Открытие пивного ресторана в г. ... Калужской области

Оглавление

Оглавление 1

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки) 3

Приложения (таблицы) 4

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА 5

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА 8

Описание проекта и предполагаемых услуг 8

Особенности организации проекта 9

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН 10

Обзор рынка пивных ресторанов в г. ... Калужской области 10

Основные тенденции на рынке 15

Анализ потребителей. Сегментация потребителей 15

Обзор потенциальных конкурентов. Особенности конкурентов 18

Ценообразование на рынке 19

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 20

План по персоналу 20

План-график работ по проекту 21

Источники, формы и условия финансирования 23

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН 24

Описание помещения ресторана 24

Описание процесса предоставления услуг 24

Описание необходимого оборудования и оснащения 25

Прочие технологические вопросы 26

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 28

Исходные данные и допущения 28

Номенклатура и цены 30

Инвестиционные издержки 30

Потребность в первоначальных оборотных средствах 32

Налоговые отчисления 32

Операционные издержки (постоянные и переменные) 34

План продаж 35

Расчет выручки 35

Прогноз прибылей и убытков 36

Прогноз движения денежных средств 37

Анализ эффективности проекта 37

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА 43

Анализ чувствительности проекта 43

Качественный анализ рисков 43

Точка безубыточности проекта 45

ПРИЛОЖЕНИЯ 47

Отчет о движении денежных средств (по месяцам) 47

 

Приложения (диаграммы, схемы, рисунки)

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций 6

Рисунок 1.2 График NPV проекта 7

Рисунок 2.1 Вариант оснащения пивного ресторана 8

Рисунок 3.1 Объем рынка общественного питания в Калужской области, 2012-2016 гг., млрд. руб. 10

Рисунок 3.2 Средний ежемесячный доход населения Калужской области 2012-2016 гг., руб. 11

Рисунок 3.3 Структура рынка общественного питания, % 12

Рисунок 3.4 Объем рынка ресторанного бизнеса в Калужской области 2012-2016 гг., млн. руб. 12

Рисунок 3.5 Объем рынка пивных ресторанов в Калужской области 2012-2016 гг., млн. руб. 13

Рисунок 3.6 Потребление пива на душу населения в 2012-2016 гг., л/чел. 14

Рисунок 3.7 Потребление пива во возрастным группам в исследуемом регионе, % 16

Рисунок 3.8 Структура потребителей пива в разрезе социальной принадлежности 16

Рисунок 4.1 График реализации проекта 22

Рисунок 5.1 Процесс предоставления услуг пивного ресторана 25

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, % 32

Рисунок 6.2 График NPV проекта 38

Рисунок 7.1График точки безубыточности 46

 

Приложения (таблицы)

Таблица 1.1 График реализации проекта 5

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели 6

Таблица 3.1 Основные конкуренты в г. ... Калужской области 18

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания пивного ресторана, тыс. руб. 20

Таблица 4.2 График реализации проекта 21

Таблица 5.1 Оснащение пивного ресторана, тыс. руб. 25

Таблица 6.1 Сезонность пивного ресторана 28

Таблица 6.2. Определение стоимости собственного капитала 29

Таблица 6.3. Определение ставки дисконтирования 30

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб. 30

Таблица 6.5 Налоговое окружение при УСН 33

Таблица 6.6 Налоговые выплаты, тыс. руб. 33

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб. 34

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб. 34

Таблица 6.9 План продаж по годам, человек 35

Таблица 6.10 План выручки в по годам, тыс. руб. 35

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб. 36

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб. 37

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций 38

Таблица 7.1 Анализ чувствительности 43

Таблица 7.2 Основные риски проекта 44

Таблица 7.3. Расчет точки безубыточности, тыс. руб. 45

 

РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

В рамках данного проекта предполагается открытие пивного ресторана в г. ... Калужской области. Основными потребителями услуг пивного ресторана будут являться работающее население и студенты в возрасте от 18 до 45 лет.

Пивной ресторан будет заниматься реализацией пива, покупных товаров и продукции собственного приготовления. В ассортимент будут входить пиво отечественного и зарубежного производства, холодные и горячие закуски, напитки. 

Кафе будет оборудовано на … посадочных мест. Средний чек в кафе составит … руб.

График реализации проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 1.1 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Оформление разрешительной документации, получение лицензии на реализацию крепких алкогольных напитков, оформление проектной документации
Подбор, приобретение, доставка и монтаж основного оборудования
Аренда помещения на момент запуска проекта
Ремонт и подготовка помещений
Разработка маркетингового плана, изготовление бренд-бука, сайта и т.д.
Формирование штатного расписания и подбор персонала
Формирование оборотных средств (закупка расходных материалов)
Начало работы пивного ресторана

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Инвестиции

Объем инвестиционных вложений в реализацию проекта составляет … тыс. руб. Период окупаемости рассматриваемого проекта составляет … года и … месяцев с учетом дисконтирования.

 

Рисунок 1.1 Требуемый объем инвестиций

Источник: расчеты MegaResearch

Основные финансовые показатели по проекту представлены в таблице ниже.

Таблица 1.2 Основные финансовые показатели

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя  норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

* Определение понятий финансовых показателей представлено в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

На рисунке ниже показан график NPV проекта по годам его реализации.

 

 

 

Рисунок 1.2 График NPV проекта

Источник: расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Чистый дисконтированный доход проекта на … год составит … млн. руб.

СУЩНОСТЬ ПРЕДЛАГАЕМОГО ПРОЕКТА

Описание проекта и предполагаемых услуг

В рамках данного проекта предполагается открытие пивного ресторана в г. ... Калужской области. В проектируемом пивном ресторане будут предоставляться холодные и горячие блюда, пиво и безалкогольные напитки. Уютный интерьер, приветливый персонал и быстрота обслуживания лягут в основу тактики по привлечению клиентов.

Примерный вариант оснащения проектируемого пивного ресторана представлен на рисунке ниже.

Рисунок 2.1 Вариант оснащения пивного ресторана

Источник: yandex.ru 

Основными потребителями услуг пивного ресторана будут являться посетители в возрасте от 18 до 45 лет.

Преимуществом создаваемого пивного ресторана являются качественные продукты и приемлемые цены. В ассортименте будет представлено большое количество качественного пива отечественного и зарубежного производства.

 

 

Особенности организации проекта

Для осуществления деятельности пивного ресторана необходимо будет подготовить пакет документов:

• разрешение на размещение предприятия в определенном помещении;

• договор аренды;

• свидетельство о госрегистрации;

• результаты прохождения медосмотра всем персоналом;

• документ о полном соответствии помещения необходимым санитарным нормам (выдается на основании предыдущих трех документов);

• разрешение, выданное органами пожарной безопасности;

• лицензии на торговую деятельность на определенной территории и, если требуется, на продажу алкогольной и табачной продукции.

 

 

МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН

Обзор рынка пивных ресторанов в г. ... Калужской области

Рынок пивных ресторанов является сегментом рынка общественного питания. Объем рынка общественного питания в России в 2015 году, впервые за 6 лет, показал отрицательный прирост в размере …%. Такое резкое снижение потребительской активности было обусловлено несколькими факторами, а именно падением доходов населения, действием продовольственного эмбарго и обвалом национальной валюты. Увеличение ставки ЦБ РФ привело к удвоению стоимости кредитов — с 12 до 25%, что повлияло на себестоимость производимых в России продуктов. В результате снижения количества посещений точек общественного питания, а так же повышения затрат были созданы крайне тяжелые условия для развития ресторанного бизнеса. По данным РБК. research в числе наиболее пострадавших сегментов российского рынка общественного питания оказались рестораны среднего ценового сегмента, которые по итогам 2015 года показали падение на уровне …%. Снижение доходов населения спровоцировал значительный спад потребительского спроса. Большинство потребителей стало предпочитать походу в ресторан более экономичный вариант препровождения досуга. Согласно исследованиям Ромира, … % россиян предпочитает посетить ресторан или кафе, тогда как …% предпочитают оставаться дома. Ниже на рисунке приведена динамика объема рынка общественного питания в Калужской области за 2012-2016 гг.

Рисунок 3.1 Объем рынка общественного питания в Калужской области, 2012-2016 гг., млрд. руб.

Источник: данные Росстата, оценка MegaResearch

Следует отметить, что, …

Рисунок 3.2 Средний ежемесячный доход населения Калужской области 2012-2016 гг., руб.

Источник: данные Росстата, оценка MegaResearch

Как видно из рисунка, доходы населения продолжают расти, несмотря на экономическую ситуацию в стране. Наблюдается отрицательный прирост в …%. По мнению отраслевых экспертов, несмотря на то, что доходы населения продолжают расти медленными темпами, население страны, в том числе в Калужской области, на сегодняшний день, предпочитает походу в ресторан ужин дома. 

Выделим долю ресторанного бизнеса из общего объема рынка общественного питания. Ниже на рисунке приведена структура рынка общественного питания.

Рисунок 3.3 Структура рынка общественного питания, %

Источник: данные РБК.research

Таким образом, доля ресторанного бизнеса на сегодняшний день занимает …% из общего объема рынка общественного питания. Следовательно, можно выделить объем рынка ресторанного бизнеса в Калужской области в 2012-2016 гг. Ниже приведена динамика объема рынка ресторанного бизнеса в Калужской области за 2012-2016 гг.

Рисунок 3.4 Объем рынка ресторанного бизнеса в Калужской области 2012-2016 гг., млн. руб.

Источник: данные Росстата, оценка MegaResearch

Как видно из рисунка, объем рынка за последние … лет вырос почти в … раза, однако стоит отметить, что в 2015-2016 гг. в ресторанном бизнесе также прослеживается отрицательный прирост в размере …%.

Выделим долю пивных ресторанов из общего объема рынка общественного питания. По мнению экспертов РБК, доля пивных ресторанов и баров в общем объеме заведений общественного питания составляет …%, существенно -  отставая от сегмента кофеен и национальных ресторанов.

Ниже приведена динамика объема рынка пивных ресторанов в Калужской области за 2012-2016 гг.

Рисунок 3.5 Объем рынка пивных ресторанов в Калужской области 2012-2016 гг., млн. руб.

Источник: данные Росстата, оценка MegaResearch

Таким образом, доля рынка пивных ресторанов составляет …% от объема ресторанного бизнеса Калужской области. Потенциал развития на сегодняшний день достаточно высок, поскольку обеспеченность населения специализированными пивными заведениями низка.

Определим емкость рынка пивных ресторанов в исследуемом регионе.

Емкость рынка – это важный показатель для оценки привлекательности рынка, который демонстрирует потенциальный объем рынка в долгосрочной перспективе при наилучших условиях. Фактически показатель емкости рынка демонстрирует то, каким может быть объем рынка в течение определенного периода времени при наиболее благоприятном развитии факторов, которые оказывают влияние на рынок. 

По данным Росстата численность населения г. ...а Калужской области по состоянию на январь 2017 года составила … человек. По данным ФСГС регулярно употребляют пиво в России …% населения. Таким образом, для расчёта емкости рынка будем рассматривать вышеуказанную долю населения г. ...а – … человек.

По данным Росстата и Союза российских пивоваров, потребление пива на душу населения в 2016 году составило … л/чел. Ниже на рисунке приведена динамика потребления пива на душу населения в 2012-2016 гг.

Рисунок 3.6 Потребление пива на душу населения в 2012-2016 гг., л/чел.

Источник: данные Росстата и Союза российских пивоваров, оценка MegaResearch

Как видно из рисунка, за последние 5 лет потребление пива на душу населения снизилось на …%.

Такому снижению поспособствовали:

• Запрет продажи алкоголя в ночное время;

• Увеличение акциза на спирт;

• Сокращение числа точек реализации слабоалкогольных напитков (киосков);

• Пропаганда здорового образа жизни среди населения;

• Общее ухудшение экономической ситуации в стране.

По оценкам IndexBox, в ближайшие несколько лет можно ожидать небольшого подъема рынка пива. Способствовать этому будут постепенная адаптация российской экономики к новой экономической реальности, повышение реальных зарплат и спад потребительского шока последних лет.

Для определения емкости рынка также необходимо понимать среднюю стоимость одного литра пива в исследуемом регионе. По данным ФСГС на сегодняшний день средняя розничная стоимость 1 литра отечественного пива составляет … руб., а стоимость зарубежного пива – ... Для вычисления емкости рынка возьмем среднее значение – … руб.

На основании вышеописанных данных определим емкость рынка по формуле:

,

где N – численность населения, тыс. чел;

C – потребление пива на душу населения, л/чел;

P – средняя розничная стоимость 1 литра пива, руб.

Таким образом, емкость рынка пивных ресторанов в г. ... на сегодняшний день составляет … млн. руб.

 

 

Основные тенденции на рынке

В ходе проведения исследования были выявлены следующие тенденции, влияющие на рынок:

1. …

2. …

3. …

4. …

5. …

6. …

7. …

8. …

9. ….

 

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

Потребителями пива являются различные группы населения, т.к. пиво является массовым товаром. Ниже на рисунке приведена структура потребления пива по возрастным группам.

Рисунок 3.7 Потребление пива во возрастным группам в исследуемом регионе, %

Источник: данные Росстата и Союза российских пивоваров, оценка MegaResearch

Таким образом, больше всего потребляют пиво население в возрасте до … лет. Стоит отметить, что по данным ФСГС регулярно употребляют пиво …% населения. Из них большую долю   составляют мужчины - …%.

Определим социальную принадлежность потребителей пива. Ниже на рисунке приведена структура потребителей пива в разрезе социальной принадлежности.

Рисунок 3.8 Структура потребителей пива в разрезе социальной принадлежности

Источник: данные Росстата и Союза российских пивоваров, оценка MegaResearch

Как видно из рисунка, большую долю занимают рабочее население …%) и студенты (…%).  

Составим портрет выделенных потребителей пива:

• Работающее население. В эту категорию относятся работающие люди со средним и вышесредним доходом. Главным критерием является качество продукта и атмосфера заведения;

• …

 

Обзор потенциальных конкурентов. Особенности конкурентов

Основные конкуренты представлены в таблице ниже. Анализ конкурентов производился на основании народного рейтинга (отзывы потребителей) и легендированных интервью.

Таблица 3.1 Основные конкуренты в г. ... Калужской области

Народный рейтинг	Компания	Логотип	Адрес	Сайт	Средний чек, руб.	Особенности / Конкурентное преимущество
1	Чешский пивной ресторан "Нове место"
2	…
3	…
4	…
5	…

Источник: анализ MegaResearch

 

Ценообразование на рынке

На основании проведенного исследования компаний-конкурентов была определена величина среднего чека в пивных ресторанах и пабах в г. ... Калужской области.

Информация по среднему чеку в разрезе компаний-конкурентов представлена в п. 3.4 настоящего проекта. На основании полученных данных величина среднего чека была определена на уровне … рублей.

 

ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

План по персоналу

При формировании штатного расписания пивного ресторана ориентировались на концепцию проекта, объем основных и вспомогательных операций.

В штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

• Административно-управленческий персонал;

• Основной персонал;

• Дополнительный персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован план ФОТ исходя из условий работы отделов, относящихся к вышеперечисленным структурным подразделениям.

Таблица 4.1. Формирование ФОТ и штатного расписания пивного ресторана, тыс. руб.

№	Наименование должности	Кол-во работников	З/п 1 работника, тыс. руб./мес.	Итого ФОТ, тыс. руб.
1	Административно-управленческий персонал
1.1	Управляющий рестораном
1.2
1.3
1.4	Шеф-повар
2	Основной персонал
2.1	Повар
2.2
3	Дополнительный персонал
3.1
3.2
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, при общей численности штата предприятия в … чел. ежемесячный ФОТ получился равным … тыс. руб.

 

План-график работ по проекту

Этапы реализации проекта приведены в таблице ниже.

Таблица 4.2 График реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Обоснование эффективности проекта
Оформление разрешительной документации, получение лицензии на реализацию крепких алкогольных напитков, оформление проектной документации
Подбор, приобретение, доставка и монтаж основного оборудования
Аренда помещения на момент запуска проекта
Ремонт и подготовка помещений
Разработка маркетингового плана, изготовление бренд-бука, сайта и т.д.
Формирование штатного расписания и подбор персонала
Формирование оборотных средств (закупка расходных материалов)
Начало работы пивного ресторана

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

График реализации проекта в графическом виде представлен на рисунке ниже:

 

 

 

 

 

Рисунок 4.1 График реализации проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, начало деятельности пивного ресторана запланировано на май 2018 года.

 

Источники, формы и условия финансирования

Объем основных инвестиций проекта составит … тыс. руб. 

В проекте планируется использование собственных средств Инициатора проекта.

 

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

Описание помещения ресторана

Для организации пивного ресторана понадобится помещение площадью 350 квадратных метров. При этом помещение будет поделено на несколько функциональных зон:

• зал пивного ресторана;

• кухня;

• гардеробная;

• уборные комнаты (санузлы).

Помещение планируется арендовать. Стоимость аренды составит около … тыс. руб. в месяц. В помещении будет произведен ремонт, с учетом работы дизайнера, на сумму около … млн. руб.

 

 

Описание процесса предоставления услуг

В проектируемом пивном ресторане услуги будут оказываться в соответствии с Правилами оказания услуг общественного питания, утвержденными Постановлением правительства РФ от 15 августа 1997 года № 1036, который регулирует отношения между потребителями и исполнителями в сфере оказания услуг общественного питания.

Ниже приведем схему процесса предоставления услуг пивного ресторана.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 5.1 Процесс предоставления услуг пивного ресторана

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

 

Описание необходимого оборудования и оснащения

Предполагаемое оборудование для оснащения кафе было предоставлено компанией … Компания «…» на протяжении 20 лет работает на российском рынке HoReCa, специализируясь на комплексном оснащении ресторанов, кафе, баров, столовых, пищевых производств и магазинов разного формата.

Ниже в таблице приведен перечень необходимого оборудования.

Таблица 5.1 Оснащение пивного ресторана, тыс. руб.

№	Оборудование и комплектующие	Сумма, тыс. руб.
1	Оборудование
2	Оснащение кухни мебелью
3	Оснащение зала мебелью
4	Посуда
	Итого

Источник: данные …

Таким образом, общая стоимость необходимого оборудования составит 4 050 тыс. руб. 

 

 

Прочие технологические вопросы

В качестве IT-решения для организации успешной работы пивного ресторана предлагается специализированное программное обеспечение (далее ПО) «1С: Предприятие 8. Ресторан». Данная конфигурация предназначена для автоматизации финансового, оперативного учета и ведения ресторанного бизнеса.

Программное решение автоматизирует основные бизнес-процессы пивного ресторана:

• Самостоятельная работа без бэк-офиса – оперативное формирование меню и назначение цен непосредственно из программы;

• Ввод заказов посетителей с использованием сенсорного интерфейса в зависимости от формата обслуживания, особенностей оборудования и прав пользователя;

• Схемы обслуживания посетителей: (table-service – классическое обслуживание с официантом, оформление предварительного заказа на столик; fast-food – быстрые продажи, обслуживание без официанта; смешанная – комбинация предыдущих пунктов, например, в каждом зале ресторана может быть установлена своя схема обслуживания посетителей);

• Графическое представление плана зала, позволяющее официантам быстро ориентироваться в системе, выбирая нужный столик;

• Многозальный план заведения, встроенный редактор плана заведения;

• Система бронирования столиков с указанием контактной информации и различных параметров резервирования. Удобное отражение резерва на плане заведения;

• Управление очередностью подачи блюд;

• Проведение отмены заказа (частичной или полной) с указанием причины отмены и формированием отчета о причинах удаления. Автоматическая печать отмены заказа на сервис-принтерах в местах приготовления;

• Различные виды оплат: наличный расчет, безналичный расчет, банковские карты, платежные карты заведения, талоны на питание, карточки сотрудника, комбинированная оплата;

• Большое количество аналитических отчетов, причем, многие из них можно сформировать непосредственно с сенсорного экрана POS-терминала. Например, сменный отчет по блюдам и по кассирам, отчет о реализации товаров блюд и услуг, отчеты по скидкам, отменам и многие другие;

• Разграничение прав доступа к функциям программы, контроль действий персонала.

 

 

 

 

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Исходные данные и допущения

Допущения, принятые в проекте описаны ниже.

Допущения о продуктах

Основным продуктом данного проекта являются услуги ресторанного бизнеса. В проекте расчет дохода осуществляется с учетом сезонности бизнеса, приведенной в таблице ниже.

Таблица 6.1 Сезонность пивного ресторана

План реализации услуг

янв.

фев

мар

апр

май

июн

июл

авг

сен

окт

ноя

дек

Сезонность загрузки пивного ресторана

Количество дней в месяце

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Допущения о цене

Стоимость среднего чека установлена, исходя из анализа среднерыночных цен в г. ..., Калужской области.

Допущение о посещаемости

Расчет месячного объема выручки проводился на основании данных о посещаемости пивного ресторана, основанных на экспертных интервью с конкурентами, а также размере среднего чека.

 

 

 

 

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные издержки подразделены на 5 категорий:

• Подготовительные работы;

• Подготовка помещения;

• Оборудование и комплектующие;

• Дополнительные расходы;

• Оборотные активы.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах составляет … тыс. руб.

Допущение о ставке дисконтирования

В проекте была принята ставка дисконтирования …% в год. Ниже приведено обоснование расчета данного показателя.

Метод кумулятивного построения основан на суммировании безрисковой ставки дохода и надбавок за риск инвестирования в оцениваемое предприятие. Метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Расчёты производят по формуле:

где r – ставка дисконтирования; rб – базовая (безрисковая или наименее рискованная) ставка; Ri – премия за i-вид риска; n – количество премий за риск. Представим ниже расчет по данной методологии.

Таблица 6.2. Определение стоимости собственного капитала

Составляющие	%
Размер безрисковой ставки*
Размер поправки за страновой риск
Размер поправки за отраслевой риск
Размер поправки за прочий риск
Стоимость собственного капитала

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Далее, на основании этого определялась норма ставки дисконтирования.

 

Таблица 6.3. Определение ставки дисконтирования

Составляющие	%
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Налог
Стоимость собственного капитала
Стоимость заемного капитала
Итого ставка дисконтирования

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Таким образом, экспертный расчет ставки дисконтирования составил …% годовых.

Допущения о выручке, прогнозах прибылей и убытков (ППиУ) и движения денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, ППиУ и ДДС были использованы все вышеперечисленные показатели.

 

 

Номенклатура и цены

Пивной ресторан оказывает услуги общественного питания в г. ... Калужской области. Ресторан рассчитан на … посадочных мест. Средняя оборачиваемость одного посадочного места в данном бизнес-плане была принята 2 человек в сутки. Средний чек в пивном ресторане составляет … руб.

 

 

Инвестиционные издержки

Инвестиционные затраты, которые потребуются для организации пивного ресторана представлены в таблице ниже.

Таблица 6.4 Инвестиционные издержки проекта, тыс. руб.

№	Капитальные затраты	Стоимость, тыс. руб.
1	Подготовительные работы
1.1	Разработка бизнес-плана проекта
1.2	Получение лицензии на продажу крепких алкогольных напитков
1.3	Затраты на проектирование (электрическое освещение, технологический проект, водоснабжение и канализация, отопление, вентиляция и кондиционирование) -
2	Подготовка помещения
2.1	Аренда помещения на период запуска проекта
2.2	Ремонт помещения
3	Оборудование и комплектующие
3.1	Оборудование
3.2	Оснащение кухни мебелью
3.3	Оснащение зала мебелью
3.4	Посуда
4	Дополнительные расходы
4.1	Первоначальная маркетинговая компания (в т.ч. разработка сайта)
4.2	Монтаж и пуско-наладка оборудования
4.3	Непредвиденные расходы (1,5%)
5	Оборотные активы
5.1	Закупка сырья на первый месяц работы
Итого капитальные затраты
Покрытие дефицита кэш-фло
Всего инвестиции в проект

* Данные могут быть изменены в процессе проектирования и закупки материалов.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На рисунке приводится структура категорий инвестиций на реализацию проекта:

Рисунок 6.1 Структура инвестиций в проект, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Как видно из диаграммы, большую часть инвестиций проекта составляют затраты на подготовку помещения и закупку оборудования, что в совокупности составляет более …%.

 

 

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах составляет .. тыс. руб. и необходима для закупки продуктов и расходных материалов для пивного ресторана.

 

 

Налоговые отчисления

В проекте будет применяться упрощенная система налогообложения (УСН 6%).

Упрощенная система налогообложения (УСН) – это один из налоговых режимов, который подразумевает особый порядок уплаты налогов и ориентирован на представителей малого и среднего бизнеса.

В связи с применением УСН, налогоплательщики освобождаются от уплаты налогов, уплачиваемых в связи с применением общей системой налогообложения:

• налога на прибыль организаций, за исключением налога, уплачиваемого с доходов по дивидендам и отдельным видам долговых обязательств;

• налога на имущество организаций, однако, с 1 января 2015 г. для организаций, применяющих УСН, устанавливается обязанность уплачивать налог на имущество в отношении объектов недвижимости, налоговая база по которым определяется как их кадастровая стоимость (п. 2 ст. 346.11 НК РФ, п. 1 ст. 2, ч. 4 ст. 7 Федерального закона от 02.04.2014 № 52-ФЗ);

• налога на добавленную стоимость.

Основные налоги режима показаны в таблице ниже:

Таблица 6.5 Налоговое окружение при УСН

Налоговое окружение	Единица измерения	Размер налога	Налоговый период
Режим налогообложения	УСН
Налог на прибыль	%		Календарный год
Страховые взносы	%		Календарный год
НДФЛ	%		Календарный год

Источник: Налоговый кодекс РФ

Помимо этого, в пенсионный фонд должны быть ежемесячно внесены взносы, а отчетность, по индивидуальным сведениям, должна подаваться не позднее 20-го числа месяца, следующего за отчетным периодом. В таблице ниже приведены выплаты налогов.

Таблица 6.6 Налоговые выплаты, тыс. руб.

Налоги	2018	2019	2020	2021
Страховые взносы
НДФЛ
Налоги (без учета налога на прибыль)
Налог УСН
Итого все налоги

Источник: аналитика MegaResearch

В расчетах учтены налоговые вычеты на инвестиционные затраты. Согласно статье 172 НК России, пункт 1.1, предприятие имеет право заявить налоговые вычеты в течение 3 лет с момента принятия на учет основных средств.

 

Операционные издержки (постоянные и переменные)

Постоянные издержки проекта представляют собой затраты на проект, не зависящие от изменения объема продаж и оказания услуг. К ним относятся, как правило, затраты на обслуживание и управление. Основные постоянные издержки представлены в таблице ниже:

Таблица 6.7 Постоянные издержки, тыс. руб.

№	Показатель	Расход	Тыс. руб. в мес.
1	Аренда помещения
2	Прочие общехозяйственные расходы (закупка чистящих средств, расходных материалов)
3	Маркетинг, реклама
4	Заработная плата АУП + дополнительный персонал
	ИТОГО

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Переменные издержки проекта – это затраты, которые напрямую зависят от объема оказываемых услуг:

Таблица 6.8 Переменные издержки, тыс. руб.

№	Наименование	Расчет издержек в месяц	Средние затраты в мес., тыс. руб.
1	Закупка продуктов для пивного ресторана, тыс. руб./мес.
2	Коммунальные платежи (электроснабжение, водоснабжение/водоотведение)
3	Заработная плата основного персонала
	Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

План продаж

План продаж пивного ресторана выражается в количестве выполненных заказов. Ресторан оборудован на … посадочных мест. Расчет объема продаж производился с учетом сезонности (п.п. 6.1). План продаж по годам реализации проекта представлен в таблице ниже:

Таблица 6.9 План продаж по годам, человек

Период	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.
Заказ
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

В дальнейшем объем реализации услуг предполагается на уровне 2021 г.

 

 

Расчет выручки

Расчет выручки формируется на основе плана продаж. План выручки в первые годы реализации представлен в таблице:

Таблица 6.10 План выручки в по годам, тыс. руб.

Период	2018 г.	2019 г.	2020 г.	2021 г.
Заказ
Итого

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Дальнейший объем выручки от реализации услуг предполагается на уровне 2021 г. Далее рассмотрен прогноз прибылей и убытков до 2021 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

Прогноз прибылей и убытков

Отчет о прибылях и убытках по годам показан в таблице:

Таблица 6.11 Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Статья доходов / расходов	2017	2018	2019	2020	2021
Выручка от реализации
Переменные издержки
Валовая прибыль
Постоянные издержки
Налоги (кроме налога на прибыль)
EBITDA
EBIT, % (к выручке) средняя
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам и займам
Прибыль (Убыток) до налогообложения
Налог на прибыль (УСН)
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль нарастающим итогом
Возврат кредиторской задолженности
Чистая прибыль
Чистая прибыль нарастающим итогом
Рентабельность продаж

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в приложении.

Таблица 6.12 Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

	2017	2018	2019	2020	2021
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)
Капитальные вложения
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)
Выручка итого
Расходы итого
Переменные издержки
Постоянные издержки
Начисленные налоги и платежи
Выплаты процентов по кредиту
ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)
Собственные средства
Заемные средства
Выплата тела долга
Чистый денежный поток (ЧДП)
ЧДП нарастающим итогом

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

 

 

Анализ эффективности проекта

18. Методика оценки эффективности проекта

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

• Чистая приведенная стоимость NPV

• Индекс рентабельности PI

• Срок окупаемости PBP

• Дисконтированный срок окупаемости DPBP

• Внутренняя норма доходности IRR

 

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект. При анализе эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный (приведенный) доход (денежный поток); Чистая приведенная стоимость, NPV; период (срок) окупаемости, PBP; Дисконтированный период окупаемости, DPBP; Внутренняя норма доходности (рентабельности), Норма возврата инвестиций, IRR (модифицированная норма возврата инвестиций, MIRR); Индекс прибыльности, индекс рентабельности, индекс доходности, PI.

Основные финансовые показатели показаны в таблице ниже.

Таблица 6.13 Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности инвестиций
Период расчета (горизонт планирования), мес.
Чистый доход (NV), тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход (NPV), тыс. руб.
Внутренняя  норма доходности (IRR), % в год
Индекс доходности (PI), ед.
Период окупаемости (PB), мес.
Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Чистая прибыль (накопительная), тыс. руб.
Ставка дисконтирования, %

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

По данным исследования видно, что проект является выгодным. Он окупится через … года. Срок окупаемости с учетом дисконтирования составит … года и … месяцев. Чистая прибыль проекта после окупаемости составит около … млн. руб. На рисунке ниже показан график NPV проекта:

Рисунок 6.2 График NPV проекта

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

На графике NPV мы видим возрастание чистой приведенной стоимости проекта по годам его реализации.

Чистый денежный поток NPV, равный … млн. руб. на конец периода показывает величину денежных средств, которую получит инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта с учетом временной стоимости денег и рисков проекта.

Внутренняя норма доходности составила …%, что выше ставки дисконтирования (…%), что является хорошим показателем для аналогичных проектов.

Показатель PI, равный … единицы означает, что на конец 2021 года на каждый вложенный рубль инвестиций, Инвестор получит … рубля (с учетом дисконтирования).

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведённая стоимость) (англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) – сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле 1.

(1)

Где i — ставка дисконтирования;

CFt – чистый денежный поток периода t;

T – длительность проекта в периодах.

Расчёт NPV — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, а если NPV меньше 0, то инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

• чёткие критерии принятия решений

• показатель учитывает стоимость денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV:

• показатель не учитывает риски.

• не учитываются вероятность исхода события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

 

Внутренняя норма доходности (IRR)

При неоднородных денежных потоках, как в рассматриваемом проекте, может применяться соответствующий аналог IRR – модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR).

Алгоритм расчета предусматривает выполнение нескольких процедур. Прежде всего рассчитываются суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков, причем и дисконтирование, и наращение осуществляются по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Далее определяется ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость, которая в данном случае как раз и представляет собой MIRR. Итак, общая формула расчета имеет вид:

(2)

Где OF, —отток денежных средств в N-м периоде (по абсолютной величине);

IF, —приток денежных средств в N-м периоде;

г—стоимость источника финансирования данного проекта;

п—продолжительность проекта.

Заметим, что формула имеет смысл, если терминальная стоимость превышает сумму дисконтированных оттоков.

 

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) – дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле 3.

(3)

Значения PI:

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

 

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) – ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений. Время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле 4.

PBP = Investments / ACF (4)

Где Investments – начальные инвестиции;

ACF – Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

 

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)– срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле 5.

(5)

Где t — , t + - период, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

 

Иные показатели

Ставка дисконтирования – это процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка дисконтирования применяется при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков NPV.

Ставка дисконтирования рассчитывается по формуле:

Где i — ставка дисконтирования - переменная величина, зависящая от ряда факторов: 

• факторы, влияющие на будущие денежные потоки, которые определяются индивидуально для каждого инвестиционного проекта;

• стоимость альтернативного вложения средств на данный период, будь то: ставка банковского процента по депозитам, ставка рефинансирования, средняя доходность уже имеющегося бизнеса и т. д.;

• оценка уровня инфляции на выбранный период, как оценка стоимости риска обесценивания средств за период.

 

АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА

Анализ чувствительности проекта

В таблице показана чувствительность проекта к изменениям внешних условий рынка:

Таблица 7.1 Анализ чувствительности

Показатель	NPV		IRR
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации  на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Продолжение

Показатель	PI		PB
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%
Снижение цен реализации на 5%
Снижение объемов реализации  на 5%
Увеличение переменных затрат на 5%
Увеличение постоянных затрат на 5%

Источник: расчеты финансовой модели

* Описание рассматриваемых показателей приводится в разделе 6.11 данного бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость проекта от цены реализации и объема оказываемых услуг.

 

 

Качественный анализ рисков

Как и любое предприятие, функционирующее на рынке, данный проект находится в условиях рисков. Основные возможные риски вероятность их реализации, степень опасности и пути снижения рисков показаны в таблице:

 

 

Таблица 7.2 Основные риски проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Производственные и коммерческие риски
Срывы сроков ремонтно-строительных работ
Рыночные риски
Демпинг цен конкурентов
Социальные риски
Трудности с набором квалифицированной рабочей силы

Источник: анализ MegaResearch

 

 

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на три составляющие:

• Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг);

• Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций;

• Кредитные платежи;

• Налоговые платежи.

Расчет точки безубыточности представлен в таблице:

Таблица 7.3. Расчет точки безубыточности, тыс. руб.

Выручка от продаж, тыс. руб.
Переменные издержки в год, тыс. руб.
Постоянные расходы в год, тыс. руб.
Итого расходы
Прибыль

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Для данного предприятия график точки безубыточности будет выглядеть следующим образом:

 

 

Рисунок 7.1График точки безубыточности

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

На графике точки безубыточности видно, что компания должна реализовывать услуги не менее чем на … тыс. руб. в месяц.

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Отчет о движении денежных средств (по месяцам)

2017 год

янв.17

фев.17

мар.17

апр.17

май.17

июн.17

июл.17

авг.17

сен.17

окт.17

ноя.17

дек.17

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

2018 год

янв.18

фев.18

мар.18

апр.18

май.18

июн.18

июл.18

авг.18

сен.18

окт.18

ноя.18

дек.18

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

 

 

2019 год

янв.19

фев.19

мар.19

апр.19

май.19

июн.19

июл.19

авг.19

сен.19

окт.19

ноя.19

дек.19

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

 

2020 год

янв.20

фев.20

мар.20

апр.20

май.20

июн.20

июл.20

авг.20

сен.20

окт.20

ноя.20

дек.20

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

 

2021 год

янв.21

фев.21

мар.21

апр.21

май.21

июн.21

июл.21

авг.21

сен.21

окт.21

ноя.21

дек.21

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ИДП)

Капитальные вложения

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ОДП)

Выручка итого

Расходы итого

Переменные издержки

Постоянные издержки

Начисленные налоги и платежи

Выплаты процентов по кредиту

ФИНАНСОВЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (ФДП)

Собственные средства

Заемные средства

Выплата тела долга

Чистый денежный поток (ЧДП)

ЧДП нарастающим итогом

Баланс Наличности на начало периода

Баланс Наличности на конец периода

Чистый дисконтированный доход (NPV)

NPV нарастающим итогом

 

 

 …

 …