Бизнес-план Строительство тепличного комплекса по выращиванию овощей в Московской области

Строительство тепличного комплекса по выращиванию овощей

в Московской области

Бизнес-план

Строительство тепличного комплекса по выращиванию овощей

Апрель, 2017

Оглавление

Методологические комментарии к бизнес-плану 7

1. КРАТКИЙ ОБЗОР (РЕЗЮМЕ) ПРОЕКТА 9

2. ИНИЦИАТОР ПРОЕКТА 12

2.1. Общие данные 12

2.2. Учредители (акционеры) 12

2.3. Виды и объемы деятельности 12

2.4. Финансовое состояние 12

2.5. Информация о руководителях 12

2.6. Соответствие инвестиционного проекта целям модернизации и технологического развития российской и региональной экономики 12

3. СУЩЕСТВО ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 13

3.1. Местонахождение объекта 13

3.2. Описание продукта 13

3.3. Технология производства продукта 20

3.4. Характеристики закупаемого оборудования (техники) 21

3.5. Экологические вопросы производства 23

4. АНАЛИЗ ПОЛОЖЕНИЯ ДЕЛ В ОТРАСЛИ 24

4.1. Общий обзор рынка овощей защищенного грунта в Московском регионе 24

4.2. Обзор рынка огурцов 26

4.2.1 Основные тенденции на рынке 26

4.2.2 Оценка объема и динамики рынка, 2015-2016 27

4.2.3 Оценка уровня конкуренции на рынке 28

4.2.4 Обзор потенциальных конкурентов 28

4.2.5 Обзор потенциальных потребителей. Сегментация потребителей 29

4.2.6 Ценообразование на рынке 31

4.3. Обзор рынка томатов 32

4.3.1 Основные тенденции на рынке 32

4.3.2 Оценка объема и динамики рынка, 2015-2016 32

4.3.3 Оценка уровня конкуренции на рынке 33

4.3.4 Обзор потенциальных конкурентов 33

4.3.5 Обзор потенциальных потребителей. Сегментация потребителей 33

4.3.6 Ценообразование на рынке 34

4.4. Государственная политика в отрасли 35

4.5. Развитие импортозамещения 35

5. АНАЛИЗ РЫНКОВ СБЫТА ПРОДУКЦИИ 36

5.1. Конкуренция на рынке сбыта 36

5.2. Потенциальная емкость рынка сбыта 36

5.3. Маркетинговая стратегия проекта 37

6. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 39

6.1. Организационно-правовая форма реализации проекта 39

6.2. График реализации проекта 39

6.3. Правовые вопросы осуществления проекта 41

6.4. Количество создаваемых рабочих мест 41

6.5. Предполагаемый срок окупаемости 41

7. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 42

7.1. Условия и допущения, принятые для расчета 42

7.2. Исходные данные 44

7.2.1 Налоговое окружение 44

7.2.2 Номенклатура и цены продукции 45

7.2.3 План продаж 46

7.2.4 Номенклатура сырья, материалов и пр. 47

7.2.5 Калькуляция прямых материальных затрат 47

7.2.6 Численность персонала и заработная плата 48

7.2.7 Накладные расходы 49

7.2.8 Капитальные затраты и амортизация 50

7.2.1 Нормы оборота текущих активов и пассивов 51

7.3. Калькуляция себестоимости продукции 52

7.4. Расчет выручки 53

7.5. Потребность в первоначальных оборотных средствах 54

7.6. Инвестиционные издержки 54

7.7. Расчет прибылей, убытков и денежных потоков 58

7.8. Источники, формы и условия финансирования 61

7.9. Оценка экономической эффективности проекта 62

7.9.1 Методика оценки эффективности проекта 62

7.9.2 Показатели эффективности проекта 62

7.9.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 62

7.9.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 63

7.9.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 64

7.9.6 Срок окупаемости (PBP) 64

7.9.7 Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP) 64

7.9.8 Анализ эффективности проекта и выводы по проекту 65

8. ОЦЕНКА РИСКОВ 67

8.1. Анализ чувствительности 67

8.2. Оценка проектных рисков 68

8.3. Точка безубыточности проекта 69

8.4. SWOT-анализ 71

8.5. Варианты проекта 72

9. ПРИЛОЖЕНИЯ 74

9.1. Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 74

Информация об исполнителе проекта 75

Перечень рисунко

Рисунок 1.1 График NPV проекта 11

Рисунок 3.2 Внешний вид томата 14

Рисунок 3.3 Внешний вид огурца 18

Рисунок 4.1. Динамика сбора овощей защищенного грунта в регионе, 2013-2016 гг., тыс. тонн 24

Рисунок 4.2. Доля производства целевого региона в ЦФО в натуральном выражении, % 25

Рисунок 4.3. Типовая структура рынка тепличных овощей для регионов ЦФО по видам в натуральном выражении, % 26

Рисунок 4.4. Динамика потребления овощей защищенного грунта (огурцы) в регионе, 2015-2016 гг., тыс. тонн 27

Рисунок 4.5. Сегментация рынка по основным потребителям 29

Рисунок 4.6. Динамика потребления овощей защищенного грунта (томаты) в регионе, 2015-2016 гг., тыс. тонн 32

Рисунок 5.1. Сравнение объема рынка и емкости, тыс. тонн 36

Рисунок 5.2. Маркетинговая стратегия 5P 38

Рисунок 6.1 График реализации проекта 40

Рисунок 7.1 Структура прямых издержек, % 48

Рисунок 7.2 Структура ФОТ 49

Рисунок 7.3 Структура накладных издержек, % 50

Рисунок 7.4 Структура капитальных инвестиций в проект, % 57

Рисунок 7.5 График чистого денежного потока, тыс. руб. 60

Рисунок 7.6 Структура инвестиций, % 61

Рисунок 7.7 График NPV проекта 66

Рисунок 8.1 Оценка рисков проекта 69

Рисунок 8.2 График точки безубыточности, тыс. руб. 70

Рисунок 8.4 Прогнозный график NPV для 3 вариантов развития проекта, тыс. руб. 73

Перечень табли

Таблица 1.1 График реализации проекта 9

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 10

Таблица 3.1 Распределение площадей теплицы под культуры 13

Таблица 3.2 Технические требования к плодам томата 16

Таблица 3.3 Спецификация закупаемых конструкций, оборудования и материалов 22

Таблица 4.1 Крупнейшие тепличные комплексы в регионе 28

Таблица 4.2 Цены, тыс. руб./тонна 31

Таблица 4.3 Цены, тыс. руб./тонна 34

Таблица 6.1 График реализации проекта 39

Таблица 6.2 Численность персонала 41

Таблица 7.1. Определение стоимости собственного капитала 43

Таблица 7.2. Определение ставки дисконтирования 43

Таблица 7.3 Налоговое окружение при ЕСХН 44

Таблица 7.4 Номенклатура и цены, руб./кг 45

Таблица 7.5 План продаж по годам 46

Таблица 7.6 Используемые материалы 47

Таблица 7.7 Прямые затраты, тыс. руб. 47

Таблица 7.8 Персонал и зарплата 48

Таблица 7.9 Накладные расходы, тыс. руб. 49

Таблица 7.10 Капитальные затраты, тыс. руб. 50

Таблица 7.11 Амортизация ОС, тыс. руб. 51

Таблица 7.12 Оборачиваемость запасов и кредиторской задолженности 51

Таблица 7.13 Себестоимость продуктов, руб./кг 52

Таблица 7.14 План выручки в по годам, тыс. руб. 53

Таблица 7.15 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 54

Таблица 7.16 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 58

Таблица 7.17 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 59

Таблица 7.18 Показатели эффективности инвестиций 65

Таблица 8.1 Анализ чувствительности 67

Таблица 8.2 Основные риски проекта 68

Таблица 8.3 Показатели эффективности инвестиций по вариантам 73

Методологические комментарии к бизнес -плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, организации операций и их эффективности. Период планирования – 2017-2027 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является отрасль защищенного грунта, а в частности тепличное выращивание томатов и огурцов.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности строительства тепличного комплекса в Московской области.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Планирование бизнес-операций будущей компании и финансовое прогнозирование деятельности.

Источники информации

База данных государственных органов статистики (информация по производственным показателям крупных компаний, по показателям финансово-экономической деятельности более чем 4,5 млн. российских предприятий, отраслевые показатели);

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур, в том числе Министерства экономического развития, Федеральной таможенной службы России (ФТС РФ), ОАО «РЖД»;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Опросы основных участников рынка.

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений. Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

КРАТКИЙ ОБЗОР (РЕЗЮМЕ) ПРОЕКТА

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности строительства тепличного комплекса на территории Московской области .

Инициатор данного проекта планирует на территории … построить тепличный комплекс, общая площадь теплицы составляет 3,2 га.

Для реализации проекта будет закуплено современное оборудование, включающее в себя конструкции теплицы, системы зашторивания, отопления, полива, ассимиляционного досвечивания растений и прочих систем.

Планируемые овощи для выращивания:

томаты;

огурцы.

Идейной основой проекта является возможность жителей Москвы и Московской области приобретать качественную тепличную продукцию отечественного производства по разумным ценам и необходимого количества.

Этапы реализации проекта приведены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование проекта и управленческое решение
Проектные работы
Получение финансирования
Строительные работы
Закупка оборудования
Привлечение персонала
Закупка семян и материалов
Запуск работы теплицы

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта – до … руб. Период окупаемости проекта с момента начала строительства теплицы (2017 г.) составляет ... Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 1.2:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 7.9 данного бизнес-плана

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на конец 2027 года составит около … руб.

На рисунке 1.1 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV наблюдается возрастание чистой приведенной стоимости проекта:

Рисунок 1.1 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

ИНИЦИАТОР ПРОЕКТА

Общие данные

…

Учредители (акционеры)

…

Виды и объемы деятельности

…

Финансовое состояние

…

Информация о руководителях

…

Соответствие инвестиционного проекта целям модернизации и технологического развития российской и региональной экономики

…

СУЩЕСТВО ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Местонахождение объекта

...

Описание продукта

В проектируемом тепличном комплексе предполагается выращивание томатов и огурцов. Распределение площадей теплицы под различные культуры предполагается следующим образом:

Таблица 3.1 Распределение площадей теплицы под культуры

Продукция	Площадь, м 2	Объем производства, тонн/год
Томаты
Огурцы

Источник: данные Инициатора проекта

Ниже приводится описание выращиваемых культур.

Томаты

Томаты одна из самых популярных культур благодаря своим ценным питательным и диетическим качествам, большому разнообразию сортов, высокой отзывчивости на применяемые приемы выращивания.

Томаты богаты сахарами и витамином C, содержат белки, крахмал, органические кислоты, клетчатку и пектиновые вещества, минеральные вещества (кальций, натрий, магний, железо, хлор, фосфор, серу, кремний, йод), а также каротиноиды, каротин и ликопин, витамины группы B, никотиновую и фолиевую кислоты, витамин K.

Томаты содержат биологически активные вещества, в том числе каротиноиды: бета-каротин, ксантофилл, ликопин, а также витамины Е и С – антиоксиданты, которые нейтрализуют избыточные свободные радикалы. Благодаря высокому содержанию витаминов А и С в этих плодах для удовлетворения суточной потребности человека в этих витаминах достаточно употребить два-три плода томата или стакан томатного сока. Годовая норма потребления томата человеком составляет 33 кг.

Томаты полезны при сердечно-сосудистых заболеваниях из-за большого содержания в них железа и калия, а также при гастритах с пониженной кислотностью, общем упадке сил, ослаблении памяти, малокровии. Томаты имеют небольшую калорийность. Благодаря высокому содержанию биологически активных веществ томаты регулируют обменные процессы и деятельность желудочно-кишечного тракта.

Рисунок 3.1 Внешний вид томата

Источник: http://yandex.ru/images

Плод – сочная ягода, имеющая в зависимости от сорта различную форму, размер, поверхность и окраску. Различают несколько степеней зрелости плодов томата: зеленую, молочную, бурую (бланжевую), розовую (или лимонную у желтоплодных сортов) и полную (соответствующую каждому сорту). Окраска плодов в биологической спелости самая разнообразная: лимонная, оранжевая, розовая, малиновая, красная, темно-красная, фиолетово-коричневая, фиолетовая.

Требования к свежим плодам томата, выращенным в открытом или защищенном грунте (предназначенным для поставки предприятиям розничной торговой сети и общественного питания и реализации в розничной торговой сети) регламентируются ГОСТ Р 51810-2001. Томаты в зависимости от качества подразделяют на три класса: экстра, первый и второй; в зависимости от формы – к четырем основным товарным типам: округлые (включая овальные, с носиком на вершине плода); плоские (включая ребристые); удлиненные (включая цилиндрические); вишневидные.

Томаты должны быть упакованы так, чтобы обеспечивалась их надлежащая сохранность. В каждой упаковочной единице томаты должны быть однородными по качеству и размеру.

Томаты сопровождают этикеткой с указанием: наименования и местонахождения изготовителя; массы нетто; даты сбора и даты упаковывания; выращено в защищенном грунте; обозначения документа, в соответствии с которым изготовлен и может быть идентифицирован продукт, информации о подтверждении соответствия.

Плоды рекомендуется хранить в закрытых вентилируемых помещениях при температуре воздуха: красной степени зрелости – от 1,0 до 2,0 ºС в течение не более 2 – 4 недель, бурой и розовой степени зрелости – от 4,0 до 6,0 ºС не более одного месяца, молочной степени зрелости – от 8,0 до 10,0 ºС не более 3 – 4 недель. Относительная влажность воздуха при хранении должна быть 85% – 90%.

Томаты достигают красной степени зрелости при хранении при температуре 18 – 20 ºС: розовые – через 3 – 5 суток, бурые – через 7 – 9 суток, молочные – через 10 – 12 суток.

В таблице 3.2 представлены требования к плодам томата.

Таблица 3.2 Технические требования к плодам томата

Наименование показателя	Характеристика и норма для классов
	экстра	первого	второго
Внешний вид	Плоды свежие, целые, чистые, здоровые, плотные, типичной для ботанического сорта формы, с плодоножкой или без плодоножки, не поврежденные сельскохозяйственными вредителями, неперезрелые, без излишней влажности. Допускаются плоды с незначительными поверхностными дефектами, не влияющими на общий внешний вид, качество, сохранность и товарный вид продукции
		Допускаются плоды с незначительными дефектами формы и окраски, с легкими нажимами от тары, незначительной помятостью и зарубцевавшимися трещинами общей длиной не более, см
		1,0	3,0
Вкус, запах и цвет	Свойственные данному ботаническому сорту, без постороннего запаха и вкуса
Степень зрелости	Красная, розовая
			Допускаются плоды бурой степени зрелости, которые реализуют отдельно
Размер плодов по наибольшему поперечному диаметру для всех товарных типов (кроме мелкоплодных и вишневидных), см, не менее	5,0	4,0	4,0
Размер плодов мелкоплодных, см, не менее	4,0	3,0	3,0
Размер плодов вишневидных	Не нормируется
Содержание плодов менее установленных размеров по диаметру для всех товарных типов (кроме вишневидных), не более чем на 1,0 см, % от массы, не более	5,0	10,0	20,0
Содержание плодов смежной степени зрелости (кроме зеленых), % от массы, не более	Не допускается	5,0	10,0
Содержание плодов с опробковелыми образованиями (разросшееся цветоложе площадью не более 2 см 2 , не более трех зарубцевавшихся трещин длиной не более 1,5 см каждая), % от массы, не более	Не допускается		5,0
Содержание плодов, отделенных от кисти (для вишневидных и томатов на кисти), % от массы, не более	Не допускается	10,0	20,0
Содержание плодов с незарубцевавшимися трещинами, зеленых, мятых, перезрелых, загнивших, пораженных болезнями, поврежденных сельскохозяйственными вредителями, увядших, подмороженных, с прилипшей землей	Не допускается

Источник: ГОСТ Р 51810-2001

Огурцы

Питательность огурца невелика, но вкусовые качества высоки, что обусловлено содержанием в нем свободных органических кислот и эфирного масла. В плодах огурца много фосфора, кальция и калия, которые способствуют удалению воды из организма, облегчая работу сердца.

Также в огурцах содержится сера, магний, натрий, железо, кремний, каротин, тиамин (витамин В1), рибофлавин (В2), фолиевая и пантотеновая кислоты (В9 и В5). Огурцы - хороший источник йода. Энергетическая ценность огурцов небольшая - 670 Дж/кг, т.к. он содержит много воды (95-97%). Огуречная вода помогает растворять вредные токсины, способствуя очищению организма. Обоснованная годовая норма потребления огурца для 1 человека - 9 кг, в том числе 5,8 кг – из защищенного грунта во внесезонный период.

Рисунок 3.2 Внешний вид огурца

Источник: http://yandex.ru/images

Огурцы являются самой распространенной и высокорентабельной культурой среди овощей защищенного грунта отечественного производства. Под огурцы занято более половины всех тепличных площадей, а их доля в структуре российского производства достигает 60%. Агротехнологии тепличного выращивания огурцов в России хорошо изучены и известны, семенной фонд представляет широкий спектр. Огурцы требовательны к условиям выращивания, но при соблюдении некоторых условий ежегодно дают богатый урожай.

Огурцы в зависимости от назначения подразделяют на: огурцы для потребления в свежем виде и соления; огурцы для консервирования. Ботанические сорта огурцов подразделяют по размеру плодов на короткоплодные, среднеплодные, длинноплодные. Для потребления в свежем виде используют короткоплодные, среднеплодные и длинноплодные огурцы, выращенные в открытом и защищенном грунте; для соления – короткоплодные огурцы, выращенные в открытом грунте.

При выборе гибридов учитывают урожайность, товарный вид и размер зеленцов. Более длинноплодные формы огурцов, как правило, имеют повышенную урожайность. Однако мелкоплодные огурцы пользуются повышенным спросом в России. Для защищенного грунта используются как пчелоопыляемые, так и самоопыляемые гибриды. Среди пчелоопыляемых наиболее популярны: F1 «Октобус» – гибрид урожайный, корнишонного типа, скороспелый; F1 «Родничок» – гибрид, среднеспелый, длина главной плети 2,8—3 м, ветвление среднее; F1 «Зозуля» – гибрид, скороспелый, обладает частичной партенокарпией; F1 «Эпилог» – ценится за стабильную урожайность.

Качество свежих огурцов, выращенных в открытом или защищенном грунте, заготовляемых, поставляемых для потребления в свежем виде и для промышленной переработки, регламентируется ГОСТ 1726-85.

Внешний вид плодов: свежие, целые, неуродливые, здоровые, незагрязненные, без механических повреждений, с плодоножкой и без плодоножки, с типичной для ботанического сорта формой и окраской. Допускаются изогнутые плоды для длинноплодных н среднеплодных огурцов (изогнутость не более 0,2). Допускаются плоды с вырванной плодоножкой (диаметр повреждения не более 1,0 см).

Внутреннее строение: мякоть плотная, с недоразвитыми водянистыми, некожистыми семенами.

Размер среднеплодных и длинноплодных плодов: длина – не более 25 см, наибольший поперечный диаметр – не более 5,5 см. Содержание плодов в каждой размерной группе превышающих установленные размеры по длине не более 3,0 см – не более 10% от массы.

Содержание плодов в каждой размерной группе с легкой потертостью, загрязненных, с незначительными потемнениями от нажимов, но не мятых, с царапинами на кожице и слегка увядших в совокупности из защищенного грунта не более 3%.

Не допускается загнивших, запаренных, подмороженных, увядших, морщинистых, желтых, с грубыми кожистыми семенами, а также содержание прилипшей земли у плодов из защищенного грунта.

Собранные огурцы укладывают в ящики вровень с краями. Свежие огурцы должны иметь сухую поверхность. Каждая упаковочная единица должна содержать огурцы, близкие по размеру. Отобранные огурцы фасуют массой нетто до 1,5 кг в тканевые, сетчатые, полимерные мешки или пакеты из разрешенной к применению пленки. Среднеплодные и длиннополодные огурцы упаковывают в термоусадочную пленку – каждый огурец отдельно.

Каждую упаковочную единицу с огурцами сопровождают этикеткой с указанием: наименования отправителя; наименования продукции, ботанического сорта и размера; даты уборки, упаковывания, отгрузки; номера партии; номера бригады или упаковщика; обозначения настоящего стандарта.

Огурцы транспортируют всеми видами транспорта. При транспортировании в рефрижераторных вагонах и в авторефрижераторах температура должна быть от 5 ºС до 10 ºС включительно.

Огурцы, выращенные в защищенном грунте, хранят при температуре воздуха от 10 °С до 14 °С, и относительной влажности воздуха 85-95% не более 15 дней.

Технология производства продукта

Томаты

При выращивании томата в зоне теплицы температурный режим должен составлять: днем 20-25°С, ночью 17-18°С. Относительная влажность воздуха в пределах 70-80%.

Уровень концентрации углекислого газа в воздухе теплицы должен быть на уровне 500-1100 ррм. На концентрацию СО2 сильно влияет стадия развития томата и приход световой энергии. С увеличением возраста растений, концентрация углекислого газа увеличивается, особенно в стадии налива плодов. При увеличении прихода световой энергии, концентрация СО2 в теплице должна повышаться. Интенсивность подачи СО2 в теплицу увеличивается по мере увеличения открытия форточной системы вентиляции теплицы.

Уход за растениями томата состоит в подкручивании их на шпалере, удалении пасынков и нормировании количества плодов на кисти, удалении листьев с растения.

Огурцы

При выращивании огурца в теплице поддерживают следующие параметры микроклимата:

день – температура воздуха 22-23°С, в солнечные дни - до 27°С, относительная влажность воздуха на уровне 75-85%;

ночь – температура воздуха 17-19°С и относительная влажность воздуха не более 85%.

Уход за растениями (удаление усов, подкрутка на шпалере, удаление пасынков или их прищипка) проводится согласно сортовым или гибридным особенностям огурца. При этом обязательно подкручивать растения вокруг шпалерного шпагата по часовой стрелке и под каждым листом из первых 10-11 листьев. Это позволит избежать опускания растения огурца при его нагрузке плодами, и заломов при этом основного стебля.

Нормы и частота поливов зависят от суммарного прихода световой энергии. Электропроводность, как единица общей концентрации питательного раствора, соотношение элементов питания в питательном растворе и значения рН принимаются стандартные для огурца.

Уровни концентрации углекислого газа в воздухе теплицы при выращивании огурцов поддерживают в пределах 600 – 1200 ррм, в зависимости от уровня прихода солнечной радиации, времени года и процента открытия форточной вентиляции.

Характеристики закупаемого оборудования (техники)

Ниже представлен состав основных конструкций и оборудования и поставщики:

Таблица 3.3 Спецификация закупаемых конструкций, оборудования и материалов

№	Наименование	Стоимость, руб. с НДС	Поставщик
1	Фундаментные столбики теплицы
2	Конструкции и комплектующие «холодного домика» (пролет теплицы 8х4,5м, высота колонн 6,0м), в т.ч.:
	Конструкции стальные оцинкованные; Конструкции алюминиевые для ограждения теплицы, в т.ч. форточки и ворота. ПВХ профиль, Метизы и крепеж.
	Система форточной вентиляции
3	Ливневая канализация и система внутренних водостоков
4	Система горизонтального и вертикального зашторивания
5	Система отопления внутри теплицы на четыре контура обогрева: верхний, подлотковый, зональный, нижний, включая прокладку тепловых подземных магистралей от котельной до тепловых распределительных гребенок
6	ХХХ
7	ХХХ
8	ХХХ
9	ХХХ
10	ХХХ
11	ХХХ
12	ХХХ
13	ХХХ
14	ХХХ
15	ХХХ

Источник: данные Инициатора проекта

Подробные сведения по оборудованию в случае надобности предоставит Инициатор проекта.

Экологические вопросы производства

Проект не составляет опасности и не влияет на экологию, поскольку выращивание овощей в защищенном грунте не опасна для окружающей среды.

АНАЛИЗ ПОЛОЖЕНИЯ ДЕЛ В ОТРАСЛИ

Общий обзор рынка овощей защищенного грунта в Московском регионе

Московский регион – один из лидеров по производству и потреблению сельскохозяйственной продукции. Структура АПК Московской области в 2016 году составляла:

… га пашни;

… га сельскохозяйственные угодья;

… га земли сельскохозяйственного назначения;

… предприятий;

… крестьянско-фермерских хозяйств;

... личных подсобных хозяйств;

… га посевных площадей.

Ниже представлена динамика производства овощей защищенного грунта (г. Москва и Московская область). Статистика получена на основе данных от сельскохозяйственных предприятий. Общее производство в 2016 г. составило ... тонн.

Рисунок  4  .1 . Динамика сбора овощей защищенного грунта в регионе, 2013-2016 гг., тыс. тонн

Источник: ЕМИСС

Резкий рост по сравнению с 2015 годом (прирост составил **%) обусловлен запуском проектов в Московской области. Общий урожай овощей защищенного грунта в 2016 году в Московской области составил ... тонн (в 2015 г. – ... тонн).

Валовый сбор овощей в Московской области 2016 году составил ... тонн, что на **% больше по сравнению с показателем 2015 года. При этом, Московская область занимает …

Рисунок  4  .2 . Доля производства целевого региона в ЦФО в натуральном выражении, %

Источник: ЕМИСС

В 2016 г. в регионе были построены два зимних тепличных комплекса общей площадью более 12 га и 16 теплиц на базе хозяйств, площадью 20 га. Объем инвестиций составил ... рублей.

На рисунке 4.3 показана структура производства по основным категориям овощей защищенного грунта:

Рисунок  4  .3 . Типовая структура рынка тепличных овощей для регионов ЦФО по видам в натуральном выражении, %

Источник: Ассоциация «Теплицы России», ФСГС РФ, аналитика MegaResearch

Большая часть производства приходится на …

Обзор рынка огурцов

Основные тенденции на рынке

На рынке наблюдаются следующие тенденции:

Увеличение площадей теплиц

Согласно программе «Государственная программа развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия в РФ на 2013-2020 годы» и региональным программам субъектов РФ «Развития овощеводства защищенного грунта в 2013-2015 гг.», предполагается увеличение площадей для овощеводства защищенного грунта в 6 раз. В настоящее время в регионе возводятся новые площади теплиц, осуществляется развитие и субсидирование отрасли.

Увеличение объемов производства

…

…

…

…

Оценка объема и динамики рынка, 2015-2016

На диаграмме ниже представлена динамика объема рынка огурцов для сегмента защищенного грунта:

Рисунок  4  .4 . Динамика потребления овощей защищенного грунта (огурцы) в регионе, 2015-2016 гг., тыс. тонн

Источник: Национальный союз производителей плодов и овощей, ФТС, оценка MegaResearch

Объем рынка в регионе составил ... тонн огурцов в 2016, …

…

Оценка уровня конкуренции на рынке

...

Обзор потенциальных конкурентов

Ниже представлена информация по ближайшим к целевому региону крупнейшим комплексам:

Таблица 4.1 Крупнейшие тепличные комплексы в регионе

№
Московская область
1	ХХХ
2	ХХХ
3	ХХХ
4	ЗАО «Луховицкие Овощи»	140512, Московская область, Луховицкий район, поселок свх Астапово, 1
Прочие ближайшие комплексы в ЦФО
5	ХХХ
6	ХХХ
7	ХХХ
	ХХХ
8	ХХХ
9	ХХХ
10	ООО «Малоярославецкий тепличный комбинат»	Калужская область, г. Малоярославец, ул. Чистовича, 24
11	ПСХК «Тепличный комбинат №1»	214036, Смоленская область, г. Смоленск, ул. Индустриальная, д.4.

Источник: аналитика MegaResearch

Обзор потенциальных потребителей. Сегментация потребителей

Конечными потребителями свежих овощей и зелени тепличного производства являются физические лица. Однако каналами сбыта и продаж тепличной продукции традиционно становятся торговые сети, специализированные розничные магазины и предприятия общественного питания.

Таким образом, в плане организации сбыта тепличный комбинат должен работать сразу в 2-х направлениях: продвигать свою торговую марку среди конечных покупателей и одновременно создавать выгодные условия сотрудничества для сектора В2В.

Конечные потребители

Свежие овощи и зелень входят в привычный рацион практически всех людей, однако тепличные овощи относятся к менее традиционным продуктам для значительной части населения РФ.

Сельское население регулярно употребляет тепличные овощи в случае наличия собственной теплицы или работы непосредственно в тепличном хозяйстве. Городское население гораздо чаще включает в свой рацион тепличную продукцию, в том числе, по причине более высоких среднедушевых доходов.

Рисунок  4  .5 . Сегментация рынка по основным потребителям

Источник: аналитика MegaResearch

Торговые сети и продовольственные рынки

…

Предприятия общественного питания

…

Социальный сектор (школы, больницы, детские сады, пансионаты)

…

Ценообразование на рынке

За последние годы на рынке овощей, в том числе овощей защищенного грунта, наблюдается существенный рост цен. С января 2014 года огурцы подорожали на **%, капуста – на **%, помидоры и морковь в среднем на **%, репчатый лук и картофель подорожали на **% и **% соответственно. Из-за эмбарго овощи завозятся из отдаленных стран, что увеличивает затраты на логистику. Ко всему прочему ситуацию ухудшает девальвация рубля.

Согласно данным ценовой статистики Министерства сельского хозяйства Российской Федерации, средние цены производителей тепличных огурцов в регионе существенно изменялись как в течение года:

Таблица 4.2 Цены, тыс. руб./тонна

Тепличная продукция

Средняя цена, кг

янв

фев

мар

апр

май

июн

июл

авг

сен

окт

ноя

дек

Огурцы тепличные

Источник: ЕМИСС

За последний год рост составил **%.

Обзор рынка томатов

Основные тенденции на рынке

На рынке томатов защищенного грунта наблюдаются следующие тенденции:

снижение потребления (падение на **%);

увеличение площадей теплиц;

…

…

…

…

Оценка объема и динамики рынка, 2015-2016

На диаграмме ниже представлена динамика объема рынка томатов для сегмента защищенного грунта:

Рисунок  4  .6 . Динамика потребления овощей защищенного грунта (томаты) в регионе, 2015-2016 гг., тыс. тонн

Источник: Национальный союз производителей плодов и овощей, ФТС, оценка MegaResearch

…

Оценка уровня конкуренции на рынке

…

Обзор потенциальных конкурентов

Информация была представлена в пункте 4.2.4.

Обзор потенциальных потребителей. Сегментация потребителей

Подробная информация о потребителях была представлена в п. 4.2.5. Основными потребителями продукции являются:

…

Ценообразование на рынке

Согласно данным ценовой статистики Министерства сельского хозяйства Российской Федерации, средние цены производителей тепличных огурцов в регионе существенно изменялись как в течение года:

Таблица 4.3 Цены, тыс. руб./тонна

Тепличная продукция

Средняя цена, кг

янв

фев

мар

апр

май

июн

июл

авг

сен

окт

ноя

дек

Томаты тепличные

Источник: ЕМИСС

За последний год наблюдалось символическое снижение в районе **%.

Государственная политика в отрасли

...

Развитие импортозамещения

...

АНАЛИЗ РЫНКОВ СБЫТА ПРОДУКЦИИ

Конкуренция на рынке сбыта

...

Потенциальная емкость рынка сбыта

В Российской Федерации, по данным Российской академии медицинских наук, рекомендуемая медицинская норма потребления овощей в зимне-весенний период составляет … кг .

Учитывая рекомендуемые нормы потребления овощей и население, потенциальная емкость рынка в целевом регионе составляет ... тонн .

Рисунок  5  .1 . Сравнение объема рынка и емкости, тыс. тонн

Источник: Российская академия медицинских наук, Росстат, Национальный союз производителей плодов и овощей, ФТС, оценка MegaResearch

Емкость рынка выше объема на **% (или на ... тонн ) Таким образом, рынок Московского региона имеет …

Маркетинговая стратегия проекта

Позиционирование продукта должно основываться на его высоком качестве и доступной цене. Основными конкурентными факторами Инициатора проекта на данном рынке являются стоимость, качество и оперативность.

На рисунке показана схема маркетинговой стратегии по принципу модели Майкла Портера, 5P, включающей формулировку продукта (Product), рекомендуемой ценовой политики (Price), мест продаж (Place), политики продвижения (Promotion) и описание целевой аудитории.

Концепция marketing-mix «5Р» включает в себя:

Product , товарная политика фирмы (товарный маркетинг) — ориентированная на рынок маркетинговая политика по формированию ассортиментного ряда товаров (продукции и услуг), их товарных и потребительских свойств (качества), а также упаковки, брендинга, нейминга, имиджа торговой марки и т.д.;

Price , ценовая политика компании (ценовой маркетинг) — ориентированная на рынок программа ценообразования: разработка уровня и поведения цен, механизмов ценового воздействия на покупателей и конкурентов, ценовых методов стимулирования сбыта;

Place , место и время продажи, товародвижение и дистрибуция (сбытовой маркетинг) — выбор оптимальных каналов сбыта и торговых посредников, организация хранения и транспортировки товара (логистика);

Promotion , продвижение товара (маркетинг коммуникаций) — система информирования потенциальных клиентов, создания положительного мнения о товаре и фирме посредством разнообразных методов стимулирования сбыта (реклама, сервис и т.д.);

People , производители и поставщики, продавцы и покупатели товара (маркетинг отношений) — механизмы взаимодействия между субъектами рыночных отношений (производитель — продавец, производитель — поставщик, продавец — покупатель); разработка кадровой политики компании (подбор и обучение персонала, ориентированного на клиента и цели фирмы); формирование потенциальных клиентов. Как направление маркетинговой деятельности появилось относительно недавно в качестве дополнения к существовавшей концепции «4Р».

Рисунок  5  .2 . Маркетинговая стратегия 5P

Источник: аналитика MegaResearch

Продукт

В рамках проекта планируется реализовывать томаты и огурцы собственного производства.

Место

…

Ценообразование

…

Политика продвижения

…

Целевая аудитория

…

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

Организационно-правовая форма реализации проекта

…

График реализации проекта

Этапы реализации проекта приведены в таблице 6.1:

Таблица 6.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование проекта и управленческое решение
Проектные работы
Получение финансирования
Строительные работы
Закупка оборудования
Привлечение персонала
Закупка семян и материалов
Запуск работы теплицы

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке 6.1:

Рисунок 6.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало работы тепличного комплекса запланировано на …

Правовые вопросы осуществления проекта

…

Количество создаваемых рабочих мест

Сведения о количестве персонала организации представлены ниже:

Таблица 6.2 Численность персонала

№	Наименование должности	Кол-во работников
1	Директор
2	Заместитель директора
3	Главный бухгалтер
4	Специалист по материально-техническому снабжению
5	Главный агроном
6	Агроном
7	Менеджер по сбыту
8	Технолог
9	Рабочие
10	Грузчик
11	Охранник
	Итого

Источник: данные Инициатора проекта

Таким образом, проект позволит создать дополнительные рабочие места. Общая численность персонала, вовлеченного в проект, составит *** человек.

Предполагаемый срок окупаемости

Ниже представлены показатели окупаемости проекта:

Простой срок окупаемости с начала старта проекта составляет …

С учетом дисконтирования потоков с начала проекта окупаемость составит …

Дисконтированный период с момента открытия теплицы составит …

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Условия и допущения, принятые для расчета

При экономической оценке проекта был принят 11-ти летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Продукцией данной компании являются тепличные овощи: томаты и огурцы.

Для расчетов данного проекта используется показатель среднемесячного объема продаж с учетом рыночных реалий и планов Инициаторов проекта.

Допущения о цене

В проекте приняты цены для каждого вида продукции с учетом сезонности их изменения в течении года и представлены в п. 7.2.2 данного бизнес-плана.

Допущение о плане продаж

Для расчетов данного проекта используется расчет планируемого выхода урожая. Расчет производился агрономом для тепличного комплекса средней полосы России при выращивании на с применением системы ассимиляционного освещения.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на создание компании и оборотные средства проекта. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования **% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 7.1. Определение стоимости собственного капитала

Фактор оценки	Экспертная оценка, %
Размер безрисковой ставки
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 7.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля капитала на долевой основе
Доля заемного капитала (кредитование)
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Исходные данные

Налоговое окружение

Данное производство, являясь сельскохозяйственным предприятием, будет являться плательщиком сельскохозяйственного налога, а также будет осуществлять обязательные платежи и в социальные фонды.

Организации, начисляющие единый сельхозналог, освобождаются от налога на прибыль и налога на имущество. Кроме того, не платят налог на добавленную стоимость (за исключением НДС при импорте).

Налоговая база рассчитывается нарастающим итогом с начала налогового периода, который равен одному календарному году. Иным словами, базу определяют в течение периода с 1 января по 31 декабря текущего года, затем расчет налоговой базы начинается с нуля.

По итогам полугодия не позднее 25 июля нужно перечислить в бюджет авансовый платеж. Он равен налоговой базе за январь-июнь, умноженной на 6 процентов.

По окончании налогового периода необходимо перечислить в бюджет итоговую сумму ЕСХН. Последний день уплаты — 31 марта следующего года. При перечислении итоговой величины налога следует учесть авансовый платеж, сделанный в течение года.

Отчитываться по единому сельскохозяйственному налогу нужно один раз в год. Декларацию необходимо предоставить не позднее 31 марта года, следующего за налоговым периодом. Отчетность по итогам полугодия не предусмотрена.

Налоги на заработную плату уплачиваются один раз в месяц, до 15 числа месяца, следующего за расчетным.

Размеры социальных налоговых отчислений представлены в таблице 7.3:

Таблица 7.3 Налоговое окружение при ЕСХН

Период	Ставка
Сельскохозяйственный налог
ФОТ
Страховые взносы в пенсионный фонд РФ
Фонд социального страхования РФ
Федеральный фонд обязательного медицинского страхования

Источник: Налоговый кодекс РФ

Ниже приведена информация по номенклатуре и ценам продукции.

Номенклатура и цены продукции

В таблице ниже приводится перечень выращиваемой в теплице продукции, а также динамика изменения цен в течение года:

Таблица 7.4 Номенклатура и цены, руб./кг

Перечень продукции компании

Янв.

Фев.

Мар.

Апр.

Май

Июн.

Июл.

Авг.

Сен.

Окт.

Ноя.

Дек.

Томаты

Огурцы

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Проектируемый тепличный комплекс будет придерживаться ...

План продаж

План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 7.5 План продаж по годам

Период	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.	2023 г.	2024 г.	2025 г.	2026 г.	2027 г.
Томаты
Огурцы
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

…

Номенклатура сырья, материалов и пр.

Ниже представлены основные материалы для процесса выращивания

Таблица 7.6 Используемые материалы

№	Закупка сырья	Назначение
1	Природный газ
2	Семена
3	Удобрения
4	Гербициды

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Затраты учтены в составе прямых издержек проекта.

Калькуляция прямых материальных затрат

Прямые затраты проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для продаж:

Таблица 7.7 Прямые затраты, тыс. руб.

№	Закупка сырья	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Транспортные расходы
2	Газ
3	Семена
4	Удобрения
5	Гербициды
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлена структура переменных издержек проекта:

Рисунок 7.1 Структура прямых издержек, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Большая часть прямых затрат приходится на …

Ниже представлена численность персонала и заработная плата в компании.

Численность персонала и заработная плата

В организации будут работают … сотрудников (таблица 7.8.):

Таблица 7.8 Персонал и зарплата

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Директор
1.2	Заместитель директора
1.3	Главный бухгалтер
1.4	Специалист по материально-техническому снабжению
1.5	Главный агроном
1.6	Агроном
1.7	Менеджер по сбыту
2	Производственный персонал
2.1	Технолог
2.2	Рабочие
3	Вспомогательный персонал
3.1	Грузчик
3.2	Охранник
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, средний объем месячного ФОТ составит ... Средняя заработная плата в данной компании – ...

Ниже представлена структура ФОТ проекта (рис. 7.2):

Рисунок 7.2 Структура ФОТ

***

Источник: аналитика MegaResearch

**% ФОТ составляет зарплата производственного персонала, доля в общей структуре зарплаты АУП составляет **%, вспомогательного персонала – **%.

Накладные расходы

Накладные расходы проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице 7.9:

Таблица 7.9 Накладные расходы, тыс. руб .

№	Показатель	тыс. руб. в мес.
1	Зарплата персонала
2	Коммунальные платежи (газ, отопление, водоснабжение/водоотведение)
3	Реклама
4	Содержание административных и производственных помещений
5	Представительские расходы
6	Прочие общехозяйственные расходы
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлена структура постоянных издержек проекта:

Рисунок 7.3 Структура накладных издержек, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Большая часть накладных затрат приходится на ...

Капитальные затраты и амортизация

Капитальные затраты на ввод в эксплуатацию тепличного комплекса приведены ниже:

Таблица 7.10 Капитальные затраты, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
2	Строительно-монтажные работы
3	Оборудование и техника
4	Дополнительные расходы
5	Оборотные активы
Итого капитальные затраты

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Подробная информация по затратам представлена в пункте 7.6 настоящего бизнес-плана. Ниже представлена динамика амортизации по годам:

Таблица 7.11 Амортизация ОС, тыс. руб.

Показатель	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Амортизация ОС

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее рассмотрены нормы оборота текущих активов и пассивов.

Нормы оборота текущих активов и пассивов

Ниже представлены показатели оборота запасов и кредиторской задолженности по прогнозному балансу в финансовой модели (модель приложена к проекту отдельным файлом):

Таблица 7.12 Оборачиваемость запасов и кредиторской задолженности

Коэффициенты	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
Оборачиваемость запасов
Оборачиваемость КЗ

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Калькуляция себестоимости продукции

Расчет себестоимости продукции представлен ниже:

Таблица 7.13 Себестоимость продуктов, руб./кг

Статьи себестоимости	Расход, руб. на 1 кг
	Томаты	Огурцы
Транспортные расходы
Газ
Семена
Удобрения
Гербициды
Производственная себестоимость
Накладные расходы
Себестоимость, руб./кг

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, себестоимость томатов составит … руб./кг. огурцов – … руб./кг.

Расчет выручки

План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 7.14 План выручки в по годам, тыс. руб.

Период	2019 г.	2020 г.	2021 г.	2022 г.	2023 г.	2024 г.	2025 г.	2026 г.	2027 г.
Томаты
Огурцы
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается, в первую очередь из расходов на закупку семян, удобрений и гербицидов.

Оборотные средства учтены в инвестиционных издержках данного проекта и составляют … руб., что в структуре инвестиционных издержек занимает **% от совокупного размера капиталовложений.

Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на проект приведены в таблице 7.15:

Таблица 7.15 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты		Цена, тыс. руб.		Кол-во		Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Бизнес-план
1.2	Разработка проектной документации
2	Строительно-монтажные работы
2.1	Фундаментные столбики теплицы
2.2	Конструкции и комплектующие «холодного домика»
2.3	Ливневая канализация и система внутренних водостоков
2.4	Монтаж буронабивных свай, фундаментных столбиков и теплицы цоколя
2.5	Монтаж конструкций "холодного домика"
2.6	Остекление теплицы
2.7	Монтаж ливневой канализации и системы внутренних водостоков
2.8	Монтаж системы горизонтального и вертикального зашторивания
2.9	Монтаж системы отопления внутри теплицы на четыре контура обогрева
2.10	Монтаж системы автоматического управления микроклиматом и минеральным питанием
2.11	Монтаж системы капельного питания
2.12	Монтаж системы электродосвечивания в производственных отделениях
	Монтаж электроприборов
2.13	Монтаж системы силового электрооборудования, дежурного освещения
2.14	Монтаж рециркуляционных вентиляторов (… шт.) с регуляторами управления скоростью (… шт.), с узлами крепления (… шт.)
2.15	Монтаж столов для выращивания рассады, оборудование прилив-отлив, растворный узел, баки растворов и дренажа
2.16
2.17
2.18
2.19
2.20
2.21
2.22
2.23
2.24
2.25
2.26
2.27
2.28
2.29
2.30
2.31
2.32
2.33
3	Оборудование и техника
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
3.10
3.11
3.12
3.13
3.14
3.15
3.16
4	Дополнительные расходы
4.1
4.2
4.3
5	Оборотные активы
5.1	Закупка материалов и семян
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 7.4 Структура капитальных инвестиций в проект, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на …

Расчет прибылей, убытков и денежных потоков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице 7.16:

Таблица 7.16 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
Выручка от реализации
Первоначальные издержки
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таблица 7.17 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлены источники, формы и условия финансирования инвестиционного проекта.

Рисунок 7.5 График чистого денежного потока, тыс. руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Общий чистый денежный поток на конец 2027 г. составляет … руб.

Источники, формы и условия финансирования

В проекте планируется взять инвестиционный кредит. Условия кредита:

Ставка – **%;

Срок возврата кредита – ...;

Сумма кредита – … руб.

Соотношение собственных и заемных средств показано на рисунке 7.6:

Рисунок 7.6 Структура инвестиций, %

Источник: аналитика MegaResearch

Проект нуждается в финансировании до …

Оценка экономической эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, — отток денежных средств в N -м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N -м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP = Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t —, t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта и выводы по проекту

Основные финансовые показатели показаны в таблице 7.18:

Таблица 7.18 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через … Чистая прибыль проекта составит …

Чистый денежный поток NPV, равный …

Внутренняя норма доходности составила …

Показатель PI, равный …

На рисунке 7.7 показан график NPV проекта. На графике NPV видно возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Рисунок 7.7 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

ОЦЕНКА РИСКОВ

Анализ чувствительности

В таблице 8.1 показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 8.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR		PI		PB
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%	∆	%	∆	%
Снижение цены на томаты на 5%
Снижение цены на огурцы на 5%
Повышение прямых затрат на 5%
Повышение накладных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от …

Оценка проектных рисков

Основные возможные риски, вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице ниже.

Таблица 8.2 Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные риски
Срывы сроков поставки оборудования	Вероятность: низкая Степень опасности: средняя Влияние: затягивания процесса производства	Формирование договора с четкими пунктами взаимодействия. Выбор поставщиков с большим опытом работы
Рыночные риски
Политические риски
Отмена продуктовых санкций	Вероятность: низкая Степень опасности: высокая Влияние: снижение цены на продукцию	Адекватное уменьшение издержек производства
Финансовые риски

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, по мнению аналитиков MegaResearch наиболее существенными рисками проекта будут:

Рисунок 8.1 Оценка рисков проекта

* Оценка выведена из 3-бальной шкалы с учетом вероятности события

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (рисунок 8.2):

Рисунок 8.2 График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать продукции на не менее …

SWOT-анализ

...

Варианты проекта

Были рассмотрены 3 отдельных расчета финансовой модели, ниже приведены расчеты для следующих вариантов проекта:

1) Цены на продукцию ниже роста издержек (уменьшается маржа на 5%) – вариант 1;

2) Маржа стабильна – вариант 2;

3) Цена на продукцию увеличивается и превышает рост издержек на 5% - вариант 3.

Показатели приведены в таблице 8.3:

Таблица 8.3 Показатели эффективности инвестиций по вариантам

Показатели эффективности инвестиций	Вариант 1	Вариант 2	Вариант 3
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB P ), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB P ), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлен график сопоставления для рассмотренных вариантов прогноза проекта по NPV :

Рисунок 8.3 Прогнозный график NPV для 3 вариантов развития проекта, тыс. руб.

***

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.