Бизнес-план Производство ионистров

П роизводство ионистров (суперконденсаторов) 30

БИЗНЕС – ПЛАН

ДЕМО- Версия

Типовой инвестиционный проект:

Строительства завода по производству ионистров (суперкондансаторов)

Март, 2014

Оглавление

1. Резюме проекта 8

2. Сущность предлагаемого проекта 10

2.1 Общее описание проекта и предполагаемой продукции 10

2.2 Особенности организации проекта 10

2.3 Информация об инициаторе проекта 10

2.4 Месторасположение проекта 10

3. Маркетинговый план 11

3.1 Обзор рынка ионистров (суперконденсаторов) в России 11

3.2 Основные тенденции на рынке ионистров (суперконденсаторов) в России 11

3.3 Анализ потребителей в России. Сегментация потребителей 11

3.4 Обзор потенциальных конкурентов в России 12

3.5 Прогноз развития рынка 12

3.6 Ценообразование на рынке 12

4. Производственный план 13

4.1 Описание зданий и помещений 13

4.2 Описание оборудования 13

4.3 Описание технологического процесса 13

4.4 Прочие технологические вопросы 13

4.5 Сырье, материалы и комплектующие 13

5. Организационный план 14

5.1 План по персоналу 14

5.2 Источники, формы и условия финансирования 15

6. Финансовый план 16

6.1 Исходные данные и допущения 16

6.2 Номенклатура и цены 18

6.3 Инвестиционные издержки 18

6.4 Потребность в первоначальных оборотных средствах 20

6.5 Налоговые отчисления 20

6.6 Операционные издержки (постоянные и переменные) 21

6.7 План продаж 22

6.8 Расчет себестоимости 23

6.9 Расчет выручки 23

6.10 Прогноз прибылей и убытков 24

6.11 Прогноз движения денежных средств 24

6.12 Анализ эффективности проекта 25

6.12.1 Методика оценки эффективности проекта 25

6.12.2 Показатели эффективности проекта 27

6.12.3 Чистая приведенная стоимость (NPV) 27

6.12.4 Внутренняя норма доходности (IRR) 28

6.12.5 Индекс доходности инвестиций (PI) 28

6.12.6 Срок окупаемости (PBP) 28

6.12.7 Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) 28

6.12.8 Точка безубыточности проекта (BEP) 28

6.12.9 Иные показатели 29

6.13 Анализ рисков проекта 29

6.13.1 Качественный анализ рисков 29

6.13.2 Количественный анализ рисков 29

7. Приложения 31

Информация об исполнителе проекта 32

Список иллюстраций

Таблицы

Таблица 5.1. График реализации проекта 14

Таблица 6.1. Номенклатура выпускаемой продукции, отпускные цены и себестоимость 18

Таблица 6.2. Формирование инвестиций проекта 19

Таблица 6.3. Формирование первоначальных оборотных средств 20

Таблица 6.4. Операционные издержки проекта 21

Таблица 6.5. Объемы производства 23

Таблица 6.6. Отчет о прибылях и 24

Таблица 6.7. Отчет ДДС 24

Таблица 6.8 Показатели эффективности инвестиций 27

Таблица 6.9 Основные риски проекта 29

Таблица 6.10. Чувствительность NPV (с диаграммой) 30

Рисунки

Рисунок 1.1. Изменение NPV по ходу реализации проекта, руб. 9

Рисунок 3.1. Сферы применения суперконденсаторов малой и средней емкости 11

Рисунок 3.2. Сферы применения суперконденсаторов большой емкости 12

Рисунок 5.1. Распределение ФОТ 15

Рисунок 6.1. Расчет ставки дисконтирования 17

Рисунок 6.2. Распределение инвестиций 19

Рисунок 6.3.Распределение операционных издержек 22

Рисунок 6.4.Сезонность производства 2015 – 2017 гг, в % от максимума 22

Рисунок 6.5.Динамика сырьевой себестоимости, млн руб. 23

Рисунок 6.6.Динамика выручки, млн руб. 23

Рисунок 6.7. Структура выручки, % 24

Рисунок 6.8. Изменение NPV по ходу реализации проекта 25

Рисунок 6.9. График определения точки безубыточности по выручке 28

Рисунок 7.1. Отчет ДДС 2014 г. 31

Рисунок 7.2. Отчет ДДС 2015 г. 31

Рисунок 7.3. Отчет ДДС 2016 г. 31

Рисунок 7.4. Отчет ДДС 2017 г. 31

Методологические комментарии к бизнес-плану

Настоящий бизнес-план представляет собой проект осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Период планирования – 2014-2018 гг.

Актуальность исследования – март 2014 года.

Объект и предмет исследования и бизнес-планирования

Объектом исследования является сфера электротехники, источники накопления энергии;

Предметом исследования является предприятие по производству суперконденсаторов

Цели и задачи бизнес-плана

Цель бизнес-планирования: обоснование эффективности развития бизнеса по производству суперконденсаторов.

Задачи бизнес-плана:

Оценка экономической эффективности проекта;

Получение инвестиционных средств на реализацию проекта;

Оценка объема, емкости и структуры рынка;

Анализ потребителей и основных конкурентов;

Оценка тенденций и перспектив развития рынка;

Источники информации

База данных государственных органов статистики (информация по производственным показателям крупных компаний, по показателям финансово-экономической деятельности более чем 4,5 млн. российских предприятий, отраслевые показатели);

Отраслевая статистика;

Данные государственных структур, в том числе Министерства экономического развития, Федеральной таможенной службы России (ФТС РФ), ОАО «РЖД»;

Специализированные базы данных Агентства «MegaResearch»;

Рейтинги;

Информационные ресурсы участников рынка;

Отраслевые и специализированные информационные порталы;

Материалы сайтов исследуемой тематики (web-ресурсы производителей и поставщиков, электронные торговые площадки, доски объявлений, специализированные форумы, Интернет-магазины);

Региональные и федеральные СМИ;

Порталы раскрытия информации (отчетность открытых акционерных обществ);

Распространение Бизнес-плана

Материалы Бизнес-плана не предназначены для широкого распространения или публикации и не могут быть воспроизведены или переданы третьим сторонам.

Распространение либо тиражирование настоящего документа, либо его части без письменного согласия Исполнителя запрещается.

При предоставлении бизнес-плана пользователям до их сведения должны быть доведены цели данного документа, допущения, принятые для его составления, а также все существующие ограничения по использованию.

Объем анализа

Бизнес-план подготовлен на основании информации, полученной из общедоступных источников.

Ограничение ответственности

Все мнения, выводы и оценки, содержащиеся в настоящем бизнес-плане действительны на дату его составления. Исполнитель не несет ответственности за изменение экономических, политических, социальных и иных условий, которые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

Исполнитель не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, понесенные третьей стороной в результате использования информации данного бизнес-плана.

Резюме проекта

С появлением ионисторов стало возможным использовать конденсаторы в электрических цепях не только как преобразующий элемент, но и как источник тока. Такие элементы (суперконденсаторы) имеют целый ряд преимуществ над обычными химическими источниками тока — гальваническими элементами и аккумуляторами.

Международные экспертные бизнес-агентства выделяют суперконденсаторы как особо перспективную группу приборов. На основе комплексного анализа мирового рынка эксперты делают вывод, что, благодаря использованию нанотехнологий, технические характеристики суперконденсаторов быстро улучшаются, а цена одной фарады и единицы запасаемой энергии неуклонно снижается.

Разработка компании Заказчика - это материал для электродов в устройстве суперконденсаторов, позволяющий в несколько раз увеличить энергоёмкость устройств по сравнению с использующейся технологией суперконденсаторов с активированным углём.

Параметры организации проекта:

1. Организация производства (сборки): *** обл., ЦФО;

2. Объем производства (реализации): *** ед. продукции в мес., *** ед. продукции в год, с учетом фактора сезонности;

3. Срок запуска проекта: сентябрь 2014 года;

4. Средняя стоимость суперконденсатора – *** руб.;

5. Кол-во персонала компании: *** чел.

Финансовые условия проекта:

1. Объем инвестиций (основных) - *** руб.; полный объем финансирования (инвестиции всего) - *** руб.

2. Финансирование проекта предполагается:

• на 32 % за счет собственных средств, на сумму *** руб.

• на 68% за счет заемных средств, на сумму *** руб.

В расчетной части бизнес-плана были произведены расчеты экономических показателей и получены следующие результаты.

Таблица 1.1. Ключевые показатели проекта

Показатели эффективности инвестиций	Значение, руб.
Чистая прибыль
Чистый денежный поток NPV, рублей
Внутренняя норма доходности IRR (год), %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, лет.
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет.
Основные инвестиции в проект, руб.
Полная сумма финансирования проекта, руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %	15,0%

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дополнительно, на основании отчетов П и У и ДДС, сформирована диаграмма изменения NPV, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 1.1. Изменение NPV по ходу реализации проекта, руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Отсюда становится понятно, что проект является инвестиционно – привлекательным, поскольку характеризуется:

1. Высоким уровнем чистого дисконтированного дохода NPV: *** руб.

2. Небольшим сроком окупаемости проекта для производственного проекта: *** года.

Сущность предлагаемого проекта

Общее описание проекта и предполагаемой продукции 

В СССР производство и применение суперконденсаторов началась еще в 60-70 г. прошлого столетия в НПО "Квант".

Суперконденсаторы, ультраконденсаторы, электрохимические конденсаторы, двухслойные конденсаторы – все эти названия относятся к одному и тому же классу приборов, занимающих по своим параметрам и выполняемым функциям промежуточное положение между батареями и обычными "электронными" (керамическими, танталовыми, электролитическими, пленочными и алюминиевыми) конденсаторами. Пожалуй, суперконденсаторы – это самая яркая разработка в области конденсаторостроения за последнее десятилетие. Приставку "супер" они получили благодаря своей емкости, которая примерно на три порядка больше, чем у обычных конденсаторов тех же габаритов. Вместе с тем суперконденсаторы остаются традиционными двухвыводными компонентами. Выпускаются они самых разнообразных форм – от малогабаритных монтируемых на поверхность приборов размером с монетку до крупногабаритных призматических или цилиндрических компонентов с винтовым креплением.

Заказчик проекта ориентируется на новейшие технологии *** , реализуемые американскими компанией: ***

Особенности организации проекта 

Выделим основные особенности организации данного производства.

***

Информация об инициаторе проекта 

Заказчиком данного проекта является ***

Месторасположение проекта

Местоположением планируемого производства является город ***, ЦФО.

Маркетинговый план 

Обзор рынка ионистров (суперконденсаторов) в России

В России промышленное производство суперконденсаторов для пуска двигателей внутреннего сгорания (ДВС) различных транспортных средств, включая тепловозы, гибридного транспорта и специального применения осуществляется на предприятиях:

• ***

Доля РФ в общемировом объеме рынка в данный момент не превышает *** %, то есть *** млн $.

Среди зарубежных производителей традиционно сильны японские компании:

• ***.

Основными факторами роста рынка суперконденсаторов станут новые рыночные ниши: ***.

Основные тенденции на рынке ионистров (суперконденсаторов) в России

Выделим основные тенденции развития рынка суперконденсаторов за последние несколько лет:

***.

Анализ потребителей в России. Сегментация потребителей

На основе представленного спектра продукции ведущих мировых производителей, были определены основные сферы применения суперконденсаторов малой и средней емкости.

Рисунок 3.2. Сферы применения суперконденсаторов малой и средней емкости

***

Источник: анализ MegaResearch

Как можно видеть из представленной диаграммы, суперконденсаторы имеют самое широкое применение.

Ниже рассмотрим сферы применения суперконденсаторов большой емкости, поскольку именно на этот сегмент ориентируется компания Заказчика.

Рисунок 3.3. Сферы применения суперконденсаторов большой емкости

***

Источник: анализ MegaResearch

В данное время эксперты считают самым актуальным применением суперконденсаторов большой мощности сферу ***

Обзор потенциальных конкурентов в России

***

Прогноз развития рынка

Эксперты отечественного рынка и специалисты Агентства Промышленной Информации (США) ***

Таким образом, объем рынка суперконденсаторов в РФ к 2020 году может достичь *** млн $.

Ценообразование на рынке

Приблизительная(расчетная) цена суперконденсатора, изготовленного в условиях лаборатории, может быть рассчитана по формуле

Цена ед. суперконденсатора = ***.

Производственный план

Описание зданий и помещений

Для организации производства потребуется арендовать небольшое производственное помещение, состоящее из:

- производственного цеха и лаборатории – *** м2;

- административных и вспомогательных помещений – *** м2.

Предполагается заключить договор долгосрочной аренды помещения сроком не менее 5 лет, с арендной ставкой *** руб./м2 в месяц.

Описание оборудования

В расчетной части проекта на были заложены расходы на приобритение технологического оборудования:

- основное технологическое оборудование – *** млн руб.;

- дополнительное технологическое оборудование (в том числе лабораторное) – *** млн руб.

Описание технологического процесса

На сегодняшний день в данной области наиболее распространены такие технологии как:

- ***.

Прочие технологические вопросы

Сертификация выпускаемой продукции

***

Сырье, материалы и комплектующие

Для выпуска качественной продукции предприятию Заказчика необходимо будет найти и заключить договора на поставку мелких компонентов радиоэлектроники, соответствующим нормам ГОСТ, такими как:

***

Организационный план

План по персоналу

При формировании штатного расписания предприятия ориентировались на производительность, объем основных производственных и вспомогательных операций, а также особенности поставок электротехнического оборудования.

В штатном расписании были сформированы следующие подразделения:

- Административно - управленческий персонал;

- Инженерно – технический персонал;

- Производственный персонал;

- Специалисты офиса

- Ремонтный участок;

- Обслуживающий персонал.

Рабочие производственного блока, будут работать посменно, в две смены, для остального персонала предусмотрена стандартная 5-дневная рабочая неделя.

Таблица 5.1. График реализации проекта

№	Наименование должности	Количество	Заработная плата 1 работника, руб./мес.	ФОТ всего
Административно-управленческий персонал
1	Генеральный директор
2	Начальник производства (главный инженер)
3	Главный бухгалтер (финансовый директор)
Инженерно-технический персонал
1	Инженер - технолог
2	Лаборант - испытатель
3	Инженер по ТБ и ОТ
Специалисты офиса
2	Менеджер по снабжению
3	Менеджер продаж/специалист по тендерам
4	Бухгалтер материальной группы
Персонал производственного участка
1	Начальник участка
2	Инженер - технолог
3	Контролер-кладовщик
4	Оператор оборудования
5	Оператор доп. оборудования
6	Разнорабочий
Ремонтный участок
1	Дежурный электрик
2	Механик по обслуживанию оборудования
Обслуживающий персонал
1	Охранник
2	Уборщица производственных помещений
Всего персонал, в том числе
Административный (а также вспомогательный) персонал
Производственный персонал

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата производственного предприятия *** чел., ежемесячный ФОТ получился равным *** руб. Средняя зарплата получилась равной *** руб., что является очень высоким показателем для *** области.

Рассмотрим распределение ФОТ между структурными подразделениями предприятия.

Рисунок 5.4. Распределение ФОТ

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, наибольшая сумма ФОТ будет приходиться на сотрудников производственного персонала – *** %.

Источники, формы и условия финансирования

Как уже говорилось выше, общая сумма финансирования проекта до открытия производства составит: *** руб. Предполагается смешанная схема финансирования проекта. Финансирование проекта предполагается:

на 32 % за счет собственных средств, на сумму *** руб.

на 68% за счет заемных средств, на сумму *** руб.

Финансовый план

Исходные данные и допущения

Допущения о ценах

Для целей проекта были проанализированы цены конкурентов производителей суперконденсаторов

Для простоты расчётов цены были приведены к средним показателям по каждому виду продукции.

Допущения об инвестиционных издержках

Для определения суммы первоначальных затрат был проанализирован весь производственный процесс, в соответствии с которым подобрано оборудование и рассчитаны затраты на аренду помещения.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта. В данные перечень вошли такие категории затрат как:

 затраты на текущую деятельность;

 затраты на продвижение продукции;

 административные затраты;

 фонд оплаты труда сотрудников предприятия;

 обслуживание заемных средств и долговых обязательств;

 прочие затраты.

Потребность в первоначальных оборотных средствах рассчитана на основе текущих затрат за весь период деятельности, когда показатели чистой прибыли имеют отрицательное значение.

Допущения о налоговых отчислениях

Для целей проекта было решено использовать ОСН (общую систему налогообложения). Начисление налога на прибыль планируется производить по схеме (Доходы-Расходы)*20%. Также предприятие уплачивает социальные отчисления по заработной плате сотрудников в размере 30 % от суммы заработной платы. Выплаты по НДС, амортизация, налог на имущество в рамках проекта учитываются.

Допущение о планах продаж

Планы производства основаны на планах реализации. Для расчета планов продаж использованы допущения о полной нагрузке производственной линии с максимальным значением в 100%. выход на плановое значение происходит постепенно, начиная с 35% загрузки школы.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные цели.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования 15% в год. Ниже приведем обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Рисунок 6.5. Расчет ставки дисконтирования

Фактор оценки	Экспертная оценка,%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

*MOSPRIME 6M на 18.03.2014 1

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконитрования составил 15% годовых.

Номенклатура и цены

На основании информации Заказчика, а также проведенного ценового анализа, представленного в пункте 3.6., была сформирована номенклатура производства. Она включает в себя перечень производимой продукции, отпускные цены, сырьевую себестоимость.

Ниже в Таблице приводятся данные.

Таблица 6.2. Номенклатура выпускаемой продукции, отпускные цены и себестоимость

Номенклатура выпускаемой продукции	Емкость, Ф	Номинальное напряжение, В	Ед. изм.	Отпускные цены, $./изд.	Отпускные цены, руб./изд.	Сырьевая себестоимость, руб./изд.
Супеконденсаторы 2000 ф
Супеконденсаторы 3000 ф
Супеконденсаторы 5000 ф
Супеконденсаторы 10000 ф

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как можно видеть из представленной Таблицы, по сравнению с сырьевой себестоимостью продукции продукция будет продаваться примерно со 100% наценкой, что обеспечит достаточную рентабельность предприятия.

Инвестиционные издержки

Приступая к формированию инвестиционных издержек прежде всего были определены основные категории инвестиций проекта:

- Предварительные работы;

- Строительно-монтажные работы;

- Основное технологическое оборудование;

- Лабораторные испытания, отработка технологии;

- Инструменты для производства;

- Прочие расходы, 5% от общего объема, в том числе пуско-наладочные работы;

- Первоначальные оборотные средства.

Основная информация по суммам затрат была предоставлена Заказчиком проекта. Результаты формирования инвестиционных издержек приводятся ниже В Таблице.

Таблица 6.3. Формирование инвестиций проекта

№	Капитальные затраты		Значение, руб.
1.
1.1
2.
2.1.
2.2.
2.3.
3.
3.1.
3.2.
4.
5.
6.
ИТОГО основные инвестиции проекта		***
Первоначальные оборотные средства		***
ИТОГО финансирование проекта		***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Общая сумма финансирования проекта получилась *** руб. Проанализируем распределение инвестиций по категориям, для чего была сформирована диаграмма, представленная ниже на Рисунке.

Рисунок 6.6. Распределение инвестиций

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, *** % инвестиций составят расходы на основное технологическое оборудование.

Потребность в первоначальных оборотных средствах

При формировании первоначальных оборотных средств была учтена потребность в первоначальной закупке сырья для производства, проведения маркетинговых мероприятий до открытия, запуск сайта компании, формирование свободных оборотных средств на расчетном счете. Получившиеся данные представлены ниже в Таблице.

Таблица 6.4. Формирование первоначальных оборотных средств

Вид расходов при запуске проекта	Сумма, руб.
Первоначальная сумма рекламно-маркетинговых мероприятий, запуск сайта компании
Формирование средств на расчетном счете
Покупка сырья для начала производства
ИТОГО:	***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, сумма первоначальных оборотных средств составит *** руб. Основную часть данной суммы составят затраты на сырье для обеспечения первого месяца и формирование средств на расчетном счете для покрытия дефицита кэш-фло.

Налоговые отчисления

Поскольку обороты предприятия будут превышать 60 млн руб. в год, предприятие будет работать на ОСН 2 . По ходу своей деятельности предприятие будет платить:

1. НДС – налог на добавленную стоимость - 18%. Начисляется и уплачивается ежемесячно.

Расчет показан во вкладке «Налоги» расчетной части проекта.

2. Налог на прибыль предприятия - 20%. Уплачивается ежеквартально. Налоговой базой для определения налога является сумма поступивших доходов за минусом суммы произведенных расходов. Налог на прибыль показан в отчете прибылей и убытков.

Показан в отчетах П и У и ДДС расчетной части проекта.

3. Социальные налоги. Уплачиваются в бюджет ежемесячно. Исчисляются от сумм окладов сотрудников. В случаях, когда годовой доход сотрудника менее 641 000 3 руб., это 30% от оклада. Если же сотрудник получает годовой доход более 641 000 руб., общая процентная ставка социальных налогов составляет 10% от оклада.

Рассчитаны в разделе «Персонал» расчетной части проекта.

Операционные издержки (постоянные и переменные)

В расчетной части был сформирован перечень постоянных и переменных затрат в операционной деятельности предприятия.

Все текущие затраты были распределены на постоянные и переменные и далее по категориям:

- Административные;

- Общехозяйственные;

- Сбытовые;

- Себестоимость (переменные издержки).

Результаты расчетов приводятся ниже в Таблице.

Таблица 6.5. Операционные издержки проекта

	Издержки(в год )	Методика расчета	2014	2015
1	ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ (руб.)
1.1	Административные
1
2
1.2	Общехозяйственные
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1.3	Сбытовые
2
3
2	ПЕРЕМЕННЫЕ ЗАТРАТЫ (руб.)
1
2
3
	ИТОГО:

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Примечания к Таблице:

1. 2014 год рассчитан из условий работы с сентября;

2. Из "Себестоимости изготовления продукции" 2014 года отняли затраты на производство (для первого мес.), заложенные в "Инвестиции", в первоначальные оборотные средства.

Таким образом, сумма операционных издержек при работе в 2015 году (первый полный год работы производственного предприятия) составит *** руб.

Была рассмотрена структура операционных издержек, представленная ниже на Рисунке

Рисунок 6.7.Распределение операционных издержек

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, 86% всех операционных затрат предприятия будет приходится на переменные затраты, то есть на производство изделий и оплату труда рабочим сменам.

План продаж

Была сформирована вкладка «Сезонность», где учитывался фактор сезонности производства как для периода работы 2014г, так и для 2015-2017 гг. Ниже представим принятую проектом сезонность производства.

Рисунок 6.8.Сезонность производства 2015 – 2017 гг, в % от максимума

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, можно сделать вывод, что данное производство не будет обладать ярко выраженной сезонностью. Далее, была сформирована вкладка «План производства», где были рассчитаны объемы производимой продукции, на основе:

- производительности по каждому направлению;

- сезонности производства.

Таблица 6.6. Объемы производства

Номенклатура продукции	Ед. измерения	2014	2015	2016	2017
ИТОГО:

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, для стартового 2014 года общий выпуск продукции составит *** суперконденсаторов, для последующих 2015-2017 гг: *** ед. суперконденсаторов.

Расчет себестоимости

В расчетной части проекта была сформирована вкладка «Себестоимость», данные по сырьевой стоимости были взяты из данных раздела 6.2. «Номенклатура и цены», данные по количеству продаж были сформированы в разделе 6.7. «План продаж». Получившиеся данные по совокупной себестоимости продукции представлены ниже на Рисунке.

Рисунок 6.9.Динамика сырьевой себестоимости, млн руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, совокупная себестоимость для 2014 года составит *** млн руб.. для последующих 2015-2017 гг. – *** млн руб.

Расчет выручки

В разделе «Выручка» расчетной части проекта, на основе произведенного расчета объемов производства продукции были определены объемы совокупной выручки предприятия. Результаты представлены ниже на Рисунке.

Рисунок 6.10.Динамика выручки, млн руб.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, совокупная выручка предприятия для стартового 2014 года составит *** млн руб., а для 2015-2017 года: *** млн руб.

Дополнительно была проанализирована структура выручки компании по производимой продукции. Результаты представлены ниже на Рисунке.

Рисунок 6.11. Структура выручки, %

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, по структуре выручки можно наблюдать равномерное распределение ассортимента производства.

Прогноз прибылей и убытков

В расчетной части сформирован прогноз прибылей и убытков. Источниками формирования данных для данного отчета послужили все численные данные, полученные в предыдущих разделах финансового плана проекта.

Таблица 6.7. Отчет о прибылях и

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, предприятие будет иметь положительную чистую прибыль на всем протяжении планирования проекта. Показатель чистой прибыли для стартового 2014 года составляет *** руб., для 2017 года: *** руб.

Прогноз движения денежных средств

В расчетной части бизнес-плана был сформирован отчет движения денежных средств.

Дополнительно, с учетом ставки дисконтирования и длительности проекта, было произведено дисконтирование чистого денежного потока.

Таблица 6.8. Отчет ДДС

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, можно видеть, как растет показатель NPV и как окупаются инвестиции проекта.

Дополнительно сформирован график изменения NPV проекта, который представлен ниже на Рисунке

Рисунок 6.12. Изменение NPV по ходу реализации проекта

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, можно видеть как меняется показатель меняется NPV проекта: с отметки – *** руб. в момент запуска производства до *** руб. по итогам 2017 года.

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций:

Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость, NPV

Период (срок) окупаемости, PB

Дисконтированный период окупаемости, DPB

Внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Модифицированная внутренняя норма рентабельности, MIRR

Метод чистой приведенной стоимости (NPV - метод)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

 (1.)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

чёткие критерии принятия решений

показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

показатель не учитывает риски.

не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Метод периода окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Payback period, PB) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PB рассчитывается по формуле 2.

PB= Investments/ACF (2)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Метод дисконтированного периода окупаемости (DPB)

Дисконтированный срок окупаемости (DPB) – срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPB рассчитывается по формуле 3.

 (3)

Где t —, t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 4.

 (4)

Значения PI: Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

Внутренняя норма доходности, ВНД (Internal Rate of Return, IRR), % – значение ставки дисконтирования, при котором NPV = 0. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод (денежные оттоки равны денежным притокам, с учетом дисконта), т.е. она имеет экономический смысл дисконтированной «точки безубыточности».

Внутренняя норма доходности IRR рассчитывается по формуле 5.

 (5)

дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток), чистая приведенная стоимость, NPV

Период (срок) окупаемости, PB

Дисконтированный период окупаемости, DPB

Внутренняя норма доходности (рентабельности), норма возврата инвестиций, IRR

Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI

Модифицированная внутренняя норма рентабельности, MIRR

Показатели эффективности проекта

Основные финансовые показатели показаны в Таблице ниже:

Таблица 6.9 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций	Значение, руб.
Чистая прибыль
Чистый денежный поток NPV, рублей
Внутренняя норма доходности IRR (год), %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB,лет.
Дисконтированный период окупаемости DPB, лет.
Основные инвестиции в проект, руб.
Полная сумма финансирования проекта, руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %	15,0%

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Рассмотрим все приведенные показатели более подробно.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Получившийся показатель NPV *** руб., что говорит об успешности проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR)

При проведении расчета внутренняя норма доходности IRR = *** %, что говорит об очень высоком уровне доходности данного инвестиционного проекта.

Индекс доходности инвестиций (PI)

Получившийся индекс доходности PL= ***. Это означает, что каждый вложенный рубль в проект принесет *** рубля сверх инвестиций за рассматриваемый срок реализации проекта с учетом механизма дисконтирования.

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет *** года.

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости рассчитан в отчете ДДС и составляет *** лет.

Точка безубыточности проекта (BEP)

В расчетной части была сформирована вкладка «Точка безубыточности», где определена точка безубыточности по выручке предприятия за год.

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

Данные представлены ниже на Рисунке.

Рисунок 6.13. График определения точки безубыточности по выручке

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

За основу для определения точки безубыточности были взяты данные расчетной части 2015 года. Предприятие работает с нулевой прибылью при объеме продаж *** руб., что на *** % меньше показателя выручки 2015 года. В натуральном выражении, точка безубыточности достигается при выпуске *** ед. продукции в месяц.

Иные показатели

Рентабельность продаж по операционной деятельности получилась равной *** %, что является средним показателем для данного сегмента рынка.

Анализ рисков проекта

Качественный анализ рисков

Как и любая компания, функционирующая на рынке, данный проект находится в условиях рисков. Основные возможные риски вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в Таблице:

Таблица 6.10 Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные и коммерческие риски
Рыночные риски

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, по мнению аналитиков MegaResearch наиболее существенными рисками проекта будут:

- Возможные поломки технологического оборудования, остановка производства;

- Возможное падение общего потребительского спроса в стране (макроэкономические причины).

Количественный анализ рисков

Был произведен анализ чувствительности проекта.

При определении анализа чувствительности проекта были проанализированы три важнейших параметра проекта:

- Влияние уровня объема производства на NPV;

- Влияние изменения отпускных цен на NPV;

- Влияние уровня операционных затрат на NPV.

Чувствительность NPV к изменениям этих параметров представлена ниже.

Таблица 6.11. Чувствительность NPV (с диаграммой)

Показатели	-20%	-10%	0%	10%	20%
Влияние уровня объема производства
Влияние изменения отпускных цен на NPV
Влияние уровня операционных на NPV

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как можно понять из представленной после Таблицы диаграммы, наиболее чувствительно NPV реагирует на изменение суммы операционных затрат. Так, при уменьшении суммы затрат на *** %, NPV увеличивается на *** %.

На изменение цен и объема производства NPV реагирует практически идентично.

Приложения

Рисунок 7.14. Отчет ДДС 2014 г.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Рисунок 7.15. Отчет ДДС 2015 г.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Рисунок 7.16. Отчет ДДС 2016 г.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Рисунок 7.17. Отчет ДДС 2017 г.

***

Источник: анализ и расчеты MegaResearch