим объемом ... тонн/год.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств (по месяцам)

...

16