Бизнес-план дистрибуции бритвенных станков

Содержание
1. РЕЗЮМЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА    6
2. ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА    8
2.1. ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА И ПРЕДПОЛАГАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ    8
3. МАРКЕТИНГОВЫЙ ПЛАН    9
3.1. КРАТКИЙ ОБЗОР РЫНКА БРИТВЕННЫХ СТАНКОВ В МОСКВЕ И МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ    9
3.2. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ НА РЫНКЕ БРИТВЕННЫХ СТАНКОВ    11
3.3. АНАЛИЗ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ. СЕГМЕНТАЦИЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ    11
3.4. ОБЗОР КЛЮЧЕВЫХ КОНКУРЕНТОВ НА РЫНКЕ МОСКВЫ И МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ    12
3.5. ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА РЫНКЕ БРИТВЕННЫХ СТАНКОВ    14
3.6. АНАЛИЗ СЕЗОННОСТИ ДАННОГО ВИДА БИЗНЕСА    14
4. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН    16
4.1. ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ    16
4.2. ПЛАН-ГРАФИК РАБОТ ПО ПРОЕКТУ    17
4.3. ИСТОЧНИКИ, ФОРМЫ И УСЛОВИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ    19
4.4. ГРАФИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА    19
4.5. СХЕМА ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ С КОНТРАГЕНТАМИ    19
5. СХЕМА ДИСТРИБУЦИИ ТОВАРОВ    20
5.1. ОПИСАНИЕ ЗДАНИЙ И ПОМЕЩЕНИЙ    20
5.2. ОПИСАНИЕ ПРОЦЕССА ОКАЗАНИЯ УСЛУГ ПО ДИСТРИБУЦИИ ПРОДУКЦИИ ПРОИЗВОДИТЕЛЯ БРИТВЕННЫХ СТАНКОВ    20
5.3. ПРОЧИЕ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ    20
6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН    21
6.1. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ И ДОПУЩЕНИЯ    21
6.2. НОМЕНКЛАТУРА И ЦЕНЫ ЗАКУПАЕМОЙ ПРОДУКЦИИ    24
6.3. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ    25
6.4. ПОТРЕБНОСТЬ В ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ    25
6.5. НАЛОГОВЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ    25
6.6. ОПЕРАЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ (ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ)    26
6.7. ПЛАН ПРОДАЖ    27
6.8. РАСЧЕТ ВЫРУЧКИ    28
6.9. ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ    28
6.10. ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ    29
6.11. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА    30
6.11.1. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА    30
6.11.2. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА    30
6.11.3. ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ (NPV)    31
6.11.4. ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ (IRR)    32
6.11.5. ИНДЕКС ДОХОДНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (PI)    32
6.11.6. СРОК ОКУПАЕМОСТИ (PBP)    32
6.11.7. Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)    33
6.11.8. Иные показатели    33
7. АНАЛИЗ РИСКОВ ПРОЕКТА    34
7.1. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА    34
7.2. ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРОЕКТА    35
8. ВАРИАНТЫ РАЗВИТИЯ ПРОЕКТА    37
8.1. ОПТИМИСТИЧНЫЙ    37
8.2. РЕАЛИСТИЧНЫЙ    37
8.3. ПЕССИМИСТИЧНЫЙ    38
9. ПРИЛОЖЕНИЯ    39
9.1. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО МЕСЯЦАМ, ТЫС. РУБ.    39
9.2. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ, ТЫС. РУБ.    42
 
Список таблиц
Таблица 1. Календарный план реализации проекта    6
Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций    7
Таблица 4. Объем и динамика рынка фруктовых и овощных соков в РФ (без учета категории «детское питание»), 2019–2020 гг.    13
Таблица 23. План по персоналу    16
Таблица 23. Состав первой закупки    17
Таблица 27. Структура продаж    21
Таблица 27. Цены реализации в сетевые магазины (руб/ед. без НДС)    22
Таблица 29. Определение стоимости собственного капитала    23
Таблица 30. Расчет ставки дисконтирования методом WACC    24
Таблица 31. Номенклатура и цены закупки    24
Таблица 32. Состав инвестиций проекта по категориям затрат, руб.    25
Таблица 33. Налоговое окружение проекта    25
Таблица 34. Налоговые отчисления, тыс. руб.    26
Таблица 35. Постоянные издержки проекта, тыс. руб.    26
Таблица 36. Переменные издержки проекта, тыс. руб.    27
Таблица 37. План реализации бритвенных станков, ед.    27
Таблица 38. Прогноз выручки, тыс. руб.    28
Таблица 39. Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс. руб. без НДС    28
Таблица 40. Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.    29
Таблица 41. Чувствительность показателей эффективности проекта к изменениям его основных параметров    34
Таблица 42. Качественный анализ рисков проекта    35
Таблица 43. Показатели эффективности проекта при оптимистичном варианте развития проекта    37
Таблица 44. Показатели эффективности проекта при реалистичном варианте развития проекта    37
Таблица 45. Показатели эффективности проекта при пессимистичном сценарии    38

Список рисунков
Рисунок 1. Структура рынка по трем группам продукта, ед. и руб.    9
Рисунок 2. Каналы продаж бритвенных станков в Москве и Московской области в денежном выражении    10
Рисунок 2. Структура потребления бритв в Москве и Московской области по половому признаку, ед.    11
Рисунок 2. Структура потребления по типу бритв, ед. и руб.    12
Рисунок 3. Сравнение цен на одноразовые бритвенные станки и сменные картриджи ведущих игроков рынка в трех сетевых магазинах (Магнит, Перекресток, Лента)    14
Рисунок 4. Динамика запросов интернет-аудитории по теме «бритвенный станок» в Москве и Московской области относительно среднемесячного показателя    15
Рисунок 12. Календарный план-график работ по проекту    18
Рисунок 14. План-график финансирования проекта, млн руб.    19
Рисунок 4. Схема оценки рынка бритвенных станков (в том числе сменных картриджей) Москвы и Московской области    22
Рисунок 16. NPV проекта, тыс. руб.    32
Рисунок 17. График точки безубыточности, млн руб.    35
 

 

Резюме инвестиционного проекта

Наименование проекта: «Бизнес-план организации дистрибуторских продаж бритвенных станков»

Инициатор проекта: …

Цель проекта: обоснование перед китайскими производителями экономической эффективности и целесообразности заключения долгосрочного дистрибуторского соглашения с компанией Заказчиком бизнес-плана по продвижения бритвенных станков в торговых сетях московского региона.

Место реализации проекта: Москва и Московская область.

Суть проекта: проект предполагает закупку бритвенный станков у компании производителя (Китай), транспортировка в Московскую область, разгрузка на склад логистической компании, откуда будет осуществляться доставка в сетевые магазины Москвы и Московской области.

Календарный план реализации проекта представлен в таблице ниже.

Таблица 1. Календарный план реализации проекта

Этап проекта	Начало работ	Длительность, дней	Конец работ
Предварительные исследования, формирование концепции проекта, налаживание деловых связей
Разработка проекта, бизнес-планирование, предпроектные работы
Установление сотрудничества с сетями
Подписание договора с производителем
Первая поставка, проверка товара, наполнение склада
Организация поставок в сети

Финансирование проекта: общая сумма финансирования проекта составляет … руб.

Вся сумма финансирования планируется за счет собственных средств Инициатора проекта.

Основные расчетные показатели эффективности проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 2. Показатели эффективности инвестиций

Показатели эффективности проекта	Значение
Чистая прибыль, тыс. руб.
Чистый денежный поток NPV, тыс. руб.
Внутренняя норма доходности IRR, %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, мес.
Дисконтированный период окупаемости DPB, мес.
Инвестиции в проект, руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчеты MegaResearch

Показатели эффективности проекта имеют высокие значения благодаря высокой маржинальности проекта (низким ценам закупки и затратам на логистику по сравнению с ценой реализации), отсутствию капитальных вложений и необходимости пополнения оборотного капитала только в течение первых 6 месяцев работы проекта.

 

Описание проекта

Описание проекта и предполагаемой продукции

В рамках реализации проекта планируется заключить договор с китайским производителем о дилерских отношениях с Инициатором проекта. Оплата товара планируется по мере его продаж на рынке г. Москвы и Московской области несколькими частями. Реализация предполагается через сетевые магазины: Перекресток, Лента, Пятерочка, Магнит, Атак.

Объектами дистрибуции будут следующие товары:

• бритвенный станок одноразовый;

• многоразовый бритвенный станок;

• запасные картриджи для многоразового станка.

 

Маркетинговый план

Краткий обзор рынка бритвенных станков в Москве и Московской области

Рынок бритвенных станков Москвы и Московской области

Размер рынка бритвенных станков (одноразовых, многоразовых, сменных картриджей) в Москве и Московской области в 2021 г. составлял ... ед./… руб., это **% рынка России в натуральном и денежном выражении.

Основные бренды на рынке – …

Структура рынка по группе продуктов представлена на рисунке ниже.

Рисунок 1. Структура рынка по трем группам продукта, ед. и руб.

Источник: анализ MegaResearch

…

Импорт и экспорт

По данным 2021 г. импорт в денежном выражении составлял …

Основными странами-экспортерами в Россию являются …

…

Каналы продаж

Основными каналами продаж бритвенных станков и сменных картриджей в Москве и Московской области являются супермаркеты (офлайн продажи), на долю которых приходится …

Рисунок 2. Каналы продаж бритвенных станков в Москве и Московской области в денежном выражении

Источник: анализ MegaResearch

 

 

Основные тенденции на рынке бритвенных станков

…

 

Анализ потребителей. Сегментация потребителей

На основе данных о численности мужского и женского населения Москвы и Московской области, а также средней частоте применения бритвы по половому признаку бал рассчитана структура потребления в натуральном выражении, которая представлена на рисунке ниже.

Рисунок 3. Структура потребления бритв в Москве и Московской области по половому признаку, ед.

Источник: анализ MegaResearch

Структура предпочтений между разными типами бритв (в единицах и рублях) представлена на рисунке ниже. Большая доля рынка приходится на …

 

 

Рисунок 4. Структура потребления по типу бритв, ед. и руб.

Источник: анализ MegaResearch

 

Обзор ключевых конкурентов на рынке Москвы и Московской области

Основными производителями бритвенных станков, которые представлены на рынке Москвы и Московской области, являются следующие компании: …

…

Ниже в таблице приведены данные по основным игрокам рынка, перечисленным выше.

 

 

Таблица 3. Объем и динамика рынка фруктовых и овощных соков в РФ (без учета категории «детское питание»), 2019–2020 гг.

№	Название компании	Бренд	Сайт	Краткая информация	Одноразовые бритвенные станки	Многоразовые бритвенные станки	Классические станки для бритья	Место производства
1
2
3
4
5	EVYAP	Arko		EVYAP является одной из ведущих корпораций-производителей Турции и осуществляет «контрактное производство» с ведущими брендами мира. За 90 лет существования компания пополнила свой портфель такими брендами как DURU, ARKO, Evy Lady, Evy Baby, FAX, Aromel, Saten, Sanino, Gibbs, Activex.	Arko Men Regular 2, Arko Men Pro 2, Men System3	нет	нет	Вьетнам

Источник: сайты компаний, торговые интернет-площадки, оценка MegaResearch

1.  

Ценообразование на рынке бритвенных станков

Модель ценообразования на рынке многоразовых бритвенных станков двухкомпонентная: покупателей привлекают сравнительно дешевым бритвенным станком, который впоследствии покупает дорогие одноразовые лезвия.

Если сравнивать схожие продукты ведущих брендов в ключевых супермаркетах в Москве и Московской области (Магнит, Перекресток, Лента), наблюдается следующая картина:

1. …

2. …

3. …

Цены для проведения анализа были взяты с сайтов магазинов (Магнит, Перекресток, Лена) 20.05.2022 г.

Наглядное сравнение цен основным производителей бритвенных станков по сегментам продукции представлено ниже на рисунке.

Рисунок 5. Сравнение цен на одноразовые бритвенные станки и сменные картриджи ведущих игроков рынка в трех сетевых магазинах (Магнит, Перекресток, Лента)

Источник: анализ MegaResearch

 

 

 

 

Анализ сезонности данного вида бизнеса

У продаж бритвенных станков несмотря на то, что это предмет повседневного потребления, есть сезонность. На основе статистики Wordstat. Yandex по г. Москве и Московской области за последние два года были получены следующие колебания спроса: …

 

Рисунок 6. Динамика запросов интернет-аудитории по теме «бритвенный станок» в Москве и Московской области относительно среднемесячного показателя

Источник: Wordstat.Yandex

 

 

Организационный план

План по персоналу

Для формирования штатного расписания предприятия была проанализирована концепция проекта, его основные бизнес-процессы, объем основных и вспомогательных услуг. В результате, в штатном расписании были сформированы следующие структурные подразделения:

1. Административно-управленческий персонал.

2. Коммерческий персонал.

В расчетной части бизнес-плана был сформирован фонд оплаты труда исходя из условий работы вышеперечисленных структурных подразделений.

Проект предусматривает создание … новых рабочих мест, обеспеченных стабильным доходом и социальными гарантиями. Средняя заработная плата одного работника предприятия составит около ... руб. в месяц.

При общей численности штата предприятия … человек и установленном режиме работы среднемесячный фонд оплаты труда с начислениями при выходе на проектные мощности с … года составит ... руб.

План по персоналу и расчет фонда оплаты труда представлены в таблице ниже.

Таблица 4. План по персоналу

№	Наименование должности	Кол-во сотрудников	Заработная плата 1 сотрудника, тыс. руб. /мес.	Итого ФОТ в месяц, тыс. руб.
1	Административно-управленческий персонал
1	Генеральный директор
2	Секретарь
3	Финансовый директор
4
5
6
7
2	Коммерческий отдел
1	Начальник отдела логистики
2	Сотрудники отдела логистики
3
4
5
	Месячный фонд оплаты труда

 

План-график работ по проекту

Этапы проекта и сроки его реализации приведены на рисунке ниже.

За период с начала … года по настоящее время была проведена работа по предварительному исследованию рынка, формированию концепции проекта, налаживанию деловых связей с китайским производителем и сетевыми магазинами в Москве и Московской области, выбору логистической компании.

После согласования условий дистрибуции и выбора логистической компании, которая будет обеспечивать доставку товара от китайского производителя в Московскую область, в том числе прохождение таможенного контроля, и обеспечит хранение продукции до момента отправки в точки продаж, в … г. планируется заказ первой партии продукции у производителя. Описание первого заказа представлено ниже в таблице.

Таблица 5. Состав первой закупки

№	Название продукта	ед.
1
2
3
4
5
6
7

 

В … планируется старт продаж в сетевых магазинах г. Москвы и Московской области. Расчет с производителем продукции планируется вести на основе полученной от сетевых магазинов выручки от реализации продукции.

 

Рисунок 7. Календарный план-график работ по проекту

 

2.  

Источники, формы и условия финансирования

Общий объем финансирования проекта составит … руб.

В проекте не планируется использование заемных денежных средств. Весь объем финансирования будет производиться за счет собственных средств Инициатора проекта.

 

График финансирования проекта

Плановый график финансирования проекта представлен на рисунке ниже

Рисунок 8. План-график финансирования проекта, млн руб.

 

Схема взаимодействия с контрагентами

…

 

 

Схема дистрибуции товаров

Описание зданий и помещений

…

 

Описание процесса оказания услуг по дистрибуции продукции производителя бритвенных станков

…

 

Прочие технологические вопросы

…

Финансовый план

Исходные данные и допущения

Для экономической оценки проекта был принят 3-летний горизонт планирования.

Допущения о закупке продукции и расчете с поставщиком

Расчеты с производителем бритвенных станков будут осуществляться по факту получения денег от сетевых магазинов за реализацию товара.

Срок оборачиваемости запасов – … дней.

Допущения о логистике продукции

Все услуги по логистике (в том числе прохождение таможни) и хранению товара будет осуществлять сторонняя организация.

Допущения об объемах продаж и ценах реализации

Для расчета целевого ежемесячного объема продаж по видам продукции (одноразовая бритва, многоразовая бритва, сменный картридж) принята следующая структура.

Таблица 6. Структура продаж

№	Название продукта	Целевой объем продаж в месяц, ед.
1
2
3
4
5
6
7

Целевые объемы закупки и реализации по группам продукции (одноразовая бритва, многоразовая бритва, сменный картридж) рассчитывались с учетом доли рынка целевых магазинов в общем объеме продаж рынка Москвы и Московской области.

Расчет проводился на основе данных о рынке бритвенных станков РФ, доле г. Москвы и Московской области в рынке РФ, доле сетевых магазинов в продажах бритвенных станков, доле выбранных сетевых магазинов в г. Москве и Московской области в объеме продаж.

 

 

Рисунок 9. Схема оценки рынка бритвенных станков (в том числе сменных картриджей) Москвы и Московской области

Источник: Росстат, таможенная база статистики, данные сетевых магазинов, анализ MegaResearch

Цены реализации взяты на основе анализа цен в целевых сетевых магазинах («Перекресток», «Магнит», «Лента») по минимальному уровню, а также учтена наценка магазина, равная **%.

Таблица 7. Цены реализации в сетевые магазины (руб/ед. без НДС)

Вид продукции	Руб/ед. без НДС
Одноразовая бритва
Многоразовая бритва
Сменный картридж

Допущения об инвестиционных издержках

Инвестиционные затраты предполагаются только в создание сайта, посвященному новому бренду бритвенных станков, который будет сделан собственными силами Заказчика, поэтому его стоимость приравнена к нулю.

Допущения о потребности в первоначальных оборотных средствах

Для расчета первоначальных оборотных средств был произведен анализ перечня необходимых ресурсов для осуществления всей текущей деятельности в рамках проекта.

Допущение о ставке дисконтирования

Ставка дисконтирования Проекта принята равной **% в год. Ниже приведен расчет данного показателя.

C помощью модели оценки капитальных активов (CAPM), основанной на добавлении к безрисковой процентной ставке премии за риск с учетом b-коэффициента, была определена стоимость собственного капитала (Re).

b-коэффициент – является мерой рыночного риска, отражая изменчивость доходности ценной бумаги по отношению к доходности среднерыночного портфель. Его значение было взято с сайта Adamodar для сегмента розничной торговли (дистрибуция).

Метод CAPM наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанных как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия.

Расчеты производят по следующей формуле: Re= Rf +b*(Rm - Rf), где Re — доходность акционерного капитала; Rf — безрисковая ставка; Rm — доходность рынка.

Rf - взята на основе бескупонной доходности государственных облигаций РФ со сроком погашения 10 лет (на 31.05.2022) .

Rm – рассчитана на основе данных индекса Московской биржи (MCX: IMOEX), после расчета доходности индекса за период 03.05.2013-27.05.2022 было найдено медианное значение.

Таблица 8. Определение стоимости собственного капитала

Параметры CAPM	%
Безрисковая ставка (Rf)
Доходность рынка (Rm)
b-коэффициент
Доходность собственного капитала (Re)

Источник: расчеты MegaResearch

Затем была определена ставка дисконтирования методом WACC по формуле:

WACC=Rd Kd (1 — t) + Re Ke, где:

Kd и Ke — доли собственного и заемного капитала в структуре финансирования.

Rd — стоимость заемного капитала. Это может быть процентная ставка по банковскому кредиту или доходность к погашению для облигаций.

t — ставка налога на прибыль. Поскольку выплачиваемые проценты на долговые обязательства являются затратами и уменьшают налогооблагаемую прибыль, итоговые (посленалоговые) расходы на долг оказываются меньше на сумму процентов, умноженную на ставку налога на прибыль. В итоге стоимость заемного капитала будет равна Rd*(1 – t).

Re — стоимость собственного капитала, которая рассчитана выше по модели CAPM.

Таблица 9. Расчет ставки дисконтирования методом WACC

Параметры WACC	%
Доля заемного капитала (Kd)
Доля собственного капитала (Ke)
Налог на прибыль (t)
Стоимость заемного капитала (Rd)
Стоимость собственного капитала (Re)
Итого ставка дисконтирования

Источник: расчеты MegaResearch

Таким образом, значение ставки дисконтирования Проекта в соответствии с приведенным выше расчетом составило **% годовых.

Допущения о выручке, финансовых результатах и движении денежных средств (ДДС)

Для построения планов выручки, прогнозов прибыли и убытков, и движения денежных средств были использованы все вышеперечисленные показатели.

 

Номенклатура и цены закупаемой продукции

В таблице ниже представлена номенклатура планируемой к закупке и реализации продукции и цены производителя.

Таблица 10. Номенклатура и цены закупки

№	Наименование продукта	Описание	Упаковка	Стоимость упаковки
1			1 000 ед.
2			1 000 ед.
3			1 000 ед.
4			1 000 ед.
5			100 000 ед.
6			100 000 ед.
7			100 000 ед.

 

Инвестиционные издержки

Общая сумма финансирования проекта составляет … руб. Состав инвестиций по категориям затрат приведен в таблице ниже.

Таблица 11. Состав инвестиций проекта по категориям затрат, руб.

Категория затрат	Руб.
Текущие расходы
Итого

Источник: данные Инициатора проекта

 

Потребность в первоначальных оборотных средствах

Потребность в первоначальных оборотных средствах составляет ... руб., которая требуется для покрытия расходов на логистику, хранение и других операционных затрат. Оплата продукции производителю будет осуществляться после получения денег от его реализации через сетевые магазины.

 

Налоговые отчисления

При расчете налоговых затрат по Проекту была использована общая (традиционная) система налогообложения.

Ставки налогов, а также параметры для расчета размера уплачиваемых налогов приведены в таблице ниже.

Таблица 12. Налоговое окружение проекта

Налоговое окружение проекта	Значение, %	Налогооблагаемая база
Страховые взносы		Фонд заработной платы
Налог на имущество		Среднегодовая остаточная стоимость недвижимого имущества
НДС		Выручка, материальные затраты, расходы на услуги
Налог на прибыль		Прибыль до налогообложения
НДФЛ		Фонд заработной платы

Суммы налоговых отчислений по годам реализации проекта приведены в таблице ниже. 

 

Таблица 13. Налоговые отчисления, тыс. руб.

Вид налога	2022 год (сент.-дек.)	2023 год	2024 год	2025 год (янв.-авг.)
НДС
Налог на имущество
Налог на прибыль
ИТОГО налоги по проекту

Источник: расчеты MegaResearch

 

Операционные издержки (постоянные и переменные)

В расчете учтены плановые затраты Инициатора проекта.

Условно-постоянные затраты — это затраты, которые не зависят от величины объема выпуска продукции, работ, услуг.

Можно выделить следующие условно-постоянные затраты проекта:

• заработная плата, начисляемая постоянным сотрудникам организации в виде фиксированных должностных окладов;

• перечисление страховых взносов с заработной платы постоянных работников во внебюджетные фонды;

• оплата хостинга и домена сайта;

• маркетинговые расходы по продвижению нового бренда на рынке Москвы и Московской области.

Условно-постоянные расходы производятся на протяжении всего времени, пока предприятие ведет свою финансово-хозяйственную деятельность.

Постоянные издержки проекта представлены в таблице ниже.

Таблица 14. Постоянные издержки проекта, тыс. руб.

Показатели	2022 год (сент.-дек.)	2023 год	2024 год	2025 год (янв.-авг.)
ФОТ (в т.ч. социальные выплаты)
Сайт (домен и хостинг)
Затраты на рекламу, маркетинговые мероприятия
Всего постоянные затраты

Источник: данные Инициатора проекта, расчеты MegaResearch

Переменные затраты изменяются в зависимости от фактически закупленных/реализованных объемов продукции.

К переменным относятся затраты, которые являются неизменными в расчете на единицу продукции, но их общая сумма пропорциональна объему выпуска:

• затраты на закупку продукции у производителя;

• таможенная пошлина;

• транспортировка продукции на склад и со склада в точки продаж.

Таблица 15. Переменные издержки проекта, тыс. руб.

Показатели	2022 год (сент.-дек.)	2023 год	2024 год	2025 год (янв.-авг.)
Закупка сырья
Логистические расходы (транспорт, таможня, склад)
Всего переменные затраты

Источник: расчеты MegaResearch

 

План продаж

Ниже представлен среднегодовой план реализации продукции.

Начало продаж планируется в … после отгрузки бритвенных станков у производителя, прохождения таможни и доставки товара на склад в Московской области, а оттуда в сетевые магазины.

Таблица 16. План реализации бритвенных станков, ед.

Параметр	2022 год (сент.-дек.)	2023 год	2024 год	2025 год (янв.-авг.)
Многоразовая бритва D957L Plastic with rubber handle
Многоразовая бритва D957L Metal with rubber handle
Многоразовая бритва D952L Metal with rubber handle
Сменные картриджи D952L-4C
Одноразовая бритва D207L
Одноразовая бритва D230L
Одноразовая бритва D323L

Источник: расчеты MegaResearch

Расчет выручки

Выручка от реализации продукции проекта была рассчитана с учетом цен на продукцию и объемов ее закупки. Ниже представлен прогноз выручки от продажи продукции продукции по годам реализации проекта.

Таблица 17. Прогноз выручки, тыс. руб.

Параметр	2022 год (сент.-дек.)	2023 год	2024 год	2025 год (янв.-авг.)
Многоразовая бритва ХХХ
Многоразовая бритва ХХХ
Многоразовая бритва ХХХ
Сменные картриджи ХХХ
Одноразовая бритва ХХХ
Одноразовая бритва ХХХ
Одноразовая бритва ХХХ
Выручка итого

Источник: расчеты MegaResearch

 

Прогноз прибылей и убытков

В таблице ниже приведен расчет прибылей и убытков по годам реализации проекта. Произведенный расчет показал, что проект становится прибыльным с …

Таблица 18. Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс. руб. без НДС

Статья доходов/расходов	2022 год (сент.-дек.)	2023 год	2024 год	2025 год (янв.-авг.)
Выручка от реализации
Прямые издержки
Валовый доход
Постоянные затраты
EBITDA
EBITDA, %
Амортизация ОС
EBIT
Выплата процентов по кредитам
Прибыль (убыток) до налогообложения
Налог на прибыль
Нераспределенная прибыль
Рентабельность продаж

Источник: расчеты MegaResearch

 

Прогноз движения денежных средств

Прогноз движения денежных средств по годам показан в таблице ниже. Прогноз движения денежных средств по месяцам показан в Приложении.

Положительное сальдо денежного потока на всем периоде расчета говорит о реализуемости проекта.

Таблица 19. Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.

Параметр	2022 год (сент.-дек.)	2023 год	2024 год	2025 год (янв.-авг.)
Чистая прибыль
Амортизация
Прирост чистого оборотного капитала
Денежные потоки от операционной деятельности
Оплата оборудования
НДС на инвестиции
Денежные потоки от инвестиционной деятельности
Поступление собственного капитала
Поступление кредитов
Выплата кредитов
Денежные потоки от финансовой деятельности
Суммарный денежный поток
Денежные средства на начало периода
Денежные средства на конец периода

Источник: расчеты MegaResearch

 

Анализ эффективности проекта

Методика оценки эффективности проекта

Оценка эффективности проекта произведена согласно методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденным Минэкономики России, Минфином России, Госстроем России 21.06.1999 N ВК 477.

 

 

 

Показатели эффективности проекта

Показатели эффективности инвестиционного проекта позволяют определить эффективность вложения средств в тот или иной проект.

Оценка инвестиционных проектов производится по следующим основным показателям:

1. Чистая приведенная стоимость, NPV.

2. Индекс рентабельности, PI.

3. Срок окупаемости, PBP.

4. Дисконтированный срок окупаемости, DPBP.

5. Внутренняя норма доходности, IRR.

 

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость, англ. Net present value, общепринятое сокращение — NPV (ЧДД)) — сумма дисконтированных одновременных разностей между выгодами и затратами по проекту. Это сумма денежных потоков (поступлений и платежей), связанных с операционной и инвестиционной деятельностью, приведенных (дисконтированных) на момент начала осуществления инвестиций.

Чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле:

 ,

где i — ставка дисконтирования;

CFt — чистый денежный поток периода t;

T — длительность проекта в периодах.

Расчет NPV — это стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта, который показывает оценку эффекта от инвестиции, приведенную к настоящему моменту времени с учетом разной временной стоимости денег. Если NPV больше 0, то инвестиция прибыльна, в противном случае инвестиция убыточна.

С помощью NPV можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим NPV).

Положительные качества NPV:

• четкие критерии принятия решений;

• учет стоимости денег во времени (используется коэффициент дисконтирования в формулах).

Отрицательные качества NPV связаны с тем, что этот показатель не учитывает:

• риски;

• вероятности исходов события, так как все денежные потоки и коэффициент дисконтирования являются прогнозными значениями.

Чистый дисконтированный доход представленного проекта составляет ... руб.

График NPV проекта приведен на рисунке ниже.

Рисунок 10. NPV проекта, тыс. руб.

Источник: расчеты MegaResearch

 

Внутренняя норма доходности (IRR)

Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return) — это ставка процента, при которой приведенная стоимость всех денежных потоков инвестиционного проекта (т. е. NPV) равна нулю. Это означает, что при такой ставке процента инвестор сможет возместить свою первоначальную инвестицию, но не более того.

Внутренняя норма доходности данного проекта составляет **%, что значительно выше ставки дисконтирования и говорит о высокой прибыльности проекта.

 

Индекс доходности инвестиций (PI)

Индекс прибыльности (profitability index, PI) — дисконтированная стоимость денежных поступлений от проекта (NPV) на единицу вложений. Показывает относительную прибыльность проекта.

Индекс прибыльности PI рассчитывается по формуле:

 

Для эффективного проекта PI должен быть больше 1.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока NPV положителен.

Индекс доходности инвестиций проекта составляет ** ед., т. е. на каждый вложенный рубль инвестор получит ** руб.

 

 

Срок окупаемости (PBP)

Срок окупаемости (Payback period, PBP) — ожидаемый период возмещения первоначальных вложений из чистых денежных поступлений, т. е. время, за которое поступления от оперативной деятельности предприятия превысят затраты на инвестиции.

Период окупаемости PBP рассчитывается по формуле:

 PBP= Investments/ACF,

где Investments — начальные инвестиции;

ACF — Annual Cash Flow (среднегодовая сумма чистого денежного потока).

Срок окупаемости проекта составляет …

 

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) — срок окупаемости (см. выше), но с учетом дисконтирования.

Дисконтированный срок окупаемости DPBP рассчитывается по формуле:

DPBP=t_-NPV_(t_)/(NPV_(t+)- NPV_(t_) ),

Где t- и t + — периоды, когда наблюдался отрицательный и положительный NPV.

Дисконтированный срок окупаемости проекта составляет …

 

Иные показатели

Средняя рентабельность продаж по проекту равна **%.

Чистая накопленная прибыль проекта составляет ... руб.

 

 

Анализ рисков проекта

Анализ устойчивости проекта

В таблице ниже показана чувствительность проекта к изменениям его ключевых параметров.

Таблица 20. Чувствительность показателей эффективности проекта к изменениям его основных параметров

Показатель	NPV		IRR		PI		PB
Базовое значение
Отклонения	∆	%	∆	%	∆	%	∆	%
Снижение выручки от реализации продукции на 10%
Увеличение стоимости закупки на 10%
Увеличение стоимости логистики на 20%

Источник: расчет и анализ MegaResearch

По результатам проведенного анализа наблюдается наибольшая зависимость эффективности проекта от ...

Качественный анализ основных рисков проекта представлен в таблице ниже.

 

Таблица 21. Качественный анализ рисков проекта

Риск	Вероятность и степень опасности. Проявления негативного влияния	Средства нивелирования риска
Рыночные риски
Финансовые риски

Источник: анализ MegaResearch

В целом можно говорить о том, что у проекта не существует каких-либо критичных качественных рисков.

 

Точка безубыточности проекта

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы производство работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли. Для расчета точки безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:

1. Переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему оказания услуг).

2. Постоянные затраты — не зависят от количества оказанных услуг (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Для данного проекта график зависимости прибыли от объема продаж будет выглядеть следующим образом.

Рисунок 11. График точки безубыточности, млн руб.

Источник: анализ и расчеты MegaResearch

Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе стабильности компании и ее платежеспособности. Так, степень превышения объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.

Точка безубыточности проекта равна ... руб. Это означает, что в год должно быть продано продукции на сумму не менее чем на ... рублей, чтобы получать прибыль от реализации (это порядка **% от планируемого объема реализации продукции).

Низкое значение точки безубыточности говорит о высоком уровне финансовой устойчивости проекта.

 

Варианты развития проекта

Оптимистичный

Расчет эффективности проекта при оптимистичном сценарии развития событий предполагает, что цена реализации продукции проекта возрастает на 10%, а целевой объем продаж выше на 20%.

Показатели эффективности проекта при оптимистичном сценарии приведены в таблице ниже.

Таблица 22. Показатели эффективности проекта при оптимистичном варианте развития проекта

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Чистая прибыль, тыс. руб.
Чистый денежный поток NPV тыс. руб.
Внутренняя норма доходности IRR, %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, мес.
Дисконтированный период окупаемости DPB, мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчет и анализ MegaResearch

При оптимистичном сценарии реализации проекта все показатели эффективности проекта выше, чем при реалистичном.

Реалистичный

Показатели эффективности проекта при реалистичном сценарии приведены в таблице ниже.

Таблица 23. Показатели эффективности проекта при реалистичном варианте развития проекта

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Чистая прибыль, тыс. руб.
Чистый денежный поток NPV тыс. руб.
Внутренняя норма доходности IRR, %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, мес.
Дисконтированный период окупаемости DPB, мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

Источник: расчет и анализ MegaResearch

Пессимистичный

Расчет эффективности проекта при пессимистичном сценарии развития событий предполагает, что цена реализации продукции проекта снизится на 20%, а целевой объем продаж упадет на 30%.

Показатели эффективности проекта при пессимистичном сценарии приведены в таблице ниже.

Таблица 24. Показатели эффективности проекта при пессимистичном сценарии

Показатели эффективности инвестиций	Значение
Чистая прибыль, тыс. руб.
Чистый денежный поток NPV тыс. руб.
Внутренняя норма доходности IRR, %
Индекс доходности PI, ед.
Период окупаемости PB, мес.
Дисконтированный период окупаемости DPB, мес.
Инвестиции в проект, тыс. руб.
Средняя рентабельность продаж по проекту, %
Ставка дисконтирования, %

 

Пессимистичный сценарий показывает, что при умеренном ухудшении ключевых параметров проекта показатели эффективности все равно показывают его прибыльность.

 

 

 

Приложения

Отчет о движении денежных средств по месяцам, тыс. руб.

Показатель

Чистая прибыль

Амортизация

Прирост чистого оборотного капитала

Денежные потоки от операционной деятельности

Оплата оборудования

НДС на инвестиции

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

Поступление собственного капитала

Поступление кредитов

Выплата кредитов

Денежные потоки от финансовой деятельности

Суммарный денежный поток

Денежные средства на начало периода

Денежные средства на конец периода

 

Показатель

Чистая прибыль

Амортизация

Прирост чистого оборотного капитала

Денежные потоки от операционной деятельности

Оплата оборудования

НДС на инвестиции

Денежные потоки от инвестиционной деятельности

Поступление собственного капитала

Поступление кредитов

Выплата кредитов

Денежные потоки от финансовой деятельности

Суммарный денежный поток

Денежные средства на начало периода

Денежные средства на конец периода

 

 

 

 

 

Показатель
Чистая прибыль
Амортизация
Прирост чистого оборотного капитала
Денежные потоки от операционной деятельности
Оплата оборудования
НДС на инвестиции
Денежные потоки от инвестиционной деятельности
Поступление собственного капитала
Поступление кредитов
Выплата кредитов
Денежные потоки от финансовой деятельности
Суммарный денежный поток
Денежные средства на начало периода
Денежные средства на конец периода

 

 

Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Показатель

Доход от продаж

Расходы на закупку

Расходы на логистику

Операционные расходы

Расходы на персонал

Налоги на имущество

EBITDA

Амортизация

EBIT

Проценты по кредитам

Налогооблагаемая прибыль

Налог на прибыль

Чистая прибыль

 

 

Показатель

Доход от продаж

Расходы на закупку

Расходы на логистику

Операционные расходы

Расходы на персонал

Налоги на имущество

EBITDA

Амортизация

EBIT

Проценты по кредитам

Налогооблагаемая прибыль

Налог на прибыль

Чистая прибыль

 

 

Показатель
Доход от продаж
Расходы на закупку
Расходы на логистику
Операционные расходы
Расходы на персонал
Налоги на имущество
EBITDA
Амортизация
EBIT
Проценты по кредитам
Налогооблагаемая прибыль
Налог на прибыль
Чистая прибыль