Бизнес-план организации производства наборов-мочеприемников для самокатетеризации

Содержание

1. РЕЗЮМЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 5

2. СУЩНОСТЬ ПРОЕКТА 7

2.1. ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА И ПРЕДПОЛАГАЕМЫХ УСЛУГ 7

2.2. ОБЗОР ДОСТУПНОСТИ СЫРЬЕВОЙ БАЗЫ. ОБЕСПЕЧЕННОСТЬ СЫРЬЕВЫМИ РЕСУРСАМИ (НАЛИЧИЕ ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ ПОСТАВЩИКОВ) 7

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 7

3.1. ОБЩИЙ ОБЗОР РЫНКА МОЧЕПРИЕМНИКОВ В РОССИИ 7

3.2. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ НА РЫНКЕ 7

3.3. ОБЗОР ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ КОНКУРЕНТОВ НА РЫНКЕ 9

3.4. ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА РЫНКЕ 9

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 11

4.1. ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ 11

4.2. ПЛАН-ГРАФИК РАБОТ ПО ПРОЕКТУ 11

4.3. ИСТОЧНИКИ, ФОРМЫ И УСЛОВИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ 13

4.4. ГРАФИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА 13

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 14

5.1. ОПИСАНИЕ ЗДАНИЙ И ПОМЕЩЕНИЙ 14

5.2. РАСЧЕТ СТОИМОСТИ СТРОИТЕЛЬСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ 14

5.3. ОПИСАНИЕ ОБОРУДОВАНИЯ 14

5.4. ТЕХНОЛОГИЯ ПРОИЗВОДСТВА НАБОРОВ МОЧЕПРИЕМНИКОВ ДЛЯ САМОКАТЕТЕРИЗАЦИИ 14

5.5. СЫРЬЕ, МАТЕРИАЛЫ И КОМПЛЕКТУЮЩИЕ 14

5.6. ПРОЧИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ 14

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 15

6.1. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ДОПУЩЕНИЯ 15

6.2. НОМЕНКЛАТУРА И ЦЕНЫ 16

6.3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ 16

6.4. ПОТРЕБНОСТЬ В ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ 17

6.5. НАЛОГОВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ 17

6.6. ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ) 18

6.7. ПЛАН ПРОДАЖ 20

6.8. РАСЧЕТ ВЫРУЧКИ 21

6.9. ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ 21

6.10. ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ 22

6.11. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА 23

6.11.1. Методика оценки эффективности проекта 23

6.11.2. Показатели эффективности проекта 24

6.11.3. Чистая приведенная стоимость (NPV) 24

6.11.4. Внутренняя норма доходности (IRR) 25

6.11.5. Индекс доходности инвестиций (PI) 26

6.11.6. Срок окупаемости (PBP) 26

6.11.7. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 26

6.11.8. Иные показатели 26

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 28

7.1. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА 28

7.2. ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОЕКТА 28

8. ПРИЛОЖЕНИЕ. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО КВАРТАЛАМ 30

Список таблиц

Таблица 1. Календарный план реализации проекта 5

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций 5

Таблица 3. Объем импорта мочеприемников от компаний … и … в Россию, 2020 г., в натуральном и стоимостном выражении 7

Таблица 4. Средние рыночные цены на аналогичные мочеприёмники, планируемые к выпуску 9

Таблица 5. Средние рыночные цены на отдельные позиции 10

Таблица 6. Штатное расписание и фонд оплаты труда 11

Таблица 7. Календарный план-график реализации проекта, дней 12

Таблица 8. Условия получения инвестиционного кредита 13

Таблица 9. Плановые объемы производства продукции при максимальной загрузке производственных мощностей 15

Таблица 10. Расчет ставки дисконтирования 16

Таблица 11. Состав инвестиций проекта по категориям затрат, тыс. руб. 16

Таблица 12. Налоговое окружение проекта 17

Таблица 13. Суммы налоговых отчислений по проекту 18

Таблица 14. Постоянные издержки проекта, тыс. руб. с учетом НДС 18

Таблица 15. Переменные издержки проекта, тыс. руб. с учетом НДС 19

Таблица 16. План продаж наборов мочеприемников для самокатетеризации 21

Таблица 17. Выручка от реализации мочеприемников для самокатетеризации, тыс. руб. 21

Таблица 18. Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс. руб. 21

Таблица 19. Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс. руб. 22

Список рисунков

Рисунок 1. График финансирования проекта 13

Рисунок 2. Структура инвестиционных затрат проекта 17

Рисунок 3. Структура постоянных издержек проекта 19

Рисунок 4. Структура переменных издержек проекта 20

Рисунок 5. График изменения чистого дисконтированного дохода по годам, тыс. руб. 25

Рисунок 6. Влияние изменения ключевых показателей на NPV проекта, тыс. руб. 28

Рисунок 7. График точки безубыточности, тыс. руб. 29

1. Резюме инвестиционного проекта

Наименование проекта: Производство наборов мочеприемников для самокатетеризации.

Цель проекта: обоснование эффективности инвестиций в производство наборов мочеприемников для самокатетеризации в Московской области.

Место реализации проекта: Московская область

Суть проекта: проект предполагает вложение инвестиций в создание предприятия по производству наборов мочеприемников для самокатетеризации. Проект направлен на улучшение жизни инвалидов и минимизацию числа осложнений после травм.

Календарный план реализации проекта представлен в таблице ниже.

Таблица 1. Календарный план реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Предварительные исследования, формирование концепции проекта, проектирование, бизнес-планирование
Получение заемного финансирования
Строительно-монтажные работы: производственное здание, подведение коммуникаций, внутренние инженерные сети, инфраструктура
Закупка оборудования
Пусконаладочные работы
Запуск производства
Выход на полные производственные мощности

Финансирование проекта

Общая сумма финансирования проекта составляет … тыс. руб., из них … тыс. руб. — заемные средства, … тыс. руб. — собственные средства.

Проектом предусмотрено использование средств инвестиционного кредита в сумме … тыс. руб., получаемых в июне 2021 года под …% годовых на срок … лет с отсрочкой выплат по основному долгу на … лет.

Планируется вложение в проект собственных средств Инициатора проекта в сумме … тыс. руб., из них … тыс. руб. — на софинансирование инвестиций, … тыс. руб. — на покрытие дефицита денежных средств на начальном этапе реализации проекта.

Основные расчетные показатели эффективности проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Чистая прибыль, тыс. руб.
Чистый денежный поток NPV, тыс. руб.
Внутренняя норма доходности IRR (мес.), %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, лет
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

При вложении в проект инвестиций в сумме … тыс. руб. чистая прибыль в конце прогнозного периода составит … тыс. руб. Инвестиции в проект окупятся через … года и … месяцев, а дисконтированный срок окупаемости составляет … года.

Чистый дисконтированный доход (NPV) проекта равен … тыс. руб., а внутренняя норма доходности (IRR) — …%, что выше ставки дисконтирования (…%).

Значение индекса доходности (PI) равно …. Это значит, что на каждый вложенный в проект рубль инвестор получит … рубля.

2. Сущность проекта

2.1. Описание проекта и предполагаемых услуг

Проект направлен на улучшение жизни инвалидов и минимизацию числа осложнений после травм. Урологические средства помогают пациентам вернуть утраченные функции организма при нарушениях мочеиспускания и проблемах с мочевыделением. Сбыт продукции проекта будет осуществляться в интернет-магазинах, сетевых ресурсах и платформах, созданных для продажи, также возможна реализация через сайты партнеров (магазины медицинских изделий и розничные аптеки) по оптовому договору. 

2.2. Обзор доступности сырьевой базы. Обеспеченность сырьевыми ресурсами (наличие потенциальных поставщиков)

Для производства наборов мочеприемников для самокатетеризации будут использоваться следующие комплектующие:

• пленка ПВХ;

• катетер нелатона ТПУ.

В качестве поставщика комплектующих планируется компания JIANGSU DAHAI PLASTIC CO., LTD, Цзянсу, Китай.

3. Маркетинговый план

3.1. Общий обзор рынка мочеприемников в России

Рынок мочеприемников сформирован импортными поставками продукции и продукцией российских производств и включает три основные группы потребителей — отделения фонда социального страхования, клинические больницы, конечные потребители. Закупки осуществляются посредством электронных аукционов. Объем рынка оценивается более чем в … млрд рублей. Тем не менее необходимо отметить, что сегмент планируемой к выпуску продукции в силу конструктивных особенностей сформирован исключительно за счет импортных поставок.

3.2. Основные тенденции на рынке

Среднегодовой темп роста исследуемого рынка оценивается более чем в …% в год. На рынке присутствуют как российские, так и иностранные производители.

Крупнейшие производители и поставщики аналогичной планируемой к производству продукции — компании … (Дания) и … (Германия).

Таблица 3. Объем импорта мочеприемников от компаний … и … в Россию, 2020 г., в натуральном и стоимостном выражении

Компания-производитель	Объем импорта, т	Объем импорта, тыс. USD
ИТОГО

Источник: данные ФТС России, анализ MegaResearch

Объем поставок мочеприемников в Россию от крупнейших производителей в 2020 году составил …т, или … тыс. USD.

Основной объем спроса на мочеприемники в России обеспечивают государственные региональные и муниципальные бюджетные медицинские и социальные учреждения, а также розничные аптечные сети, реализующие продукцию конечным потребителям. Значительная часть мочеприемников приобретается посредством различных тендеров и аукционов по нормам, регламентирующим систему государственных закупок товаров.

 

3.3. Обзор потенциальных конкурентов на рынке

Наиболее популярные производители мочеприемников для самокатетеризации — это …

Компания … выпускает мочеприемники для самокатетеризации серии …. Катетер набора сразу готов к эксплуатации и не требует предварительной активации водой благодаря своей поверхности, покрытой слоем стерильного гидрофильного лубриканта …. Это обеспечивает простое и полностью безболезненное введение и сводит к минимуму вероятность инфицирования или получения травмы во время процедуры. Катетер оснащен тройной системой защиты стерильности. Система позволяет провести введение катетера без его контакта с кожей пальцев рук, что обеспечивает полную стерильность процедуры. Мочеприемник набора оборудован антирефлюксным клапаном без риска подтекания, который препятствует обратному току мочи. На краях широкой части мешка размещены специальные перфорированные насечки, позволяющие с легкостью его опорожнить. На внешнюю поверхность мешка нанесена мерная шкала, позволяющая оценить количество уроколлекции после самокатетеризации.

Компания … выпускает несколько линеек мочеприемников, одна из которых — … 

Набор-мочеприемник … — это комплексная система «3 в 1», содержащая в себе лубрицированный катетер …, ампулу со стерильным раствором для активации лубриканта катетера и мочеприемник.

3.4. Ценообразование на рынке

Производители выпускают мочеприемники разных ценовых категорий. Цена формируется в зависимости от конструктивных особенностей, дающих дополнительное удобство при использовании мочеприемника.

Основные части любого мочеприемника: мешок из прочного полиэтилена, со шкалой объема, антивозвратный клапан (предотвращающий обратный заброс мочи в трубку), трубка разной длины, наконечник для соединения с катетером, уроприемником (при стоме) или уропрезервативом, сливной клапан.

На рынке преобладают мочеприемники одноразового применения, доля многоразовых мочеприемников на рынке незначительна. Доля прикроватных мочеприемников в структуре рынка значительно выше доли ножных (переносных) мочеприемников, как в натуральном, так и в стоимостном выражении. Отметим, что цены на различные виды мочеприемников на рынке могут значительно отличаться в зависимости от конструкции и типа мочеприёмника.

Таблица 4. Средние рыночные цены на аналогичные мочеприёмники, планируемые к выпуску 

Наименование	Средняя рыночная цена, руб./штука
Мочеприёмник …
Мочеприёмник …

На рынке преобладают мочеприемники одноразового применения, доля многоразовых мочеприемников: анализ MegaResearch

Следует отметить, что стоимость наборов-мочеприёмников для самокатетеризации напрямую зависит от длины катетера, объёма самого мочеприёмника, а также количества комплектов в самом наборе (… комплект, … комплектов или … комплектов). Чем больше количество набороров в упаковке, тем ниже стоимость за 1 набор.

мочеприемники одноразового применения, доля многоразовых мочеприемников

Таблица 5. Средние рыночные цены на отдельные позиции

Наименование	Средняя рыночная цена, руб./штука
Катетер …
Дренируемый уростомный мешок
Недренируемый уростомный мешок
Прикроватного мешок для мочеприемника
Уропрезерватив
Сборное мочеприемное устройство с уропрезервативом

Источник: анализ MegaResearch
 

4 Организационный план

4.1. План по персоналу

В штатном расписании производственного предприятия были сформированы следующие структурные подразделения:

1. Административно-управленческий персонал.

2. Производственный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план фонда оплаты труда исходя из условий работы вышеперечисленных структурных подразделений.

Проект предусматривает создание новых рабочих мест, обеспеченных стабильным доходом и всеми социальными гарантиями.

Средняя заработная плата одного работника предприятия составит около … тыс. руб. в месяц.

План по персоналу и фонд оплаты труда приведены в таблице ниже.

Таблица 6. Штатное расписание и фонд оплаты труда

№	Наименование должности	Кол-во работников	Заработная плата 1 работника, тыс. руб. в мес.	Заработная плата работников, тыс. руб. в мес.
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Директор
1.2	Бухгалтер
1.3	Менеджер по продажам
2	Производственный персонал
	Итого фонд заработной платы
	Страховые взносы
	Итого фонд оплаты труда

Источник: данные Инициатора проекта

 

4.2. План-график работ по проекту

Этапы проекта и сроки их реализации приведены на рисунке ниже.

 

 

Таблица 7. Календарный план-график реализации проекта, дней

 

 

 

4.3. Источники, формы и условия финансирования

Объем финансирования проекта составит … тыс. руб.

В проекте планируется использование средств инвестиционного кредита в сумме … тыс. руб. Условия получения кредита представлены в таблице ниже.

Таблица 8. Условия получения инвестиционного кредита

Условия инвестиционного кредита	Ед. изм.	Значение
Сумма инвестиционного кредита	тыс. руб.
Срок инвестиционного кредита	лет
Ставка по инвестиционному кредиту, годовых	%
Отсрочка выплат по основному долгу	лет

 

Планируется также вложение в проект собственных средств в сумме … тыс. руб., из которых … тыс. руб. — средства на софинансирование инвестиций, … тыс. руб. — средства на покрытие дефицита оборотных активов в начальный период реализации проекта.

 

4.4. График финансирования проекта

Получение средств инвестиционного кредита для финансирования проекта планируется в … квартале … года.

Инвестиционная фаза проекта длится с … квартала … года до … квартала … года.

Оплата по договорам с поставщиками оборудования предполагается в два этапа: …% в виде авансовых платежей и …% при окончательном расчете.

Плановый график финансирования проекта представлен на рисунке ниже.

Рисунок 1. График финансирования проекта

 

5. Производственный план

5.1. Описание зданий и помещений 

Проектом предусмотрено проведение строительно-монтажных работ в период с … квартала … года по … квартал … года. На земельном участке планируется строительство производственного здания площадью … кв. м, подведение коммуникаций (газ, вода, электричество), проведение внутренних инженерных сетей, возведение объектов инфраструктуры.

Все возводимые здания и сооружения будут соответствовать требованиям, предъявляемым к такого рода объектам.

5.2. Расчет стоимости строительства предприятия

Проектная стоимость строительства производственного здания площадью … кв. м, подведения коммуникаций (газ, вода, электричество), проведения внутренних инженерных сетей и возведения объектов инфраструктуры составит … тыс. руб.

5.3. Описание оборудования

Для реализации проекта планируется приобретение ТВЧ-машины для производства мочеприемников.

ТВЧ-машина — это габаритный стационарный автоматический электромеханический гидропневматический высокочастотный сварочный аппарат вертикального типа цикличного действия, предназначенный для предприятий, специализирующихся на изготовлении крупными партиями ПВХ-емкостей для мочи, крови, физрастворов, капельниц и т. п. Модель может использоваться как автономная машина для сварки или как дополнение к производственной линии.

Поставщиком оборудования для производства наборов мочеприемников для самокатетеризации будет Группа компаний … (…).

5.4. Технология производства наборов мочеприемников для самокатетеризации

5.5. Сырье, материалы и комплектующие

Для производства наборов мочеприемников для самокатетеризации планируется закупать пленку ПВХ в рулонах. Толщина пленки … мм, ширина рулона … м, длина — … м. Из пленки ПВХ с помощью оборудования будут формироваться мочеприемники и носики.

Также будут приобретаться катетеры Нелатона.

5.6. Прочие технологические вопросы

Для осуществления логистических операций будет использоваться малотоннажный грузовой автомобиль.  

6. Финансовый план

6.1. Исходные данные и допущения

При экономической оценке проекта был принят …-летний горизонт планирования, шаг планирования — квартал.

Допущения о продукции

Ежегодно планируется производить … наборов мочеприемников для самокатетеризации за одну смену. Для расчетов данного проекта используются показатели среднеквартального объема производства с учетом объема производства наборов за смену и количества рабочих дней за квартал, согласно производственному календарю.

Таблица 9. Плановые объемы производства продукции при максимальной загрузке производственных мощностей 

Показатель	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал
Объем производства наборов мочеприемников для самокатетеризации, штук

Источник: данные Инициатора проекта

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 3 категории:

1. Инвестиции на строительство производственных зданий, сооружений.

2. Инвестиции на приобретение производственного оборудования.

3. Прочие инвестиции.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах на начальном этапе реализации проекта планируется покрывать за счет собственных средств.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования …% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчеты производят по формуле:

где r — ставка дисконтирования; rб — базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri — премия за i-вид риска; n — количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 10. Расчет ставки дисконтирования

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Ставка дисконтирования

 

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, значение ставки дисконтирования в соответствии с экспертным расчетом составило …% годовых.

Допущения о выручке, финансовых результатах и движении денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, прогнозов прибыли и убытков и движения денежных средств были использованы все вышеперечисленные показатели. Расчет производится методом начисления.

 

6.2. Номенклатура и цены

Проектом предусмотрено производство наборов мочеприемников для самокатетеризации. Расчетная плановая цена произведенных наборов составляет … руб. за 1 штуку.

6.3. Инвестиционные издержки

Общая сумма инвестиций в проект составляет … тыс. руб. Состав инвестиций по категориям затрат приведен в таблице ниже.

Таблица 11. Состав инвестиций проекта по категориям затрат, тыс. руб.

Статья затрат	Стоимость
Здания и сооружения
Оборудование
Прочие инвестиции
Оборотные средства
Итого

 

Структура инвестиционных затрат представлена на рисунке ниже.

Рисунок 2. Структура инвестиционных затрат проекта

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

 

6.4. Потребность в первоначальных оборотных средствах

Для покрытия дефицита оборотных средств на начальном этапе реализации проекта планируется вложение собственных средств в сумме … тыс. руб. во … и … кварталах … года. В дальнейшем потребность в оборотных средствах будет покрываться за счет выручки от реализации продукции проекта.

6.5. Налоговые отчисления

Для расчета эффективности реализации проекта применена упрощенная система налогообложения.

Ставки налогов, а также параметры для расчета размера уплачиваемых налогов приведены в таблице ниже.

Таблица 12. Налоговое окружение проекта

Налоговое окружение проекта	Значение
Страховые взносы
Налог на имущество
НДС при формировании ОС
НДС операционная деятельность
НДС на медицинские наборы
Налог при УСН (доход-расход)
НДФЛ
Земельный налог, тыс. руб. в год

 

Суммы налоговых отчислений по годам реализации проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 13. Суммы налоговых отчислений по проекту

Вид налога	Бюджет налога	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год	2025 год	2026 год
Налог на имущество	Региональный
Земельный налог	Муниципальный
Налог при УСНО	Региональный
ИТОГО налоги для компании Заказчика
НДФЛ, всего
	Региональный
	Муниципальный
ИТОГО налоговый поток с проекта с учетом НДФЛ

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

 

6.6. Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты, не зависящие от изменения объема производства продукции, включая заработную плату административно-управленческого персонала.

Годовые суммы постоянных издержек проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 14. Постоянные издержки проекта, тыс. руб. с учетом НДС

Статья затрат	Сумма расходов в 2026 году
Заработная плата административно-управленческого персонала с учетом НДФЛ и социальных отчислений
Услуги связи с учетом НДС
Транспортные расходы с учетом НДС
Содержание объектов недвижимого имущества с учетом НДС
Содержание объектов движимого имущества с учетом НДС
Затраты на рекламу, маркетинговые мероприятия с учетом НДС
Прочие постоянные затраты, в т. ч. административный аутсорсинг (юридические, посреднические услуги) с учетом НДС
Всего постоянные затраты с учетом НДС

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Структура постоянных издержек проекта в последний год реализации проекта представлена на рисунке ниже.

Рисунок 3. Структура постоянных издержек проекта

Источник: расчеты MegaResearch

 

Переменные издержки проекта — это затраты на сырье, товары и материалы, необходимые для производства продукции, а также затраты на заработную плату производственного персонала.

Таблица 15. Переменные издержки проекта, тыс. руб. с учетом НДС

Статья затрат	Сумма в 2026 году
Заработная плата основного производственного персонала с учетом НДФЛ и социальных отчислений
Расходы на комплектующие
Затраты на приобретение ПВХ-пленки
Затраты на доставку ПВХ-пленки
Электроэнергия
Отопление
Прочие операционные расходы с учетом НДС
ИТОГО переменные затраты с учетом НДС

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Структура переменных издержек проекта в последний год реализации проекта представлена на рисунке ниже.

Рисунок 4. Структура переменных издержек проекта

Источник: расчеты MegaResearch

6.7. План продаж

План производства и реализации продукции определен с учетом плановых объемов производства за одну смену, количества смен за период и плана загрузки производственных мощностей.

Начало производства продукции планируется на … квартал … года после пусконаладки оборудования.

Начиная с … квартала … года проект выходит на полные производственные мощности и объемы производства и реализации продукции в последующие годы будут аналогичны объемам … года.

Таблица 16. План продаж наборов мочеприемников для самокатетеризации

Показатель	3 квартал 2022 года	4 квартал 2022 года	1 квартал 2023 года	2 квартал 2023 года	3 квартал 2023 года	4 квартал 2023 года
План загрузки производственных мощностей
Количество рабочих дней за период
Объем производства наборов мочеприемников для самокатетеризации, штук

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch 

6.8. Расчет выручки

Ниже представлен прогноз выручки от реализации мочеприемников для самокатетеризации по годам реализации проекта.

Таблица 17. Выручка от реализации мочеприемников для самокатетеризации, тыс. руб. 

Параметр/год	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год	2025 год	2026 год
Выручка, тыс. руб.

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

 

6.9. Прогноз прибылей и убытков

В таблице ниже приведен расчет финансовых результатов по годам реализации проекта. Произведенный расчет показал, что проект становится прибыльным с третьего года его реализации.

Таблица 18. Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс. руб.

Статья доходов/расходов	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год	2025 год	2026 год
Выручка от реализации
Прямые издержки
Маржинальный доход
Общехозяйственные постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль и НДС)
EBITDA
EBITDA, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (убыток) до налогообложения
Прибыль (убыток) до налогообложения накопленным итогом
Налог при УСН (15% от «доход-расход»)
Чистая прибыль
Чистая прибыль накопленным итогом
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль накопленным итогом
Рентабельность продаж

Источник: расчеты MegaResearch

 

6.10. Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по кварталам показан в Приложении.

Положительное сальдо денежного потока на всем периоде расчета говорит о реализуемости проекта.

Таблица 19. Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс. руб.

Денежный поток	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год	2025 год	2026 год
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Здания и сооружения
Оборудование
Прочие инвестиции
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка от реализации продукции проекта
Затраты итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Выплаты процентов по заемным средствам
Начисленные налоги и платежи
НДС к возмещению
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Выплата тела долга
Заемные средства
Собственные средства
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом
Баланс наличности на начало периода
Баланс наличности на конец периода
Дисконтированный ЧДП
Дисконтированный ЧДП накопленным итогом

Источник: расчеты MegaResearch

 

6.11. Анализ эффективности проекта

6.11.1. Методика оценки эффективности проекта

Оценка эффективности проекта произведена согласно Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденным Минэкономики России, Минфином России, Госстроем России 21.06.1999 N ВК 477.

 

6.11.2. Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект.

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

1. Чистая приведенная стоимость, NPV.

2. Индекс рентабельности, PI.

3. Срок окупаемости, PBP.

4. Дисконтированный срок окупаемости, DPBP.

5. Внутренняя норма доходности, IRR.

 

6.11.3. Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость, англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Это сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

 ,

где i — ставка дисконтирования;

CFt — чистый денежный поток периода t;

T — длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который показывает оценку эффекта от инвестиции, приведенную к настоящему моменту времени с учетом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, в противном случае инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

• четкие критерии принятия решений;

• учет стоимости денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV связаны с тем, что этот показатель не учитывает:

• риски;

• вероятности исходов события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Чистый дисконтированный доход представленного проекта составляет … тыс. руб.

График NPV проекта приведен на рисунке ниже.

Рисунок 5. График изменения чистого дисконтированного дохода по годам, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

 

6.11.4. Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR — модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

,

где OFt — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IFt — приток денежных средств в N-м периоде;

r — стоимость источника финансирования данного проекта;

n — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Внутренняя норма доходности данного проекта составляет …%, что выше ставки дисконтирования.

 

6.11.5. Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) — дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле:

 

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Индекс доходности инвестиций проекта составляет … ед., т. е. на каждый вложенный рубль инвестор получит … руб.

 

6.11.6. Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) — ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений, т. е. время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле:

 PBP= Investments/ACF,

где Investments — начальные инвестиции;

ACF — Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Срок окупаемости проекта составляет … года и … месяцев.

 

6.11.7. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) — срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле:

DPBP=t_-NPV_(t_)/(NPV_(t+)- NPV_(t_) ),

где t- и t + — периоды, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет … года.

 

6.11.8. Иные показатели

Средняя рентабельность продаж по проекту равна …%.

Чистая накопительная прибыль проекта составляет … тыс. руб.

 

7. Анализ рисков проекта

7.1. Анализ устойчивости проекта

На рисунке ниже показана оценка чувствительности NPV проекта к изменениям его ключевых параметров.

Рисунок 6. Влияние изменения ключевых показателей на NPV проекта, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch 

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость эффективности проекта от изменения цен на оказываемые услуги, объемов оказываемых услуг и величины переменных операционных издержек.

 

7.2. Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы производство работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

1. Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

2. Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данного проекта график зависимости прибыли от объема продаж будет выглядеть следующим образом.

Рисунок 7. График точки безубыточности, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

Точка безубыточности проекта равна … тыс. руб. Это означает, что в год должно реализовываться продукции не менее чем на … тыс. рублей, чтобы получать прибыль от реализации (это порядка …% от планируемого объема производства и реализации продукции).

Низкое значение точки безубыточности говорит о значительном уровне платежеспособности предприятия и высоком уровне его финансовой надежности.

 

 

8. Приложение. Отчет о движении денежных средств по кварталам

Денежный поток

1 квартал 2021 года

2 квартал 2021 года

3 квартал 2021 года

4 квартал 2021 года

1 квартал 2022 года

2 квартал 2022 года

3 квартал 2022 года

4 квартал 2022 года

1 квартал 2023 года

2 квартал 2023 года

3 квартал 2023 года

4 квартал 2023 года

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Здания и сооружения

Оборудование

Прочие инвестиции

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка от реализации продукции проекта

Затраты итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Выплаты процентов по заемным средствам

Начисленные налоги и платежи

НДС к возмещению

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Выплата тела долга

Заемные средства

Собственные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс наличности на начало периода

Баланс наличности на конец периода

Дисконтированный ЧДП

Дисконтированный ЧДП накопленным итогом

 

 

Денежный поток

1 квартал 2024 года

2 квартал 2024 года

3 квартал 2024 года

4 квартал 2024 года

1 квартал 2025 года

2 квартал 2025 года

3 квартал 2025 года

4 квартал 2025 года

1 квартал 2026 года

2 квартал 2026 года

3 квартал 2026 года

4 квартал 2026 года

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Здания и сооружения

Оборудование

Прочие инвестиции

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка от реализации продукции проекта

Затраты итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Выплаты процентов по заемным средствам

Начисленные налоги и платежи

НДС к возмещению

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Выплата тела долга

Заемные средства

Собственные средства

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс наличности на начало периода

Баланс наличности на конец периода

Дисконтированный ЧДП

Дисконтированный ЧДП накопленным итогом