Бизнес-план Организация производства туалетной бумаги

БИЗНЕС-ПЛАН «ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВА

ТУАЛЕТНОЙ БУМАГИ»

БИЗНЕС-ПЛАН

Организация производства туалетной бумаги

Апрель 2017 г.

Оглавление

Оглавление 2

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 4

Приложения (таблицы) 5

Методологические комментарии к бизнес-плану 6

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 8

2. СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 11

2.1 Общее описание проекта 11

2.2 Описание предлагаемой продукции 11

2.3 Информация об участниках проекта 12

2.4 Месторасположение проекта 12

3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 13

3.1 Общий обзор рынка производства туалетной бумаги в Новосибирской области 13

3.2 Основные тенденции на рынке производства туалетной бумаги 16

3.3 Обзор конкурентов 17

3.4 Ценообразование на рынке производства бумажной основы 19

4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 20

4.1 План по персоналу 20

4.2 Организационная структура компании 21

4.3 Схема взаимодействия с контрагентами 21

4.4 План-график работ по проекту 21

4.5 Источники, формы и условия финансирования 24

4.6 График финансирования проекта 24

5. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 25

5.1 Описание производственных помещений 25

5.2 Расчет стоимости строительства 26

5.3 Описание необходимого оборудования и техники 26

5.4 Сырье, материалы и комплектующие 29

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 30

6.1 Исходные данные и допущения 30

6.2 Номенклатура и цены 32

6.3 Инвестиционные издержки 32

6.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 34

6.5 Налоговые отчисления 34

6.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 35

6.7 План производства 36

6.8 Расчет выручки 36

6.9 Прогноз прибылей и убытков 37

6.10 Прогноз движения денежных средств 37

6.11 Анализ эффективности проекта 38

6.11.1 Методика оценки эффективности проекта 38

6.11.2 Показатели эффективности проекта 38

6.11.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 39

6.11.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 40

6.11.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 40

6.11.6 Срок окупаемости (PB) 41

6.11.7 Дисконтируемый срок окупаемости (DPBP) 41

6.11.8 Анализ эффективности проекта 41

7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 43

7.1 Количественный анализ рисков 43

7.2 Качественный анализ рисков 44

7.3 Точка безубыточности проекта 46

8. ПРИЛОЖЕНИЯ 47

8.1 Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб. 47

Информация об исполнителе проекта 48

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 9

Рисунок 1.2. График NPV проекта 10

Рисунок 3.1. Производство туалетной бумаги в Новосибирской области, 2013-2016 (млн. рул.) 14

Рисунок 3.2. Динамика производства туалетной бумаги в РФ и СФО, 2013-2016 гг. (млн рул.) 15

Рисунок 3.3. Динамика цен на туалетную бумагу в Новосибирской области, 2013-2016 гг. 19

Рисунок 4.1. Организационная структура на производстве 21

Рисунок 4.2. План-график работ по проекту 23

Рисунок 4.3. График финансирования проекта 24

Рисунок 6.1. График NPV проекта 42

Рисунок 7.1. График точки безубыточности 46

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1. Основные финансовые показатели 9

Таблица 3.1. Объем потребления туалетной бумаги в Новосибирской области, 2016 г. 13

Таблица 4.1. Персонал и заработная плата 20

Таблица 4.2. График реализации проекта 22

Таблица 5.1. Расчет требуемых площадей для производства 25

Таблица 5.2. Характеристики комплекса по производству бумажной основы 27

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала 31

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования 31

Таблица 6.3. Инвестиционные издержки проекта 33

Таблица 6.4. Налоговое окружение при ОСН 34

Таблица 6.5. Постоянные издержки, тыс. руб. 35

Таблица 6.6. Переменные издержки, тыс. руб 35

Таблица 6.7. Производство туалетной бумаги по годам, тонн 36

Таблица 6.8. План выручки по годам, тыс. руб. 36

Таблица 6.9. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 37

Таблица 6.10. Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 38

Таблица 6.11. Показатели эффективности инвестиций 41

Таблица 7.1. Анализ чувствительности 43

Таблица 7.2. Качественные риски проекта 44

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащий сведения о фирме, товаре, его производстве, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2017-2020 гг.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является организация производства туалетной бумаги.

Предметом исследования является отрасль производства туалетной бумаги.

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: оценка экономической эффективности организации производства туалетной бумаги из бумажной основы в Новосибирской области.

Задачи бизнес-планирования:

Оценка экономической эффективности проекта;

Обоснование инвестиционных средств на реализацию проекта;

Оценка объема, емкости и структуры рынка;

Анализ потребителей и основных конкурентов;

Оценка тенденций и перспектив развития рынка;

Источники информации

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Распространение бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации. При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Используемые сокращения

ФСГС РФ - Федеральная Служба Государственной Статистики Российской Федерации;

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

Целью данного проекта является обоснование экономической эффективности и целесообразности организации производства туалетной бумаги из бумажной основы, полученной из макулатуры.

Производство планируется разместить в …

Для реализации проекта будет закуплено современное оборудование для производства бумажной основы и туалетной бумаги у компании ...

Основной целью реализации проекта является создание предприятия полного технологического цикла по производству туалетной бумаги, а также увеличение производства туалетной бумаги до 150 тонн в месяц. Предприятие будет в основном нацелено на удовлетворение спроса на туалетную продукцию в Новосибирске.

Планируется, что производство будет запущено … Подготовительные работы по организации производства должны начаться в … 1 .

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составит около ... руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … с учетом дисконтирования 2

Ниже в Таблице представлены основные финансовые показатели проекта.

Таблица 1.1. Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

На Рисунке 1.1 представлена структура инвестиционных вложений в производства туалетной бумаги из бумажной основы.

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Оборудование производства и подготовка помещения

... руб.

Собственные средства

100% от инвестиций

Подготовительные и доп. расходы

... руб.

Требуемый

объем инвестиций

... руб.

... руб.

Прочие затраты и оборотные средства

Источник: расчеты MegaResearch

На рисунке 1.2 показан график NPV проекта по годам его реализации. На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам:

Рисунок 1.2. График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на конец 2020 года составит … руб. Финансовые показатели проекта демонстрируют высокий уровень по сравнению с аналогичными проектами.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Общее описание проекта

В рамках данного проекта планируется организация производственного предприятия по выпуску туалетной бумаги из бумажной основы, произведенной из макулатуры, на территории города Новосибирск. Для организации производства организатор проекта планирует взять в аренду производственное здание площадью от 1200 до 1300 м2 с подведенными к нему необходимыми коммуникациями. Предполагаемый объем производства планируется 150 тонн/месяц, когда предприятие выйдет на полную мощность своей работы.

На рассматриваемом производстве планируется производить готовую продукцию (туалетную бумагу) из макулатуры, то есть все стадии производства будут объединены в одну производственную цепочку.

Описание предлагаемой продукции

Основным продуктом на производстве будет туалетная бумага.

Характеристики туалетной бумаги практически полностью зависят от основы. Стандартная бумага не растворяется в воде, но легко намокает и при намокании многократно теряет прочность. После намокания и последующего высушивания бумажный лист также теряет форму, неравномерно уменьшаясь в размере в месте намокания.

Основные определения:

Крепирование бумаги — придание бумаге морщинистой структуры для повышения удлинения до разрыва, повышения мягкости и впитывающей способности.

Механическая перфорация бумаги – нанесение отверстий в бумаге механическим путем, для создания отрывных листов.

По назначению выделяют туалетную бумагу профессиональную и бытовую (первая отличается большой длинной рулона, обычно 1-слойная).

В зависимости от вида разделяется на марки:

БЦ - из беленых видов целлюлозы;

БМ - из белой макулатуры;

М - бумага макулатурная.

Диаметр втулки;

Информация об участниках проекта

… …

Месторасположение проекта

...

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Общий обзор рынка производства туалетной бумаги в Новосибирской области

Количество потребленной туалетной бумаги напрямую коррелирует с показателями численности населения, а также с долей городского населения. Чем выше показатель численности населения и доли городского населения, тем больше потребление туалетной бумаги в регионе.

Рассматривая географическое положение региона, социально-экономические показатели, можно увидеть, что Новосибирская область обладает всеми условиями, чтобы потреблять большое количество туалетной бумаги.

В РФ перспективы развития отрасли туалетной бумаги огромны. Потребление туалетной бумаги в США и странах Западной Европы в разы выше, нежели в РФ. По неофициальным данным на сегодняшний день потребление на душу населения туалетной бумаги составляет 2,6 кг/год.

По оценкам экспертов рынка СГИ на одного городского жителя приходится 3,8 кг продукции на человека в год, в то время как на одного сельского жителя эта цифра составляет 2,1 кг. В соответствии с этими показателями произведен расчет потребления в разрезе Новосибирской области.

Таблица 3.1. Объем потребления туалетной бумаги в Новосибирской области, 2016 г.

	Численность городского населения (тыс. чел.)	Численность сельского населения (тыс. чел.)	Потребление туалетной бумаги (город) (тыс. тонн)	Потребление туалетной бумаги (село) (тыс. тонн)	Итого (тыс. тонн)
Новосибирская область

Источник : экспертные оценки, анализ MegaResearch

Ниже на Рисунке представлена динамика производства туалетной бумаги в Новосибирской области за последние 4 года (с 2013 по 2016 год).

Рисунок 3.1. Производство туалетной бумаги в Новосибирской области, 2013-2016 (млн. рул.)

Источник: ФСГС РФ

Динамика производства туалетной бумаги в Новосибирской области за 4 года положительная. В 2016 году было произведено около ... рулонов туалетной бумаги (около ... тонн.) по сравнению с 2013 годом производство туалетной бумаги увеличилось на **%.

Почти половина (**%) туалетной бумаги производится на территории …

Стоит отметить, что доля производства туалетной бумаги от общероссийского производства составляет **%, что в 2 раза меньше, чем аналогичный показатель, посчитанный для населения.

На Рисунке ниже представлена динамика производства за идентичный период времени в РФ и Сибирском Федеральном округе.

Рисунок 3.2. Динамика производства туалетной бумаги в РФ и СФО, 2013-2016 гг. (млн рул.)

Источник: ФСГС РФ

В 2016 году на территории РФ было произведено ... рулонов туалетной бумаги. В целом видно, что тренд в производстве туалетной бумаги в РФ возрастающий (рост более чем на **% за исследуемый период времени).

Что же касается динамики СФО, то она нисходящая (за весь исследуемый период показатель падал). В 2016 году было произведено ... рулонов, в то время как 2013 году производилось на **% туалетной бумаги больше.

По своей динамике за последние 4 года Новосибирская область в целом ближе к трендам производства туалетной бумаги в целом по РФ, чем отдельно по СФО.

Основные тенденции на рынке производства туалетной бумаги

К основным тенденциям на рынке туалетной бумаги можно отнести:

Рынок туалетной бумаги растет

В 2016 году рынок туалетной бумаги Новосибирской области вырос на **% по отношению к 2015 году, как в стоимостном, так и в натуральном выражении. Это вызвано тем, что для современного человека санитарно-гигиенические изделия являются товарами первой необходимости.

Импортозамещение

…

Обзор конкурентов

На рынке туалетной бумаги Новосибирской области можно выделить производителей туалетной бумаги, которые осуществляют свою деятельность на разных масштабах:

крупные отечественные производители туалетной бумаги;

компании, которую реализуют продукцию в СФО;

региональные компании.

Крупные отечественные производители

Компания SCA http://www.sca.com/ru/Russia/ Москва, ул. Кржижановского, 14, к. 3

SCA начала работать в России в 1994 году через дистрибьюторскую компанию. В 1996 году открылся офис компании в России, а в 1997 году была основана дочерняя компания SCA Hygiene Products по производству товаров личной гигиены (торговые марки Libero, TENA, Libresse) и санитарно-гигиенических бумаг (торговые марки Zewa и Tork). В 1998 году компания SCA приобрела фабрику в г. Светогорске (Ленинградская область). В 2010 году компания открыла фабрику по производству товаров личной гигиены в г. Веневе (Тульская область).

SCA производит бумажную продукцию под торговыми марками Zewa и Tork на фабриках в Светогорске и Советске. На фабрике SCA в Веневе налажено производство детских подгузников Libero и подгузников для взрослых TENA.

Информация представлена в полной версии отчета

Ценообразование на рынке производства бумажной основы

Динамика оптовых цен на туалетную бумагу с 2013 по 2015 гг. оставалась стабильной, в 2016 году произошел рост цены ... Этот скачок связан с тем, что активно начал расти средний ценовой сегмент. Средняя стоимость одного рулона туалетной бумаги составила … руб.

Рисунок 3.3. Динамика цен на туалетную бумагу в Новосибирской области, 2013-2016 гг.

Источник: ФСГС РФ

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

Всего на производстве бумаги-основы будет задействовано ** специалистов. В Таблице ниже приведены должности и заработная плата работников предприятия.

Таблица 4.1. Персонал и заработная плата

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Директор
1.2	Бухгалтер
1.3	Менеджер по закупкам и продажам
2	Производственный персонал
2.1	Начальник смены
2.2	Оператор производственной линии
2.3	Механик
2.4	Энергетик
3	Обслуживающий персонал
3.1	Уборщица
3.2	Охраник
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, объем месячного ФОТ составит ... руб.

Средний размер заработной платы в Новосибирской области в 2016 году составил … руб. 3 Заработная плата предприятия по производству бумаги-основы составляет в среднем ... руб., что превышает размер средней заработной платы на **%.

В целом все специалисты на предприятии получают больше, нежели средняя заработная плата в регионе.

Организационная структура компании

Организационная структура производства бумажной основы включает в себя 28 сотрудников. Ниже на Рисунке представлена организационная структура.

Р
исунок 4.1. Организационная структура на производстве

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В организационной структуре на производстве бумажной основы можно выделить 3 иерархических ступени.

Схема взаимодействия с контрагентами

...

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в Таблице ниже.

Таблица 4.2. График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование инвестиционного проекта
Заказ и изготовление оборудования
Подбор и ремонт производственного помещения
Поставка и монтаж оборудования
Привлечение персонала
Пуско-наладка и испытания
Закупка сырья и материалов
Проведение рекламной кампании
Начало работы компании

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, производство начнет функционировать с …

На Рисунке ниже график работ представлен в графическом виде.

Рисунок 4.2. План-график работ по проекту

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Источники, формы и условия финансирования

В проекте планируется использование 100% собственных средств.

График финансирования проекта

По графику реализации проекта видно, что основной объем инвестиций, необходимый для запуска производства туалетной бумаги, придется на период …

Ниже представлен график финансирования проекта до момента запуска.

Р
исунок 4.3. График финансирования проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, общие инвестиционные вложения на сумму ... руб. будут распределены в основном течение года, наибольшая активность инвестиционной фазы наблюдается с … по …, что связано с закупкой оборудования, проведением строительных работ и подготовкой к запуску производства.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание производственных помещений

Производственное здание будет арендовано в городе Новосибирск. В настоящее время происходит выбор местоположения производственных помещений. Помещение будет обеспечено всеми необходимыми коммуникациями (подведено электричество, вода, система отопления и т.д.).

Согласно расчету аналитиков MegaResearch и данных поставщика оборудования компании ООО «...» для нормальной работы предприятия потребуется следующая площадь:

Таблица 5.1. Расчет требуемых площадей для производства

№	Назначение площадей	Площадь	Примечание, характеристики
1	Производственные площади, в т.ч.:
1.1	Площадь под размещение оборудования
1.2	Площадь для организации производственного пространства
2	Складская зона
2.1	Склад для материалов и комплектующих
2.2	Склад готовой продукции
3	Административные площади
3.1	Офисное помещение (2 рабочих мест)
3.2	Помещение для отдыха персонала
3.3	Раздевалка, шкафчики для производственного персонала, санузлы
3.4	Коридоры, технические помещения
Итого

Источник: данные производителя оборудования, аналитика и расчеты MegaResearch

Таким образом, требуемая площадь производственного здания должна быть не менее 880 м2.

Расчет стоимости строительства

…

Описание необходимого оборудования и техники

В процессе выбора поставщика оборудования для производства бумаги-основы было выбрано оборудование, предложенное компанией ООО «...».

Комплекс по производству бумаги из макулатуры

…

В таблице ниже представлены основные технические характеристики комплекса по производству бумажной основы (Номер модели 1575-5.0).

Таблица 5.2. Характеристики комплекса по производству бумажной основы

№	Параметр	Показатель
1	Ширина Бумаги (мм)
2	Рабочая скорость (м/мин)
3	Плотность бумаги (гр/м2)
4	Производительность (тонн/день)
5	Длина машины (см)
6	Ширина машины (см)
7	Высота машины (см)
8	Вес машины (кг)

Источник: коммерческое предложение ООО «...»

Данное оборудование соответствует намеченным целям по количеству производимой бумажной основы в количестве 100-150 тонн/день.

Информация представлена в полной версии отчета

Сырье, материалы и комплектующие

Ниже представлены основные материалы сырье и др., для производства бумажной основы.

...

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продукции

Продукцией данного предприятия станет туалетная бумага, произведенная из бумажной основы (макулатуры).

Допущения о цене

В проекте приняты следующие цены: цена за 1 тонну туалетной бумаги – … руб., цена за тонну макулатуры – … руб.

Допущение о плане производства

План производства представлен в п. 6.7.

Этот план обусловлен мощностью оборудования и планами Инициатора проекта.

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 2 категории: первоначальные затраты на организацию производства и оборотные средства проекта. Кроме того, учитываются средства на покрытие дефицита денежного потока, для чего был произведен прогнозный расчет прибылей и убытков по текущей деятельности компании до момента выхода на самоокупаемость.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 4 ** % в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.1. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

Таблица 6.2. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил **% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

Номенклатура и цены

Основной продукцией производства будет бумажная основа. Усредненная цена туалетной бумаги составляет … руб.

Инвестиционные издержки

Инвестиции, которые потребуются на строительство тепличного комплекса, приведены в таблице ниже:

Таблица 6.3. Инвестиционные издержки проекта

№	Капитальные затраты	Цена, тыс. руб.	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Разработка бизнес-плана проекта
2	Ремонт и подготовка помещения
2.1	Косметический ремонт арендуемого помещения (3 тыс. руб./м. кв на 1 200 кв. м)
2.2	Создание рабочих мест (закупка мебели, оборудования, ПО)
3	Оборудование производства
3.1	Комплекс по производству бумаги из макулатуры или целлюлозы (5-6 т/сутки) 160 000$
3.2	Размоточно-намоточная машина автоматическая
3.3	Модуль обертывания и быстрой резки
3.4	Автомат (п/автомат) для обандероливания готовых рулончиков (CR2600) 12 000$
3.5	Вилочный погрузчик (б/у)
3.6	Шеф-монтажные работы
4	Дополнительные расходы
4.1	Первоначальная маркетинговая компания (в т.ч. разработка сайта)
4.2	Закупка униформы, расходных материалов
4.3	Непредвиденные расходы (1,5%)
5	Оборотные активы
5.1	Закупка сырья на первый месяц работы производства
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе заключения договоров и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Покрытие дефицита кэш-фло ... рублей – это минимальные необходимые вложения, которые пойдут на оплату труда персонала, постоянные платежи пока выручки по проекту еще недостаточно.

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах складывается, в первую очередь, из затрат на формирование запаса материалов и сырья на складе из расчета бесперебойного производства в течение одного месяца.

Первоначальные оборотные средства (закупка макулатура и расходных материалов) учтены в инвестиционных издержках данного проекта и составляют ... руб., что в структуре инвестиционных издержек занимает **% от совокупного размера капиталовложений.

Налоговые отчисления

В проекте по производству туалетной бумаги планируется применять общую систему налогообложения. Под общим налоговым режимом (или как его часто называют ОСН), подразумевается режим выплаты налогов, установленный для организаций с различными организационно-правовыми формами. Предприятия, которые пользуются ОСН, ведут полный учет с использованием всех бухгалтерских счетов, а также аналитики и субсчетов. Помимо этого, такие организации должны заполнять налоговые регистры с числом, не превышающим сотню. Основные налоги режима показаны в Таблице:

Таблица 6.4. Налоговое окружение при ОСН

Период	Ставка
Налог на прибыль
ФОТ
Страховые взносы в пенсионный фонд РФ
Фонд социального страхования РФ
Федеральный фонд обязательного медицинского страхования
Налог на имущество
НДС

Источник: Налоговый кодекс РФ

Помимо этого, в пенсионный фонд должны быть ежемесячно внесены взносы, и ежеквартально отчетность по их внесению, а также дважды в год отчетность по индивидуальным сведениям. В фонд страхования выплаты также осуществляются ежемесячно, а отчеты предоставляются ежеквартально.

Стоит отметить, что при расчете финансовых показателей использовалась система ОСН. По своим показателям предприятие может применять упрощенную систему налогообложения (УСН).

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема производства. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице:

Таблица 6.5. Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Тыс. руб. в мес.
1	Аренда помещения
2	Связь и интернет
3	Канцелярские расходы
4	Маркетинговые мероприятия
5	Юридическое сопровождение бизнеса (аутсорсинг)
6	Заработная плата АУП + обслуживающий персонал
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты на сырье и материалы, необходимые для производства:

Таблица 6.6. Переменные издержки, тыс. руб

№	Закупка сырья	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Сырье
2	Газ
3	Вода
4	Затраты на электроэнергию
5	Сетка
6	Сукно
7	Расходные материалы для рулонов
8	Заработная плата производственного персонала
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

План производства

Планируется, что производство начнет функционировать с ... На протяжении календарного года производство плавно увеличится со 100 тонн/месяц до 150 тонн/месяц. Далее производство будет оставаться стабильным около 150 тонн.

Продажи тесно связаны с производством. Планируется, что продукция будет реализовываться параллельно с производством.

Таблица 6.7. Производство туалетной бумаги по годам, тонн

Период	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.
Туалетная бумага

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж и цен на рассматриваемую продукцию. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 6.8. План выручки по годам, тыс. руб.

Период	2017 г.	2018 г.	2019 г.	2020 г.
Туалетная бумага

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз прибылей и убытков

Прогноз прибылей и убытков по годам показан ниже в Таблице.

Таблица 6.9. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2017	2018	2019	2020
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Возврат кредиторской задолженности
Чистая прибыль
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в Таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.10. Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2017	2018	2019	2020
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

Чистая приведенная стоимость NPV

Индекс рентабельности PI

Срок окупаемости PB

Дисконтированный срок окупаемости DPB

Внутренняя норма доходности IRR

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PB; Дисконтированный период окупаемости, DPB; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(6)

Где OF, — отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, — приток денежных средств в N-м периоде;

г — стоимость источника финансирования данного проекта;

п — продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

(4)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Срок окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB = Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Дисконтируемый срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

(3)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Анализ эффективности проекта

В Таблице ниже представлены основные финансовые показатели проекта:

Таблица 6.11. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект окупится через … (PB). Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит … (DPB).

На Рисунке ниже представлен график NPV проекта:

Рисунок 6.1. График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Количественный анализ рисков

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1. Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR		PI		PB
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

* Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа наблюдается зависимость проекта от цены реализации туалетной бумаги и от увеличения переменных затрат проекта. Увеличение постоянных затрат оказывает незначительное влияние на финансовые показатели проекта.

Качественный анализ рисков

Ниже в Таблице приведены риски, с которыми можно столкнуться при реализации проекта. Анализировались различные сферы: технологическая, организационная, финансовая, экономическая, экологическая, а также средства, с помощью которых можно свести все возможные риски к минимуму.

Таблица 7.2. Качественные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Негативное воздействие проекта на окружающую среду в процессе эксплуатации производства	Вероятность: низкая Степень опасности: средняя Влияние:	Согласно технологии производства туалетной бумаги, не предполагается негативного воздействия на окружающую среду в процессе эксплуатации производства
Образование отходов при производстве туалетной бумаги	Вероятность: низкая Степень опасности: средняя Влияние:	В процессе производства туалетной бумаги образуются отходы после вырезки листов. Данные отходы можно далее использовать для производства бумаги.

Источник: анализ MegaResearch

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

Переменные затраты - возрастают пропорционально увеличению объема продаж.

Постоянные затраты - не зависят от количества продаж.

Для данной компании график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

Рисунок 7.1. График точки безубыточности

Источник: анализ MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

В связи с тем, что наибольшие издержки проекта – это переменные издержки, влияние остальных затрат на проект не значительно.

На графике точки безубыточности видим, что компания должна реализовывать туалетной бумаги не менее чем на .. . руб. в год, чтобы получать прибыль от реализации продукции.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.