Бизнес-план Плодоовощные консервы

Бизнес-план

Организация производства варенья и плодоовощных консервов

Март, 2015 г.

Оглавление

Оглавление 2

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 4

Приложения (таблицы) 5

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 10

2.1 Общее описание проекта 10

2.2 Описание предполагаемой продукции – варенье и плодоовощные консервы 10

2.3 Месторасположение проекта 10

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 11

3.1 Общий обзор рынка варенья и плодоовощных консервов в ЦФО России 11

3.2 Основные тенденции на рынке России 14

3.3 Анализ основных потребителей в ЦФО России. Сегментация потребителей 17

3.4 Обзор потенциальных конкурентов в ЦФО России 18

3.5 Ценообразование на рынке России 21

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 22

4.1 План по персоналу 22

4.2 План-график работ по проекту 22

4.3 Источники, формы и условия финансирования 23

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 24

5.1 Описание зданий и помещений 24

5.2 Описание оборудования по выпуску варенья и плодоовощных консервов 24

5.3 Технология производства продукта 24

5.4 Сырье, материалы и комплектующие 25

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 26

6.1 Исходные данные и допущения 26

6.2 Номенклатура и цены 27

6.3 Инвестиционные издержки 27

6.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 28

6.5 Налоговые отчисления 29

6.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 29

6.7 План продаж 30

6.8 Расчет выручки 30

6.9 Прогноз прибылей и убытков 30

6.10 Прогноз движения денежных средств 31

6.11 Анализ эффективности проекта 33

6.11.1 Методика оценки эффективности проекта 33

6.11.2 Показатели эффективности проекта 33

6.11.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 33

6.11.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 33

6.11.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 33

6.11.6 Срок окупаемости (PB) 33

6.11.7 Дисконтированный срок окупаемости ( DBP) 34

6.11.8 Анализ эффективности проекта 34

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 35

7.1 Качественный анализ рисков 35

7.1.1 Технологический риск 35

7.1.2 Организационный и управленческий риск 35

7.1.3 Риск материально-технического обеспечения 35

7.1.4 Финансовый риск 36

7.1.5 Экономические риски 37

7.1.6 Экологические риски 37

7.2 Количественный анализ рисков 37

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 39

Информация об исполнителе проекта 40

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 График NPV проекта 9

Рисунок 2.1 ХХХ на карте 10

Рисунок 3.1 Динамика производства варения (по категории ОКПД 15.33.22.120) в России и в ЦФО, 2005 – 2013 гг., млн. усл. банок 11

Рисунок 3.2 Региональная структура производства варенья по округам РФ, 2013г., % 12

Рисунок 3.3 Региональная структура производства варенья в ЦФО, 2013 г., % 12

Рисунок 3.4 Динамика производства овощей, консервированных без уксуса или уксусной кислоты (по категории ОКПД 15.33.14) в России и в ЦФО, 2005 – 2014 гг., млн. усл. банок 13

Рисунок 3.5 Региональная структура производства консервированных овощей по округам РФ, 2014г., % 13

Рисунок 3.6 Региональная структура производства консервированных овощей по ЦФО, 2013 г., % 14

Рисунок 3.7 Динамика цен производителей на варенье (по категории ОКПД 15.33.22.120) в ЦФО, 2010 – 2014 гг., руб./усл. банку 15

Рисунок 3.8 Динамика выручки и прибыли фирм из сектора «переработка и консервирование фруктов и овощей, не включая картофель и соки» (по категории ОКПД 15.33) в ЦФО, 2006 – 2013 гг., млн.руб. 15

Рисунок 3.9 Динамика капитальных инвестиций по категории ОКПД 15.33 в РФ и в ЦФО, 2006 – 2013 гг., млрд.руб. 16

Рисунок 3.10 Сегментация потребителей в ЦФО 17

Рисунок 3.11 Продукты ХХХ 19

Рисунок 3.17 Ведущие армянские компании-импортеры варенья в РФ, первое полугодие 2014 г., % 19

Рисунок 4.1 График реализации проекта 23

Рисунок 4.2 Структура финансирования 23

Рисунок 5.1 Схема технологического процесса 24

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, % 28

Рисунок 6.2 График NPV проекта 34

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 График реализации проекта 8

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 8

Таблица 3.1 Крупнейшие потребители в ЦФО по объему выручки, 2013 г., тыс. руб. 17

Таблица 3.2 Крупнейшие производители на указанном рынке по объему выручки за 2013 г. 18

Таблица 3.3 Финансовые показатели компании ХХХ, тыс. руб. 19

Таблица 3.11 Структура закупок … 20

Таблица 3.16 Крупнейшие импортеры на указанном рынке по объему закупок, 1 полугодие 2014 г. 20

Таблица 3.17. Сравнительный анализ цен конкурентов, долл./кг 21

Таблица 4.1 Персонал и зарплата 22

Таблица 4.2 График реализации проекта 22

Таблица 5.1 Оборудование для производства варенья и консервов 24

Таблица 5.2 Сырье для варенья и консервов, $ 25

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 26

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 27

Таблица 6.3 Номенклатура и цены 27

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 28

Таблица 6.5 Налоговое окружение 29

Таблица 6.6 Постоянные издержки, тыс. руб. 29

Таблица 6.7 Переменные издержки, тыс. руб. 29

Таблица 6.8 План продаж по годам, тыс. шт. 30

Таблица 6.9 План выручки в по годам, тыс. руб. 30

Таблица 6.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 30

Таблица 6.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 31

Таблица 6.12 Показатели эффективности инвестиций 34

Таблица 7.1 Основные технологические риски проекта 35

Таблица 7.2 Основные организационные и управленческие риски проекта 35

Таблица 7.3 Основные риски материально-технического обеспечения 36

Таблица 7.4 Основные финансовые риски 36

Таблица 7.5 Основные экономические риски 37

Таблица 7.6 Основные экологические риски 37

Таблица 7.7 Анализ чувствительности 37

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2015-2022 гг.

Посмотрите готовые маркетинговые исследования рынка варенья и плодоовощных консервов подготовленные исследовательским агентством MegaResearch.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является создание компании по производству варенья и плодоовощных консервов в городе ХХХ (Армения).

Предметом исследования является отрасль переработки овощей, фруктов и ягод в России, а в частности – производство варенья и плодоовощных консервов.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности создания производства варенья и плодоовощных консервов на территории г. ХХХ.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Оценка объема, емкости и структуры рынка;

Анализ потребителей и основных конкурентов;

Оценка тенденций и перспектив развития рынка;

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Используемые сокращения

ФСГС РФ - Федеральная Служба Государственной Статистики Российской Федерации;

ФТС РФ - Федеральная таможенная служба РФ

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности создания производства варенья и плодоовощных консервов на территории ХХХ.

Будет создано производственное предприятие. Планируемая мощность предприятия составляет 90 000 банок продукции в месяц.

В рамках реализации данного проекта Инициатор планирует строить производственное здание на территории города ХХХ, закупить линию по изготовлению варенья и овощных консервов. Проработан вопрос закупки сырья и ингредиентов для производства.

Широкий спрос среди населения делает рынок стабильно-устойчивым.

Идейной основой проекта является занять существенную нишу рынка варенья и плодоовощных консервов в ЦФО, а также получение прибыли от осуществления своей деятельности. Этапы реализации проекта приведены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование проекта и принятие решения
…
Начало работы компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Процесс выхода на потребительский рынок будет сопровождаться активной рекламной кампанией по средствам наружной рекламы и рекламой в СМИ.

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составляет … млн. руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … лет с учетом дисконтирования.

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 1.2:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

На рисунке 1.1 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.1 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на 2022 год составит … млн. руб.

Данный проект запланирован к реализации как пилотный проект. Инициаторы проекта имеют существенные планы по масштабированию данного бизнеса в других регионах страны.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

В рамках данного проекта планируется организация производственного предприятия по выпуску варенья и плодоовощных консервов на территории г. ХХХ. …

На рассматриваемом предприятии предполагается выпуск варенья и плодоовощных консервов. Ингредиенты будут закупаться в …, изготовление готовой продукции, а также ее упаковка будет производиться непосредственно на заводе. Производственная мощность предприятия составляет 90 000 банок в месяц. Производство будет работать в 1 смену, всего будет нанято … сотрудника, из них 31 – производственный персонал.

…

Описание предполагаемой продукции – варенье и плодоовощные консервы

Предприятие будет производить варенье, а также ряд плодоовощных консервов. Ассортимент варенья будет следующим: варенье из черешни, …

Плодоовощные консервы будут 5 видов: аджика, …

Месторасположение проекта

Под реализацию проекта планируется построить производственного помещения, склады, лаборатория, офис, а …. Завод будет располагаться неподалеку от города …

Рисунок 2.1 ХХХ на карте

Источник: http://maps.yandex.ru

ХХХ славится плодородными почвами, …

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Общий обзор рынка варенья и плодоовощных консервов в ЦФО России

Поскольку компания Заказчика ориентирована на рынок ЦФО России, а производство планируется разместить в ХХХ, целесообразно рассмотреть рынок Центрального федерального округа РФ.

Активный рост производства варенья в России начался в 2005 году. В тот период времени производилось всего … млн. условных банок. За последующие 5 лет количество продукта, выпускаемого в год, увеличилось в …

Начиная с 2011 года, …

Рисунок 3.1 Динамика производства варения (по категории ОКПД 15.33.22.120) в России и в ЦФО, 2005 – 2013 гг., млн. усл. банок

Источник: ФСГС РФ

Динамика производства варенья в ЦФО в целом совпадает с РФ.

…

Рисунок 3.2 Региональная структура производства варенья по округам РФ, 2013г., %

Источник: ФСГС РФ

На диаграмме 3.3 показано процентное соотношение по производству варенья между регионами центрального федерального округа в суммарном выражении. Лидирующую позицию занимает …

Рисунок 3.3 Региональная структура производства варенья в ЦФО, 2013 г., %

Источник: ФСГС РФ

Начиная с 2005 года, российский рынок консервированных овощей динамично развивается. Если отбросить неурожаи отдельных годов, то прирост выпуска продукции …

В начале рассматриваемого периода доля Центрального федерального округа в валовом продукте составляла всего …%, но к концу ее удалось довести до …%, что говорит об …

Рисунок 3.4 Динамика производства овощей, консервированных без уксуса или уксусной кислоты (по категории ОКПД 15.33.14) в России и в ЦФО, 2005 – 2014 гг., млн. усл. банок

Источник: ФСГС РФ

Лидерство в производстве консервированных овощей принадлежит …

Рисунок 3.5 Региональная структура производства консервированных овощей по округам РФ, 2014г., %

Источник: ФСГС РФ

Структура производства в Центральном федеральном округе представлена на диаграмме ниже. ХХХ – лидер по выпуску с показателем почти …% от общего количества произведенной консервированной овощной продукции. Второе место принадлежит … с …%, что на …% меньше, чем у лидера. Тройку лидеров замыкает … с …%.

Рисунок 3.6 Региональная структура производства консервированных овощей по ЦФО, 2013 г., %

Источник: ФСГС РФ

Суммарно на долю трех указанных областей – … – пришлось …% от всего произведенного в Центральном федеральном округе количества консервированных овощей в 2013 году.

Основные тенденции на рынке России

С 2010 года средняя цена банки варенья в ЦФО выросла на …% (с … рублей). Наибольшее изменение цен было зафиксировано в 2010 г. (прирост составил …%). Это было связано с …

Рисунок 3.7 Динамика цен производителей на варенье (по категории ОКПД 15.33.22.120) в ЦФО, 2010 – 2014 гг., руб./усл. банку

Источник: ФСГС РФ

Хороший урожай 2014 года предполагал замедление инфляции. С другой стороны, …

Прирост выручки с 2006 по 2013 год составил …% (почти в … раза), в 2008 году показатель снизился на … млн. рублей и это было единственное снижение за … лет. Значительный рост наблюдался с …

Рисунок 3.8 Динамика выручки и прибыли фирм из сектора «переработка и консервирование фруктов и овощей, не включая картофель и соки» (по категории ОКПД 15.33) в ЦФО, 2006 – 2013 гг., млн.руб.

Источник: ФСГС РФ

Прибыль, в рассмотренном периоде имела устойчивую тенденцию к ….

Диапазон результатов укладывается в … млн. рублей (от … млрд. руб.). Существенные вложения (инвестиционный бум) были в 2007 и 2013 годах, когда инвестиции достигали до … и … млрд. рублей, соответственно.

Рисунок 3.9 Динамика капитальных инвестиций по категории ОКПД 15.33 в РФ и в ЦФО, 2006 – 2013 гг., млрд.руб.

Источник: ФСГС РФ

Доля ЦФО в общей структуре вложений менялась по годам от …% до …%. Наибольшие средства инвестировались в предприятия …

Анализ основных потребителей в ЦФО России. Сегментация потребителей

Широкий спрос на продукцию Заказчика обуславливается …

Ниже представлена структура потребителей (рисунок 3.10).

Рисунок 3.10 Сегментация потребителей в ЦФО

Источник: MegaResearch

В таблице 3.1 содержится информация о крупнейших потребителях продукции по категориям, в соответствии с сегментацией покупателей.

Таблица 3.1 Крупнейшие потребители в ЦФО по объему выручки, 2013 г., тыс. руб.

№	Компания	Выручка за 2013 г., тыс. руб.	Адрес компании
Крупнейшие торговые компании (оптовые) в ЦФО
1	…
Крупные розничные торговые компании в ЦФО
1	…
Топ-3 розничных специализированных поставщиков консервов
1	…
Топ-5 гостиниц в ЦФО с собственными ресторанами
1	…
Топ-5 компаний в ЦФО в секторе «общепит»
1	…
Крупнейшие столовые при предприятиях и поставка продукции учреждениям
1	…

Источник: ФСГС РФ, аналитика MegaResearch

…

Обзор потенциальных конкурентов в ЦФО России

В ЦФО по данным Росстата зарегистрировано более … производителей, которые занимаются консервированием овощей, фруктов и прочих продуктов (15.33). В таблице ниже представлены крупнейшие производители на рынке ЦФО, а также крупные прямые конкуренты, предлагающие схожие товары.

Таблица 3.2 Крупнейшие производители на указанном рынке по объему выручки за 2013 г.

№	Компания	Выручка за 2013 г., тыс. руб.	Адрес компании
1	…

Источник: ФСГС РФ, аналитика MegaResearch

Рассмотрим ниже наиболее важных конкурентов.

…

Рисунок 3.11 Продукты ХХХ

 

Источник: ХХХ

Ниже рассмотрены финансовые показатели компании.

Таблица 3.3 Финансовые показатели компании ХХХ, тыс. руб.

Показатель	2011	2012	2013
Выручка (за минусом НДС, акцизов)
…

Источник: ФСГС РФ, аналитика MegaResearch

Поведем анализ импортных операций между Арменией и ЦФО.

Рисунок 3.12 Ведущие армянские компании-импортеры варенья в РФ, первое полугодие 2014 г., %

Источник: ФСГС РФ

Далее приведен список ведущих контрагентов по импорту варенья за первое полугодие 2014 года и структура их закупок.

…

Таблица 3.4 Структура закупок …

Продукты	объем закупок, $
Варенье из черешни и вишни
Ассорти и прочее

Источник: ФТС РФ

Другие интересующие поставки, а именно: баклажанная икра, имам баялды, запеченные овощи, лечо и аджика, приведены ниже в таблице, с указанием отправителя груза и компании-получателя.

Таблица 3.5 Крупнейшие импортеры на указанном рынке по объему закупок, 1 полугодие 2014 г.

Отправитель	Получатель	Объем закупок, $	Адрес компании
Аджика
…
Имам баялды
…
Овощи испеченные
…
…
Лечо
…
Икра из баклажанов
…

Источник: ФТС РФ, аналитика MegaResearch

Ценообразование на рынке России

Рассмотрим оптовые актуальные цены в сравнении с поставщиками из ХХХ на примере основных покупателей из ЦФО: …

Таблица 3.6. Сравнительный анализ цен конкурентов, долл./кг

Номенклатура продукции	Компания Заказчика	ООО `Фрутленд`	ООО `АкваФреш`	ЗАО `Корона`
…

Источник: исследование и анализ MegaResearch

Таким образом, компания Заказчика будет иметь наиболее низкие оптовые цены в сравнении с компаниями ХХХ и ХХХ.

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

Все принимаемые работники будут приняты на работу после прохождения испытательного срока 1-3 месяца. Производство планируется организовать в 1 смену. В организации будет работать … сотрудника, (таблица 4.1.):

Таблица 4.1 Персонал и зарплата

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Административно-управленческий персонал
	…
2	Производственный персонал
	…
3	Обслуживающий персонал
	…
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, объем месячного ФОТ составит … тыс. руб. Заработная плата в данной компании планируется на уровне …тысяч рублей.

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице 4.2:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование проекта и принятие решения
…
Начало работы компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке 4.1:

Рисунок 4.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало работы компании запланировано на … года.

Источники, формы и условия финансирования

В проекте планируется использование собственных средств и средств, полученных в рамках кредитования.

Рисунок 4.2 Структура финансирования

Источник: Данные Заказчика

Половина средств планируется занять под 18% на 3 года.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и помещений

Завод будет построен в городе ХХХ. …

Список строящихся зданий: …

Описание оборудования по выпуску варенья и плодоовощных консервов

Оборудования показано в таблице ниже:

Таблица 5.1 Оборудование для производства варенья и консервов

№	Оборудование	Количество
1	Котел
2	…

Источник: данные Заказчика

Технология производства продукта

Особенности технологии производства варенья и консервов учитываются в работе оборудования выбранного производителя. Все нюансы технологии могут быть представлены компанией-поставщиком по запросу. Принципиально технология производства варенья включает в себя следующие этапы:

Рисунок 5.1 Схема технологического процесса

Источник: аналитика MegaResearch

Сырье, материалы и комплектующие

Расчет затрат на сырье был сформирован из статистик импортных поставок из Армении в ЦФО РФ, цены представлены в таблице ниже:

Таблица 5.2 Сырье для варенья и консервов, $

№	Сырье	Объем кг на тонну	Цена за кг, $
Варенье
1	…
Консервы
1	…

Источник: данные Заказчика

В данном проекте предполагается работа с рядом партнерских компаний, которые будут осуществлять поставку сырья.

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 7-ми летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

…

Допущения о цене

В проекте принята средняя стоимость реализации 1 кг – …

Допущение о плане продаж

Мощность производства составляет 45 000 кг в месяц и обусловлена потенциалом рынка ЦФО.

Допущения об инвестиционных издержках

…

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

…

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования …% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

…

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Фактор оценки	Экспертная оценка, %
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Фактор оценки	Экспертная оценка, %
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил …% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 6.3 Номенклатура и цены

Продукция компании	Объемы продаж, кг/мес.	Цена реализации, руб./кг.
Варенье и консервы

Источник: данные Заказчика, расчеты MegaResearch

Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на строительство производства варенья и консервов приведены в таблице 6.4:

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Цена, тыс. руб.	Кол-во	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	…
Итого капитальные затраты
	Курс доллара: 1 доллар = руб.	…
	Курс евро: 1 евро = руб.	…

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, …

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается…

Первоначальные оборотные средства учтены в инвестиционных издержках данного проекта и составляют …

Налоговые отчисления

В проектируемом юридическом лице планируется применять общую систему налогообложения.

…

Основные налоги режима показаны в таблице 6.5:

Таблица 6.5 Налоговое окружение

Период	Ставка
Налог на прибыль
ФОТ
Налог на имущество
НДС

Источник: Налоговый кодекс РА

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, …. Основные постоянные издержки представлены в таблице 6.6:

Таблица 6.6 Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Расход	Тыс. руб. в мес.
1	…
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для производства:

Таблица 6.7 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Закупка сырья	Расчет издержек в месяц	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Рецепт
2	…
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

План продаж

В данном проекте предполагается ежемесячное производство и реализация 45 000 кг. Варенья и консервов. …

План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 6.8 План продаж по годам, тыс. шт.

Период	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.
Варенье

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В последующие годы планируется сохранение объемов реализации продукции на уровне 2018 года.

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе …. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 6.9 План выручки в по годам, тыс. руб.

Период	2016 г.	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.
Варенье

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В последующие годы реализации проекта выручка останется на уровне 2018 года.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице 6.10:

Таблица 6.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Возврат кредиторской задолженности
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в 6.11. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
Оборотные активы
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

…

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); …

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. …

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

…

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. …

Срок окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. …

Дисконтированный срок окупаемости ( DBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом …

Анализ эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в таблице 6.12:

Таблица 6.12 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект … На рисунке 6.2 показан график NPV проекта:

Рисунок 6.2 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим …

Чистый денежный поток NPV, равный … тыс. руб. на конец периода показывает …

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Качественный анализ рисков

Технологический риск

Основные возможные технологические риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения показаны в таблице:

Таблица 7.1 Основные технологические риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
…

Источник: анализ MegaResearch

Наиболее опасными из технологических рисков можно назвать …

Организационный и управленческий риск

Основные возможные организационные и управленческие риски вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения показаны в таблице:

Таблица 7.2 Основные организационные и управленческие риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
…

Источник: анализ MegaResearch

Наиболее неблагоприятные организационно-правленческие риски связаны с …

Риск материально-технического обеспечения

Основные риски, связанные с материально-техническим обеспечением производства, показаны в таблице:

Таблица 7.3 Основные риски материально-технического обеспечения

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
…

Источник: анализ MegaResearch

Существенными рисками материально-технического характера является …

Финансовый риск

Основные финансовые риски показаны в таблице:

Таблица 7.4 Основные финансовые риски

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
…

Источник: анализ MegaResearch

Наиболее существенным финансовым риском является …

Экономические риски

Основные экономические риски показаны в таблице:

Таблица 7.5 Основные экономические риски

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
…

Источник: анализ MegaResearch

К основным экономическим рискам можно отнести риск ….

Экологические риски

Основные экологические риски показаны в таблице:

Таблица 7.6 Основные экологические риски

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
…

Источник: анализ MegaResearch

Наиболее существенным риском данного типа является риск ….

Количественный анализ рисков

В таблице 7.7 показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.7 Анализ чувствительности

Показатель	NPV, тыс. руб.		IRR
Базовое значение	12 892		19%
Отклонения	Δ	%	Δ	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI , ед.			PB , лет
Базовое значение	1,22			56,0
Отклонения	Δ	%	Δ		%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается …

ПРИЛОЖЕНИЯ