Анализ рынка черной металлургии в 2020 году: ухудшение показателей неизбежно

Содержание

• Краткая характеристика отрасли.
• Динамика выручки крупнейших предприятий черной металлургии в 2008–2018 гг..
• Что происходит на мировом рынке.
• Реакция российских производителей.
• Прогноз развития рынка на 2020–2022 гг.

Краткая характеристика отрасли

Черная металлургия является одной из наиболее крупных и финансовоёмких отраслей промышленности. Об этом говорят ее основные показатели:

• вклад в ВВП России — 4,9%;
• доля шести крупнейших производителей металлопроката — 80%, причем годовая выручка каждого из них составляет сотни миллиардов рублей;
• доля четырех крупнейших производителей стальных труб — 75%.

Две последние цифры показывают также, что рынок является высококонцентрированным и результаты деятельности каждого из крупнейших комбинатов оказывают значительное влияние на состояние отрасли и экономики страны в целом. Поэтому для анализа текущей ситуации на данном рынке и построения прогнозов его развития важно понимать, как его основные игроки проходили главные кризисы XXI века — в 2008-2009 и 2014-2015 гг.

Динамика выручки крупнейших предприятий черной металлургии в 2008–2018 гг.

На приведенном графике видно, что в течение анализируемого периода выручка крупнейших металлургических комбинатов изменялась практически синхронно: все ведущие производители продемонстрировали резкое падение объемов реализации в 2009 году (суммарная выручка шести рассматриваемых компаний снизилась почти на 40%), затем восстановление почти до докризисных уровней в 2009 году и дальнейший устойчивый рост, темпы которого увеличились с 2014 года. Причины такой разницы производственных показателей в кризисные годы заключаются в следующем:

• в 2008 году из-за мирового кризиса, который затронул все развитые страны, цены на черные металлы упали в 2-3 раза. Снижение экспортных объемов продаж российских металлургов было пропорциональным, внутреннее потребление пострадало в меньшей степени. Быстрое восстановление показателей в 2009 году стало возможным в том числе благодаря мерам государственной поддержки;
• в 2014 году неожиданно упал спрос на черные металлы в Китае. В процентном выражении снижение было небольшим — около 4%, но с учетом огромного объема потребления в этой стране образовавшиеся излишки вызывали довольно существенное снижение мировых цен в 2015 году. Однако обвал курса рубля, произошедший в России в это время, был еще более значительным, потому выручка крупнейших металлургических комбинатов в рублевом выражении все равно выросла. В следующие несколько лет цены на металлы стабилизировались и обороты российских компаний ускорили свой рост.

Принимая во внимание описанные тенденции, можно предположить, что в 2020 году ситуация в отрасли будет развиваться скорее по сценарию 2008 года, поскольку кризис снова затронул весь мир, в том числе и основные экспортные рынки России — Турцию, США, Китай и страны Евросоюза. Пока аналитики дают достаточно осторожные прогнозы относительно падения рынка в 2020 году, но при развитии неблагоприятных факторов они могут быть пересмотрены.

Что происходит на мировом рынке

Для целей настоящего исследование наибольший интерес представляет положение дел в странах — потребителях черных металлов из России:

• Турция — большая часть заводов по производству металлопроката закрылась или существенно снизила свою загрузку;
• Европа — 8 доменных печей совокупной мощностью в 15 млн тонн стали в год остановлены, прекратили работу в общей сложности 15 заводов, выпускающих прокат и трубы;
• США — остановлены производства, выпускающие трубы для нефтяных скважин и газопроводов;
• Китай — в феврале и марте снижение объемов производства чугуна и стали было минимальным, но к апрелю складские запасы выросли настолько, что выплавку придется неизбежно уменьшать.

Таким образом, очевидно, что пандемия коронавируса обрушила мировые рынки чугуна и стали, причем закрытие производств сопровождается значительным падением цен. Ситуация все больше и больше напоминает 2008 год, но отягощается разрастающимся распространением инфекционного заболевания, которое вынуждает вводить жесткие карантинные меры. С начала апреля увеличение числа инфицированных больных регистрируется и в России.

Реакция российских производителей

В целом российские компании пока работают в привычном режиме, производство не останавливается. Судя по официальным заявлениям представителей металлургических комбинатов, основные изменения сводятся к следующему:

• Компании резко сократили финансирование своих инвестиционных программ и перенесли основные затратные проекты на более благоприятные времена.
• Период вынужденной самоизоляции предприятия используют для проведения плановых ремонтов, в которых занято минимальное число сотрудников.
• Все сотрудники, которые напрямую не участвуют в производственных процессах, переведены на удаленную работу.
• Сложностей с поставкой сырья, оборудования и комплектующих на металлургические комбинаты пока нет.
• Рост курса валют уже отразился на стоимости металлов — в апреле она выросла на 10–15%. Ослабление рубля традиционно выгодно экспортно ориентированным компаниям, но строить долгосрочные планы на основе этого фактора они не готовы и ждут восстановления экономики.

Прогноз развития рынка на 2020–2022 гг.

Динамика российского рынка черных металлов в ближайшей перспективе будет зависеть от развития событий, ставших причиной нового кризиса в начале 2020 года. Главный фактор неопределенности в текущих условиях — распространение коронавируса в основных странах — производителях и потребителях продукции черной металлургии. Потенциальным драйвером, способным оживить мировой рынок, может стать восстановление экономики Китая, официально объявившего об подавлении вспышки опасного заболевания.

Для количественной оценки возможных уровней, до которых может опуститься рынок в 2020 году и в последующие два года, были построены три прогнозных сценария:

• Оптимистичный. Предполагается, что пандемия коронавируса в мировом масштабе будет остановлена в течение двух месяцев. Рынки начнут восстанавливаться уже летом, мировые цены стабилизируются, а российский рынок покажет небольшое падение (около 5%) и с 2021 года начнет расти.
• Пессимистичный. При вынужденном затягивании карантинных мер до осени-зимы падение рынка будет более жестким и составит 15%. Остановка производств продолжится, что может вызвать тяжелый финансовый кризис. В этом случае рынок черной металлургии в России начнет медленно расти только с 2022 года.
• Базовый. Поскольку распространение коронавируса в мире, за исключением Китая, пока идет по нарастающей, вероятность сценария, близкого к пессимистичному, выше. В базовом сценарии также предусмотрено значительное снижение рынка (в текущем варианте прогноза на 10% к 2021 году), после чего начнется рост. К концу 2022 года в этом случае объем рынка может достичь показателей 2016 года.

По мнению экспертов, в сложившихся рыночных условиях преимущество получат крупные холдинги, имеющие определенный запас прочности и широкую номенклатуру выпускаемой продукции. При этом многие предприятия в отрасли располагают дополнительными мощностями, которые можно переориентировать на другие направления, однако это потребует времени и дополнительных затрат на изучение рыночных альтернатив и запуск нового производства.