Бизнес-план Строительство завода по производству цемента

Строительство завода по производству цемента

Бизнес-план

Строительство завода по производству цемента

Ноябрь, 2016

Оглавление

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1. Описание проекта 11

2.2. Предполагаемая к производству продукция 11

2.3. Информация об участниках проекта 13

2.4. Месторасположение проекта 13

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 14

3.1. Обзор рынка цемента в Сибирском регионе 14

3.2. Основные тенденции на рынке 15

3.3. Анализ потребителей. Сегментация потребителей 16

3.4. Обзор потенциальных конкурентов 19

3.5. Ценообразование на рынке 24

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 26

4.1. План по персоналу 26

4.2. План-график работ по проекту 34

4.3. Источники, формы и условия финансирования 38

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 39

5.1. Описание зданий и помещений 39

5.2. Расчет стоимости строительства 40

5.3. Описание оборудования 41

5.4. Описание технологического процесса 42

5.5. Прочие технологические вопросы 43

5.6. Сырье, материалы и комплектующие 44

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 46

6.1. Исходные данные и допущения 46

6.2. Номенклатура и цены 48

6.3. Инвестиционные издержки 48

6.4. Потребность в первоначальных оборотных средствах 52

6.5. Налоговые отчисления 52

6.6. Операционные издержки (постоянные и переменные) 53

6.7. План продаж 55

6.8. Расчет выручки 56

6.9. Прогноз прибылей и убытков 57

6.10. Прогноз движения денежных средств 59

6.11. Анализ эффективности проекта 61

7.11.1 Методика оценки эффективности проекта 61

7.11.2 Показатели эффективности проекта 61

7.11.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 61

7.11.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 62

7.11.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 63

7.11.6 Срок окупаемости (PBP) 63

7.11.7 Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP) 63

7.11.8 Анализ эффективности проекта и выводы по проекту 64

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 65

7.1. Количественный анализ рисков 65

7.2. Точка безубыточности проекта 66

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 67

8.1. Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 67

Информация об исполнителе проекта 68

Перечень рисунко

Рисунок 1.1 График NPV проекта 10

Рисунок 2.1 Пример готовой продукции 12

Рисунок 3.1 Доля СФО в производстве цемента в РФ в натуральном выражении в 2015 г., % 14

Рисунок 3.2. Динамика производства цемента в СФО, 2012-2016 (оценка), тыс. тонн 14

Рисунок 3.3. Динамика производства цемента в СФО по видам, 2013-2016 гг., % 14

Рисунок 3.6. Сегментация рынка по основным потребителям 16

Рисунок 3.7 Структура потребления цемента в СФО в 2015 г., % 16

Рисунок 3.8. Распределение потребления цемента по субъектам СФО в натуральном выражении, 2015 г. 18

Рисунок 3.9. Расположение крупнейших игроков рынка 20

Рисунок 3.10 Структура продаж за 2015 г. по компаниям в натуральном выражении, % 21

Рисунок 3.11. Структура собственности на цементные заводы в СФО 22

Рисунок 3.12. Соотношение мощностей, предложение и спрос, млн тонн 24

Рисунок 3.13. Динамика цен на цемент в СФО, 2010-2015 гг., руб./тонну 25

Рисунок 4.1 Структура ФОТ 33

Рисунок 4.2 График реализации проекта 37

Рисунок 4.3 Финансирование инвестиционного проекта, тыс. руб. 38

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, % 52

Рисунок 6.2 Структура постоянных издержек, % 53

Рисунок 6.3 Структура переменных издержек, % 54

Рисунок 6.4 График NPV проекта 64

Рисунок 7.1 График точки безубыточности, тыс. руб. 66

Перечень табли

Таблица 1.1 График реализации проекта 8

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 9

Таблица 3.1 Объем производства цемента в СФО, тыс. тонн, 2012-2016 гг. 14

Таблица 3.3 Потенциальные потребители цемента в СФО 16

Таблица 3.4 Объем работ, выполненный собственными силами по полному кругу строительных организаций в СФО, 2013-2016 гг., млн руб. 18

Таблица 3.5 Крупнейшие производители цемента в СФО 19

Таблица 3.6 Средние цены производителей на цемент в СФО, 2016 г., руб. 24

Таблица 4.1 Персонал и зарплата 26

Таблица 4.2 График реализации проекта 34

Таблица 5.1. Расчет стоимости строительства 40

Таблица 5.2. Расчет стоимости оборудования 41

Таблица 5.3. Расчет потребления топлива и электроэнергии для производства цемента 43

Таблица 5.4. Расчет требуемых объемов сырья 44

Таблица 5.5. Расчет затрат на добычу сырья 45

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 47

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 47

Таблица 6.3 Номенклатура и цены 48

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 48

Таблица 6.5 Налоговое окружение при ОСН 52

Таблица 6.6 Постоянные издержки, тыс. руб. 53

Таблица 6.7 Переменные издержки, тыс. руб. 54

Таблица 6.8 План продаж по годам, тонн 55

Таблица 6.9 План выручки в по годам, тыс. руб. 56

Таблица 6.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 57

Таблица 6.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 59

Таблица 6.12 Показатели эффективности инвестиций 64

Таблица 7.1 Анализ чувствительности 65

Методологические комментарии к бизнес -плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, организации операций и их эффективности. Период планирования – 2016-2032 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является создание цементного завода в ...

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности создания производства цемента в ...

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Планирование бизнес-операций будущей компании и финансовое прогнозирование деятельности.

Источники информации

База данных государственных органов статистики (информация по производственным показателям крупных компаний, по показателям финансово-экономической деятельности более чем 4,5 млн. российских предприятий, отраслевые показатели);

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур, в том числе Министерства экономического развития, Федеральной таможенной службы России (ФТС РФ), ОАО «РЖД»;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Опросы основных участников рынка.

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений. Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

В представленном проекте предполагается строительство цементного завода в ... Мощность завода составляет 1 млн. тонн в год. Ключевым моментом в проекте является наличие месторождения, обеспечивающего такой завод сырьем.

Инициатор планирует построить производственную базу и закупить необходимое технологическое оборудование. Цемент будет реализовываться покупателям навалом, в Big-Bag и в мешках по 25-50 кг.

Проект предусматривает приобретение современного оборудования и техники, строительство всей необходимой инфраструктуры, а также обеспечение предприятия собственным парком автомобильной и карьерной техники. Идейная основа проекта – организация производства цемента и получение прибыли от осуществления своей деятельности. Целевые рынки для сбыта продукции – Сибирский федеральный округ, предполагается также поставлять продукцию в другие регионы России.

Этапы реализации проекта приведены в таблице 1.1:

Таблица 1.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Строительные работы (1 этап)
Поставка и монтаж оборудования (1 этап)
Прочие работы и затраты (1 этап)
Строительные работы (карьеры)
Поставка и монтаж оборудования и транспортных средств (карьеры)
Прочие работы и затраты (карьеры)
Строительные работы (завод)
Поставка и монтаж оборудования (завод)
Прочие работы и затраты (завод)
Покупка сырья
Запуск производства

*график реализации представлен в сокращенном виде, полная информация представлена в пункте 4.2

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта – до ... руб. Период окупаемости проекта составляет … с момента запуска производства. Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице 1.2:

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.11 данного бизнес-плана

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1.1 показан график NPV проекта по годам его реализации:

Рисунок 1.1 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта

Основополагающая цель данного проекта – строительство завода по производству цемента в ... Проектная производительность завода составляет 1 млн тонн цемента в год.

Производство будет оснащено самым передовым оборудованием, позволяющим организовать производство портландцемента для реализации как на внутреннем, так и внешних рынках. Приобретаемое у ведущих производителей автоматизированное оборудование обеспечит высокую конкурентную способность цемента из-за низких удельных затрат энергоносителей и соответственно себестоимости продукции. В то же время будет обеспечено соблюдение самых жестких экологических нормативов при строительстве и эксплуатации объектов завода.

Мощность завода составляет до 1 млн тонн в год. Численность персонала, вовлеченного в проект, составит … человек.

Предполагаемая к производству продукция

Цементы – большая группа неорганических вяжущих порошкообразных материалов, образующих при смешивании с водой пластичную массу, затвердевающую в прочное камневидное тело.

Цемент является наиболее распространенным вяжущим материалом, позволяющим получать изделия и конструкции высочайшей прочности. Цемент получают в результате мелкодисперсного измельчения продуктов спекания одного из видов глины мергеля или смеси известняка и глины. Процесс спекания ведется в специальных печах.

Основными материалами, сырьем и ресурсами, используемыми для производства цемента, являются:

природные материалы (гипсовые, известковые, глинистые, мергелистые, магнезиальные, высокоглиноземистые, кремнеземистые породы);

промышленные отходы (металлургические и топливные шлаки, золы, белитовый-нефелиновый шлам и др.);

колчеданные огарки;

уголь;

электроэнергия;

горюче-смазочные материалы – дизельное топливо, бензин, машинные масла и пр.;

огнеупорный кирпич для футеровки печей;

услуги железнодорожного транспорта.

Ниже на рис. 2.1 предоставлен общий вид готового продукта, готового к применению:

Рисунок 2.1 Пример готовой продукции

Источник: https://yandex.ru/images

Производство цемента в основном состоит из следующих операций: добычи сырья, приготовлении сырьевой смеси (дроблении исходных материалов, их помола гомогенизации смеси), обжига сырьевой смеси, помола обожженного продукта (клинкера) в тонкий порошок.

При измельчении к продуктам спекания делаются дозированные добавки гипса, шлака, песка и других компонентов, что позволяет получать цемент с самыми различными свойствами. В зависимости от исходного сырья и введенных добавок цементы подразделяют на портландцементы и шлакопортландцементы. Среди потрландцементов выделяют быстротвердеющие и портландцементы с минеральными добавками. Бетонные конструкции, в которых используется та или иная марка цемента могут приобретать уникальные свойства. Прежде всего, это особо прочные бетоны, например, для взлетных полос аэродромов и ракетно-стартовых площадок, морозо-, огне- и солеустойчивые марки. Для обозначения максимальных прочностных качеств цемента применяется понятие марка. Марка 400 обозначает, что в заводской лаборатории при пробном испытании затвердевшего цементного кубика с ребром 100 мм при раздавливании на прессе он выдержал нагрузку не менее 400 кг/см2. Наиболее распространенными являются марки от 350 до 500. Изготавливаются же марки цемента до 600-й и даже 700-й марки. Все цементы имеют достаточно быстрое время твердения. Начало твердения - схватывания - лежит в пределах 40-50 мин, а конец твердения около 10-12 часов. 1

Ниже представлена информация об участниках инвестиционного проекта.

Информация об участниках проекта

…

Месторасположение проекта

…

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка цемента в Сибирском регионе

Сибирский федеральный округ занимает четвертое место среди округов РФ. Объем производства цемента в СФО по официальным данным составил ... тонн в 2015 г.

Рисунок 3.1 Доля СФО в производстве цемента в РФ в натуральном выражении в 2015 г., %

Производство – 62,1 млн тонн

***

Источник: ФСГС РФ

До 2014 года рынок цемента в Сибирском федеральном округе развивался достаточно динамично, но с 2015 года отмечается тенденция снижения объемов производства в силу сложной экономической ситуацией в стране. Данная тенденция характерна для всего российского рынка цемента.

Таблица 3.1 Объем производства цемента в СФО, тыс. тонн, 2012-2016 гг.

Период	2012	2013	2014	2015	2016
год
9 месяцев

Источник: ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Учитывая сезонность производства и исторические данные с 2012 года производство в 2016 году оценено на основе средневзвешенного по времени значения.

Рисунок  3  .2 . Динамика производства цемента в СФО, 2012-2016 (оценка), тыс. тонн

***

Источник: ФСГС РФ, оценка MegaResearch

Таким образом, производство, как ожидается, в 2016 г. опустится до уровня 2010 года (5-летний минимум).

Рисунок  3  .3 . Динамика производства цемента в СФО по видам, 2013-2016 гг., %

***

Источник: ФСГС РФ

Наименьшие колебания потребления в 2016 году по сравнению с исходным 2013 годом получил шлакопортландцемент, динамика потребления которого даже увеличилась. Это связано с тем, что ...

Цементные заводы региона, в сумме располагающие проектными мощностями около … тонн , произвели в 2015 году ... тонн цемента, что является очень хорошим показателем по отрасли. Сезонность в 2015 году в СФО такая же, как и в среднем по РФ и составила … единиц (отношение месяца с самым высоким показателем производства к месяцу с самым низким показателем).

Основные тенденции на рынке

Ниже приведены основные тенденции на рынке:

Падение спроса на цемент

Потребление цемента в Сибирском федеральном округе в 2015 году упало на ** % , за шесть месяцев 2016 года – еще на ** % . Если сравнивать с докризисным 2014 годом, то спрос на цемент в СФО на сегодняшний день уменьшился почти на ** % .

…

…

…

…

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

По сферам потребления, расход цемента в СФО приходится, в основном, на жилищное строительство – это ** % цементного рынка. В остальные **% входят промышленные объекты: строительство дорожных сооружений, магистральных нефтепроводов, нежилых, в т.ч. промышленных зданий и др.

Ниже представлена структура рынка цемента в СФО по основным отраслям потребления (рисунок 3.6):

Рисунок  3  .4 . Сегментация рынка по основным потребителям

***

Источник: MegaResearch

Потребление цемента в натуральном выражении в 2015 г. снизилось по сравнению с 2014 г. и составило … тонн . С января по сентябрь 2016 года потребление цемента в СФО составило …тонн (-**% к уровню 2015-го). По мнению аналитиков …

Структура рынка по конечному потреблению представлена ниже:

Рисунок 3.5 Структура потребления цемента в СФО в 2015 г., %

***

Источник: Союзцемент

Более половины потребления цемента в СФО приходится на производителей ЖБИ конструкций, четверть – фирмы-застройщики.

Ниже в таблице 3.3 представлены потенциальные потребители в СФО:

Таблица 3.2 Потенциальные потребители цемента в СФО

№	Компания	Выручка за 2015 г., тыс. руб.	Адрес компании
Производители ЖБИ
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10	ООО «Монолитресурс»	…	660077, Красноярский край, г. Красноярск, ул. 78 Добровольческой бригады, д. 15
Строительные компании
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20	ООО УСК «Сибиряк»	…	660135, Красноярский край, Красноярск г., Батурина ул., 1
Производители асбестоцементных изделий
21
22
23
24
25	ООО «Тепловик»	…	656031, Алтайский край, г. Барнаул, Проспект Строителей, д. 22

Источник: ФСГС РФ, аналитика MegaResearch

Потребность в цементе по регионам СФО можно оценить исходя из показателя «Объем работ, выполненный собственными силами по полному кругу строительных организаций», в этом случае корреляция будет прямая.

Расчеты показаны в таблице 3.4:

Таблица 3.3 Объем работ, выполненный собственными силами по полному кругу строительных организаций в СФО, 2013-2016 гг., млн руб.

Регион	Объем строительных работ		Потребление цемента, тыс. тонн
	млрд. руб.	%
Красноярский край
Кемеровская область
Иркутская область
Омская область
Томская область
Новосибирская область
Алтайский край
Республика Бурятия
Забайкальский край
Республика Хакасия
Республика Алтай
Республика Тыва
Итого:

Источник: ЕМИСС, АО «ХК «Сибцем», оценка MegaResearch

Ниже показана карта СФО с разделением регионов по потреблению цемента:

Рисунок  3  .6 . Распределение потребления цемента по субъектам СФО в натуральном выражении, 2015 г.

***

Источник: аналитика MegaResearch

Обзор потенциальных конкурентов

Список крупнейших производителей цемента в Сибирском федеральном округе представлен в таблице 3.5:

Таблица 3.4 Крупнейшие производители цемента в СФО

№	Компания	Сбыт цемента за 2015 г., млн тонн	Адрес компании
1
2
3
4
5
6
7
8	ООО «Омский цемент»	..	644031, Омская обл., г. Омск, ул. 10 лет октября, д. 221, корп. 1

Источник: ФСГС РФ, аналитика MegaResearch

Собственное производство зарегистрировано в ...

Также не стоит забывать и о следующем факте: …

Рисунок  3  .7 . Расположение крупнейших игроков рынка

Источник: аналитика MegaResearch

Из новостей можно отметить планы строительства в Бурятии к 2020 году второго по счету цементного завода. Общий объем инвестиций, предусмотренных по проекту, составит более … рублей. Сроки реализации проекта – 2016-2022 гг. Мощность производства цемента составит до 100 тыс. тонн в год в 2020 году, 500 тыс. тонн – к 2022 году. 2

Рисунок 3.8 Структура продаж за 2015 г. по компаниям в натуральном выражении, %

***

Источник: ФСГС РФ

Таким образом, на территории СФО работают …

Три из списка входят в состав …

Рисунок  3  .9 . Структура собственности на цементные заводы в СФО

***

Источник: аналитика MegaResearch

Более **% всего объема продаж в 2015 г. произведенного в СФО приходится на …

Ниже представлена информация по заводам.

ООО «…»
г. …

…

ООО «…»
г. …

…

ООО «…»
пос. …

…

ООО «…»
г. …

…

ОАО «…»
г. …

…

ОАО «…»
…

…

ОАО «…»
…

…

По проведенному исследованию можно сказать, что в СФО есть признаки перенасыщения производства. Ниже приведен баланс спроса и предложения:

Рисунок  3  .10 . Соотношение мощностей, предложение и спрос, млн тонн

***

Источник: Союзцемент, ФСГС РФ, оценка MegaResearch

При избытке предложения на первый план выходит способность производителя в срок и в полной мере снабжать потребителя стройматериалами. А это в Сибири возможно тогда, когда …

Далее рассмотрим ценовую ситуацию на рынке цемента.

Ценообразование на рынке

Согласно данным Федеральной Службы Государственной Статистики, средняя отпускная цена производителей цемента в России на внутренний рынок в сентябре 2016 года составила … руб. за тонну.

Таблица 3.5 Средние цены производителей на цемент в СФО, 2016 г., руб.

Месяц	Цемент, т	Портландцемент без минеральных добавок, т	Портландцемент с добавками, т
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь

Источник: ФСГС РФ

Стоит отметить, что средняя цена за тонну цемента в сентябре 2015 года составила …за тонну. Таким образом увеличение цены к аналогичному периоду прошлого года составило **%. Повышение цен в 2016 г. является положительным сигналом, ведь с 2014 года в условиях дефицита спроса цены снизились за 2 года на -**%.

Рисунок  3  .11 . Динамика цен на цемент в СФО, 2010-2015 гг., руб./тонну

***

Источник: ФСГС РФ

Структура себестоимости производства цемента выглядит следующим образом (по данным Союзцемента):

**% – топливо;

**% – сырье;

**% – электроэнергия;

**% – оплата труда;

**% – прочие материальные затраты;

**% – социальные нужды;

**% – амортизация основных фондов;

**% – прочие затраты.

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

В организации будет работать 420 сотрудников (таблица 4.1.):

Таблица 4.1 Персонал и зарплата

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.
Площадка карьеров сырья
1	Горный цех
1.1	Карьер известняка
1.1.1	Машинист погрузчика
1.1.2	Машинист буровой установки
1.1.3	Помощник машиниста буровой установки
1.1.4	Машинист экскаватора
1.1.5	Помощник машиниста экскаватора
1.1.6	Машинист бульдозера
1.1.7	Водитель самосвала
1.2	Карьер глины
1.2.1	Машинист экскаватора
1.2.2	Машинист бульдозера
1.2.3	Водитель самосвала
1.3	Дробильное отделение
1.3.1	Оператор дробилки (известняк и глина)
1.3.2	Помощник оператора
1.3.3	Транспортерщик
1.3.4	Машинист грейферных кранов
1.4	Содержание оборудования
1.4.1	Дежурный слесарь
1.4.2	Дежурный электрик
1.4.3	Автослесарь
1.5	Цеховой персонал
1.5.1	Начальник цеха
1.5.2	Инженер-механик
1.5.3	Маркшейдер
1.5.4	Геолог
1.5.5	Мастер буровзрывных работ
1.5.6	Мастер сменный
1.5.7	Водитель вахтовой мащины
1.5.8	Водитель поливомоечной машины
1.5.9	Водитель топливозаправщика
1.5.10	Горнорабочий
1.5.11	Кладовщик
1.5.12	Сторож
Площадка цемзавода
2	Сырьевой цех
2.1	Усреднительный склад сырья
2.1.1	Оператор штабелеукладчика
2.1.2	Оператор штабелеразборщика
2.1.3	Транспортерщик
2.2	Объединенный грейферный склад добавок, угля
2.2.1	Оператор грейферного крана
2.3	Отделение дробления добавок и гипса
2.3.1	Рабочий на дробилке
2.4	Дозировочный блок
2.4.1	Оператор в дозблоке
2.4.2	Транспортерщик
2.5	Отделение помола сырья
2.5.1	Оператор сырьевого отделения
2.5.2	Помощник оператора
2.6	Смесительный силос
2.6.1	Смесительщик муки на силосе
2.7	Содержание оборудования
2.7.1	Дежурный слесарь
2.7.2	Дежурный электрик
2.7.3	Аспираторщик
2.8	Цеховой персонал
2.8.1	Начальник цеха
2.8.2	Мастер
2.8.3	Рабочий для подсобных работ и уборки
3	Цех обжига
3.1	Печное отделение
3.1.1	Оператор отделения обжига
3.1.2	Помощник оператора вращающейся печи
3.1.3	Помощник оператора по обслуживанию холодильника
3.1.4	Рабочий по обслуживанию узла питания печи
3.2	Склад клинкера
3.2.1	Рабочий на клинкерном конвейере
3.3	Углеподготовительное отделение
3.3.1	Рабочий на дробилке
3.3.2	Оператор мельницы
3.3.3	Помощник оператора
3.3.4	Транспортерщик
3.4	Содержание оборудования
3.4.1	Дежурный слесарь
3.4.2	Дежурный электрик
3.4.3	Аспираторщик
3.5	Цеховой персонал
3.5.1	Начальник цеха
3.5.2	Мастер
3.5.3	Рабочий для подсобных работ и уборки
4	Цех помола
4.1	Отделение цементных мельниц
4.1.1	Оператор отделения помола цемента
4.1.2	Помощник оператора
4.2	Содержание оборудования
4.2.1	Дежурный слесарь
4.2.2	Дежурный электрик
4.2.3	Аспираторщик
4.3	Цеховой персонал
4.3.1	Начальник цеха
4.3.2	Мастер
4.3.3	Рабочий для подсобных работ и уборки
5	Цех упаковки и отгрузки
5.1	Цементные силосы с отгрузкой в автотранспорт и ж/д транспорт
5.1.1	Оператор отгрузки цемента в а/т
5.1.2	Оператор отгрузки цемента и клинкера в ж/д транспорт
5.2	Упаковочное отделение с отгрузкой в ж/д и а/т
5.2.1	Оператор упаковочной машины
5.2.2	Рабочий по подаче тары
5.2.3	Рабочий на укладчике мешков в автотранспорт
5.2.4	Оператор упаковки в Big-Bag
5.2.5	Рабочий на электропогрузчике
5.2.6	Рабочий по отгрузке Big-Bag в складе
5.3	Содержание оборудования
5.3.1	Дежурный слесарь
5.3.2	Дежурный электрик
5.3.3	Аспираторщик
5.4	Цеховой персонал
5.4.1	Начальник цеха
5.4.2	Мастер
5.4.3	Рабочий для подсобных работ и уборки
Вспомогательные и обслуживающие подразделения
6	Лаборатория
6.1.1	Начальник лаборатории
6.1.2	Мастер контрольный
6.1.3	Лаборант рентгеноспектрального анализа
6.1.4	Лаборант химического анализа
6.1.5	Лаборант по физико-механическим испытаниям
6.1.6	Лаборант охраны атмосферного воздуха
7	Служба АСУТП
7.1.1	Ведущий инженер АСУТП
7.1.2	Инженер по системотехнике
7.1.3	Инженер 1 категории
8	Ремонтно-механический цех
	Начальник цеха/Главный механик
8.1	Участок по ремонту технологического оборудования
8.1.1	Мастер участка
8.1.2	Слесарь-ремонтник
8.1.3	Электросварщик
8.2	Механическая мастерская
8.2.1	Мастер
8.2.2	Станочники
8.2.3	Футеровщик-каменщик
9	Энергоцех
	Начальник цеха/Главный энергетик
9.1	Участок по ремонту технологического оборудования
9.1.1	Мастер участка
9.1.2	Электромонтер по ремонту электрооборудования
9.2	Участок электроснабжения, КИП и связи
9.2.1	Мастер участка
9.2.2	Слесарь КИПиА
9.2.3	Электромонтер связи
9.2.4	Электромонтер по ремонту и обслуживанию оборудования сетей и распредустройств
9.3	Участок по обслуживанию сооружений водоснабжения, канализации, теплоснабжения
9.3.1	Мастер участка
9.3.2	Машинист насосных станций и очистных сооружений
9.3.3	Дозировщик реагентов
9.3.4	Рабочий по обслуживанию очистных сооружений
9.3.5	Слесарь-сантехник
9.3.6	Электрогазосварщик
10	Автотранспортный цех
10.1.1	Начальник
10.1.2	Механик
10.1.3	Мастер по ремонту
10.1.4	Водители хозяйственных и дорожных машин
10.1.5	Рабочие по обслуживанию и ремонту автомобилей
10.1.6	Бригада пожарного депо
10.1.7	Оператор АЗС
11	Железнодорожный цех
11.1.1	Приемосдатчик груза
11.1.2	Грузчик (выгрузка грузов)
11.1.3	Начальник цеха
11.1.4	Начальник смены
12	Складское хозяйство
12.1.1	Кладовщик
12.1.2	Грузчик
13	Контрольно-сторожевая служба
13.1.1	Начальник
13.1.2	Контролер
13.1.3	Сторож
14	Диспетчерская служба (центральная)
14.1.1	Диспетчер
АУП и прочий персонал
15	Заводоуправление
15.1.1	Директор
15.1.2	Заместитель директора
15.1.3	Главный инженер
15.1.4	Главный технолог
15.1.5	Главный бухгалтер
15.1.6	Инженер по охране труда и промышленной безопасности
15.1.7	Инженер по организации и нормированию труда
15.1.8	Менеджер (служба снабжения и сбыта)
15.1.9	Экономист (экономическая служба)
15.1.10	Инженер по подготовке кадров
15.1.11	Бухгалтерия
15.1.12	Технологическая группа
15.1.13	Секретарь-делопроизводитель
15.1.14	Водитель
15.1.15	Уборщик служебных помещений
16	Непромышленный персонал
16.1.1	Столовая, здравпункт, душевые отделения
Всего численность работающих

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, средний объем месячного ФОТ составит … рублей. Средняя заработная плата в данной компании – … рублей.

Ниже представлена структура ФОТ проекта (рис. 4.1):

Рисунок 4.1 Структура ФОТ

***

Источник: аналитика MegaResearch

Ниже рассмотрен план-график проекта.

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице 4.2:

Таблица 4.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Строительные работы (1 этап)
Подготовительные работы
Основные производственные объекты
Вспомогательные объекты
Внутриплощадочные сети и сооружения инженерной инфраструктуры
Внеплощадочные сети и сооружения инженерной инфраструктуры
Прочие затраты по строительству
Поставка и монтаж оборудования (1 этап)
Изготовление и поставка оборудования
Монтажные работы
Прочие затраты по оборудованию
Прочие работы и затраты (1 этап)
Проектно-изыскательские работы
Отвод и оформление земельного участка
Плата за аренду земли
Страхование строительных рисков
Пусконаладочные работы
Технологическое присоединение к централизованным источникам
Содержание дирекции строящегося предприятия
Прочие затраты
Строительные работы (карьеры)
Подготовительные работы
Горно-капитальные работы
Основные объекты строительства
Вспомогательные и обслуживающие объекты
Внутриплощадочные сети и сооружения инженерной инфраструктуры
Внеплощадочные сети и сооружения инженерной инфраструктуры
Прочие затраты по строительству
Поставка и монтаж оборудования и транспортных средств (карьеры)
Изготовление и поставка оборудования и транспортных средств
Монтажные работы
Прочие затраты по оборудованию
Прочие работы и затраты (карьеры)
Проектно-изыскательские работы
Отвод и оформление земельного участка
Страхование строительных рисков
Пусконаладочные работы
Содержание дирекции строящегося предприятия
Прочие затраты
Строительные работы (завод)
Основные производственные объекты
Вспомогательные и обслуживающие объекты
Прочие затраты по строительству
Поставка и монтаж оборудования (завод)
Изготовление и поставка оборудования
Монтажные работы
Прочие затраты по оборудованию
Прочие работы и затраты (завод)
Проектно-изыскательские работы
Страхование строительных рисков
Платежи за аренду земли
Пусконаладочные работы
Содержание дирекции строящегося предприятия
Прочие затраты
Покупка сырья
Запуск производства

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке 4.2:

Рисунок 4.2 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Первая партия цемента будет отгружена в …

Источники, формы и условия финансирования

Финансирование строительства цементного завода предусматривается за счет собственных средств держателя проекта (привлеченные средства учредителей и других инвесторов) и заемных средств в виде инвестиционных кредитов.

Структура финансирования:

Собственные средства держателя проекта – **%;

Заемные средства – ** %.

Предполагаемые условия кредитования:

валюта кредита – евро;

срок кредитования – … месяцев;

процентная ставка – **% годовых на ежемесячной основе;

отсрочка платежей по основному долгу – 3 года до момента запуска производства.

Сроки и объемы погашения банковских кредитов представлены в приложении в составе финансового плана.

Ниже приведены источники финансирования проекта (рисунок 4.3):

Рисунок 4.3 Финансирование инвестиционного проекта, тыс. руб.

***

Источник: аналитика MegaResearch

Ниже представлен производственный план проекта.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание зданий и помещений

Для организации производства Инициатор проекта собирается разработать 2 карьера для обеспечения производства сырьем, построить производственный комплекс. Метаположение будущего завода – ...

Объекты строительства представлены ниже:

Объединенный грейферный склад угля и добавок;

Здание АСУТП с лабораторией и управлением производством;

Склад огнеупоров и мелющих тел;

Блок ремонтных цехов;

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

…

К зданиям будут подведены все необходимые коммуникации. Общая стоимость строительства представлено ниже (табл. 5.1).

Расчет стоимости строительства

Стоимость строительства приведена в таблице ниже:

Таблица 5.1. Расчет стоимости строительства

№	Здания и сооружения	Стоимость, тыс. руб.
1	Объединенный грейферный склад угля и добавок с дозблоком
2	Отделение цементных мельниц
3	Силосы цемента
4	Здание АСУТП с лабораторией и управлением производством
5
6
7
8
9
10
11
12
Карьеры сырья
13	Отделения дробления известняка и глины
14	Склад смеси сырья
15	Помещение (инвентарное) для кратковременного отдыха и обогрева
Цементный завод
16	Приемное устройство с галереями
17	Галереи подачи сырья в усреднительный склад
18	Усреднительный склад сырья
19	Галереи подачи сырья к дозблоку
20	Галереи подачи сырья к мельнице
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Итого

Источник: аналитика MegaResearch

Для участка необходимо подвести все необходимые коммуникации, включая подключение к электричеству, водопровод (учтено в инвестициях). Ниже представлено описание оборудования.

Описание оборудования

Стоимость строительства приведена в таблице ниже:

Таблица 5.2. Расчет стоимости оборудования

№	Затраты на оборудование	Стоимость, тыс. руб.
Первый пусковой комплекс
1	Основное оборудование с учетом инжиниринга и шефмонтажа
2	Оборудование локального изготовления
3	…
4	…
5	…
Карьеры сырья
6	Горнотранспортное оборудование
7	Транспортное оборудование вспомогательное
Цементный завод
8	Циклонный теплообменник
9	Вращающаяся печь
10	…
11	…
12	…
Итого

Источник: аналитика MegaResearch

Ниже представлена информация о технологическом процессе производства цемента.

Описание технологического процесса

Производство цемента в общем случае состоит из нескольких технологических операций, которые можно условно разделить на 2 группы:

получение клинкера,

измельчение клинкера и введение добавок.

Начинается все с добычи сырьевых материалов. Как правило, добыча известняка осуществляется путем сноса части горы, после которого открывается слой желто-зеленого известняка. Глубина залегания известнякового слоя – приблизительно 10 м, толщина – в среднем 0,7 м. После того, как сырье доставлено на завод, производится обжиг в специальной печи при температуре +1 450°С, в результате которого получают клинкер.

Процесс обжига исходной шихты и получение клинкера включает множество стадий, основными из которых являются:

1. Сушка входящего сырья.

2. Разложение сырьевых компонентов. Под воздействием высокой температуры известняк распадается на известь и углекислый газ, а глина – на оксиды кремния и алюминия.

3. …

4. …

5. …

Любые технологии производства цемента включают все перечисленные стадии. Основное отличие между применяемыми на разных заводах процессами заключается в способе подготовки сырьевой шихты.

В зависимости от вида подготовки сырья к обжигу различают мокрый, сухой, полусухой и комбинированный способы производства цементного клинкера.

При мокром способе производства сырьевые материалы размалываются в воде, а усреднение и корректирование смеси производят с сырьевыми шламами, представляющими водную суспензию тонкодиспергированного сырья с влажностью 32-50%. Далее сырьевой шлам направляется на обжиг во вращающуюся печь.

При сухом способе шихту размалывают в тонкодисперсный порошок, а смешение, усреднение и корректирование производят со смесью в виде сырьевой муки. Далее сырьевая мука направляется на обжиг.

При комбинированном способе сырьевую смесь приготавливают по мокрому или по сухому способу. В первом случае сырьевой шлам направляют на обезвоживание в вакуум-фильтры или фильтры - прессы, получают корж или сухарь с остаточной влажностью 16-18% и направляют его на обжиг. Если смесь приготовлена по сухому способу, то сырьевую муку увлажняют до 12-15%, гранулируют и полученные гранулы направляют на обжиг.

Каждый из способов имеет свой преимущества и недостатки, однако эксперты отмечают, что сухой способ производства цемента является наиболее экономичным. К преимуществам сухого способа относятся:

1. Низкий удельный расход тепла на обжиг клинкера. При сухом способе расход тепла на обжиг составляет 2900-3750 кДж/кг клинкера, при мокром –- 5400-6700 кДж/кг. В целом при сухом способе с учётом тепла на подсушку сырьевых материалов расходуется 3100-4400 кДж/кг клинкера.

2. …

3. …

4. …

5. …

Прочие технологические вопросы

Для обеспечения работы оборудования необходим уголь в качестве топлива и электроэнергия. Их расход с учетом проектируемой мощности завода (1 млн тонн цемента в год) представлен в таблице:

Таблица 5.3. Расчет потребления топлива и электроэнергии для производства цемента

№	Закупка сырья	Средние затраты на 1 тонну, руб.
1	Сырьевая смесь (известняк и глина) – собственная добыча
2	Огарки
3	Гипс
4	Золошлаковые отходы
5	Мелеющие тела
6	Мешки бумажные
7	Мягкие контейнеры Big ‐ Bag
8	Топливо (уголь)
9	Электроэнергия
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Поставка угля планируется от местных производителей для того, чтобы снизить логистические затраты на доставку сырья.

Сырье, материалы и комплектующие

Основные компоненты цементной смеси на проектируемом заводе будет добываться самостоятельно. К таким компонентам относятся: известняк, глина, железная руда, песчаник и гипс. Для этого будет приобретен карьер с месторождениями требуемых ископаемых. Летучая зола является продуктом отхода при сжигании угля в печи. Таким образом, введение летучей золы в состав цемента позволяет наладить практически безотходное производство, снизить себестоимость продукции и значительно сократить вредные выбросы в атмосферу. Потребность в объемах требуемого сырья представлена ниже:

Таблица 5.4. Расчет требуемых объемов сырья

Потребность в сырье	Объемы, год	Объемы, мес.
Известняк
Глина
Железная руда
Песчаник
Гипс
Летучая зола

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Поскольку определить точные затраты на добычу сырья в настоящий момент не представляется возможным (нет данных по местоположению разрабатываемого месторождения, его удаленности от основного участка завода, составе и характеристиках сырья, способе добычи и т.д.), то для целей бизнес-плана доля затрат на добычу и доставку сырья была принята равной **% конечной стоимости продукции. В неё уже включены заработная плата персонала на участке добычи, затраты на топливо и логистику. На основании данного предположения был произведен следующий расчет:

Таблица 5.5. Расчет затрат на добычу сырья

№	Наименование сырья	Доля материала в производстве	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
1	Известняк	**%
2	Глина	**%
Итого

Продолжение

№	Наименование сырья	Доля материала в производстве	2025	2026	2027	2028	2029	2030	2031	2032
1	Известняк	**%
2	Глина	**%
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, наибольший объем затрат на добычу сырья приходится на … – порядка **% от общего объема добычи в стоимостном выражении.

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят 16-ти летний горизонт планирования. Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Продукцией данной компании является цемент. Основной объем продаж цемента (до **%) будет поставляться навалом, а также в фасовке Big-Bag (1 000 кг) и в мешках по 25-50 кг в соотношении по **%.

Для расчетов данного проекта используется показатель среднемесячного объема производства с учетом планов Инициаторов проекта и производительности оборудования, ежегодно планируется производить около 1 млн тонн цемента (... тонн).

Допущения о цене

Цены на все товары и услуги завода установлены на уровне среднерыночных. Возможно предоставление скидок в зависимости от объемов покупки и сезонности.

Допущение о плане продаж

Средний уровень производства в год составляет 1 млн тонн продукции в год и обусловлен мощностью оборудования и сезонностью на рынке.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на создание компании и оборотные средства проекта. Для определения суммы необходимого первоначального оборотного капитала был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

Административные затраты;

Фонд оплаты труда сотрудников;

Прочие затраты.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 5,61% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Фактор оценки	Экспертная оценка, %
Размер безрисковой ставки
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля капитала на долевой основе
Доля заемного капитала (кредитование)
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Для расчета в данном проекте была принята следующая номенклатура и цена продукта:

Таблица 6.3 Номенклатура и цены

Продукт	Средние объемы работ, тн/мес	Цена, руб./тн
Цемент (навал)
Цемент (Big-Bag 1 000 кг)
Цемент (мешки 25 - 50 кг)

Источник: расчеты MegaResearch

Стоимость, указанная в таблице, является усредненной в течение года.

Инвестиционные издержки

Капитальные затраты, которые потребуются на создание завода по производству цемента приведены в таблице 6.4:

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Стоимость, тыс. руб.
Первый пусковой комплекс
1.	Подготовительные работы
1.1.	Отвод и оформление земельного участка
1.2.	Аренда земли
1.3.	Подготовительные работы
2.	Основные объекты строительства
2.1.	Объединенный грейферный склад угля и добавок с дозблоком
2.2.	Отделение цементных мельниц
2.3.	Силосы цемента с отгрузкой в авто и ж.д. транспорт
2.4.	Основное оборудование с учетом инжиниринга и шефмонтажа
2.5.	Оборудование локального изготовления
2.6.	Транспорт технологический (автосамосвалы)
3.	Объекты вспомогательного и обслуживающего назначения
3.1.	Здание АСУТП с лабораторией и управлением производством
3.2.	Склад огнеупоров и мелющих тел
3.3.	Блок ремонтных цехов
3.4.	Объединенный материальный склад
3.5.	АБК
3.6.	Проходная
3.7.	Эстакада инженерных коммуникаций
3.8.	Автогараж
3.9.	Автовесы
3.10.	Ж/д весы
3.11.	Склад ГСМ с АЗС
4.	Внутриплощадочные сооружения и сети инженерного обеспечения
4.1.	Электроснабжение
4.2.	Связь и сигнализация
4.3.	Теплоснабжение
4.4.	Водоснабжение и канализация
4.5.	Жд пути
4.6.	Автодороги и площадки
5.	Внеплощадочные сооружения и сети инженерного обеспечения
5.1.	Подъездной жд путь
6.	Всего затрат:
7.	Непредвиденные затраты – 5%
8.	ВСЕГО оценочная стоимость строительства
9.	Оценочная стоимость строительства с учетом НДС=18%
Второй пусковой комплекс
Карьеры сырья
1.	Подготовительные работы
1.1.	Отвод и оформление земельного участка
1.2.	Подготовительные работы
2.	Основные объекты строительства
2.1.	Горно-капитальные работы
2.2.	Горнотранспортное оборудование
2.3.	Отделения дробления известняка и глины
2.4.	Склад смеси сырья
3.	Объекты вспомогательного и обслуживающего назначения
3.1.	Помещение (инвентарное) для кратковременного отдыха и обогрева
3.2.	Передвижная уборная
3.3.	Транспортное оборудование вспомогательное
4.	Внутриплощадочные сооружения и сети инженерного обеспечения
4.1.	Электроснабжение
4.2.	Водоснабжение и канализация
5.	Внеплощадочные сооружения и сети инженерного обеспечения
5.1.	Подъездная автодорога Карьер-ст.Ербинская-реконструкция, 18км
5.2.	А/д Карьер-промплощадка ЦЗ, 96км - ремонт дорожного полотна
6.	Всего затрат:
7.	Непредвиденные затраты – 5%
8.	ВСЕГО оценочная стоимость строительства карьеров сырья
9.	Оценочная стоимость строительства с учетом НДС=18%
Цементный завод
1.	Подготовительные работы
1.1.	Аренда земли
2.	Основные объекты строительства
2.1.	Приемное устройство с галереями
2.2.	Галереи подачи сырья в усреднительный склад
2.3.	Усреднительный склад сырья
2.4.	Галереи подачи сырья к дозблоку
2.5.	Галереи подачи сырья к мельнице
2.6.	Отделение помола и сушки сырья с электрической очисткой газов
2.7.	Смесительный силос
2.8.	…
2.9.	…
2.10.	…
2.11.	…
2.12.	…
2.13.	…
2.14.	…
2.15.	…
2.16.	…
2.17.	…
2.18.	…
2.19.	…
2.20.	…
2.21.	…
2.22.	…
2.23.	…
3.	Объекты вспомогательного и обслуживающего назначения, благоустройства
3.1.	Открытый склад оборудования
3.2.	Размораживающее устройство
3.3.	Пождепо
3.4.	Освещение, озеленение
4.	Всего затрат:
5.	Непредвиденные затраты – 5%
6.	ВСЕГО оценочная стоимость строительства
7.	Оценочная стоимость строительства с учетом НДС=18%
2-й пусковой комплекс с учетом НДС=18%
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на строительство цементного завода (**%), 1-й пусковой комплекс (**%) в структуре инвестиций, расходы на разработку карьера – **%.

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается, в первую очередь из расходов на закупку сырья.

Оборотные средства учтены в инвестиционных издержках данного проекта и составляют ... руб., что в структуре инвестиционных издержек занимает **% от совокупного размера капиталовложений.

Налоговые отчисления

В проекте планируется применять общую систему налогообложения. Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН), подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами. Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню. Основные налоги режима показаны в таблице 6.5:

Таблица 6.5 Налоговое окружение при ОСН

Период	Ставка
Налог на прибыль
ФОТ
Страховые взносы в пенсионный фонд РФ
Фонд социального страхования РФ
Федеральный фонд обязательного медицинского страхования
НДС
Налог на имущество
Земельный налог
НДПИ

Источник: Налоговый кодекс РФ

Помимо этого, в пенсионный фонд должны быть ежемесячно внесены взносы, и ежеквартально отчетность по их внесению, а также дважды в год отчетность по индивидуальным сведениям. В фонд страхования выплаты также осуществляются ежемесячно, а отчеты предоставляются ежеквартально.

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема производства. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице 6.6:

Таблица 6.6 Постоянные издержки, тыс. руб .

№	Показатель	Расход	Тыс. руб. в мес.
1	Зарплата АУП + Обслужив. персонал	Лист "Персонал"
2	ГСМ	… руб. в год
3	Ремонт, материалы, обслуживание ОС	… руб. в год
4	Маркетинг и реклама	… руб. в год
5	Коммунальные платежи	… руб. в год
6	Прочие общехозяйственные расходы	… руб. в год
7	Связь и Интернет	… руб. в год
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Основная часть постоянных издержек – заработная плата (**% от совокупных), ГСМ – **%, ремонт и обслуживание основных средств – **% в структуре затрат.

Рисунок 6.2 Структура постоянных издержек, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для производства:

Таблица 6.7 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Закупка сырья	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Сырьевая смесь (известняк и глина)
2	Огарки
3	Гипс
4	Золошлаковые отходы
5	Мелеющие тела
6	Мешки бумажные
7	Мягкие контейнеры Big ‐ Bag
8	Топливо (уголь)
9	Электроэнергия
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Наибольшие затраты в себестоимости составляют расходы на уголь (**%) и на добычу сырьевой смеси (**%).

Рисунок 6.3 Структура переменных издержек, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

План продаж

В данном проекте предполагается ежегодное производство и реализация в среднем 1 млн тонн продукции. Реализация продукции начнется с момента введения цеха в эксплуатацию и выпуска первой партии и намечена на январь 2032 года. План продаж по годам прогнозного периода показан в таблице:

Таблица 6.8 План продаж по годам, тонн

Период

2020 г.

2021 г.

2022 г.

2023 г.

2024 г.

2025 г.

2026 г.

2027 г.

2028 г.

2029 г.

2030 г.

2031 г.

2032 г.

Цемент (навал)

Цемент (Big-Bag 1 000 кг)

Цемент (мешки 25 - 50 кг)

Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Ниже представлена динамика выручки за планируемый период (2020 – 2032 гг.).

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и стоимости на продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 6.9 План выручки в по годам, тыс. руб.

Период

2020 г.

2021 г.

2022 г.

2023 г.

2024 г.

2025 г.

2026 г.

2027 г.

2028 г.

2029 г.

2030 г.

2031 г.

2032 г.

Цемент (навал)

Цемент (Big-Bag 1 000 кг)

Цемент (мешки 25 - 50 кг)

Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее (пункт 6.9) рассмотрим прогноз прибылей и убытков до 2032 года.

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице 6.10:

Таблица 6.10 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Выручка от реализации
Первоначальные издержки
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Продолжение

Статья доходов / расходов	2025	2026	2027	2028	2029	2030	2031	2032
Выручка от реализации
Первоначальные издержки
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице 6.11. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.11 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Продолжение

	2025	2026	2027	2028	2029	2030	2031	2032
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PBP

Дисконтированный срок окупаемости DPBP

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, — отток денежных средств в N -м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N -м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP= Investments/ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтированный срок окупаемости ( DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта и выводы по проекту

Основные финансовые показатели показаны в таблице 6.12:

Таблица 6.12 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через … после запуска производства. Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит … с момента запуска производства. На рисунке 6.4 показан график NPV проекта:

Рисунок 6.4 График NPV проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный … руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила **%, что выше ставки дисконтирования (**%) и является хорошим показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный … единицы означает, что на конец 2032 года на каждый вложенный рубль инвестиций, Инвестор получит … рубля (с учетом дисконтирования).

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице 7.1 показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV, тыс. руб.			IRR
Базовое значение	646 912			7%
Отклонения	∆	%	∆		%
Снижение цены продукции на 5%
Снижение объема производства на 5%
Увеличение переменных издержек на 5%
Увеличение постоянных издержек на 5%

Продолжение

Показатель	PI , ед.			PB , мес.
Базовое значение	1,06			125,7
Отклонения	∆	%	∆		%
Снижение цены продукции на 5%
Снижение объема производства на 5%
Увеличение переменных издержек на 5%
Увеличение постоянных издержек на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от …

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом (рисунок 7.1):

Рисунок 7.1 График точки безубыточности, тыс. руб.

***

Источник: аналитика и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать товара на не менее … руб. в месяц, чтобы получать прибыль от реализации (это **% загрузки).

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.